Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынке (модель « is - lm »)

Известные ученые Джон Хикс (Великобритания) и Элвин Хансен (США) разработали на базе кейнсианской теории стандартную равновес­ную модель рынка. Общее равновесие на реальном и денежном рынке исследуется с помощью аппарата кривых «IS-LM».

Кривая IS характеризует равновесие в товарном (реальном) секторе хозяйства и соеди­няет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента r уровня реального дохода Y, при которых рынок товаров находится в равновесии.

Кривая LM характеризует равновесие в денежном секторе экономики и является геометрическим местом множества точек, представляющих различные комбинации ставки процента r и уровня реального дохода Y, при которых денежный рынок находится в равновесии (при заданном количестве денет M^s и неизменных ценах). Алгебраически кривая LM была выведена из уравнений, характеризующих кейнсианскую модель де­нежною рынка. Уравнение кривой LM записывается как М/Р = L (r, Y), т.е. реальное предложение денег М/Р равно спросу на деньги L, зависящему от уровня процентной ставки и дохода.

Графическое выведение кривой LM показано на рис. 1. Анализ начнем со II квадранта. В нем показана положительная зависимость между трансакционным спросом на деньги и спросом на деньги из предосторож­ности, с одной стороны, и реальным национальным доходом (Y), с другой стороны. Квадрант III показывает, как распределяется общий спрос на деньги:: какая его часть хранится для совершения сделок и из-за мотива предосторожности, а какая - остается на спекулятивные цели. Квадрант IV показывает график спекулятивного спроса на деньги как убывающую функцию ставки процента. Наконец, в квадранте I изображена кривая LM, которая показывает различные сочетания ставки про­цента r и реального дохода Y, при которых денежный рынок находится в равновесии. Другими словами, в каждой точке кривой LM общий спрос на деньги (L) равняется заданному фиксированному предложению денег (M^s).

Кривая LM, также как и кривая IS, не является графиком функции ре­ального дохода от ставки процента, а показывает только такое изменение реального дохода при изменении ставки процента, которое позволяет под­держивать равновесие на денежном рынке. Кривая LM имеет положитель­ный наклон к горизонтальной оси, что характеризует прямую зависимость между экономическими переменными.

Рассмотрим с помощью модели «IS-LM», как различные варианты мак­роэкономической политики влияют на изменение равновесного состояния в экономике.

Допустим, что правительство проводит стимулирующую налогово-бюд­жетную политику: увеличивает государственные расходы и снижает нало­ги. Это приводит к смещению кривой IS вправо, тогда как кривая LM оста­ется неизменной. Такая ситуация показана на рис. 1.3.

Для сохранения рав­новесия в реальном и денежном секторах требуется более высокая процентная станка и больший уровень реального дохода. Как известно, при росте государственных расходов DG, реальный доход в экономике должен увеличиться на величину DG х 1/1 - МРС, т. е. проявляется мультиплика­ционный эффект. Поэтому первоначально, при той же самой процентной ставке, новое равновесие установится в точке Е₂. Однако, в этой точке на­блюдается избыточный спрос на деньги, что вызывает повышение процентной ставки. Этот рост процентной ставки продолжается до уровня, соответствующего точке Е₁, когда исчезнет избыточный спрос на деньги. Одна­ко точке Е₁ соответствует более низкий (по сравнению с точной Е₂) уровень реального дохода. Мультипликатор совокупных расходов не может про­явиться в данном случае в полную силу из-за эффекта выяснения, который заключается в том, что рост процентной ставки при­водит к сокращению частных инвестиций и частного потребления. Как по­казывает рис. 1.3., несмотря на эффект вытеснения, совокупный спрос растет от уровня Y₀ до уровня Y₁.

Модель «IS-LM» характеризует краткосрочный период, когда цены в экономике фиксированы. Это соответствует горизонтальному (кейнсианскому) отрезку кривой АS. Если кривая АD пересекает кривую АS на этом горизонтальном отрезке, то рост совокупного спроса целиком трансформиру­йся в рост равновесного объема производства.

Допустим теперь, что правительство проводит стимулирующую кредитно-денежную политику: увеличивает денежное предложение или понижает учетную ставку процента. Как это повлияет на изменение равновесия ре­ального и денежного рынков?

Поскольку величина денежной массы М входит в уравнение кривой LM, то модель «IS-LM» отразит рост М путем смещения вправо кривой LM, при том, что кривая IS останется неизменной. На рис. 1.4 показано, что первоначальное равновесие в экономике устанавливается в точке А при уровне ре­ального дохода Y₀. Рост предложения денет при неизменности цен вызы­вает увеличение реальных запасов денежных средств М/Р и, как утвержда­ется в теории предпочтения ликвидности, приводит к понижению процен­тной ставки с r₀ до уровня r₁. Кривая LM смещается вправо в положение LM₁, и это ведет к росту реального дохода с Y₀ до Y₁.

Рассмотрим три частных и исключительных случая изменения равнове­сия в модели «IS-LM». Эти случаи иллюстрируют разные концепции обще­го макроэкономического равновесия.

