Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Конверсионные операции с иностранной валютой
Конверсионные операции – сделки между участниками валютного рынка по купле-продаже иностранных валют на основе согласованного курса и срока проведения операции. Они делятся на кассовые и срочные. Кассовые операции (сделки с немедленной поставкой) – это конверсионные операции с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два дня. Дата валютирования (valutedate) – срок поставки валюты, т.е. дата, когда соответствующие валютные средства фактически поступают в распоряжение сторон по сделке. Кассовые операции получили наиболее широкое применение на валютных рынках и составляют в настоящее время большую часть общего объема межбанковского рынка. Выделяют следующие виды кассовых операций: – сделкаtoday (TOD) – конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки; – сделкаtomorrow (TOM) – конверсионная операция с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день; – сделкаspot– конверсионная операция с датой валютирования не позже второго рабочего дня, следующего за днем заключения сделки. Кассовые сделки на условиях spot используются не только для немедленного получения валюты, но и для страхования валютного риска, проведения спекулятивных операций. Спот-курс, является ли он свободно плавающим или фиксированным, отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта за пределами данной страны в момент проведения операций. На валютном рынке можно встретить такой термин, как cash (кассовый), который обычно относится к таким валютным сделкам, в которых расчет производится в день договоренности о сделке. Он в основном используется на рынках Северной Америки и в тех странах, которые для проведения валютных операций прибегают к услугам этих рынков в связи с более выгодными для них часовыми поясами. На европейских и восточных рынках кассовые сделки обычно называются сделками с расчетами в тот же день. Если дилер работает с очень большой суммой, то ему не всегда удается оформить и провести ее одной операцией и по единому курсу. В таком случае определенное значение имеет использование кросс-курсов, позволяющих уменьшить риск и получить нормальную прибыль. Второй вид конверсионных операций – срочные.
Срочные валютные операции– это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования. При проведении таких операций существует временной разрыв между датой подписания контракта и обменом валютой. Основная цель срочных операций заключается в хеджировании валютных рисков. Существует четыре основных вида срочных операций: валютный своп, валютные форвардные, фьючерсные и опционные операции. Валютный своп (foreignexchangeswap) – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты. Такая валютная операция сочетает в себе одновременно сделку спот и форвардную сделку: купля-продажа двух валют происходит на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом курсы спот и форвард устанавливаются одновременно. Форвардная сделка проводится по срочному курсу, который исчисляется путем прибавления премии или вычитания дисконта из курса спот. Величина премии или дисконта, называемая срочной разницей, определяется маркет-мейкером, к которому обращается клиент, желающий провести сделку. За прогноз изменения валютных курсов и гарантию проведения сделки по заранее установленному форвардному курсу маркет- мейкер получает процент хеджирования. Выделяются два вида свопов: валютный своп и процентный. 1. Валютный своп – это сделка, предусматривающая обмен между сторонами основными суммами и процентами по долгам, оформленным в разных валютах. 2. Процентный своп – сделка, в которой две стороны договариваются об обмене периодическими процентными выплатами по некоторой согласованной условной номинальной стоимости. Как правило, одна сторона производит платежи по переменной ставке, а другая по фиксированной. Форвардный контракт – договор двух сторон по обмену валютой через определенное время по заранее определенному курсу, который должен завершиться действительной поставкой валюты. При этом валюта, сумма, курс и дата платежа фиксируются в момент заключения сделки. Форвардная операция часто является частью сделки своп.
Форвардная сделка включает следующие условия: – форвардный курс фиксируется в момент ее заключения; – передача валюты осуществляется через определенный период. Наиболее распространенными сроками для такого рода сделок являются 1, 2, 3, 6, 9 месяцев, 1 год; – в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся. Особенностью форвардной операции является отсутствие вторичного рынка и стандартизированных контрактов, что позволяет подобрать форвардный контракт под конкретную операцию. Контракты заключаются только на межбанковском рынке. Виды форвардных операций: 1. Простая форвардная сделка (сделка аутрайт –outright)– стороны договариваются предоставить определенную сумму к установленному сроку по заранее фиксированному курсу. Сделка осуществляется по простому форвардному курсу: Простой форвардный курс = курс спот + Премия (–Дисконт). Премия показывает рост котируемой валюты, а дисконт – ее снижение. Маркет-мейкер рассчитывает размер премии или дисконта и получает процент хеджирования. Премия (Дисконт) · Период[1] · 100 Процент хеджирования = ---------------------------------------------------. Срочный курс 2. Брейк-форвард (break-forward) – валютный контракт, который может быть исполнен досрочно. Применяется с 1986 г., впервые использовался в Великобритании. Брейк-форвард – сделка, осуществляемая с применением репорта и депорта. Форвардный курс = курс спот + репорт (или – депорт); репорт = премия (надбавка) + комиссия банку; депорт = дисконт (скидка) + комиссия банку. 3. Рейндж-форвард(range-forward) – контракт, в котором устанавливается определенный промежуток колебаний валютных курсов. Применяется с 1985 г. Валютный коридор по контракту позволяет участнику сделки получать прибыль при исполнении верхнего предела интервала или ограничивать свои потери при использовании нижней точки интервала. Фьючерсные операции представляют собой куплю-продажу активов по фиксируемой в момент заключения сделки цене с исполнением операции через определенный промежуток времени. Валютный фьючерс (currencyfutures) – это контракт на покупку-продажу валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель – купить определенное количество валюты по установленному курсу в указанный срок. Особенности фьючерсных контрактов: торгуются только на биржах; контракты стандартизированы; реальной поставки по фьючерсам, как правило, не происходит. Таблица
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-30; просмотров: 602; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.145.156.46 (0.01 с.) |