Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ:  Археология Биология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия ЭкологияТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву 
Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Систематизация видов капитала предприятия
| ||
| По принадлежности предприятию | → → | · Собственный капитал · Заемный капитал | |
| По целям использования | → → → | · Производственный капитал · Ссудный капитал · Спекулятивный капитал | |
| По формам инвестирования | → → → | · Капитал в финансовой форме · Капитал в материальной форме · Капитал в товарной форме | |
| По объекту инвестирования | → → | · Основной капитал · Оборотный капитал | |
| По форме нахождения в процессе кругооборота | → → → | · Капитал в денежной форме · Капитал в производственной форме · Капитал в товарной форме | |
| По формам собственности | → → | · Частный капитал · Государственный капитал | |
| По организационно-правовым формам деятельности | → → → | · Акционерный капитал · Паевой капитал · Индивидуальный капитал | |
| По характеру использования в хозяйственном процессе | → → | · Работающий капитал · Неработающий («мертвый») капитал | |
| По характеру использования собственниками | → → | · Потребляемый («проедаемый») капитал · Накапливаемый (реинвестируемый) капитал | |
| По источникам привлечения | → → | · Национальный (отечественный) капитал · Иностранный капитал | |
| По соответствию правовым нормам функционирования | → → | · Легальный капитал · «Теневой» капитал |
Рис. 1.1. Систематизация видов капитала предприятия по
основным классификационным признакам
Паевой капитал – капитал обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных товариществ и т.п., а индивидуальный капитал – это капитал индивидуальных предприятий, например, семейных.
Работающий капитал представляет ту его часть, которая используется для обеспечения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Часть капитала, инвестированная в активы, не принимающие участие в хозяйственной деятельности предприятия по той или иной причине, составляет неработающий капитал.
Потребляемый капитал после его направления на цели потребления теряет функции капитала. Накопляемый капитал характеризует различные формы его прироста (наращения) в процессе капитализации прибыли, выплат дивидендов и т.п.
|
|
Приведенная система не отражает всего многообразия видов капитала предприятия и может быть расширена.
Производительное использование капитала предприятия представляет процесс постоянного кругооборота, состоящего в последовательном переходе из денежной формы (денежный капитал) в производственную (производственный капитал), затем в товарную форму (товарный капитал), после чего стадии кругооборота повторяются. Вместе с изменением форм движение капитала предприятия сопровождается постоянным изменением его суммарной стоимости в результате рентабельного (или убыточного) использования.
Стоимость капитала
Капитал, как и любой используемый в деятельности предприятия ресурс, имеет определенную стоимость, которая формирует уровень операционных и инвестиционных затрат.
Стоимость капитала – это цена, которую пользователь платит за вовлечение капитала в сферу своей деятельности и пользование им.
Концепция стоимости капитала - одна из базовых в теории и методологии управления финансовой деятельностью предприятий. В соответствии с этой концепцией стоимость (цена) капитала определяет минимальную норму прибыли от использования вновь привлекаемого капитала (не ниже установленной платы). Ее значение используют в процессе оценки эффективности инвестиционных проектов, при сравнении вариантов финансовой аренды (лизинга) и приобретения основных средств в собственность, при обосновании оптимальной структуры капитала предприятия.
Капитал предприятия финансируется из источников, отражаемых в правой части баланса: это акции, нераспределенная прибыль, долгосрочные и краткосрочные займы и пр. Своеобразие каждого источника финансирования определяет различия в цене разных элементов (частей) капитала предприятия. Так, цена заемных средств выступает в форме процентной ставки по кредиту или займу. Цена собственного капитала – обыкновенных акций, нераспределенной прибыли – определяется уровнем прибыли (доходности), который акционеры ожидают или требуют от обыкновенных акций предприятия. По-своему оцениваются средства, полученные от выпуска привилегированных акций.
|
|
Поэтому в качестве цены капитала предприятия используют значениесредневзвешенной стоимости капитала(ССК), формирующейся с учетом стоимости (Сi) и доли (Вi) каждого элемента в общей сумме капитала:
(1.1)
Средневзвешенная стоимость капитала предприятия складывается под влиянием многих факторов, основными из них являются:
· средняя ставка процента, сложившаяся на финансовом рынке;
· доступность различных источников финансирования (кредитов банков, коммерческого кредита, собственной эмиссии акций и облигаций и т.п.);
· отраслевые особенности операционной деятельности предприятий водного транспорта;
· соотношение масштабов операционной (эксплуатационной) и инвестиционной деятельности;
· уровень риска операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Важность роли, выполняемой показателем средневзвешенной стоимости капитала в управлении финансами предприятия, определяет требования к процедуре ее оценки.
Во-первых, должна быть обеспечена сопоставимость результатов оценки собственного и заемного капитала, для чего обе его части должны быть выражены в текущей рыночной стоимости.
Во-вторых, оценка средневзвешенной цены капитала предприятия должна иметь динамический характер, учитывать изменения в структуре капитала, стоимости отдельных элементов. Особое значение выполнению требования динамичности оценки придается при обосновании стратегии и инвестиционной политики предприятия.
В-третьих, необходимо обеспечивать обоснованное соотношение средневзвешенной и предельной цены капитала, которая характеризует прирост ССК предприятия к каждой новой его единице. Суть этого требования в том, что привлечение дополнительного капитала имеет на каждом этапе функционирования предприятия свои экономические пределы и, как правило, связано с возрастанием ССК. Сравнивая предельную стоимость капитала с ожидаемой нормой прибыли по операциям, требующим дополнительного привлечения капитала, можно определить целесообразность таких операций, в первую очередь инвестиционных.