В первом случае кривая LM проходит вертикально, т. е. спрос на деньги характеризуется абсолютной нечувствительностью к изменению процентной ставки. Спрос на деньги, в таком случае, определяется только трансакционным мотивом. Считается, что данный случай отражает радикальный взгляд монетаристов по поводу того, что уровень реального дохода зави­сит исключительно от реального предложения денег.

На рис. 1.5 видно, что в данном случае стимулирующая кредитно-денежная политика будет очень эффективна: при росте предложения денет кривая сместится вправо, а равновесный уровень реальною дохода возрастете с Y₀ до Y₁. Если же проводится стимулирующая налогово-бюджетная политика, то она не приведет к росту реального дохода из-за проявления эффекта вытес­нения в полной мере (а не частично, как было рассмотрено ранее).

Во втором случае кривая LM проходит горизонтально, т. е. спрос на деньги характеризуется абсолютной эластичностью относительно процен­тной ставки. В таком случае, увеличение предложения денег не приводит к росту реального дохода. Считается, что подобная ситуация существовала в США в годы Великой Депрессии (1930-е гг.) и именно такое объяснение неэффективности кредитно-денежной политики было предложено Дж.М. Кейнсом. При очень низком значении процентной ставки весь при­рост предложения денег поглощается спекулятивным спросом на деньги. Процентная ставка остается неизменной и это приводит к тому, что попыт­ки правительства увеличить реальный доход методами кредитно-денежной политики остаются безуспешными: инвестиции и доход не изменяются. Этот случай назван экономистами «ликвидной ловушкой». Только фис­кальная политика может вывести экономику из кризиса: эффект вытесне­ния в этом случае совсем отсутствует, как показано на рис. 1.6.

В третьем случае кривая IS проходит вертикально, т.е. мы наблюдаем «инвестиционную ловушку». Это может произойти только в том случае, когда потребление и инвестиции не реагируют на изменение процентной ставки, т.е. их эластичность по отношению к процентной ставке равна нулю. При этом допустим, что кривая LM имеет обычный вид восходящей кривой. На рис. 1.7 показано, что в таком случае налогово-бюджетная поли­тика будет исключительно эффективна. Эффект вытеснения отсутству­ет, гак же, как в предыдущем случае, а мультипликатор совокупных расходов действует в полную силу. При увеличении государственных расходов и снижении налогов кривая IS₀ смещается вправо в положение IS₁, а реаль­ный доход увеличивается с Y₀ до Y₁. В таком случае, кредитно-денежная политика будет, наоборот, неэффективна и ее проведение не повлияет на совокупный спрос.

Подводя итоги, следует отмстить, что модель «IS-LM», может успешно использоваться при анализе макроэкономической полити­ки. Правительство способно путем изменения таких экономических переменных, как государственные расходы (G), налоговые поступления (T) и денежная масса (М) добиваться стабилизации развития национальной эко­номики. Это означает, что правительство может смягчать циклические ко­лебания, вызванные резкими изменениями совокупного спроса или сово­купного предложения.

Деньги — важнейшая макроэкономическая категория, с помощью которой анализируют экономическое равновесие, инфляционные процессы, механизмы денежного и товарного рынков, занятость и т. д. Рынок невозможен без денег и денежного обращения. Правильно организованное денежное обращение дает жизненную силу любой экономической системе.

Деньги влияют на уровень доходов, цен, на выпуск продукции. И наоборот, плохо организованное денежное обращение может стать одной из причин экономических кризисов, спадов в экономике.

Сущность денег проявляется через их функции: средство обращения; мера стоимости (т.е. деньги служат для соизмерения относительной стоимости товаров и услуг); средство сбережения или накопления богатства (т.е. деньги представляют собой особого рода актив, который сохраняется после продажи товаров и услуг и обеспечивает владельцу покупательную способность в будущем).

Наиболее характерная черта денег — ликвидность, т. е. способность быстро и легко обмениваться на другие виды активов.

Выделяют два типа систем денежного обращения:

· система обращения металлических денег и свободного размена кредитных денег на золото;

· система обращения кредитных и бумажных денег, когда золото вытеснено из обращения.

К первому типу относят биметаллическую, базирующуюся на свободном обращении золота и серебра, и монометаллическую, использующую только золото.

Монометаллическая система денежного обращения существовала в виде трех стандартов: золотомонетного, золотослиткового, золотодевизного.

Современная денежная система - совокупность денежных средств в наличной и безналичной формах.

Для измерения денежной массы используют денежные агрегаты:

М1 = наличные деньги, т. е. металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении и чековые вклады — депозиты;

М2 = М1 + бесчековые сберегательные депозиты и срочные вклады;

М3 = М2 + крупные срочные вклады (свыше 100 000 долл.).

Наиболее часто используются агрегаты М1 и М2.

Особое место в структуре денежных агрегатов занимают «квази-деньги» как разность между М2 и М1, т. е. денежные средства на срочных счетах и сберегательных вкладах.