Анализ структуры оборотных средств

 

Анализ структуры оборотного капитала может быть также выполнен по таблице 1. Кроме этого, для более детального анализа рекомендуется, особенно крупным предприятиям, периодически, например, по итоговым данным за год (или за квартал), анализировать структуру оборотных средств:

используемых как во внутреннем обороте предприятия, так и за его пределами;

функционирующих в денежной и материальной формах;

в зависимости от степени риска вложений в оборотные средства.

Оборотные средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за пределами. Это могут быть как долгосрочные финансовые вложения в дочерние, зависимые и другие организации, так и краткосрочные финансовые вложения в виде выкупленных у аукционеров собственных акций; займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев, и другие.

Наличие значительных средств за пределами предприятия свидетельствует о его развитии, расширении направлений деятельности и диверсификации производства. Вместе с тем, значительные средства, находящиеся за пределами предприятия, повышают риск хозяйственной деятельности.

Поэтому соотношение между этими сферами деятельности регулирует само предприятие, и оно может меняться как во временном, так и в пространственном разрезе. Однако финансовая служба предприятия должна держать эту структуру оборотного капитала под постоянным контролем.

В состав средств, находящихся за пределами предприятия, включаются следующие строки баланса: стр. 230 и 240, стр. 140 (долгосрочные финансовые вложения); стр. 250 и стр. 260.

Не менее важным направлением управления активами предприятия является определение целесообразности их функционирования в денежной и материальной формах. Это связано с тем, что статьи, функционирующие в денежной (монетарной) форме, не переоцениваются и отражаются в текущей денежной оценке, что, в конечном итоге, снижает их покупательную способность. Средства же в материальной форме могут переоцениваться, то есть их стоимость с течением времени изменяется.

При этом следует исходить из следующего: если стоимость активов в денежной форме превышает стоимость монетарных пассивов, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет убытки из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов стр. 610 (займы и кредиты), стр. 620 (кредиторская задолженность), стр. 628 (прочие кредиты) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов в результате инфляции капитал предприятия возрастает. К средствам, функционирующим в денежной оценке, относятся следующие строки баланса: стр. 220 (налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям); стр. 230; стр. 240; стр. 250; стр. 260; стр. 270 (прочие оборотные средства); стр. 470 (нераспределенная прибыль отчетного года); стр. 650 (резервы предстоящих расходов).

К немонетарным активам относятся: стр. 120 (основные средства); стр. 130 (незавершенное строительство); стр. 210 (производственные запасы); стр. 213; стр. 214.

Расчет степени риска вложений в оборотные активы определяется по удельному весу вложений в различные группы элементов оборотных средств.

В зависимости от степени риска оборотные средства предлагается делить на три группы:

• с минимальным риском (стр. 250 и стр. 260 баланса);

• незначительным или иным риском (стр. 213, стр. 214, стр. 240);

• максимальным риском (стр. 217, стр. 220, стр. 230);

Уровень риска вложений в оборотные средства предприятия может меняться во времени в зависимости от технологического процесса, номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции, умения управлять дебиторской задолженностью.

Итак, анализ состава и структуры оборотных средств - важный компонент управления имуществом предприятия и целевой деятельности финансовых менеджеров.