Вопрос №4.Международный рынок финансовых дериватов.

Структура рынка дериватов. С начала 80-х гг. произошел всплеск вяло протекавшего процесса раз­работки новых финансовых продуктов.

Финансовые дериваты — инструменты торговли финансовым риском, цены которых привязаны к другому финансовому или реальному активу.

Чистая текущая стоимость — разность текущей стоимости будущих поступ­лений и текущей стоимости будущих платежей, связанных с определенным финансовым инструментом, показываю­щая стоимость будущих чистых поступ­лений по их сегодняшней стоимости.

Свопы — контракты типа форварда, в рамках которых стороны договариваются обменяться активами на основе согласованных правил.

Основные разновидности свопов следующие:

Товарные свопы - обмен двумя платежами за один товар, один из которых представляет его оплату по текущей цене, а второй — согласованную цену на этот товар в будущем.

Валютные свопы — обмен определенным количеством двух валют с одинаковой чистой текущей стоимостью с последующим обратным обменом ими по согласованному курсую

Свопы на акции — обмен потенциальной прибыли от от инвестиций в акции на потенциальную прибыль от инвестиций в другие акции или в неакционерные активы, такие как процентная ставка по депозитам или ценным бумагам.

Процентные свопы — обмен поступлениями процентов по номинальной инвестиции в одной валюте с процентной ставкой, рассчитанной по разным правилам. Контракты типа опцион — контракты, дающие покупателю за определенную плату право, которое не является его обязательством, купить или продать на основе стандартного контракта реальный или финансовый актив в период до определенной даты по зафиксированной цене.

Основные типы опционов следующие:

Товарный опцион - контракт, дающий покупателю правоналагающий на него обяза­тельства купить или продать определенный товара по согласованной цене донаступления определенной даты.

Опцион на акции - контракт, дающий покупателю право, но не налагающий на него обязательство купить или продать определенное количество индивидуальных акций, корзину акций или индекс акций по согласованной цене до наступления определенной даты

Валютный опцион - контракт, дающий покупателю право, но не налагающий на него обязательство купить или продать определенное количество валюты или индекс валют по согласованной цене до наступления определенной даты

Процентный опцион - контракт на поставку или по­лучение определенного процентного дохода на обус­ловленную сумму в будущем на условиях опциона.

Вопросы:

1. Дайте характеристику значению и структуре международного рынка валют.

2.Определите структуру международного рынка долговых обязательств.

3. Определите структуру международного рынка титулов собственности.

4. Определите структуру международного рынка финансовых дериватов.

5. Что такое международный рынок долговых обязательств.

6. Что такое рынок финансовых дериватов.

7. Что такое рынок титулов собственности.

8. Назовите основные разновидности свопов.

9. Какие контракты типа опционов, Вы знаете?

10. Каково содержание депозитарных расписок.

Литература:

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: Юрист, 1999.

2. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х томах – М.: Международные отношения, 1998.

3. Толкачев С.А. Международная экономика: Теория и практика – М: Компания Спутник, 2000.

4. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учебное пособие – СПБ.: Изд-во Михайлова В.А., 1999.

5. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник – М.: МГУ им. М.В. Ломоносова – Изд-во «Дело и Сервис», 2000.

6. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика: Теория и политика. Учебник для Вузов.- М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.

7. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. - М., 1992.

8. Дэниэлс Дж.Д., Радеба Л.Х. Международный бизнес. – М, 1994.

9. Баранова Е. Современная международная торговля. Спецкурс. РЭЖ.- 1998 № 6,7,8,9,10.

10. Ломакин В.К. Мировая экономика – М.: ЮНИТИ, 2000.

11. Булатов А.С. Мировая экономика. Учебник – М.: Юрист, 2001.

12. Сергеев Л.В. Мировое хозяйство и МЭО на современном этапе – М.: Новый юрист, 1998.

Тема 15. Платежный баланс

Цель лекции: освоить понятие и структуру платежного баланса страны.

План лекции:

Вопрос №1. Понятие платежного баланса.

Вопрос №2. Счет текущих операций.

Вопрос №3. Счет операций с капиталом и финансовых операций.

Вопрос №4. Роль и основные методы регулирования платежного баланса.