Заглавная страница
Избранные статьи
Случайная статья
Познавательные статьи
Новые добавления
Обратная связь

ТОП 10 на сайте

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Техника нижней прямой подачи мяча.

Франко-прусская война (причины и последствия)

Организация работы процедурного кабинета

Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний

Коммуникативные барьеры и пути их преодоления

Обработка изделий медицинского назначения многократного применения

Образцы текста публицистического стиля

Четыре типа изменения баланса

Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву

Мы поможем в написании ваших работ!

ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Влияние общества на человека

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Практические работы по географии для 6 класса

Организация работы процедурного кабинета

Изменения в неживой природе осенью

Уборка процедурного кабинета

Сольфеджио. Все правила по сольфеджио

Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления

Главная Избранные Случайная статья Познавательные Новые добавления Обратная связь FAQ

Расчет и оценка коэффициентов финансовой независимости

Задание 2. Анализ хозяйственной деятельности ООО «Пискаревский молочный завод».

Цель задания: анализ внутренней среды организации и результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Способ выполнения: линейный динамический норматив, матрица сильных/слабых сторон предприятия, метод профильного анализа и финансово-экономические показатели.

Проанализируем состояние ООО «Пискаревский молочный завод» (далее «Компания») с помощью показателей финансовой независимости (финансовой устойчивости), рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности за 2017-2018 гг. (табл. 1):

Таблица 1

Расчет и оценка коэффициентов финансовой независимости

№ п/п

Показатели

На конец 2017г.

На конец 2018г.

Изменение

Норматив

Коэффициент автономии, %

91,48

91,05

-0,43

≥ 50 %

Собственный капитал, тыс. руб.

1725561

1988504

262943

Валюта баланса, тыс. руб.

1886286

2183917

297631

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %

87,66

87,63

-0,03

≥ 10 %

Собственный оборотный капитал

1141325

1384784

22528

Оборотный капитал

1302050

1580197

278147

Коэффициент финансовой независимости суммы запасов, доли единицы

7,53

7,95

0,42

≥ 1

Сумма запасов

151595

174123

22528

Вывод: все показатели превышают нормативные значения. Коэффициенты автономии и обеспеченности собственными оборотными имеют незначительную отрицательную динамику, тогда как коэффициент финансовой независимости суммы запасов изменился положительно, но тоже незначительно. Следовательно, предприятие мало зависит от привлеченных источников финансирования, его уровень финансовой устойчивости стабилен и находится на высоком уровне.

Проведем анализ платежеспособности ООО «Пискаревский молочный завод» с помощью показателей ликвидности, рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности за 2017-2018 гг. (табл. 2):

Таблица 2

Анализ платежеспособности

№ п/п

Показатели

На конец 2017г.

На конец 2018г.

Изменение

Норматив

Коэффициент абсолютной ликвидности

4,36

4,79

0,43

≥ 0,2

Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

700580

936406

235826

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

449875

469668

19793

Оборотные активы, тыс. руб.

1302050

1580197

278147

Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

160725

195413

34688

Коэффициент промежуточной ликвидности

7,16

7,19

0,03

≥ 1,5

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

8,1

8,09

0,01

≥ 2

Вывод: Расчет показал, что все показатели ликвидности больше норматива. По всем коэффициентам динамика незначительно положительная.

Коэффициент абсолютной ликвидности, равный 4,79 в конце 2018 г., свидетельствует о том, что предприятие способно немедленно погасить 479 % краткосрочных долгов за счет наиболее ликвидных средств, в то время как нормативное значение данного показателя – не менее 20 %.

Коэффициент промежуточной ликвидности, равный 7,19 в конце 2018 г., показал, что предприятие способно погасить 719 % своей краткосрочной кредиторской задолженности за счет части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности). Нормативное значение данного показателя – 150 %.

Коэффициент покрытия, равный 8,09 в конце 2018 г., указывает на то, что предприятие может полностью погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет 1/8 всех оборотных средств. Рекомендуемое значение данного показателя – не менее двух.

