Лизинг в системе управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятия оао «черниговский молочный завод»

Лизинг в системе управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятия ОАО «Черниговский молочный завод»

Введение

Слово «лизинг» (от англ. Lease – сдавать в наем) вошло в употребление в последней четверти XIX века. В 1877 году телефонная компания «Bell» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. По современным понятиям в наиболее развитой форме лизинг появился в США в начале 50-х годов ХХ века. В 1952 году в Сан-Франциско было образовано первое лизинговое общество. Вскоре лизинг в США стал играть заметную роль в финансировании нововведений, инноваций, техническом перевооружении производства, его диверсификации и расширении для товаропроизводителей каналов сбыта продукции. На европейском рынке первые лизинговые общества появились в конце 50-х – начале 60-х годов ХХ века. Затем лизинг стал использоваться в Австралии и Японии.1

В настоящее время перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий и инноваций. В ситуации, когда банковская система недостаточно развита и возможности получения кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития бизнеса.2

Появился целый класс мелких и средних компаний, обладающих ценными специалистами, идеями, инновациями, бизнес-планами, в общем, всем, что необходимо для постановки успешного бизнеса, но не имеющих достаточного количества свободных денежных средств. Мировые экономические тенденции последних лет позволяют с уверенностью утверждать, что нехватка физического капитала в условиях современной экономики не является серьезной проблемой. Наличие хорошего инвестиционного проекта в совокупности с командой управленцев, нацеленной на творческую инновационную деятельность, уже составляет, возможно, более половины бизнеса.

Сам факт обладания физическим капиталом значит немного. Действительно, много ли счастья нам принесет обладание современным автомобилем в том случае, если нефть на планете закончится? Автомобили нельзя будет использовать и они сразу обесценятся. Лизинговые компании работают под девизом: «Выгода состоит не во владении материальным объектом, а в возможности его использования». Естественные процессы оптимизации бизнеса приводят к разделению некогда цельных предприятий на производителей и владельцев, торговых марок, на собственников оборудования и тех, кто использует его для извлечения прибыли. Финансовая аренда как самостоятельный вид бизнеса из года в год растет в России высокими темпами, и в скором времени получить лизинговое финансирование на срок более трех лет будет также просто, как пойти за покупками в супермаркет. К сожалению, бытует мнение, что сегодня получить долгосрочное финансирование очень сложно и дорого. Предоставляя услуги финансовой аренды более семи лет, мы уверенно можем говорить, что лизинг – это просто и выгодно. Все дело в профессионализме лизингодателя.

Лизинговые компании США, Европы и других развитых стран, говоря о выгоде лизинга, часто делают акцент преимущественно на факторы, среди которых: ускоренный документооборот, 100% финансирование, фиксированный график платежей, дополнительные услуги и так далее. С развитием рынка лизинговых услуг в России и с ростом отечественной экономики налоговый фактор эффективности лизинга будет терять свою актуальность, в частности за счет возможного сокращения льгот. На первый план будут выходить скорость работы лизинговой компании, качество обслуживания и прочие факторы.

В 2003 году, наверное, впервые в новой России лизинговые компании конкурировали уже не с другими финансовыми учреждениями, так как банки больше не осуществляют лизинговые услуги, а между собой. Отчасти ситуация на финансовом рынке уже складывается таким образом, что кредитоспособные предприятия имеют возможность выбирать именно тех кредиторов и те лизинговые компании, которые способны предоставить наилучшие условия сотрудничества, что, безусловно, подстегивает конкуренцию на рынке лизинговых услуг и подталкивает финансовые компании постоянно повышать качество работы и предлагать новые продукты.

Эффективность лизинга не вызывает сомнений: по материалам газеты «Конкурент», объем лизинговых сделок в России за прошлый год увеличился на 76%, объем кредитов, полученных предприятиями – на 43,6%, а объемы инвестиций, привлеченных через размещение облигаций – на 47,9%.3

По мнению маркетологов, предприниматели «распробовали» этот финансовый инструмент. Ведь на отечественном рынке основным препятствием для развития бизнеса выступает изношенность основных фондов, обновление которых пока незначительно опережает «выбывание». А возможности банков по кредитованию ограничены, и каждый, кто обращался за кредитом, знает насколько это трудоемкая и долгая процедура, притом, что сроки, как правило, ограничены 18 месяцами. Развитие лизинга в таких условиях закономерно.

