Факторный анализ рентабельности

Является одной из частей финансового анализа и, в свою очередь, разделяется на несколько моделей, из них наиболее часто используются аддитивные, мультипликативные и кратные.

Сущность построения таких моделей – создание математической зависимости между всеми исследуемыми факторами.

Аддитивные применяются в случаях, когда показатель будет получен как разность или сумма результирующих факторов, мультипликативные – как их произведение, а кратные – когда для получения результата факторы делятся друг на друга.

Комбинации этих моделей дают комбинированные или смешанные модели. Для полноценного факторного анализа рентабельности создаются многофакторные модели, в которых используются различные показатели рентабельности.

 

Показатели рентабельности

Основные показатели:

· Рентабельность собственного капитала (ROE Return On Equity) = Чистая прибыль / Собственный капитал

· Валовая рентабельность = Валовая прибыль / Выручка

· Рентабельность продаж (ROS Return On Sales) = Операционная прибыль / Выручка

· Рентабельность активов (ROA Return On Assets) = Чистая прибыль / Активы или (Чистая прибыль+Процентный расход) / Активы

 

Дополнительные показатели:

· Рентабельность основных средств = Чистая прибыль/Основные средства

· Рентабельность персонала (ROL) = Чистая прибыль/сумма затрат на персонал (фот, и др. затраты связанные с работниками)

· Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. BEP = EBITDA/Активы × 100 %

· Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу. ROIC = EBIT × (100 % — Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT × (100 % — ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)

· Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)

· Рентабельность суммарных активов (ROTA) = Прибыль до налогообложения / Совокупные активы

· Рентабельность активов бизнеса (ROBA)

· Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы

· Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)

· Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене

· и пр.

 

 

Показатели рентабельности

Основные показатели:

· Рентабельность собственного капитала (ROE Return On Equity) = Чистая прибыль / Собственный капитал

· Валовая рентабельность = Валовая прибыль / Выручка

· Рентабельность продаж (ROS Return On Sales) = Операционная прибыль / Выручка

· Рентабельность активов (ROA Return On Assets) = Чистая прибыль / Активы или (Чистая прибыль+Процентный расход) / Активы

 

Дополнительные показатели:

· Рентабельность основных средств = Чистая прибыль/Основные средства

· Рентабельность персонала (ROL) = Чистая прибыль/сумма затрат на персонал (фот, и др. затраты связанные с работниками)

· Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. BEP = EBITDA/Активы × 100 %

· Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу. ROIC = EBIT × (100 % — Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT × (100 % — ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)

· Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)

· Рентабельность суммарных активов (ROTA) = Прибыль до налогообложения / Совокупные активы

· Рентабельность активов бизнеса (ROBA)

· Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы

· Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)

· Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене

· и пр.