Проведем анализ финансового состояния ООО «Пискаревский молочный завод», рассчитав показатели рентабельности организации (табл. 3), проведя факторный анализ рентабельности активов по формуле Дюпон (табл. 4), проанализировав структуру динамики бухгалтерской прибыли (табл. 5), проведя факторный анализ прибыли от продаж (табл. 6), рассчитав показатели, характеризующие бизнес-риски предприятия (табл. 7) по данным бухгалтерской отчетности за 2017-2018 гг.

Таблица 3

Расчет и оценка коэффициентов рентабельности

№ п/п

Показатели

На конец 2017г.

На конец 2018г.

Изменение

Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), тыс.руб.

810872

719254

-91618

Чистая прибыль, тыс.руб.

647090

558568

-88522

Выручка (нетто) от продаж, тыс.руб.

7782727

8188238

405511

Себестоимость продукции, тыс.руб.

6122407

6491142

368735

Среднегодовая стоимость имущества (активов), тыс.руб.

1727966

2035101,5

307136

Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс.руб.

1533656

1857032,5

323377

Рентабельность продаж, %

7.1.

по бухгалтерской прибыли

10,42

8,78

-1,63

7.2.

по чистой прибыли

8,31

6,82

-1,49

Рентабельность товарной продукции, %

8.1

по бухгалтерской прибыли

13,24

11,08

-2,16

8.2

по чистой прибыли

10,57

8,61

-1,96

Рентабельность имущества (активов), %

9.1

по бухгалтерской прибыли

46,93

35,34

-11,58

9.2

по чистой прибыли

37,45

27,45

-10

Рентабельность собственного капитала, %

52,87

38,73

-14,14

Вывод: Предприятие прибыльно, хотя по показателям бухгалтерской и чистой прибыли наблюдалась отрицательная динамика. Все коэффициенты рентабельности в отчетном периоде снизились, по сравнению с 2017 г. Наивысший уровень рентабельности в 2004 г. достигнут по коэффициенту рентабельности собственного капитала (38,73 %), 2 место – рентабельность активов (35,34 %), 3 место – рентабельность товарной продукции (11,08 %), 4 место – рентабельность продаж (8,78 %). По словам председателя правления Национального союза производителей молока Андрея Даниленко в 2017 г. произошло кардинальное изменение системы господдержки, в результате которого субсидирование отрасли снизилось на 70%, а в 2018 г. еще на 3,3% (источник: https://www.agroinvestor.ru/markets/news/28631-rentabelnost-proizvodstva-molo/). Также стоит принять во внимание факт снижения реальных доходов населения при росте инфляционных ожиданий, который привел к снижению покупательного спроса на качественные молочные продукты, люди стали меньше покупать молочных продуктов (по данным Института Конъектуры Аграрного Рынка http://www.ikar.ru/lenta/675.html.).

Таблица 4

Показатели

На конец 2017г.

На конец 2018г.

0,10

0,09

4,13

3,75

Ra =БП/А

0,43

0,33

Ra =Rp*K

0,43

0,33

Δ Ra (K)

-0,04

Δ Ra (Rp)

-0,06

Δ Ra = Δ Ra (K) + Δ Ra (Rp)

-0,10

Δ Ra = Ra1 - Ra0

-0,10

Вывод: Рентабельность активов в 2018 г., по сравнению с 2017 г., уменьшилась на 10 %, в том числе данный показатель уменьшился на 4 % за счет уменьшения коэффициента отдачи активов на 38 % и уменьшился на 6 % за счет снижения коэффициента рентабельности продаж (по бухгалтерской прибыли) на 1 %.

Выявим факторы, оказавшие наибольшее влияние на изменение бухгалтерской прибыли (табл.5).

Таблица 5

Показатели

На конец 2017г.

На конец 2018г.

Изменение

Тыс. руб.