Постепенное изменение структуры рынка лизинговых услуг позволяет говорить, что конкуренция впредь будет расти. В таких условиях потребитель лизинга получает несомненные преимущества, так как в сторону понижения идут ставки финансирования, постепенно снижается, аванс и увеличиваются сроки. Лизинговые компании в свою очередь стремятся разработать новые продукты, востребованные бизнесом, но трудно осуществимые практически в связи с отсутствием четкой законодательной базы и сложностями с оформлением предмета лизинга. Это касается в первую очередь лизинга недвижимости.

Вместе с тем далеко не каждый предприниматель обладает информацией касательно лизинга. Это является причиной, тормозящей развитие лизинговых услуг. Рост лизингового финансирования сдерживается в основном по причине сравнительной новизны лизинга как финансового инструмента, и явления на российском рынке и, как следствие, недостаточной информированности потенциальных потребителей о лизинге и его преимуществах». Другими словами, лизинг как финансовый инструмент еще не занял должное положение в умах потребителей.

Исходя из этого, целью данной квалификационной работы является: лизинг как форма инвестиционной и инновационной деятельности предприятия (организации, фирмы).

Задачами работы является рассмотрение следующих вопросов:

Лизинг как способ инвестирования.

Классификация видов лизинга.

Лизинговый договор.

Расчет лизинговых платежей.

Методика расчета лизинговых платежей.

Примеры расчета лизинговых платежей.

Методами исследования являются: монографический, расчетно-конструктивный и экономико-статистический.

Классификация видов лизинга

В Законе «О лизинге» лизинг классифицируется следующим образом.

По формам лизинг подразделяется на международный и внутренний. Внутренний лизинг – это отношения лизинга между субъектами – резидентами РФ. Он регулируется законодательством РФ. Международный лизинг – это отношения лизинга, когда лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности. Случай, когда продавец (поставщик) является нерезидентом, законодательно никак не определяется, хотя это довольно часто встречается в отечественной практике, например, при поставках высокотехнологичного, не имеющего российских аналогов, оборудования.

По основным типам лизинг подразделяется на:

1) долгосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

2) среднесрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

3) краткосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение полутора лет.

По основным видам лизинг подразделяется на:

1) финансовый лизинг;

2) возвратный лизинг;

3) оперативный лизинг.

Существует так же и более подробная классификация различных видов лизинга.

1) количество участников сделки;

2) тип имущества;

3) сектор рынка;

4) форма лизинговых платежей;

5) объем обязанностей (объем обслуживания);

6) срок использования имущества и связанные с ним условия амортизации.

В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают:

1) прямой лизинг, представляющий собой двухстороннюю лизинговую сделку, при которой поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

2) косвенный лизинг, представляющий собой многосторонние лизинговые сделки, при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания.

По типу имущества различают:

1) лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

2) лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения).

В зависимости от сектора рынка, где производятся лизинговые операции, выделяют:

1) внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну сторону;

2) внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных сторонах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В свою очередь международный лизинг может быть экспортным и импортным. В международной сделке лизингополучатель участвует в импортном лизинге, а лизингодатель, соответственно, в экспортном. Для России в настоящее время характерен импортный лизинг.

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

1) лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

2) лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг.

По объему обслуживания предаваемого имущества лизинг подразделяется на чистый и «мокрый».

Чистый лизинг – отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

«Мокрый» лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудование, его ремонт, страхование и др. операции, за которые несет ответственность лизингодатель. По желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя и обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

По срокам использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

1) лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;

2) лизинг с не полной окупаемостью и соответственно с неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

Последний признак – срок договора и степень окупаемости (амортизации) имущества является одним из основных критериев разграничения лизинга на финансовый и оперативный. Рассмотрим подробнее эти основные виды лизинга.

