Субъект управления рынком ценных бумаг.

Субъект управления осуществляет координацию, регулирование, прогнозирование, организацию и контроль процессов, происходящих на фондовом рынке. Субъекты управления:

- Государственная Дума - разработка и принятие законодательства;

- ЦБ РФ - выполняет отдельные функции по регулированию деятельности коммерческих банков на фондовом рынке

• регистрирует выпуски ценных бумаг банков

• контролирует приобретение и продажу крупных пакетов акций и др.

- Министерство финансов РФ - полномочия распространяются только на эмиссию долговых обязательств федерального правительства и ценных бумаг субъектов Федерации. Оно не просто регулирует, но и управляет рынком государственных ценных бумаг, поскольку в его лице совмещаются функции как регулятора рынка, так и эмитента государственных ценных бумаг.

 

Формы государственного регулирования: перечислить, прокомментировать одну.

Рынок ценных бумаг может эффективно выполнять свои функции, если государство осуществляет регулирование деятельности эмитентов и инвесторов. Государственное регулирование обеспечивается путем:

- установления обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ;

- регистрации выпусков ценных бумаг и контроля за соблюдением условий эмиссии;

- лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ;

- создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установления квалификационных требований и т. д.

Министерство финансов РФ — министерство в составе Правительства — регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций, субъектов федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение.

Центральный банк РФ — федеральный орган, действующий на основании закона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций, регулирует деятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами, контролирует экспорт и импорт капитана.

Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.

 

Маклериат.

Маклериат-основной рабочий персонал биржи.

Состоит из маклеров, осуществляющих посреднические и представительские функции при совершении сделок.

Во главе маклериата стоит старший маклер, который контролирует деятельность маклеров и входит в котировальную комиссию.

 

 

Котировальная комиссия

КОТИРОВАЛЬНАЯ КОМИССИЯ - рабочий орган бирж, главной задачей которого является выведение котировальных цен, анализ их движения, публикация ин формации о ценах и соответствующих аналитических материалов.

Основными функциональными обязанностями вышеуказанного органа является выполнение следующих задач:

· определение курсов ценных бумаг;

· организация выпуска биржевого бюллетеня (или, другими словами, справочника) цен на бумаги, входящие в котировальный лист торговой площадки;

· предоставление данных по итогам прошедшей торговой сессии (биржевого дня) на демонстрационное табло;

· формирование предложений об исключении определенных ценных бумаг из листинга и подача их в Совет торговой площадки;

· составление рейтинга ценных бумаг и их эмитентов.

 

Клиринговая палата.

Клиринговая палата - англ. Clearing House, агентство или отдельная корпорация фьючерсной биржи, которая несет ответственность за осуществление расчетов по торговым счетам клиентов, клиринг, сбор и поддержание необходимой маржи участниками торгов, регулирование поставок и предоставление торговых данных. Клиринговые палаты действуют как третьи лица по всем фьючерсными опционным контрактам: как покупатель по отношению к каждому продавцу, и продавец по отношению к каждому покупателю.

У каждой фьючерсной биржи есть своя собственная клиринговая палата. Все члены биржи обязаны осуществлять свою торговлю через клиринговую палату, осуществляя клиринг по своим операциям конце каждой торговой сессии, и внести на свой счет в клиринговой палате денежную сумму (размер требований относительно минимальной маржи устанавливается клиринговой палатой), достаточную для покрытия дебетового баланса участника. Например, если брокер сообщает расчетной палате в конце дневной торговой сессии о приобретении 50000 баррелей нефти с поставкой в сентябре и продаже 20000 баррелей нефти с поставкой в сентябре, он имеет чистую длинную позицию на 30000 баррелей нефти в сентябре. Допустим, что это единственная позиция брокера по фьючерсам, а маржа расчетной палаты составляет 10$ за баррель. Это означает, что брокер обязан иметь минимум 300000$ на своем сете в клиринговой палате. Поскольку все участники обязаны проводить свою торговлю через клиринговую палату и должны поддерживать достаточную

 

Биржевой арбитраж.

Орган на бирже, который занимается решением споров, возникающих по сделкам и иным вопросам возникающим в процессе выполнения правил биржевой торговли. В РФ назначается биржевым советом в составе 5 человек (в том числе трое с юридическим образованием). Споры рассматриваются по заявлениям брокеров, клиентов, иных участников биржевой торговли, срок рассмотрения –1 месяц. Решение принимается большинством голосов, участвующих в деле арбитров.

 

Цель ДКП.

Денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение стабильно низкой инфляции. С учетом структурных особенностей российской экономики установлена цель по снижению инфляции до 4% в 2017 году и сохранению ее вблизи данного уровня в среднесрочной перспективе.

Денежно-кредитная политика воздействует на экономику через процентные ставки, основным ее параметром является ключевая ставка Банка России. Ввиду распределенного во времени характера действия денежно-кредитной политики на экономику Банк России при принятии решений исходит из прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для устойчивости экономического роста и для финансовой стабильности.

Банк России проводит активную информационную политику, разъясняя причины и ожидаемые результаты своих решений в области денежно-кредитной политики, понимание которых широкой общественностью имеет большое значение для повышения действенности мер Банка России.

 

Объект ДКП.

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.