Прибыль от продаж

1 010 145

124,58

1 007 492

140,07

-2 653

15,49

Проценты к получению

56 860

7,01

54 761

7,61

-2 099

0,60

Проценты к уплате

Доходы от участия в других организациях

Прочие операционные доходы

9 034

1,1141093

9 930

1,380

896

0,27

Прочие операционные расходы

265 167

32,7

352 929

49,07

87 762

16,37

Внереализационные доходы

Внереализационные расходы

Бухгалтерская прибыль

810 872

100

719 254

100

-91 618

Вывод: В отчетном 2018 г., по сравнению с предыдущим, бухгалтерская прибыль (БП) уменьшилась на 91618 т. р., или на 11,3 %. Основным фактором явились прочие операционные расходы, увеличение которых привело к уменьшению БП на 87762 т. р. Их доля в формировании бухгалтерской прибыли возросла на 16,37 %. Снижение прибыли от продаж привел к снижению БП на 2653 т. р. Уменьшение процентов к получению снизило БП на 2099 т. р. Прочие операционные доходы возросли на 896 т. р.

Проведем факторный анализ прибыли от продаж, которая в наибольшей степени повлияла на бухгалтерскую прибыль в 2018 г. (табл.6).

Таблица 6

Показатели

Конец 2017 г.

Конец 2018 г.

Объем продаж (q), тонн

151313

150880

Средняя цена (p), тыс.руб. за тонну

51,4

54,3

Выручка от продаж в текущих ценах (q*p), тыс.руб.

7 782 727

8 188 238

Выручка от продаж в ценах базисного (предыдущего) периода (q₁*p₀), тыс.руб.

7760455,8

I q = (q₁*p₀)/ (q₀*p₀)

0,997

Полная с/с продукции основного производства в текущих ценах (q*s), тыс. руб.

6 122 407

6 491 142

Стоимость 1 тонны продукции основного производства (s), тыс. руб.[=(q*s)/ q]

40,46

43,02

Полная с/с продукции основного производства в ценах базисного периода (q₁*s₀), тыс.руб.

6104887

Прибыль от продаж (П), тыс.руб.

1 010 145

1 007 492

Индекс цен (инфляция)

1,029

Выручка от продаж в сопоставимых ценах, тыс.руб. [=Выручка от продаж в текущих ценах / Индекс цен]

7782727

7957471,331

Δ П = П₁-П₀, тыс.руб.

-2 653

Δ П(q) = П0*(Iq-1), тыс.руб.

-2890,65

Изменение полной с/с в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, тыс.руб. [=(q*s) - (q₁*s₀)]

368 735

Δ П (s) = s₁q₁ -s₀q₁, тыс.руб.

-386 255

Δ П (p) = p₁q₁ - p₀q₁, тыс.руб.

427 782,2

Δ П = Δ П (q)+Δ П (s)+Δ П (p), тыс.руб.

38636,55

Вывод: в 2018 г., по сравнению с 2017 г., прибыль от продаж увеличилась на 38636,55 т. р., или на 3,82%, в том числе:

Прибыль от продаж уменьшилась на 2653 т. р. за счет снижения объема продаж на 433 тонн продукции основного производства.

Прибыль от продаж уменьшилась на 386255 т. р. за счет роста полной с/с продукции на 368735 т. р.

Прибыль от продаж увеличилась на 427782,2 т. р. за счет роста средней цены готовой продукции на 2,9 т. р. за тонну.

Таблица 7

Показатели

Конец 2017 г.

Конец 20 18 г.

Норматив

Выручка, тыс. руб.

7 782 727

8 188 238

Переменные затраты, тыс. руб.

-6 772 582

-7 180 746

Маржинальный доход, тыс. руб.

1 010 145

1 007 492

Прибыль от продаж (операционная прибыль), тыс. руб.

810 872

719 254

Уровень производственного рычага, % [=с.3/с.4]

1,25

1,40

Выплата процентов по займам, тыс. руб.

Уровень финансового рычага [=с.4/(с.4-с.6)]

>=1

Общий рычаг [=с.5*с.7]

1,25

1,40

Постоянные затраты, тыс. руб.

-429 469

-513 968

Коэффициент маржинальной прибыли [с.3/с.1]

0,1297

0,1230

Точка безубыточности в стоимостном выражении [=с.9/с.10], тыс. руб.

3308871,48

4177196,75

Минимальный запас финансовой прочности, тыс. руб.

661 774

835 439

Минимальный объем выручки [=с.11+с.12], тыс. руб.

3 970 646

5 012 636

Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.

