Формы международного движения капитала

Международное движение капиталов является одной из форм современных МЭО. Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и совокупный ВВП ПРС. Международная миграция капитала – это встречное движение капиталов между странами, приносящая соответствующий доход. Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.

К числу традиционных основных причин вывоза капитала относят:

1) перенакопление капитала в отдельной стране;

2) невозможность прибыльного его вложения в стране базирования.

В настоящее время переплетение экономик в мировом хозяйстве достигло такой степени, что национальный экономический суверенитет становится все более условным понятием, а норма прибыли усреднилась в мировых масштабах. В стратегии вывоза капитала появились новые, более сложные мотивы:

· Освоение новых и удержание своих «ниш» на диверсифицированных товарных рынках.

· Приобщение к научно-техническому и управленческому опыту других стран.

· Преодоление таможенных барьеров отдельных стран и региональных группировок (капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию)

· Структурная перестройка МРТ (несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных отраслях мирового хозяйства).

Другими факторами, способствующими вывозу капитала, являются:

1) наличие в принимающей стране более дешевой рабочей силы или сырья;

2) льготный инвестиционный режим, создание свободных экономических зон;

3) более низкие экологические стандарты, чем в стране-доноре капитала.

С точки зрения субъектов миграции капитала различают макроуровень и микроуровень. Макроуровень – это межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран. Микроуровень – движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.

Международное движение капитала приобретает различные формы.

1.По источникам происхождения капитал на мировом рынке делится на

а) официальный - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительства, а также по решению межправительсвенных организаций.

Сюда относятся государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которая предоставляется одной стране другой на основе межправительственных соглашений.

Официальный капитал – это также напитал, которым распоряжаются различные межправительственные организации – кредиты МВФ, МБРР, расходы ООН на поддержание мира.

б) частный (негосударственный) – это средства частных-негосударственных- фирм, банков и др.организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов.

Сюда относятся инвестиции, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источник капитала- средства фирм (собственные или заемные), не свзяанные с государственным бюджетом.

2. По характеру использования:

а) предпринимательский - средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли, обычно в форме дивиденда, это чаще частный капитал.

б) ссудный - средства, даваемые взаймы с целью получения прибыли в форме процента, чаще официальный капитал.

3.По срокам вложения капитал делят на:

а) краткосрочный - вложения сроком менее чем на 1 год (торговые кредиты)

б) среднесрочный и долгосрочный (1-15 лет) - ссудный капитал в виде государственных кредитов и обычно все вложения предпринимательского капитала.

4. По целям вложения предпринимательский капитал делится на

а) прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль со стороны инвестора над объектом размещения капитала.

б) портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги, не дающие инвестору право реальног контроля над объектом инвестирования (чаще это частный капитал, хотя государство тоже выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

Прямые инвестиции обеспечивают либо полное владение зарубежными предприятиями либо обладание такой частью акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора. Как правило, иностранный инвестор владеет не менее 25% акционерного капитала компании. Статистика США, Японии, ФРГ, РФ прямыми инвестициями считает те, которые составляют 10% и более акционерного капитала компании и дают возможность контролировать предприятие. Различие между прямыми и портфельными инвестициями сводится к понятию «контроль».

Портфельные инвестиции – акции, облигации, иные формы капитала, не дающие возможность непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Инвесторы могут получать прибыль лишь в соответствии с установленными правилами о ценных бумагах. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в процентных ставках, выплачиваемых в отдельных странах.