Платежный баланс и золотовалютные резервы в механизме валютного регулирования

Платежный баланс - это соотношение между валютными платежами резидентов за границу и валютными поступлениями из-за рубежа от нерезидентов за определенный период времени.

По форме платежный баланс - это статистический отчет о поступлении валютных средств в страну и расходованию их за определенный период в разрезе отдельных статей, стран или групп стран.

По экономическому содержанию платежный баланс - это макроэкономическая модель, которая характеризует состояние и динамику внешнеэкономических отношений стран с внешним миром.

Структура платежного баланса:

I. Баланс текущих операций:

1) торговый баланс - это соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров:

а) экспорт;

б) импорт;

2) баланс услуг - это движение средств в связи с обменом между резидентами и нерезидентами разнообразными услугами (транспортными, туристическими, коммуникационными, культурными, лицензионными, информационными и т.п.);

3) доходы - это движение средств на безэквивалентных основах (гуманитарная помощь, взносы в фонд и т.п.).

II. Баланс движения капиталов и кредитов:

1) капитальные трансферты - это операции, связанные с передачей права собственности на основной капитал или аннулирования долгов кредиторам, когда движение стоимости осуществляется на эквивалентной основе;

2) прямые инвестиции - это капитальные вложения прямых инвесторов в зарубежные предприятия;

3) портфельные инвестиции - это операции с ценными бумагами (облигации, привилегированные акции, депозитные сертификаты и т.п.);

4) другие инвестиции - это операции кредитного характера (кредиты МВФ и других международных организаций, коммерческие кредиты и т.п.).

III. Резервные активы.

Золотовалютный резерв - это запасы иностранных финансовых активов и золото, которое принадлежит государству и может быть использовано на нужды, которые имеют общеэкономическое значение.

Цели накопления золотовалютных резервов:

Транзакционные - обеспечение платежеспособности страны на мировом рынке.

Интервенционные - обеспечение внешней и внутренней стоимости денег.

 

Валютная система Украины

Главной организационно-правовой формой валютных отношений является валютная система.

Валютная система - это организационно-правовая форма реализации валютных отношений в рамках определенного экономического пространства.

Виды валютных систем:

1. Национальная.

2. Международная (региональная).

3. Мировая.

Национальная валютная система - это составная денежной системы страны, функционирование которой регламентируется национальным законодательством с учетом норм международного права.

Международная (региональная) валютная система - это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группами стран.

Мировая валютная система - это совместно разработанная государствами и закрепленная международными соглашениями форма реализации валютных отношений.

Этапы формирования валютной системы Украины:

I этап: ноябрь 1992 г.

1) единственным законным платежным средством признан украинский карбованец;

2) определен статус рубля как иностранной валюты, который подлежит обмену на карбованец по соотношению 1:1;

3) введена 100% продажа экспортерами валютной выручки;

4) повышены акцизные сборы на ряд импортных товаров;

5) повышена до 80% ставка рефинансирования коммерческих банков;

6) положено начало созданию государственного золотовалютного резерва.

Февраль 1993г.

1) провозглашен курс на либерализацию валютного рынка;

2) внедрен механизм валютного регулирования и контроля;

3) установлен порядок определения курса карбованца по результатам торгов на УМВБ (Украинской межбанковской валютной бирже);

4) снижена норма обязательной продажи государству валютной выручки экспортерами до 50%.

Август 1993г.

1) фиксация курса карбованца к доллару США, немецкой марки и российского рубля;

2) введено административное распределение валютной выручки через тендерный комитет;

3) ограничен доступ коммерческих банков к торгам на УМВБ.

Ноябрь 1993г.

1) приостановлены торги на УМВБ;

2) установление валютных курсов возложено на НБУ;

3) применение административных методов регулирования валютного рынка.

II этап: октябрь 1994 г.- сентябрь 1996 г.

1) либерализация валютного рынка;

2) возобновление работы УМВБ;

3) фиксация валютного курса карбованца на основании торгов на УМВБ;

4) ликвидация множественности валютных курсов;

5) уменьшение до 40% доли валютной выручки экспортеров, которая подлежит обязательной продаже;

6) расформирование Тендерного комитета;

7) официальный запрет обращения иностранной валюты на внутреннем рынке;

Вторая половина 1995 г.

1) переориентация валютного регулирования на рыночные основы;

2) стабилизация курса национальной валюты.

III этап: сентябрь 1996 г. - начало 1998 г.

1) введение в обращение национальной валюты - гривна;

2) переход на режим плавающего валютного курса;

3) прекращение операций на УМВБ;

4) присоединение Украины к VIII Статье Устава МВФ (официальное признание свободной конвертируемости гривны по текущим операциям);

5) введение свободного распоряжения резидентами валютной выручкой.

Август 1998г.

1) восстановлена обязательная продажа 50% валютной выручки резидентов;

2) усиленный контроль по операциям купли / продажи валюты на межбанковском рынке;

3) внедрено ограничение на операции коммерческих банков на валютном рынке.