1. Финансовый лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если в нем не предусмотрено иное.12

Для финансового лизинга характерны следующие признаки:

1) появление нового субъекта отношений – продавца имущества;

2) лизингодатель приобретает имущество не для собственного пользования, а специально для его передачи в лизинг;

3) право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

4) имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

5) претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

6) риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Финансовый лизинг подразделяется на несколько подвидов, которые получили самостоятельные названия.

1) Классический финансовый лизинг отличается трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

2) Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Возвратный лизинг является разновидностью двухсторонней лизинговой сделки. Предприятие, имеющее оборудование, но испытывающее недостаток средств для производственной деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая в свою очередь сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него право собственности.

3) Леверидж-лизинг (кредитный лизинг с дополнительным привлечением средств – наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используе6тся, как правило, для реализации дорогостоящих инновационных проектов. Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. Лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Основной риск по сделке несут кредиторы – банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

На Западе более 85% всех сделок построены на основе леверидж-лизинга, у нас же в стране данный вид лизинга не применяется, так как банки больше не осуществляют лизинговые сделки.

4) Лизинг-помощь в продажах представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различные формы. Название лизинговой компании, ее адрес, телефон и основные условия лизинга указываются в рекламных материалах поставщика, и все вопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователем непосредственно решает лизинговая компания. Чаще всего соглашение между поставщиком и лизинговой компанией предусматривает возможность заключения самим поставщиком от лица лизинговой компанией лизингового договора. В случае банкротства лизингополучателя поставщик обязан выкупить имущество у лизинговой компании.

5) Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.13

Данная схема может быть использована, когда основной лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных регионах. Кроме этого, по схеме типа «сублизинг» можно построить отношения по техническому перевооружению предприятий, входящих в холдинг, концерн и т.п. Часто главное предприятие не хочет непосредственно кредитовать свои дочерние фирмы для покупки оборудования, т.к. не уверено в правильности расходования денежных средств. Тогда это головное предприятие создает лизинговую компанию, которая по заявкам заводов закупает требуемое оборудование и поставляет его заказчикам. В дальнейшем оно следит за своевременностью поступления лизинговых платежей, аккумулирует их и перечисляет основному лизингодателю, осуществляет надзор за использованием оборудования, а при оговоренных в лизинговом соглашении случаях – техническое обслуживание.

2. Оперативный лизинг

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода прав собственности на предмет лизинга. Таким образом, оперативный лизинг является традиционной арендой. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

1) срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;

2) имущество в лизинг сдается многократно;

3) в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. Лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо конъюнктуру рынка лизингового имущества – как нового, так и бывшего в употреблении;

4) лизинговая сделка носит двухсторонний характер (лизингодатель- лизингополучатель);

5) обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

6) лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

7) размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;

8) по окончании срока договора, имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

Для организации лизинговых сделок на практике большое значение имеет правильный выбор сторонами видов и форм лизинга. Разнообразные виды лизинговых операций дифференцируется по ряду признаков, представленных в таблице 1.1.

Таблица № 1.1.

Классификация основных разновидностей лизинговых операций

 

Признаки	Группы лизинговых операций
Предмет лизинга	Лизинг движимого имущества или недвижимости. Лизинг нового имущества или имущества, использовавшегося ранее.
Состав субъектов лизинга и их принадлежность к резидентам РФ	Классический, трехсторонний лизинг или двухсторонний лизинг, основанный на совмещении функций лизингодателя и поставщика предмета лизинга. Внутренний лизинг или международный лизинг.
Сроки лизинга	Краткосрочный лизинг Среднесрочный лизинг Долгосрочный лизинг
Соотношение срока лизинга и периода полной амортизации предмета лизинга	Финансовый лизинг Оперативный лизинг

 

Продолжение

Таблица 1.1

Объем обслуживания со стороны лизингодателя	Лизинг с оказанием дополнительных услуг (комплексный лизинг) Лизинг без оказания дополнительных услуг.
Тип лизинговых платежей и способ их уплаты	Лизинг с выплатой лизинговых платежей в денежной, натуральной и смешанной форме. Лизинг с отсрочкой или без отсрочки начала выплаты лизинговых платежей. Лизинг с ежемесячной, ежеквартальной и другой периодичностью выплатой лизинговых платежей