420438,5

485942

Фондоотдача [=с.1/с.14], руб.

18,51

16,85

Фондоемкость [=с.14/с.1], руб.

0,054

0,059

Среднесписочная численность работников

576

Чистая прибыль, тыс. руб.

647 090

558 568

Амортизация за отчетный период, тыс. руб.

-46357,2

Изменение кредиторской задолженности, тыс. руб.

-71 770

1 338

Изменение дебиторской задолженности, тыс. руб.

83 604

19 793

Изменение величины запасов, тыс. руб.

-5 272

25 731

Операционный денежный поток [=с.18+с.19+с.20-с.21-с.22], тыс. руб.

450 631

468 025

Реализация ОС, тыс. руб.

224 434

286 796

Приобретение ОС, тыс. руб.

-293 622

-338 828

Инвестиционный денежный поток [=с.24-с.25], тыс. руб.

-69 188

-52 032

><0

Привлечение акционерного капитала, тыс. руб.

Привлечение кредитных ресурсов, тыс. руб.

Выплата процентов по кредитам, тыс. руб.

Выплата дивидендов, тыс. руб.

-158 496

-169 920

Финансовый денежный поток [=с.27+с.28-с.29-с.30], тыс. руб.

-158496

-169920

><0

Суммарный денежный поток [=с.23+с.26+с.31], тыс. руб.

222 947

246 073

Общая сумма активов, тыс. руб.

1 886 286

2 183 917

Оборотный капитал, тыс. руб.

1 725 561

1 988 504

Х1 [=с.34/с.33]

0,914

0,910

Нераспределенная прибыль, тыс. руб.

1 457 905

1 720 848

Х2 [=с.36/с.33]

0,77

0,788

Операционная прибыль (прибыль от продаж), тыс. руб.

1 010 145

1 007 492

Х3 [=с.38/с.33]

0,54

0,46

Балансовая стоимость акций, тыс. руб.

1 725 561

1 988 504

Общая сумма обязательств, тыс. руб.

160 725

195 413

Х4 [=с.40/с.41]

10,74

10,18

Выручка, тыс. руб.

7 782 727

8 188 238

Х5 [=с.43/с.33]

4,13

3,75

Z [=0,717*с.35 +0,84*с.37 +3,107*с.39 +0,42*с.42 +0,995*с.44 ]

11,58

10,75

>1,23

Чистые активы [=Активы-Обязательства], тыс. руб.

1 725 561

1 988 504

>=УК

УК, тыс. руб.

3600

Собственный капитал, тыс. руб.

1 725 561

1 988 504

Валюта баланса, тыс. руб.

1 886 286

2 183 917

Коэффициент общей финансовой независимости [=с.48/с.49]

0,915

0,911

>=0,5

Выводы:

В 2018 г. значение производственного рычага для завода составило 1,40, т. е. с ростом объема продаж на 1 % прибыль от продаж увеличивалась на 1,40 %.

Уровень финансового рычага в 2018 г. составил 1. У предприятия нет процентных выплат по кредиту. Таким образом, общий рычаг был равен 1,40.

В 2018 г. для компании точка безубыточности составила 4177196,75 тыс. руб. Это такое значение выручки, полученной предприятием в 2018 г., при котором доходы полностью покрыли расходы завода.

В 2018 г. запас финансовой прочности предприятия был равен 4011041,25 тыс. руб., т. е. завод продал продукции на 4011041,25 тыс. руб. больше, чем это требовалось для покрытия всех его затрат.

В 2018 г. фактическая выручка предприятия (8188238 тыс. руб.) превысила минимальный объем выручки (5012636 тыс. руб.) на 3175602 тыс. руб., что свидетельствует о стабильности работы предприятия в отчетном году.

В 2018 г. к оэффициент фондоотдачи завода был равен 16,85 рублям, т. е. каждый рубль стоимости основных фондов предприятия генерировал выручку в размере 16,85 рубля.

В 2018 г. коэффициент фондоемкости завода составил 0,059 рубля.

В 2018 г. значение о перационного денежного потока для завода составило 468025 тыс. руб.

