Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання

СТИСЛИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

з дисципліни

“ІНВЕСТУВАННЯ ”

 

 

Затверджено на засіданні

кафедри “Фінанси”

протокол № 1

вiд 27 серпня 2004 р.

 

Донецьк ДонДУУ 2004

 Ситнік І.В., Рассуждай Л.М.

Стислий конспект лекцій з дисципліни «Інвестування». – Донецьк: ДонДУУ, 2004. - 64 с.

 

 

Пропонований конспект лекцій розкриває основні поняття та принципи здійснення інвестиційної діяльності, роль інвестицій в процесі економічного зростання. В роботі розглянуто особливості реального та фінансового інвестування, інноваційної діяльності; сутність і методи оцінки доцільності інвестування; форми державного впливу на інвестиційну активність в країні.

Конспект лекцій буде корисний студентам при вивченні дисципліни “Інвестування”, підготовки курсових та випускної (дипломної, магістерської) робіт, а також у практичній діяльності.

Призначений для студентів спеціальностей “Фінанси”, “Облік і аудит”, “Маркетинг” освітньо-кваліфікаційного рівня “бакалавр”.

 

                                                                            

 

ВСТУП

Серед усього загалу суспільних процесів, які формують молоду європейську державу Україну на перспективу XXІ століття, одна з визначальних ролей небезпідставно відводиться питанням вироблення дієвих механізмів управління процесами інвестиційного розвитку країни. Ці питання незмінно перебувають у центрі уваги політичної, громадської та наукової спільноти, яка серед найпомітніших досягнень останнього десятиліття визнала загальнодержавне усвідомлення необхідності створення системи стратегічного управління соціально-економічними процесами на основі інвестиційно-інноваційного шляху розвитку.

На сьогодні в Україні зростання ВВП спостерігається у межах 5-7 відсотків; на 7 відсотків приросту ВВП припадає приблизно 17 відсотків зростання інвестицій. Це найважливіше співвідношення якісних параметрів розвитку економіки, які не можуть не позначитися і на фінансово-господарській діяльності підприємств, і на поліпшенні соціального добробуту суспільства в цілому. Інвестиційну діяльність слід розглядати як базовий елемент процесу відтворення, визначальну детермінанту економічного зростання. Таким чином, актуальним стає питання про необхідність якісного засвоєння студентами економічних спеціальностей дисципліни “Інвестування”.

Мета викладання дисципліни “Інвестування”: надання теоретичних знань щодо сутності механізму функціонування інвестиційного процесу.

Завдання викладання дисципліни “Інвестування”: вивчення закономірностей і механізму інвестиційних відносин держави, підприємств та фізичних осіб; набуття вмінь використовувати ці закономірності в практиці інвестування, визначити заходи з використання інвестицій як одного з дійових важелів економічної політики держави.

Предмет навчальної дисципліни: економічні відносини, що виникають у сфері інвестування на різних рівнях господарювання.

Зміст навчальної дисципліни розкривається в темах:

1. Методичні основи інвестування.

2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності.

3. Фінансові інвестиції.

4. Реальні інвестиції.

5. Інноваційна форма інвестицій.

6. Залучення іноземного капіталу.

7. Обґрунтування доцільності інвестування.

8. Інвестиційні проекти.

9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу.

10. Менеджмент інвестицій.

11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності.

12. Використання інвестицій.

 

ТЕМА 1. Методологічні основи інвестування

1.1. Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання.

1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність.

1.3. Класифікація інвестицій.

1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі.

1.5. Оцінка інфляції.

Мета: розглянути економічну сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання; визначити фактори, що впливають на інвестиційну активність; надати класифікацію інвестицій; розглянути концепцію зміни вартості грошей у часі та методи оцінки інфляції.

 

Класифікація інвестицій

З метою більш ефективного і цілеспрямованого управління інвестиційними процесами пропонується наступна класифікація інвестицій:

1. За об'єктами вкладення коштів виділяють: реальні інвестиції - вкладення коштів у реальні активи як матеріальні, так і не матеріальні, і фінансові - вкладення коштів у різні фінансові інструменти та активи грошового ринку.

