Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: Археология Биология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Техника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ? Влияние общества на человека Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления	Главная Избранные Случайная статья Познавательные Новые добавления Обратная связь FAQ Эффективное Управление финансовым циклом как основа оптимального управления денежными средствами Стр 1 из 4Следующая ⇒ Курсовая работа По дисциплине «Финансовый менеджмент» На тему: Управление денежными средствами   Москва – 2006 Содержание Введение ………………...………………………………………...………… 3   3                                             Заключение ………………………………………………………………….   Список литературы ………………………………………………………..   Введение Исследование денежных потоков компании создает основу для количественного анализа последствий принятия сложных управленческих решений и формального сравнения их различных вариантов, позволяя представить результаты такого анализа в виде, понятном не только специалистам. Это повышает эффективность как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний. Основные направления деятельности по ликвидации дефицита денежных средств предприятия Меры	Направления деятельности
Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные	1. Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов. 2. Рационализация ассортимента продукции. 3. Реструктуризация дебиторской задолженности, управление ею. 4. Использование адекватных финансовых инструментов. 5. Использование механизма частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию. 6. Использование внешних источников краткосрочного финансирования. 7. Разработка системы скидок для покупателей.	1. Сокращение всех видов затрат. 2. Отсрочка платежей по обязательствам. 3. Использование скидок, предоставляемых поставщиками. 4. Пересмотр инвестиционных программ. 5. Налоговое планирование. 6. Переход к вексельным расчетам и взаимозачетам.
Долгосрочные	1. Дополнительная эмиссия акций или эмиссия облигаций. 2. Поиск стратегических партнеров и инвесторов. 3. Реструктуризация компании.	1. Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих, предусматривающих скидки, отсрочки платежей и другие льготы. 2. Налоговое планирование.

Другая ситуация, с которой может столкнуться предприятие, - это переизбыток денежных средств в отдельные моменты времени, образующийся в связи с тем, что величина положительного денежного потока превосходит потребности компании в денежных выплатах. В данном случае неизбежно возникает вопрос об их целесообразном использовании (инвестировании).

Необходимость инвестирования (естественно, речь идет о краткосрочном вложении средств) обусловлена тем, что при избытке денежных средств компания несет убытки, связанные либо с упущенной выгодой от неиспользования потенциально прибыльного размещения свободных средств, либо с их обесцениванием в результате инфляции.

Управленческое решение в отношении инвестирования временно свободных средств должно отвечать обычным требованиям к инвестициям как таковым (вложения должны быть ликвидными, безопасными и прибыльными). Исходя из этого, критериями при принятии соответствующего решения являются:

степень ликвидности предполагаемых инвестиций;

степень риска (для данного объекта вложений);

альтернативная стоимость вложения средств в другие объекты/инструменты.

При этом анализ возможных решений о вложении временно свободных средств и выбор наилучшего из них следует проводить в соответствии со стандартной процедурой анализа и оценки инвестиционных проектов.

 

Потребность в повышении эффективности бизнеса заставляет все большее число российских компаний при решении деловых задач переходить от использования "приблизительных расчетов" и "ориентировочных прикидок" к серьезным аналитическим исследованиям.

В настоящее время бурно развивается такое направление, как имитационное моделирование на основе финансовых потоков. В его рамках моделируются самые разнообразные процессы, происходящие на предприятии, и решения выбираются на основе анализа процессов и расчета моделей.

Одним из аспектов принятия решений в компании, напрямую связанных с денежными потоками, является управление сферой ее финансов. В зависимости от ситуации и характера проблемы решения, относящиеся к этой сфере, могут касаться:

общей эффективности функционирования компании (анализируются все ее финансовые потоки, а решения принимаются с учетом возможных последствий во всех сферах ее деятельности; рассматриваемые вопросы - выбор источников и схемы финансирования, долгосрочное управление денежными средствами предприятия, другие производные задачи);

эффективности проекта или направления деятельности компании (наибольшее внимание уделяется финансовым потокам данного проекта или направления; рассматриваемые вопросы - финансовое планирование, оптимизация деятельности с точки зрения финансов, в том числе налоговое планирование, и т. д.);

"локальной" эффективности (анализируются некоторые составляющие денежных потоков, относящиеся к локальной задаче, решаемой структурной единицей компании; последняя исследуется "изолированно" от других подразделений компании, так как принимаемые решения не затрагивают другие объекты, а рассматриваемые при этом вопросы - краткосрочное управление финансами, управление издержками и оборотными средствами, анализ безубыточности и т. п.).

Такое разделение задач управления сферой финансов не является догмой (например, анализ безубыточности часто используется и при стратегическом управлении компанией, и при управлении производством) и лишь очерчивает круг возможных задач управления финансами.

Заключение

Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит, во-первых, за счет сокращения продолжительности операционного цикла. Во-вторых, за счет более экономного использования собственных и как следствие, уменьшения потребности в заемных средствах. Поэтому эффективность работы предприятия в значительной степени зависит от организации системы управления денежными потоками.

