Раздел 2. Инвестиционный анализ и оценка эффективности инвестиционного проекта

 

Тема 2.1. Методы оценки инвестиционной деятельности предприятия

Цель занятия: получение теоретических знаний и получение практических навыков использования методов оценки инвестиционной деятельности предприятия.

План лекции

1. Сущность инвестиционного анализа.

2. Горизонтальный, вертикальный и сравнительный инвестиционный анализ.

3. Анализ финансовых коэффициентов.

 

Сущность инвестиционного анализа.

Инвестиционный анализ – это процесс исследования инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности предприятия с целью выявления резервов их роста.

Предметом инвестиционного анализа выступают инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия, а также конечные результаты ее осуществления, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающих отражение через систему инвестиционной информации.

Инвестиционный анализ базируется на использовании следующих основных методов:

1. Метод индукции.

2. Метод дедукции.

Задачи инвестиционного анализа следующие:

1. Повышение научно-экономической обоснованности инвестиционных планов предприятия.

2. Объективная и всесторонняя оценка инвестиционных планов предприятия и показателей их выполнения.

3. Оценка динамики и структуры реальных и финансовых инвестиций предприятия.

4. Определение экономической эффективности инвестиционных проектов и вложений в ценные бумаги.

5. Оценка инвестиционного риска реальных и финансовых инвестиций предприятия.

6. Выявление и измерение внутренних инвестиционных резервов предприятия.

7. Обоснование привлекательности предприятия для потенциального инвестора.

В зависимости от периода проведения выделяют перспективный, оперативный и ретроспективный анализ.

В зависимости от субъекта анализа различают внутренний и внешний инвестиционный анализ.

В зависимости от объекта анализа различают полный инвестиционный анализ и тематический инвестиционный анализ.

В зависимости от метода проведения различают следующие виды анализа: комплексный анализ, горизонтальный инвестиционный анализ, вертикальный инвестиционный анализ, сравнительный инвестиционный анализ.

По периодичности осуществления различают периодический инвестиционный анализ, непериодический инвестиционный анализ.

Основные этапы инвестиционного анализа (характерные для всех перечисленных форм):

1. Отбор и подготовка к аналитическому исследованию необходимой исходной информации.

2. Аналитическая обработка отобранной исходной информации, формирование аналитической информации.

3. Интерпретация полученной аналитической информации.

4. Подготовка выводов и рекомендаций по результатам проведенного исследования.

 

 

Горизонтальный, вертикальный и сравнительный инвестиционный анализ.

 

Горизонтальный или трендовый инвестиционный анализ.

Базируется на изучении динамики отдельных показателей инвестиционной деятельности во времени. В данной системе проводится:

- исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предыдущего периода

- исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого года

- исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов.

Вертикальный или структурное инвестиционный анализ.

Базируется на структурном разложении отдельных показателей инвестиционной деятельности предприятия. Виды структурного анализа:

- структурный анализ инвестиций.

- структурный анализ инвестиционных ресурсов.

- структурный анализ денежных потоков по инвестиционной деятельности.