2. За характером участі в інвестуванні виділяють прямі інвестиції, що передбачають особисту участь інвестора у виборі об'єктів інвестування і вкладенні коштів, і непрямі - інвестиції, що здійснюються інвестиційними чи фінансовими посередниками.

3. За періодом інвестування інвестиції розподіляються на короткострокові (до одного року) і довгострокові (понад рік).

4. За регіональною ознакою виділяють внутрішні інвестиції, що здійснюються в об’єкти інвестування в межах держави, і зовнішні – інвестиції – поза межами держави.

5. За формами власності інвесторів виділяють інвестиції приватні (вкладення коштів, здійснювані громадянами і підприємствами недержавних форм власності), державні (інвестиції за рахунок бюджетних коштів), іноземні (вкладення іноземних інвесторів) і спільні (вкладення, здійснювані суб'єктами даної країни й іноземних держав).

Оцінка інфляції

При інвестуванні слід враховувати фактор інфляції, який з часом знецінює вартість коштів. Це пов'язано з тим, що інфляція викликає зниження купівельної спроможності грошей. З урахуванням інфляції використовуються два поняття - номінальна і реальна вартість грошей.

Номінальна вартість грошей являє собою оцінку її зміни без урахування зміни купівельної вартості грошей.

Реальна вартість грошей являє собою оцінку її суми з урахуванням зміни купівельної спроможності грошей у зв'язку з процесом інфляції.

Література

1. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Инфра-М, 2000. - 440 с.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

3. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ (http://www.rada.gov.ua)

4. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. - К.: Лібра, 2002. - 457 с.

5. Послання Президента України до Верховної Ради України 2003 рік. “Про внутрішнє і зовнішнє становище України у 2002 році” (http://www.president.gov.ua)

6. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент - К.: МАУП, 1999. -184с.

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення “iнвестицiй” i пояснiть мотиви вкладення коштiв.

2. Опишiть економiчне значення iнвестування.

3. Назвіть основні фактори, що визначають обсяги інвестицій.

4. Як класифiкуються iнвестицiї за окремими ознаками?

5. У чому полягає сутність концепцiї майбутньої вартостi грошей.

6. Дайте визначення “дійсної вартостi грошей” і “майбутньої вартостi грошей” i покажiть методику їх розрахунку.

7. Як відбувається корегування нарощеної вартості грошей з урахуванням інфляції.

 

 

ТЕМА 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності

2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності.

2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності.

2.3. Учасники інвестиційної діяльності.

Мета: розглянути поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності; види інвесторів та їх взаємодію в процесі здійснення інвестиційної діяльності; охарактеризувати основних учасників інвестиційної діяльності.

Література

1. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Инфра-М, 2000. - 440 с.

2. Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

3. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. – К.: Наук. думка, 1998. – 402 с.

4. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ (http://www.rada.gov.ua)

5. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с.

 

Питання для самоконтролю

1. Назвiть суб'єктiв iнвестицiйної дiяльностi.

2. Визначить об'єкти iнвестування.

3. Дайте визначення терміну “інвестиційна діяльність”.

4. Розкрийте поняття “індивідуальний інвестор” та “інституціональний інвестор”.

5. Надайте характеристику учасників інвестиційної діяльності.

Література

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

2. Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

3. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с.

4. Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 р. № 1201- ХІІ (http://www.rada.gov.ua).

5. Послання Президента України до Верховної Ради України 2003 рік. “Про внутрішнє і зовнішнє становище України у 2002 році” (http://www.president.gov.ua).

6. Страховий та інвестиційний менеджмент: Підручник / Під керівн. і наук. ред. В.Г. Федоренка / В.Г. Федоренко та ін. – К.: МАУП, 2002. – 344 с.

7. Шарп У.Ф. и др. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1999. – 1028 с.

Питання для самоконтролю

1. Визначте роль і місце фінансового інвестування в процесі економічного зростання.