Кроме того, система управления денежными потоками необходима для выполнения как стратегических, так и краткосрочных планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Виды денежных потоков:

· денежные потоки по основной деятельности;

· денежные потоки по финансовой деятельности;

· денежные потоки по инвестиционной деятельности.

Планирование денежных потоков:

· подготовка графиков платежей;

· подготовка прогноза движения денежных средств;

· модели оптимизации движения денежных средств;

· формирование платежных календарей.

Курсовая работа

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

На тему: Управление денежными средствами

 

Москва – 2006

Содержание

Введение ………………...………………………………………...…………	3
	3
Заключение ………………………………………………………………….
Список литературы ………………………………………………………..

Введение

Исследование денежных потоков компании создает основу для количественного анализа последствий принятия сложных управленческих решений и формального сравнения их различных вариантов, позволяя представить результаты такого анализа в виде, понятном не только специалистам. Это повышает эффективность как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний.

ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ЦИКЛОМ КАК ОСНОВА ОПТИМАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ

Основная задача менеджмента любой компании - эффективное управление имеющимися в его распоряжении ограниченными ресурсами - применительно к управлению денежными средствами в краткосрочном аспекте решается путем манипулирования рядом параметров, определяющих длительность финансового цикла. Напомним, что финансовый цикл для предприятия - это период времени, который начинается с момента поставки сырья, материалов и комплектующих или получения поставщиками аванса за их поставку и заканчивается моментом получения предприятием оплаты за продукцию, отгруженную заказчикам. При грамотном управлении финансовым циклом можно существенно повлиять на потребности предприятия в оборотных средствах и скорость их оборота, что не только скажется на эффективности бизнеса, но и на потребности компании в рабочем капитале.

Какие же возможности существуют для этого?

Столь необходимые предприятию денежные средства могут быть высвобождены, в частности, путем изменения длительности, ресурсоемкости и других параметров производственного цикла (т.е. способа или технологии осуществления основной деятельности). При этом понятно, что, например, в случае рассмотрения вопросов целесообразности смены технологии без дополнительных инвестиций не обойтись и анализ последствий подобных решений должен вестись максимально тщательно.

Кроме таких решительных преобразований, как замена оборудования, смена технологии, осуществление реинжиниринга предприятия, затрагивающих сами основы его деятельности, возможно использование и менее радикальных средств, в частности, развертывание широкой производственной кооперации (т.е. осуществление закупок части комплектующих вместо их самостоятельного производства).

Увеличить приток денежных средств можно также, увеличив объем продаж. Однако при реализации попыток "поиграть" ценой продукции следует, как минимум, проанализировать безубыточность производства.

Не следует оставлять в стороне и рассмотрение возможностей ускорения оборачиваемости запасов (или более широко - ресурсов). Их наличие, очевидным образом, определяется стремлением компании снизить риск более серьезных потерь, могущих возникнуть в результате остановки основной деятельности, возникновения неудовлетворенного спроса и т.п., чем от несения дополнительных издержек, уровень которых определяется объемом этих запасов. При этом, рассматривая данный вопрос, термин "запасы" следует понимать достаточно широко: можно говорить о запасах конечной продукции, полуфабрикатов и сырья, природных и трудовых ресурсов, а также запасах денежных средств.

Каким же должен быть объем запасов? Пока потенциальные потери превышают издержки содержания запасов, наличие их определенных объемов представляется выгодным, однако окончательное решение должно выноситься только после проведения детального анализа всех возможных вариантов. При этом практика показывает, что в процессе тщательного изучения причин возникновения тех или иных запасов может оказаться, что без них вообще можно обойтись или, по крайней мере, сократить их объемы.

В общем случае сокращение запасов возможно за счет более эффективной организации процессов функционирования предприятия. Одним из традиционных путей улучшения ситуации с запасами (в том числе и "запасами" денежных средств). дающих большой эффект, является налаживание более тесных партнерских взаимоотношений с другими организациями (поставщиками, дистрибьюторами и т.д.), включенными в цепочку "поставка сырья, материалов и комплектующих - производство - сбыт". При этом для принятия взвешенных решений относительно запасов необходимо анализировать ситуацию не только в рамках самой компании, но и в рамках всей этой цепочки, и проводить с другими ее участниками активную работу, в том числе, касающуюся дебиторской и кредиторской задолженностей и способов взаиморасчетов.

Повлиять на длительность финансового цикла и эффективность своих операций компания также может, применяя те или иные средства платежа и схемы для расчетов с поставщиками, потребителями и т.д. При этом важными являются ее взаимоотношения не только с другими участниками производственно-сбытовой цепочки, но и с банками, поскольку при этом существует возможность выбора тех или иных финансовых инструментов и оптимизации их параметров (процентов, скорости прохождения платежей и т.д.). Соответственно, правильный выбор этих инструментов можно осуществить только после всесторонних расчетов и сравнения различных схем их использования.