Майбутня вар-ть грошей та її визначення.

Майбутня вар-ть Г – сума інвестованих в даний момент грош потоків, у яку вони перетворяться через певний період часу з урахуванням певної % ставки.

На практиці викор-ся 2 методи нарахування %ів:

1)Нарахування простої %вої ставки: ставка %ка застосовується до початкової суми протягом усього строку позики.

Нарощена сума боргу або депозиту з урахування нарахованих на неї простих %ів визначається за ф-лою:

FV = PV (1 + rn) = PV (1 + ),

де FV - майб вар-ть (нарощена сума); PV - тепер вар-ть (початкова сума позики); г - ставка %; п – кіл-ть періодів, за які нараховуються %; К – період дії фін угоди; Д – кіл-ть днів у році.

Прості %ві ставки використовуються при к/с кредитуванні.

Практики:

а)англійська: К і Д визначаються точно.

б)французька – передбачає точну кіл-ть днів фін угоди і приблизну кіл-ть дів у році.

в)німецька – приблизна кіл-ть днів фін угоди і днів у році.

2)Складні %ві ставки, за яких ставка %ка встановлюється до суми, що включає обсяг позики та нарахування %ів на неї за попер період. База нарахування складних %ів не залишається постійною — вона збільшується з кожним відрізком часу і пр-с нагромадження відбувається з прискоренням.

Множник (1 + г)п назив-ся коеф-том майб вар-ті і залежить від ставки %ка та числа років.

А сам пр-с збільшення початкової вар-ті за рах нарахованих складних %ів назив-ся компаундингом, або нарощуванням вар-ті.

У фін розрахунках і в аналізі викор-ся поняття ефективна ставка відсотків, яка відображає реальний відносний дохід, який отримують у цілому за рік. Напр, щоб залучити вкладників, банк може застосувати номінальну %ву ставку, визначену на базі річної норми, але капіталізовану в більш короткі інтервали часу. Як наслідок отримуємо більш високу річну %ву ставку, яка назив-ся ефективною відсотковою ставкою.

Застосування ефективної %ї ставки зумовлено зростанням конкуренції між фін установами і пошуками шляхів залучення вкладників через рекламування частої капіталізації %ків.

Ефективна %ва ставка викор-ся при визначенні вар-ті д/с облігаційних позик. За певних умов облігації можуть продаватись за ціною, нижчою за номінальну вар-ть, тобто з дисконтом. Це відбувається тоді, коли % ставка за облігаціями нижча за ринкову. В результаті продажу облігацій з дисконтом дохід за ними буде більший, ніж номінальна %ва ставка. Ефективна %ва ставка за облігаціями (геф) визначається за ф-лою:

де Дн — річна сума доходу за облігаціями при фіксованій %вій ставці, грн.; З — знижка (дисконт) на облігаційну позику, грн.; п — кіл-ть років, на які випущена облігаційна позика, років; ПВ — поточна вар-ть облігаційної позики; НВ — вар-ть облігаційної позики за номіналом.