2. Надайте класифікацію цінних паперів.

3. Дайте визначення і опишiть наступнi види цiнних паперів з фiксованим доходом: а) облiгацiї; б) привiлейованi акцiї.

4. Охарактеризуйте найбiльш важливi iнвестицiйнi якостi акцiй.

4. Якi переваги i недолiки володiння простими акцiями?

5. Якi iнвестицiйнi характеристики облiгацiй? Якi їх недолiки як iнструменту iнвестування?

6. Надайте характеристику інвестиційних якостей ощадних сертифікатів.

 

ТЕМА 4. Реальні інвестиції

4.1. Види і форми реальних інвестицій.

4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій.

4.3. Політика управління реальними інвестиціями.

 

Мета: розглянути види і форми реальних інвестицій; охарактеризувати особливості здійснення реальних інвестицій; розглянути основні етапи процесу формування політики управління реальними інвестиціями.

 

Література

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

2. Загородній А.Г., Стадницький Ю.І. Менеджмент реальних інвестицій: Навч. посіб. – К.: Т-во “Знання”, КОО, 2000. – 209 с.

3. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. - К.: Лібра, 2002. - 457 с.

4. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Инфра-М, 2000. – 160 с.

5. Федоренко В.Г., Гойко А.Ф. Інвестознавство: Підручник / За наук. ред. Федоренка В.Г. – К.: МАУП, 2000. – 408 с.

 

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення поняття “реальні інвестиції”.

2. Які види реальних інвестицій Вам відомі?

3. У яких формах здійснюється реальне інвестування?

4. У чому полягають особливості здійснення реальних інвестицій?

5. Назвіть основні етапи процесу формування політики управління реальними інвестиціями.

Класифікація інновацій

Новизна інновацій оцінюється за технологічними параметрами, а також з ринкових позицій. З урахуванням цього будується класифікація інновацій.

 1. У залежності від технологічних параметрів інновації підрозділяються на продуктові і процесні.

  Продуктові інновації включають застосування нових матеріалів, нових напівфабрикатів і комплектуючих; одержання принципово нових продуктів.

Процесні інновації означають нові методи організації виробництва (нові технології). Процесні інновації можуть бути пов'язані зі створенням нових організаційних структур у складі підприємства (фірми).

 2. По типу новизни для ринку інновації поділяються на: нові для галузі у світі; нові для галузі в країні; нові для даного підприємства.

3. Якщо розглядати підприємство (фірму) як систему, можна виділити: інновації на вході в підприємство (зміни у виборі і використанні сировини, матеріалів, машин і устаткування, інформації); інновації на виході з підприємства (вироби, послуги, технології, інформація); інновації системної структури підприємства (управлінської, виробничої, технологічної).

 4. У залежності від глибини внесених змін виділяють інновації: радикальні (базові); поліпшуючі; модифікаційні.

5. З урахуванням сфер діяльності виділяють інновації: технологічні; виробничі; економічні; торгові; соціальні; екологічні; інновації в області управління.

Інноваційна діяльність

Інноваційна діяльність є необхідною умовою розвитку інноваційних процесів. Згідно діючого законодавства, інноваційна діяльність як одна із форм інвестиційної діяльності здійснюється з метою впровадження досягнень науково-технічного прогресу у виробництво і соціальну сферу, що включає: випуск і розповсюдження принципово нових видів техніки і технології; реалізацію довгострокових науково-технічних програм; фінансування фундаментальних досліджень для здійснення якісних змін у стані продуктивних сил, поліпшення соціального і екологічного становища.

Інноваційна діяльність включає: науково-технічну діяльність, організаційну, фінансову і комерційну.

 У дослідженнях інновацій виділяють наступні види інноваційної діяльності:

- інструментальна підготовка й організація виробництва;

- пуск виробництва і предвиробничі розробки;

- маркетинг нових продуктів;

- придбання неупредметненої технології у формі патентів, ліцензій, розкриття ноу-хау, торгових марок, конструкцій, моделей і послуг технологічного змісту;

- придбання упредметненої технології (машин і устаткування);

- виробниче проектування (підготовка планів і креслень).