В 2018 г. значение инвестиционного денежного потока для завода было равным –52032 тыс. руб.

В 2018 г. значение финансового денежного потока для завода составило -169920 тыс. руб.

В 2018 г. значение суммарного денежного потока для завода составило 246073 тыс. руб.

В 2018 г. для завода Z-счет Альтмана составил 10,75, т.е. вероятность банкротства компании в рассматриваемом году была очень низкой.

Чистые активы завода в 2018 г. (1988504 тыс. руб.) превысили УК (3600 тыс. руб.) на 1984904 тыс. руб., что положительно характеризует работу предприятия в отчетном году.

Коэффициент общей финансовой независимости в 2018 г. составил 0,911, что намного выше нормативного показателя, который равен 0,5.

Таблица 8

Наименование функций

Сильные стороны

Содержание функций Оценка, балл

1.Маркетинг:

1.1.Качество продукта Высокий уровень качества выпускаемой продукции. В будущем на предприятии планируется создавать новые инновационные продукты, вместе с улучшением фильтрации частиц молока. 5 1.2. Ассортимент Широкий ассортимент продукции, есть позиции, у которых мало аналогов (пр. молоко 6% жирности) 4 1.3.Характер продукции Молоко – массовый продукт, производные которого относятся к продуктам первой необходимости. 5 1.4.Уровень цен на готовую продукцию Цены на молочную продукцию носят сезонный характер и частично зависят от мировой конъектуры, цен на сырье. Дефицит сырья будет оказывать давление на цены в ближайшие годы. Наблюдается тенденция снижения серьезной ценовой волатильности (сезонной). 4 1.5.Доля на рынке Прогнозируется рост объема продаж вследствие модернизации ферм и увеличения поставок сырья, более того, обеспечение собственным сырьем положительно скажется на цене и качестве продукции. В данный момент продукция занимает одну из лидирующих позиций на местном рынке. 5 1.6.Репутация у заинтересованных лиц Репутация предприятия, стабильно выплачивающего з/п, своевременно погашающего % и основной долг по кредитам, оплачивающего закупки сырья и услуги. Огромная популярность среди покупателей. 5 1.7.Изучение рынка Нормальное. Отслеживание актуальной ситуации. 3 1.8.Соотношение цена/качество Очень качественной по малой цене. 5 1.9.Уровень обслуживания Завод выпускает продукцию для сетевой и розничной продажи. 5 1.10.Развитость каналов сбыта Есть постоянные клиенты. 90% продукции реализуется через сетевые магазины. 4 1.11.Объем нереализованной продукции Комбикорма производятся преимущественно по индивидуальным заказам, поэтому их запасы небольшие. 5

2.Инновации:

2.1.Частота поставок новых продуктов на рынок Кардинальных изменений не происходит. Тем не менее некоторые позиции и их соотношение в общем объеме выпускаемой продукции меняются часто в целях анализа рынка. 3 2.2.Пользование услугами других организаций, например, образовательных и научных учреждений Трудоустройство выпускников соответствующих дисциплин. 2

3.Производство:

3.1.Расположение производителя Производитель находится недалеко от города, в легкой доступности грузового транспорта, что облегчает привоз продукции в магазины. Сырье производится на территории Ленинградской области. 5 3.2.Уровень технического оснащения завода Предположительно, после модернизации мощностей ферм-производителей сырья, будет производиться улучшение технического оснащения завода. 3 3.3.Гибкость производства Молоко и его производные – стандартные продукты, поэтому редко приходится пользоваться гибкостью, которой обладает производство. 4 3.4.Техобсуживание Техобслуживание станков, двигателей и т. п. выполняется в соответствии с заранее составленным графиком. 4 4.Закупки сырья Соственные сырьевые базы обеспечивают завод сырьем на 60%, остальное закупается у других хозяйств. Вследствие модернизации, которая окончилась к 2019 г., планируется увеличение этой доли до 80%. 4

5.Кадры:

