Тема 5. Денежно- кредитная политика государства.

1. Сущность денежно – кредитной политики государства и её механизм.

2. Инструменты денежно – кредитной политики.

3. Особенность денежно- кредитной политики в России.

 

1. Денежно- кредитная политика - это важнейший инструмент ГРЭ, это совокупность мер государственного регулирования экономики в области денежного обращения и кредита.

В зависимости от целей подразделяется на 2 вида:

· Расширительная (политика кредитной экспансии или политика «дешевых денег»),проводится в период экономического спада и безработицы с целью стимулирования экономического роста и занятости. Для этого государство (Центральный банк) увеличивает денежную массу, тем самым снижая стоимость денег, но негативным последствием может быть инфляция.

· Ограничительная (кредитной рестрикции или политика «дорогих денег»). Проводится в период экономического роста. Цель – ограничение инфляции в период перегрева экономики. Государство (Центральный банк) ограничивает денежное предложение (объем денежной массы в обращении), негативное последствие – безработица.

 

Основные подходы к вопросу денежного регулирования:

· Соответствующий взглядам кейнсианцев – денежная масса воздействует на экономику опосредованно через % - ставку, которая обычно стимулирует инвестиции

· Соответствующий взглядам монетаристов –более тесная сывязь между объмом денежной массы и объемом производства и ценам;
денежная масса(М) прямо пропорциональна объему национального производства и обратно пропорциональна скорости денежного обращения.

Формула Фишера:

М = Р*Q/ V

Для обоснования этой связи монетаристы используют понятие «портфель активов» – это совокупность всех активов (имущества, денежных средства и пр.), которыми обладает экономический субъект. Человек привыкает к определенному соотношению различных активов в своем портфеле. При увеличении денежной массы человек старается вернуться к этому соотношению.

Эффект от такой политики рассчитан на долгосрочный период.

 

Существует т.н. «Денежное правило» Фридмана:

Государство должно ежегодно увеличивать денежную массу на 3-5 % в целях стимулирования занятости и экономического роста. Если объем прироста денежной массы будет выше параметров, то стране грозит инфляция, если меньше – безработица.

 

На практике используются оба эти подхода.

 

2. Инструменты денежно – кредитной политики воздействуют на денежную массу.

Инструменты денежно – кредитной политики подразделяются на 2 группы:

1. Общие (влияют на денежный рынок в целом)

2. Селективные: (нацелены на регулирование отдельных сегментов денежного рынка).

Общие:

· Дисконтная политика(или политика учетной ставки)- это % под который ЦБ кредитует коммерческие банки, то есть если учетная ставка снижается, то это ведет к стремлению банков получить кредит и к увеличению денежной массы в обращении, и наоборот.

· Изменение норм обязательных резервов коммерческих банков – коммерческие банки обязаны хранить часть своих средств в ЦБ, то есть если норматив увеличивается, это ведет к сокращению объема денег у коммерческих банков в обращении, и наоборот.

· Операции ЦБ на открытом рынке – купля – продажа ценных бумаг Центральным банком на фондовой бирже. Чтобы увеличить предложение денег, ЦБ скупает ценные бумаги, и наоборот – чтобы уменьшить – продает.

Селективные:

· Регулирование риска и ликвидности банковских операций – ЦБ контролирует соотношение между объемом собственных средств банка и объемом выдаваемых кредитов.

· Контроль за отдельными видами кредитов – регламентация ЦБ параметров выдачи отдельных видов кредитов.

3. В России денежно – кредитную политику осуществляет Центральный банк.(кто возглавляет?) ЦБ ежегодно с Правительством разрабатывает программу «Основные направления денежно – кредитной политики на текущий год», где определяются основные цели и инструменты достижения этих целей: посмотреть докумет www.cbr.ru главная цель - стимулирование экономического роста со снижением инфляции.

- учетная ставка снижена до 10 %(ЦБ рассчитывает на активизацию кредитования)

- инфляция – важна проблема(меры по борьбе)

- обеспечение конвертируемости рубля.

Антикризисные меры:

· ЦБ кредитовал 4 основных коммерческих банка РФ

· Субсидирование % ставок по различным кредитам(например, на российские автомобили).

В целом, денежно – кредитная политика направлена на стимулирование экономического роста и занятости.