 

При установлении срока действия лизингового договора стороны учитывают период амортизации предмета лизинга. Амортизационные отчисления производит сторона, которая учитывает на своем балансе предмет лизинга. Зависимость срока договора лизинга от периода амортизации представлена в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Зависимость срока договора лизинга от периода амортизации имущества

 

Показатели	Количество лет
Период амортизации имущества	3 4 5 6-7 8 9-10
Минимальный срок договора лизинга	3 3 4 5 6 7

Лизинговый договор

Заключению лизингового договора между лизингодателем и лизингополучателем предшествует получение заявки последнего на покупку необходимого оборудования и сдачу его во временное пользование. Лизингодатель предварительно анализирует финансовое положение будущего лизингополучателя, а также проводит всестороннюю экспертизу лизингового проекта. Трудности правильной оценки финансового положения потенциального клиента связаны с нестабильностью экономической обстановки в стране, необходимостью оценки не столько текущей, сколько будущей кредитоспособности лизингополучателя, так как лизинговый договор заключается на длительный период.14

Важно оценить спрос на продукцию, выпускаемую на лизинговом имуществе. При необходимости комплексная экспертиза лизингового проекта может быть поручена независимым экспертам. Если условия лизинговой сделки признаются удовлетворительными, то принимается решение о заключении лизингового договора, содержание которого приводится ниже.

Лизингодатель после согласования условий лизингового договора с лизингополучателем высылает поставщику извещение о своем намерении приобрести оборудование для сдачи его в аренду определенному лицу, а также согласовать с ним цену оборудования. Общие условия поставки предмета лизинга фиксируются в договоре купли-продажи, заключаемом между поставщиком предмета лизинга и лизингодателем. Договор купли-продажи относится к обязательным договорам при совершении лизинговой сделки.

После согласования условий поставки поставщик отгружает предмет лизинга в адрес лизингодателя или непосредственно лизингополучателя, обязанность которых заключается в принятии имущества по приемно-сдаточному акту. При необходимости поставщик осуществляет монтаж и ввод в эксплуатацию предмета лизинга. Документы о вводе предмета лизинга в эксплуатацию подписываются ответственными сторонами (поставщиком, лизингодателем и арендатором). После оформления всех документов, подтверждающих получение оборудования и его готовность к эксплуатации, лизингодатель оплачивает его полную стоимость. В современных условиях, как правило, лизингодатель осуществляет не последующую (после поставки предмета лизинга), а предварительную оплату поставщику стоимости имущества в момент подписания договора купли-продажи.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, с момента поставки имущества продавцом и до момента, окончания срока действия договора лизинга. Страхование не является обязательным условием лизинговой сделки. Вместе с тем оно позволяет уменьшить возможные имущественные потери лизингодателя, выступая важным способом защиты его интересов.

Лизингополучатель должен эксплуатировать полученное имущество в точном соответствии с его прямым назначением. Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание предмета лизинга, его средний и текущий ремонт, если иное не предусмотрено договором лизинга. Капитальный ремонт имущества осуществляется лизингополучателем, в соответствии с договором лизинга. Важной особенностью лизингополучателя является выплата лизингодателю лизинговых платежей в соответствии с условиями договора.

За лизингодателем остается право на бесспорное взыскание денежных сумм и изъятие предмета лизинга из владения и пользования лизингополучателя. В случаях, когда условия использования предмета лизинга не соответствуют условиям договора или назначению предмета лизинга, при осуществлении сублизинга (переуступки лизингополучателем прав пользования предметом лизинга третьему лицу) без согласия лизингодателя, при ухудшении потребительских качеств предмета лизинга, а также из-за неуплаты более двух раз подряд платежей за пользование предметом лизинга. Данное право также может быть предоставлено лизингодателю в случаях, предусмотренных договором лизинга.