5.1.Уровень квалификации и мотивации персонала На заводе есть персонал с большим стажем работы 5 5.2.Текучесть кадров Низкая. Связано с полной комплектацией завода и отсутствии в увеличении производственных мощностей, которая наблюдается в течение нескольких лет. 5 5.3.Наличие бизнес-культуры - 2 5.4.Трудоемкость, зарплатоемкость Зарплатоемкость производственного процесса относительно низкая. Более глубокая автоматизация производства потребует, для сохранения зарплатоемкости на текущем уровне, повышения квалификации и уровня оплаты труда отдельных работников при уменьшении общей численности персонала. 5 5.5.Гибкость персонала и условий занятости Давно работающий персонал имеет высокую квалификацию. 5 6.Финансы Рентабельность производства на конец 2018 г. составила 37%. Низкая рентабельность производства митигируется субсидиями государства для данной отрасли. Показатель общей финансовой независимости близок к 0,9. 5 7.Информационная система (ИС) ИС соответствует стоящим перед организацией проблемам. 3

Таблица 9 (продолжение)
Наименование функций	Слабые стороны
Наименование функций	Содержание функций	Оценка, балл
1.Маркетинг:
1.1.Качество продукта	По отдельным видам продукции на рынке есть более качественные конкуренты.	-3
1.2.Характер продукции	Продукция скоропортящаяся.	-4
1.3.Уровень цен на готовую продукцию	Негативные политические факторы оказывают давление на цены молочной продукции.	-4
1.4.Доля на рынке	Доля по отдельным видам продукции очень низкая.	-3
1.5.Рентабельность продаж	-	-
1.6.Уровень загрузки ОПФ	-	-
1.7.Репутация у клиентов, служащих, банкиров, поставщиков, общественности	-	-
1.8.Соотношение цена/качество	-	-
1.9.Объем нереализованной продукции	-	-
1.10.Уровень расходов на рекламу и продвижение продукции	Определяется по остаточному принципу, совсем небольшое количество.	-5
2.Инновации	Производственные линии давно не модернизировались. Так же не происходило инноваций относительно состава продукции.	-3
3.Производство:
3.1.Расположение производителя	-	-
3.2.Уровень технического оснащения завода	Незначительный физический и моральный износ.	-2
3.3.Степень износа ОПФ	Низкая.	-2
3.4.Уровень затрат	Удельные затраты невысокие.	-2
3.5.Уровень производительности труда	-	-
3.6.Гибкость производства	Две производственные линии для разного типа продукции, которые не могут быть перепрофилированы один под другой.	-2
3.7.Уровень автоматизации производства	Высокий.	-1
3.8.Безопасность производственного процесса	Производится работа под давлением с высокими температурами.	-3
4.Закупки сырья:
4.1.Расположение поставщиков сырья	Некоторая удаленность от собственных сырьевых баз.	-2
4.2.Основа для выбора поставщиков сырья	-	-
4.3.Запасы сырья	Невозможность больших запасов сырья вследствие специфики продукции.	-5
5.Кадры:
5.1.Структура работников	Очень сложная структура работы организации.	-4
5.2.Уровень квалификации и мотивации персонала	-	-
5.3.Наличие бизнес-культуры	Носители старой культуры – давно работающие люди, которых становится все меньше из-за выхода на пенсию, ухода на другое место работы.	-4
5.4.Трудоемкость, зарплатоемкость	Трудоемкость хоть и высока, зарплата выше среднего позволяет нивелировать недовольство.	-1
5.5.Гибкость персонала и условий занятости	-	-
6.Финансы:
6.1. Коэффициенты ликвидности	-	-
6.2.Коэффициент автономии	-	-
6.3. Коэффициенты рентабельности	-	-
6.4.Маржинальная прибыль (МП) на 1 руб. сырья	Производство молочной продукции приносит 15 копеек МП на 1 рубль сырья. Это очень низкий показатель.	-5
6.5.Прибыль от продаж	Понижающийся тренд.	-4
7.ИС	-	-
8.Управление:
8.1.Управленческий персонал	Большое количество руководителей, а не «ответственных».	-4
8.1.Поддержка со стороны персонала	Отсутствие развитой корпоративной культуры не способствует внутренним коммуникациям	-3
8.2.Чистая прибыль	Понижающийся тренд.	-5

Таблица 10

Оценки факторов