Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной политики

инвестиционный рыночный экономика капитальный

Под инвестициями обычно понимают поток вложений средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления.

До 1991 года понятие «инвестиции» заменялось понятием «капитальные вложения». Трактовалось это понятие как совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. При этом капитальные вложения рассматривались в двух аспектах: как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Как экономическая категория капитальные вложения представляют собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные фонды, от момента выделения денежных средств до момента их возмещения.

Но инвестиции - более широкое понятие, чем капитальные вложения, оно включает кроме вложений в воспроизводство основных фондов вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов. А капитальные вложения - более узкое понятие, они могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций.

Таким образом, инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды как внутри страны, так и за рубежом с целью развития производства, социальной сферы, предпринимательства.

Основными законодательными актами, регламентирующими инвестиционную деятельность, являются:

·   Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

·   Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях РФ».

·   Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

·   Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

·   Федеральный закон РФ от 23 августа 1996 г. №127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике».

·   Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями от 29 января 2002 г.)

Инвестиционная политика - совокупность действий агентов воспроизводственной деятельности по обеспечению условий воспроизводства капитальных ресурсов в регионе.

Сущность инвестиционной политики заключается в обеспечении воспроизводства основных фондов производственных и непроизводственных отраслей, их расширении и модернизации.

Характер инвестиционной политики определяется степенью государственного вмешательства в экономические процессы, степенью увязки данной политики с иными государственными институтами, к которым относятся налоговая, финансово-кредитная, лицензионная и ценовая политика, политика доходов и занятости, привлечения иностранных инвестиций, правовое поле и общий административный уклад. Амортизационная политика входит в общую инвестиционную политику. Амортизационная политика, в свою очередь, должна быть увязана с налоговой политикой. В странах развитого рыночного типа при общем повышении уровня налогов на прибыль компаний, как правило, в фазе экономического кризиса поощряются методы ускоренной амортизации и вводятся льготы по инвестиционным кредитам. В этом случае ускоренная амортизация применяется только к новому оборудованию.

По наличию и характеру правовой базы можно выделить формализованную и неформализованную государственную инвестиционную политику. При этом формализованная инвестиционная политика означает наличие целостной правовой базы, регулирующей основные параметры инвестиционного процесса, такие, как на­логи, цены, доходы, тарифная система, сроки амортизации оборудования и методы учета основных фондов. Как правило, ей присуща высокая степень государственного участия в экономике. Неформализованная инвестиционная политика характеризуется сравнительно низкой долей государственных капиталовложений (до 30%), большим объемом частного капитала (до 80% от всех хозяйствующих субъектов и объемов промышленного производства), свободным перемещением капитала за рубеж и из-за рубежа и главное - несистематизированной правовой базой.

По форме управления можно выделить следующие типы инвестиционной политики: либеральная и централизованная.

Исходя из этих критериев современную региональную инвестиционную политику, проводимую большинством регионов России, можно оценить как формализованную и централизованную. Роль государственного вмешательства значительна как по объемам контролируемых им инвестиций, так и по степени регулирования данного процесса. Средства государственного инвестиционного бюджета составили чуть больше 60%. Любое решение, касающееся привлечения крупных кредитов государственными или коммерческими предприятиями, так или иначе контролируется государственными ведомствами.

В настоящее время происходит постепенный переход от формализованного централизованного типа государственной инвестиционной политики к формализованному либеральному ее типу.

 

 

Классификация инвестиций

 

В соответствии с Федеральным законом РФ от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В общем случае инвестиции могут быть классифицированы по различным признакам: организационным формам, объектам инвестиционной деятельности, видам собственности на ресурсы, характеру участия в инвестировании.

По организационным формам инвестиции подразделяются на:

·   Инвестиционный проект - предполагается, во-первых, наличие определенного объекта инвестиционной деятельности, и, во-вторых, реализация одной формы инвестиций;

·   Инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы инвестиций одного инвестора.

По объектам инвестиционной деятельности на:

·   Долгосрочные реальные инвестиции в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы;

·   Краткосрочные инвестиции в оборотные средства;

·   Финансовые инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

·   Частные;

·   Государственные;

·   Иностранные;

·   Совместные.

По характеру участия в инвестировании:

·   Прямые инвестиции - предполагается прямое вложение средств в материальный объект;

·   Непрямые инвестиции - предполагается наличие посредника.

По направленности действий:

·   Начальные инвестиции;

·   Инвестиции, направленные на выживаемость предприятия в будущем;

·   Инвестиции для экономии текущих затрат;

·   Инвестиции, вкладываемые для сохранения позиций на рынке;

·   Инвестиции в повышение эффективности производства;

·   Инвестиции в расширение производства;

·   Инвестиции в создание новых производств;

·   Реинвестиции.

В зависимости от субъекта инвестиционной деятельности выделяются:

·   государственные инвестиции (средства бюджетов, внебюджетных фондов, заемные средства, средства государственных предприятий);

·   инвестиции граждан;

·   инвестиции негосударственных предприятий;

·   иностранные инвестиции;

·   совместные инвестиции.

В зависимости от оперируемых ценностей различают три типа инвестиций:

·   Реальные;

·   Финансовые;

·   Интеллектуальные.