Договор лизинга обязательно заключается в письменной форме между владельцем имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем). В названии договора лизинга определяются его форма, тип и вид, о которых говорилось выше. Договор лизинга обязательно должен содержать указания на наличие инвестирования денежных средств в предмет лизинга и передачи предмета лизинга лизингополучателю во временное пользование для предпринимательской деятельности, отсутствие которых не позволяет классифицировать его как договор лизинга.

Договор лизинга должен включать следующие существенные положения и условия: точное описание предмета лизинга; объем передаваемых прав собственности; наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга; срок действия договора; порядок балансового учета предмета лизинга; порядок содержания и ремонта имущества; перечень дополнительных услуг лизингодателя; указание общей суммы договора и размера вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от возможных рисков, если иное не предусмотрено договором.

В договоре лизинга в обязательном порядке должны быть подробно отражены права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя, оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорными и очевидными нарушениями обязательствами, которые ведут к прекращению действия договора лизинга и имущественному расчету. В договоре также должна быть отражена процедура изъятия (возврата) предмета лизинга, возможность и порядок его перехода в собственность лизингополучателя.15

Остановимся подробно на обязательных условиях договора лизинга. Одним из обязательных условий является указание срока действия договора, причем датой начала исчисления срока договора является дата приемки имущества лизингополучателем. Однако договор лизинга может вступать в силу с момента ввода оборудования – предмета лизинга в эксплуатацию. Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга.

Ввиду особой важности отдельный раздел в договоре лизинга должен быть посвящен порядку передачи предмета лизинга. В нем отражаются стороны, участвующие в приемке оборудования; как правило, это поставщик, лизингодатель, лизингополучатель. В некоторых случаях лизингодатель может передать свои права по приемке имущества лизингополучателю. Важно, что с момента приемки имущества начинается не только формальный отсчет срока договора лизинга, но именно с этого момента к лизингополучателю переходят права и обязанности обычного покупателя (за исключением права собственности), а также все риски, связанные с предметом лизинга.

В договоре лизинга должно быть отражено положение о том, что право собственности на имущество в течение всего срока соглашения принадлежит лизингодателю. Лизингополучатель имеет право временного владения и пользования предметом лизинга. Причем он не может без письменного согласия лизингодателя предъявить объект лизинга в пользование третьему лицу.

В обязанностях лизингополучателя, которые следует предусмотреть в специальном разделе договора, посвященном правам и обязанностям сторон, необходимо указать как содержать предмет лизинга в рабочем состоянии и использовать его только по прямому назначению; запрещения производить модификацию имущества без наличия соответствующего согласия лизингодателя; осуществление текущего и профилактического ремонта, а в определенных договором случаях и капитального ремонта. В договор лизинга следует включать обязательство лизингополучателя в течение всего срока лизинга предоставлять лизингодателю полную информацию о своем финансовом положении. В договоре может присутствовать обязательство лизингополучателя предоставлять в пользу лизингодателя необходимые гарантии с указанием перечня таких гарантий. Лизингодатель должен иметь право в любое время провести инспекцию и проверить соблюдение лизингополучателем характера использования имущества.

Основной обязанностью лизингополучателя является своевременная выплата лизинговых платежей за пользование имуществом на протяжении всего срока действия лизингового соглашения. Этому вопросу посвящается отдельный раздел договора лизинга. По соглашению сторон в нем указываются: общий размер, способ, форма, сроки уплаты и периодичность лизинговых платежей. При установлении платежей лизингодатель учитывает множество факторов, к числу которых можно отнести: вид и стоимость сдаваемого в аренду имущества; период полной амортизации, срок использования и условия эксплуатации имущества лизингополучателем; состояние рынка средств производства, сдаваемых в аренду; остаточную стоимость имущества, выкупаемого лизингополучателем; текущую и перспективную кредитоспособность лизингополучателя и финансовые возможности лизингодателя; местоположение лизингополучателя; стоимость кредитных ресурсов, привлеченных лизингодателем для приобретения лизингового имущества; необходимость страхования предмета лизинга.