5.4. Основні напрями державної інноваційної політики

Основні напрями державної інноваційної політики наступні:

1. Кардинальне поліпшення фінансування науки шляхом як збільшення бюджетних видатків (до 2,0 – 2,5%), так і залучення позабюджетних асигнувань. Першочергової державної підтримки потребує фундаментальна наука.

2. Вирішення проблеми зміцнення матеріально-технічної бази наукових установ, створення належно оснащених регіональних та міжгалузевих центрів спільного користування.

3. Підвищення рівня комерціалізації результатів наукових досліджень, зменшення ризиків високотехнологічних підприємств та венчурного капіталу за допомогою спеціальних фондів, введення в практику державного замовлення на впровадження у виробництво пріоритетних інновацій.

4. Інституційне забезпечення державної науково-технічної та інноваційної політики, що передбачає: удосконалення чинної та розроблення нової нормативно-законодавчої бази науково-технічної і дослідної діяльності; створення сучасної патентно-інформаційної бази; вироблення державної політики приватизації установ науково-технологічної сфери; удосконалення систем стандартизації та сертифікації; застосування системи стимулювання і регіональної підтримки науково-технічної діяльності; розвиток міжнародного співробітництва в інноваційній сфері.

5. Удосконалення та розширення правової база інноваційної діяльності.

6. Збереженні і подальше формування кадрового потенціалу науково-технічної сфери.

7. Зміцнення інженерної системи, яка зберігає свій потенціал і є базовим ресурсом української економіки під час її переходу в інноваційну фазу розвитку. 

8. Організаційною основою реалізації інноваційної політики має стати створеннягоризонтально та вертикально інтегрованих компаній, науково-технічних центрів, технополісів, технопарків, венчурних фірм.

 

Література

1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ (http://www.rada.gov.ua)

2. Инновационный менеджмент. Учебник / Под ред. С. Д. Ильенковой, – М.: Юнити, 1997. – 308 с.

3. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. – СПб.: Издательство «Лань», 2000. – 544 с.

4. Основы инновационного менеджмента (теория и практика). Учебное пособие под ред. д.э.н., проф. П.Н. Завлина и др.– М.: Экономика, 2000.–35 с.

5. Послання Президента України до Верховної Ради України “Європейський вибір: концептуальні засади стратегії економічного та соціального розвитку України на 2002-2011 роки”. (http://www.president.gov.ua)

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення поняття “інновації”.

2. У чому полягає відмінність інновацій і незначних змін в продуктах і технологічних процесах?

3. Що таке інноваційний процес?

4. Розповісти про класифікацію інновацій.

5. Дайте визначення продуктових і процесних інновацій

6. Що таке інноваційна діяльність, які її види Вам знайомі?

7. Назвіть основні напрями державної інноваційної політики.

Література

1. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно- правовой комментарий) – М.: ИНФРА-М, 2001. – 220 с.

2. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. – К.: Наук. думка, 1998. – 402 с.

3. Закон України “Про режим іноземного інвестування” від 19 березня 1996 р. № 93/96-вр. (http://www.rada.gov.ua).

4. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций. – М.: Анкил, 2001. – 128 с.

5. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. К.: МАУП, 1999. – 184 с.

 

Питання для самоконтролю

1. Визначте поняття “іноземні інвестиції”.

2. У яких видах і формах відбувається залучення іноземного капіталу?

3. Перерахуйте основні переваги та недоліки залучення іноземного капіталу в країну.

4. Назвіть основні цілі залучення іноземних інвестицій в Україну.

5. Охарактеризуйте комплексний механізм залучення іноземних інвестицій.

 

Література

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: Дело, 2000. – 280 с.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

3. Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

4. Страховий та інвестиційний менеджмент: Підручник / Під керівн. і наук. ред. В.Г. Федоренка / В.Г. Федоренко та ін. – К.: МАУП, 2002. – 344 с.

5. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. К.: МАУП, 1999. – 184 с.

