Основные этапы процесса оценки

Процесс оценки предусматривает определение задачи, сбор и анализ информации в целях получения обоснованной оценки стоимости.

Процесс оценки включает следующие этапы:

1. Определение задачи.

2. Составление плана оценки.

3. Сбор и проверка информации.

4. Выбор уместных подходов к оценке.

5. Согласование результатов и подготовка итогового заключения.

6. Отчет о результатах оценки стоимости.

7. Представление и защита отчета.

Результатом работы оценщика является его отчет об оценке имущества. При написании отчета перед оценщиком стоят следующие задачи:

1) следует изложить логику анализа;

2) зафиксировать все важные моменты оценки;

3) подготовить отчет таким образом, чтобы его потребитель мог при желании повторить анализ и пришел бы к заключению, которое сделал оценщик.

Структура отчета основана на принципе «от общего к частному». Основные разделы отчета следующие:

1. Введение.

2. Общеэкономический раздел.

3. Краткая характеристика отрасли.

4. Краткая характеристика предприятия.

5. Анализ финансового положения.

6. Методы оценки.

7. Выводы и предложения.

8. Общее заключение по оценке.

Во введении излагается суть оценки (задание) и перечисляются используемые источники информации, дается краткое описание предприятия и его капитала; уточняется вид стоимости, который следует определить в процессе оценки; приводятся методы оценки, применяемые в данном отчете; вывод.

При изложении задания необходимо отметить оценочную компанию, кто ее нанял, дата, на которую действительна оценка, цель оценки.

После этого целесообразно указать перечень источников информации: финансовые отчеты предприятия, его контракты и договоры, источники данных по предприятиям-аналогам и др.

Необходимо указать информацию о том, проводилась ли аудиторская проверка, какие объекты предприятия посещались оценщиком.

Во введении желательно описать, что производит предприятие, где оно расположено, каким капиталом оно владеет и как последний распределяется. Кратко излагаются методы оценки и делается вывод о величине стоимости оцениваемого предприятия.

В общеэкономическом разделе должны приводиться лишь те данные по ситуации в стране или регионе, которые непосредственно влияют на развитие предприятия.

В разделе, посвященном характеристике отрасли, отражается информация об особенностях отрасли. Особое внимание уделяется характеристике рынков сбыта и факторам, влияющим на спрос.

Четвертый раздел «Краткая характеристика предприятия». Цель этого раздела – выявление его особенностей и их влияния на рыночную стоимость. В этом разделе рассматриваются следующие вопросы: история предприятия, перечень выпускаемых товаров и услуг, условия реализации, его поставщики и покупатели, его персонал, менеджмент, прошлые сделки с акциями предприятия.

Заканчивается данный раздел обобщением факторов, которые, на взгляд оценщика, оказывают положительное и отрицательное влияние на стоимость предприятия.

Пятый раздел посвящен анализу финансового положения предприятия, содержит информацию для трех подходов к оценке: доходного, имущественного (затратного) и сравнительного (рыночного).

Указать финансовую отчетность, важнейшие финансовые показатели, финансовые коэффициенты. Сравнение этих показателей в динамике, среднеотраслевыми данными, данные оцениваемого предприятия и предприятия аналога.

В отчете дается анализ этих показателей, сам же расчет их может приводиться в приложении к нему.

Очень важно в отчете прокомментировать, как влияет уровень тех или иных финансовых показателей оцениваемого предприятия на величину его рыночной стоимости.

Шестой раздел «Методы оценки». Дается обоснование выбора тех или иных методов. После этого излагается последовательность оценки данного предприятия выбранными методами.

При этом даются по возможности источники используемой информации. Это, например, относится к информации, с помощью которой была рассчитана ставка капитализации или ставка дисконта. Обосновывается выбор той или иной величины мультипликатора, внесения поправок на контрольный и неконтрольный характер пакетов акций, поправок на ликвидность.

Завершается данный раздел заключением о величине стоимости оцениваемого предприятия. Обычно показатели стоимости, полученные различными подходами, сводятся в табличную форму, им придаются определенные веса, и на этой основе строится заключение о величине стоимости.

Отчет об оценке кроме основной части имеет приложения. В них приводятся: заявление об отсутствии личной заинтересованности оценщика, допущения и оговорки; копии документов, характеризующих образование и профессиональную подготовку оценщиков, участвующих в написании отчетов; различные аналитические таблицы.