Аналогично обязанности заемщика по обычному кредитному договору погасить основной долг и проценты за пользование кредитом, в лизинговой плате заложено возмещение инвестиционных затрат (издержек) лизингодателя и выплата вознаграждения. Под инвестиционными затратами (издержками) понимаются расходы по его использованию лизингополучателя. Инвестиционные затраты должны быть обоснованы.

Вознаграждение лизингодателя представляет собой денежную сумму, предусмотренную лизинговым договором сверх возмещения инвестиционных затрат. Вознаграждение лизингодателя включает в себя оплату услуг по осуществлению (организации) лизинговой сделки; процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и (или) на выполнение дополнительных услуг (при комплексном лизинге).

В лизинговые платежи, помимо вознаграждения лизингодателя (платы за основные услуги и процента за отвлечение собственных средств) включаются: амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора лизинга; расходы по выплате процентов за кредиты, привлеченные лизингодателем для приобретения предмета лизинга; расходы по оказанию лизингодателем дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга; налог на добавленную стоимость; страховые взносы за страхование предмета лизинга, если оно осуществлялось лизингодателем, а также налог на это имущество, уплаченный лизингодателем, и другие расходы, без осуществления которых невозможно нормальное использование предмета лизинга. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, производимой с использованием предмета лизинга, или на его расходы по основной деятельности.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Может предусматриваться отсрочка лизинговых платежей на срок не более шести месяцев с момента начала использования предмета лизинга. Лизинговые платежи могут производиться в денежной, компенсационной (в виде поставок продукции и (или) оказания услуг арендатором) и смешанной (сочетание первого и второго вариантов) формах.

Договором лизинга могут предусматриваться различные способы уплаты лизинговых платежей, в соответствии с которыми выделяют:

1) пропорциональные платежи, уплачиваемые равными долями на протяжении всего срока лизинга;

2) прогрессивные платежи, т.е. платежи, увеличивающиеся или уменьшающиеся по мере нарастания срока договора.

В связи с политической и экономической нестабильностью в обществе, в договоре лизинга в обязательном порядке должны присутствовать конкретные условия, с наступлением которых может быть предусмотрена общая сумма лизинговых платежей, а соответственно и оставшиеся до окончания срока договора периодические лизинговые платежи.

Следует подчеркнуть, что никакие нарушения нормального состояния имущества или другие причины не освобождают лизингополучателя от уплаты лизинговых платежей и не могут служить проводом к их уменьшению.

В лизинговом договоре обязательно должны присутствовать условия, при которых сделка может быть расторгнута досрочно как по инициативе лизингополучателя, так и лизингодателя. Основными причинами, по которым лизингополучатель может расторгнуть сделку, являются недостатки, обнаруженные при приемке оборудования и исключающие его нормальное использование.

У лизингодателя таких причин намного больше. Они могут подразделены на две группы: во-первых, условия, которые освобождают стороны от выполнения договора лизинга и не влекут за собой никакой материальной ответственности (в основном эти условия связаны с не реализацией первого договора купли-продажи, который был аннулирован по каким-либо причинам еще до поставки имущества лизингополучателю, или продавец оказался не в состоянии его поставить); во-вторых, причины, которые связаны с ненадлежащим исполнением своих обязанностей лизингополучателем. Это использование имущества не по назначению, невыполнение обязательств по выплате лизинговых платежей, имеющихся штрафов, ликвидация организации-лизингополучателя, аннулирование договора купли-продажи по его вине и др. Иногда в лизинговом договоре устанавливается определенный «безотзывный» период, в течение которого договор не может быть аннулирован. В оставшийся же период стороны могут досрочно расторгнуть контракт по вышеперечисленным причинам.

При досрочном расторжении лизингового контракта лизингодателем лизингополучатель по требованию лизингодателя обязан возвратить объект лизинга на указанное место и немедленно возместить убытки лизингодателя.

Главные преимущества лизинга как формы инвестирования для каждой из сторон-участниц лизинговых отношений вытекают из экономической логики лизинговых операций, согласно которой, как отмечалось выше, для максимизации конечных результатов деятельности на средства производства, а право их использования.

Для производителей (продавцов) технических средств лизинг открывает следующие перспективы: