Суб΄єкти економіки, що мають недостат- ні заожадження
Компанії
Ринок цінних паперів структурується за двома ознаками: стадіями та місцем торгівлі.
За стадіями торгівлі виділяють:
· первинний ринок;
· вторинний ринок.
Первинний ринок
Центральне місце посідають фінансові посередники. До них відносяться спеціалізовані інвестиційні компанії, банки, трастові компанії, кредитні спілки, страхові компанії, пенсійні фонди. Вони трансформують прямі вимоги в посередні шляхом придбання первинних цінних паперів та випуску своїх власних.
Фінансові посередники надають багато корисних послуг учасникам фінансового ринку:
· сприяють зниженню вартості операцій при одночасному зростанні їхньої кількості;
· об'єднують заощадження своїх клієнтів для здійснення великих інвестицій на первинному ринку;
· диверсифікують ризик, що досить важко зробити окремим власникам заощаджень самостійно;
· трансформують термін первинного цінного паперу в різні терміни погашення посередніх зобов'язань.
Посередники спрямовують кошти від кінцевого кредитора до кінцевого позичальника за нижчою ціною та з меньшими перешкодами, ніж якби це було при прямій купівлі первинних цінних паперів кінцевими кредиторами.
Значні послуги на фінансовому ринку надаються групою фірм, що займаються цінними паперами. Вони організовані спеціалістами в галузі дилерської, брокерської та консультативної діяльності. Оскільки багато компаній лише іноді здійснюють первинні випуски цінних паперів, вони недостатно добре обізнані в справі їхнього розміщення. Продати цінні папери безпосередньо інвестору - справа досить дорога та ризикована. Дилерська фірма має знання та зв'язки, зокрема зі збутовими організаціями, заінтересованими в ефективному розміщенні цінних паперів. Тому компанія, котра прийняла рішення розширити свої фонди, звичайно звертається до дилерської фірми. Остання часто купує нові випуски паперів, а потім пускає їх в обіг, продаючи інвесторам. Оскільеи ділер є фахівцем у своїй справі, він може продати цінні папери більш вдало, ніж компаія, що їх випускає. За свої послуги дилер одержує платню у вигляді різниці між сумою грошей від продажу цінних паперів та тією, що сплачена компанії.
|
|
Вторинний ринок
Різноманітні ринки та примикаючі до них біржі здебільшого належать до вторинного ринку. Вони сприяють безперебійному кругообігу фінансових ресурсів. Вторинні торгівельні операції не збільшують загального обсягу фінансових активів. Але існування вторинних ринків підвищує їхню ліквідність, а отже, сприяє розвитку первинного ринку цінних паперів. Фірмі, звичайні акції якої продаються на фондовій біржі, буде порівняно легше розмістити новий випуск аналогічних цінних паперів. Можливість реалізації цінних паперів на вторинному ринку – це один з декількох факторів, котрі беруться до уваги потенційними інвесторами при оцінці нових випусків цінних паперів.
|