6. Шарп У.Ф. и др. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1999. –1028 с.

 

Питання для самоконтролю

1. Опишіть принципову модель оцінки доцільності фінансового інвестування.

2. Розкажіть про моделі оцінки акцій.

3. Розкажіть про моделі оцінки облігацій.

4. У чому полягають принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування

5. Назвіть показники, якими визначається ефективність реальних інвестицій.

Види інвестиційних проектів

     Практика проектного аналізу дозволяє узагальнити досвід розробки проектів і перелічити типові проекти.

1. Заміна застарілого устаткування, як закономірний процес продовження існуючого бізнесу у незмінних масштабах. Подібного роду проекти не вимагають дуже тривалих і багатоскладових процедур обґрунтування і прийняття рішень.

2. Заміна устаткування з метою зниження поточних виробничих витрат. Цей тип проектів припускає дуже детальний аналіз вигідності кожного окремого випадку заміни устаткування.

3. Збільшення випуску продукції і/чи розширення ринку послуг. Даний тип проектів потребує детального аналізу комерційної доцільності проекту.

4. Розширення підприємства з метою випуску нових продуктів. Цей тип проектів є результатом нових стратегічних рішень і може стосуватися зміни сутності бізнесу.

5. Проекти, що мають екологічне навантаження. У ході такого інвестиційного проектування екологічний аналіз є необхідним елементом.

6. Інші типи проектів. Проекти подібного типу стосуються будівництва нового офісу, покупки нового автомобіля та ін.

Опис інвестиційного проекту

1. Короткий опис проекту. Виклад суті проекту (мета, обсяг інвестиційних витрат, технологія виробництва, доходи, окупність, ефективність, характер продукції, реальність збуту).

2. Продукція. Опис товарів (послуг), що мають вироблятися; їх відмінність від типової продукції, що є на ринку.

3. Ринок та організація збуту продукції. Обґрунтування прогнозованої ціни продукції чи послуг; обсяги можливої реалізації продукції; аналіз конкурентного середовища; стратегія маркетингової діяльності.

4. Виробничий план. Номенклатура продукції та послуг; обсяг продажу; календарний графік виробництва.

5. Персонал та соціально-трудові питання. Організаційна схема управління підприємством; керівники, їхня службова характеристика; прогнозований рівень заробітної плати; потреба в персоналі.

6. Організаційний план. Обсяги та структура інвестиційних витрат; технічна база підприємства; джерела фінансування інвестицій; форма власності на основні фонди.

7. Фінансовий план. Витрати на виробництво; обсяги реалізації продукції та послуг, очікувані у прогнозованому періоді; обсяги доходів і витрат підприємства; терміни та графік повернення позик.

8. Оцінювання ризику та заходи зі страхування. Оцінювання ефективності інвестицій в умовах можливого най­сприятливішого та найнесприятливішого розвитку подій.

9. Управління реалізацією інвестиційного проекту. Календарний план виконання робіт; організація моніторингу за ходом робіт.

10. Економічна ефективність. Розрахунок загальної прибутковості проекту, чистої приведеної вартості, терміну окупності інвестицій, співвідношення доходів і витрат.

Література

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: Дело, 2000. – 280 с.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

3. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб.: Питер, 2000. – 422 с.

4. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Уч. пособие. – К.: Абсолют Эльга, 1999. – 304 с.

5. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. К.: МАУП, 1999.–184 с.

Питання для самоконтролю

1. У чому полягає призначення інвестиційного проекту?

2. Визначити поняття проектного циклу.

3. Назвіть види інвестиційних проектів.

4. У чому зміст попередньої стадії проектного аналізу?

5. Охарактеризуйте стан підприємства в рамках кожного з критеріїв попереднього аналізу.

6. На якій стадії життєвого циклу необхідно знаходитися підприємству, щоб розраховувати на інвестиції?

7. Сформулюйте загальну послідовність розробки інвестиційного проекту.

 

 

Література

1. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: ИНФРА, 2000. – 440 с.

2. Барановський О.І., Туріянська М. Залучення інвестицій: питання теорії і практики. – Д.: ПП “Астро”, 1999. – 276 с. 

3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

4. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. – СПб.: Издательство «Лань», 2000. – 544 с.

5. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. - К.: Лібра, 2002. - 457 с.

 

Питання для самоконтролю

1. Поясніть термін “інвестиційні ресурси”.

2. Назвіть основні особливості процесу формування інвестиційних ресурсів.

3. Надайте класифікацію інвестиційних ресурсів.

4. Охарактеризуйте принципи формування інвестиційних ресурсів.

5. Назвіть етапи політики формування інвестиційних ресурсів.

6. Пояснить методологiчний пiдхiд щодо оптимiзацiї джерел    iнвестицiйних ресурсiв при розробцi iнвестицiйної полiтики.

7. Опишiть методологiчний пiдхiд до прогнозування потреби в загальному обсязi iнвестицiйних ресурсiв.

 

 

Рис. 10.1. Місце інвестиційного менеджменту в системі управління підприємством і його взаємозв’язок з іншими системами управління

Як видно з наведеної схеми інвестиційний менеджмент органічно входить у загальну систему управління підприємством, виступаючи однією з основних функціональних його систем, що забезпечують реалізацію переважно стратегічних рішень.

Література

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

2. Загородній А.Г., Стадницький Ю.І. Менеджмент реальних інвестицій: Навч. посіб. – К.: Т-во “Знання”, КОО, 2000. – 209 с.

3. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. К.: МАУП, 1999.–184с.

 

 

Питання для самоконтролю

1. У чому полягає сутність інвестиційного менеджменту?

2. Назвіть основні принципи інвестиційного менеджменту.

3. У чому полягає головна мета інвестиційного менеджменту?

4. Які основні завдання вирішуються в процесі управління інвестиційною діяльністю?

5. Надайте класифікацію об’єктів і суб’єктів інвестиційного менеджменту.

6. Назвіть основні функції інвестиційного менеджменту.

7. Надайте структуру механізму інвестиційного менеджменту.

 

Література

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

2. Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ. (http://www.rada.gov.ua).

3. Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 р. № 1201- ХІІ. (http://www.rada.gov.ua).

4. Закон України “Про спеціальні економічні зони і спеціальний режим інвестиційної діяльності в Донецькій області” від 24 грудня 1998 р. № 356-XІV. (http://www.rada.gov.ua).

5. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. К.: МАУП, 1999.–184с.

 

Питання для самоконтролю

1. Назвіть основні правові акти, які регламентують інвестиційну діяльність в Україні.

2. Перерахуйте основні форми правового регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності.

3. Як за допомогою грошово-кредитної політики держава впливає на інвестиційну активність?

4. У чому полягає сутність амортизаційної політики і її вплив на інвестиційну діяльність?

5. Перерахуйте основні цілі створення ВЕЗ.

 

Питання для самоконтролю

1. Назвіть основні напрями використання інвестицій.

2. Охарактеризуйте основну спрямованість внутрішніх інвестицій.

3.  Охарактеризуйте основну спрямованість іноземних інвестицій.

4. У чому полягають особливості реального і фінансового інвестування.

5. Назвіть приоритетні сфери інвестування з точки зору прискорення темпів економічного зростання в Україні.

Література

1. Абалкин Л.И. Логика экономического роста - М: Институт экономики РАН, 2002.- 228 с.

2. Геєць В.М. Економічне зростання в 2000-2002 рр. та складові політики розвитку в довгостроковому відношенні // Економіка і прогнозування. – 2002. - № 1. – С. 11-23.

3. Держава та економічне зростання (концепція державного регулювання відтворювальних процесів в економіці України) / за ред. Кваснюка Б.Є. – К.: Ін-т економ. Прогнозув., 2001. – 88 с.

4. Львов Д.С. Экономика развития. – М.: “Экзамен”, 2002. – 512 с.

5. Нуреев Р. Теории развития: кейнсианские модели становления рыночной экономики // Вопросы экономики. – 2000. - № 4. – С. 137-156.

 

ВИСНОВКИ

Сучасна економіка України характеризується як позитивними ознаками так і негативними явищами. Процес розвитку національної економіки іде суперечливо і не завжди послідовно, що певною мірою пояснюється недостатньою ефективністю інвестиційної діяльність в країні.

Підвищення ефективності управління економічним зростанням в країні потребує, перш за все, підвищення якості підготовки фахівців, які б у повній мірі володіли надбанням вітчизняної та зарубіжної економічної науки і були здатні вирішувати складні практичні завдання.

Пропонований конспекти лекцій дає студентам можливість успішно освоїти дисципліну “Інвестування” і, таким чином, закласти теоретичний фундамент для подальшої практичної діяльності.

 

ПЕРЕЛІК ПИТАНЬ ДО ПОТОЧНОГО ТА ПІДСУМКОВОГО КОНТРОЛЮ ЗНАНЬ СТУДЕНТІВ

 

1. Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання.

2. Класифікація інвестицій.

3. Фактори, що впливають на інвестиційну активність.

4. Оцінка зміни вартості грошей у часі.

5. Оцінка інфляції.

6. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності.

7. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності.

8. Учасники інвестиційної діяльності.

9. Фінансові інвестиції в Україні.

10.  Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей.

11. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування.

12. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій.

13. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій. 

14. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних (депозитних) сертифікатів.

15. Види і форми реальних інвестицій.

16. Особливості здійснення реальних інвестицій.

17. Політика управління реальними інвестиціями.

18. Поняття інновації і інноваційного процесу.

19. Класифікація інновацій.

20. Інноваційна діяльність.

21. Основні напрями державної інноваційної політики.

22. Види і форми залучення іноземного капіталу.

23. Переваги та недоліки залучення іноземного капіталу.

24. Основні напрями і засоби здійснення політики стимулювання залучення іноземних інвестицій.

25. Цілі і механізм залучення іноземного капіталу.

26. Принципова модель оцінки доцільності  фінансового інвестування.

27.  Моделі оцінки вартості облігацій.

28. Моделі оцінки вартості акцій.

29. Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування.

30. Оцінка ефективності реальних інвестицій.

31. Поняття проекту і проектного циклу.

32. Види інвестиційних проектів.

33. Попередня стадія розробки й аналізу інвестиційного проекту.

34. Загальна послідовність розробки й аналізу інвестиційного проекту.

35. Опис інвестиційного проекту.

36. Поняття інвестиційних ресурсів і особливості їх формування.

37.  Класифікація інвестиційних ресурсів.

38. Принципи формування інвестиційних ресурсів.

39. Політика формування інвестиційних ресурсів.

40. Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів.

41. Сутність інвестиційного менеджменту і його місце в системі управління підприємством.

42. Принципи інвестиційного менеджменту.

43. Мета і завдання інвестиційного менеджменту.

44. Об’єкти і суб’єкти інвестиційного менеджменту.

45. Функції і механізм інвестиційного менеджменту.

46. Створення і розвиток законодавчої бази інвестиційної діяльності в Україні.

47. Форми правового регулювання інвестиційної діяльності.

48. Створення і функціонування особливих економічних зон.

49.  Основні напрями використання інвестицій.

50.  Особливості використання реальних і фінансових інвестицій.

 

 

СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

Закони та нормативні акти

1. Закон України “Про банки і банківську діяльність” від 7 грудня 2000 р. № 2121-ІІІ. (http://www.rada.gov.ua).

2. Закон України “Про господарські товариства” від 19 вересня 1991 р. № 1576-ХІІ. (http://www.rada.gov.ua).

3. Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ. (http://www.rada.gov.ua).

4. Закон України “Про режим іноземного інвестування” від 19 березня 1996 р. № 93/96-вр. (http://www.rada.gov.ua).

5. Закон України “Про підприємства в Україні ” від 27 березня 1991 р. № 887-ХІІ. (http://www.rada.gov.ua).

6. Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 р. № 1201- ХІІ. (http://www.rada.gov.ua).

7. Закон України “Про спеціальний режим інвестиційної та інноваційної діяльності технологічних парків” від 19 липня 1999 р. № 991- XIV. (http://www.rada.gov.ua).

8. Закон України “Про спеціальні економічні зони і спеціальний режим інвестиційної діяльності в Донецькій області” від 24 грудня 1998 р. № 356-XІV. (http://www.rada.gov.ua).

9. Послання Президента України до Верховної Ради України 2003 рік. “Про внутрішнє і зовнішнє становище України у 2002 році”. (http://www.president.gov.ua)

10. Послання Президента України до Верховної Ради України “Європейський вибір: концептуальні засади стратегії економічного та соціального розвитку України на 2002-2011 роки”. (http://www.president.gov.ua)

 

Посібники

1. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: ИНФРА, 2000. – 440с, (5 к - 65.9 (2) А16).

2. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: Дело, 2000. – 280 с.

3. Барановський О.І., Туріянська М. Залучення інвестицій: питання теорії і практики – Д.: ПП “Астро”, 1999. - 276 с. (1к, 5к, 3к - 65.9(4Укр) Б 24).

4. Бачаров В.В. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие.-СПб.: Питер 2000.-160с.(5к - 65.9 Б 27).

5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 631 с.

6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с. (1к, 5к - 65.050 Я7 Б68).

7. Бланк І.О. Инвестиційний менеджмент: опорний конспект лекцій. - К.: Лібра,1999.-103 с.(5к- 65.050 (4 Укр) Я7 Б68).

8. Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

9. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно- правовой комментарий) – М.: ИНФРА-М, 2001. – 220 с.

10. Гойко А.Ф. «Методи оцінки ефективності інвестицій та пріоритетні напрями їх реалізації».- К.: ВІРА-Р, 1999 – 320с. (1к - 65.9 (4 Укр) Я7 Г59).

11. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. – К.: Наук. думка, 1998. – 402 с. (1к. - 65.9 (2) (4 Укр) Г.93).

12. Держава та економічне зростання (концепція державного регулювання відтворювальних процесів в економіці України) / за ред. Кваснюка Б.Є. – К.: Ін-т економ. Прогнозув., 2001. – 88 с.

13. Загородній А.Г., Стадницький Ю.І. Менеджмент реальних інвестицій: Навч. посіб. – К.: Т-во “Знання”, КОО, 2000. – 209 с.

14. Идрисов А.В и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций.- М.: Филин, 1997.-272с.(5к - 65.9 (2) 23 И29).

15. Ильин Н.И., Лукманова И.Г. и др. Управление проектами. – СПб.: «Два-ТрИ», 1996. – 610 с.

16. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 144 с. (5к - 65.9(2) К56).

17. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб.: Питер, 2000. – 422 с. (5к - 65.9(2) К61).

18. Колтынюк Б.А. Инвестиционное проектирование социально-культурной сферы: Учебник.-СПб.: Питер, 2000.- 432с. (5к - 65.9(2) К61).

19. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций. – М.: Анкил, 2001. – 128 с.

20. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. – СПб.: Издательство «Лань», 2000. – 544 с.

21. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник.-М.: Тандем, 2001.-228 с.(5к - 65.9(2) Я7 М25).

22. Милкунов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие.-М.: Инфра-М, 2000.-248 с. (5к - 65.9(2) Я7 М65).

23. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с. (1к - 65.9(2) 26 Я7 М52).

24. Науменкова С.В., Андреєв А.В., Журавка Ф.О. Фінансовий ринок та інвестиції: Зб. тестових вправ і завдань. - К.: “Знання”, 2000.-214с. (1к - 65.9(4 Укр)26 Н34).

25. Орешин В.П. Государственное регулирование национальной экономики: Учеб. пособ. – М.: ИНФРА-М., 2000. – 122 с.

26. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности.- К.: Либра 1996.-344с. (5к - 65.9(4 Укр) П27).

27. Пересада А.А