Оценка эффективности использования денежных потоков предприятия

Управлять денежными потоками значит вовремя исполнять свои обязательства перед бюджетом, партнерами и банками. Денежные потоки – это перемещение любых составляющих имущества предприятия и всех источников его образования. Денежные средства создаются и распределяются в процессе передвижения активов и их источников образования. Таким образом, денежные потоки – это постоянное движение денежных средств в форме поступлений и платежей. Они тесно взаимосвязаны с образованием и перераспределением капитала.

Денежные потоки включают в себя:

1) основные фонды

2) финансовые вложения

3) выплата заработной платы

4) выплата дивидендов

5) погашение кредиторской задолженности

6) погашение кредитов и займов

7) налоги

8) наличные платежи

9) продажа имущества

10) продажа за наличный расчет

11) погашение дебиторской задолженности

12) новый заемный капитал

13) выпуск новых акций

Управление финансами организации включает в себя такое направление как управление потоками денежных средств. Важность в управлении финансами заключается в том, что в нынешнее время денежные средства стали наиболее лимитированным ресурсом и прибыль предприятия напрямую зависит от правильности их применения, что требует от финансовой службы высоких навыков в области планирования и контроля над движением денежных средств.

Объектом управления является денежные потоки предприятия, а субъектом управления – финансовая служба.

К элементам системы управления денежными потоками можно отнести финансовые методы, инструменты, программное, информационное, нормативно-правовое регулирование:

1) финансовые методы, которые влияют на динамику и структуру денежных потоков организации, включают в себя систему расчетов с кредиторами и дебиторами, отношения с учредителями, контрагентами, государственными организациями, финансирование, инвестирование, страхование, факторинг, налогообложение, кредитование;

2) финансовые инструменты включают в себя кредиты, инвестиции, деньги, налоги, векселя, цены, дивиденды, депозиты;

3) нормативно-правовая база предприятия включает систему государственных законодательно-нормативных актов, норм и нормативов, договорной базы, устава предприятия, внутренних приказов и распоряжений;

4) одним из важнейших источников эффективности функционирования предприятия является внутрифирменная информация;

Следовательно, управление денежными потоками организации – это группа методов, приемов и инструментов влияния финансовой службы предприятия на движение денежных средств, используемых для намеченных целей. Также оно напрямую связано со стратегией самостоятельного финансирования, которую в основном используют большие организации. Она также подразумевает возмещение затраченных средств на производственно-хозяйственную деятельность в основном за счет собственных источников (амортизационные отчисления и чистая прибыль). Из того следует, что принятие финансовых решений зависит от четкой классификации доходов и расходов, прибыли и убытков, определения источника доходов за отчетный период и цель их распределения.

Для эффективного управления денежными потоками, необходимо:

· их величина за определенный период времени (месяц, квартал);

· основные их элементы;

· виды деятельности, которые создают денежные потоки.

Оценить денежный поток можно прямым или косвенным методами.

У прямого метода довольна простая схема расчета, так как он напрямую связан с регистрами учета (журналы-ордера, Главная книга). Также с его помощью можно рассчитывать показатели и контролировать начисление и распределение денежных средств.

Форма отчетности №4 «Отчет о движение денежных средств» составлена с помощью прямого метода (Приказ Минфина РФ от 27.03.1996 №31 (ред. от 23.01.2001) "О типовых формах квартальной бухгалтерской отчетности организаций и указаниях по их заполнению в 1996 году").

Прямой метод используется для оценки уровня ликвидности предприятия, контроля образования выручки от продажи продукции (работ, услуг), а также для вывода о размере денежных средств на погашение долгов. Минусом этого метода считается то, что он не предусматривает увязки прибыли и изменения объема денежных средств предприятия.

Рассчитать денежный поток косвенным методом можно с помощью показателей чистой прибыли.

Чтобы принять правильное решение о распределении денежных средств, нужно иметь информацию о зачислении и распределении денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельностях.

Значимость эффективного управления денежными средствами обусловлена:

1) денежные средства необходимы для осуществления деятельности организации

2) результативное управление денежными средствами приносит финансовую стабильность предприятия и снижает необходимость в заемных средствах.

3) разумное управление денежными средствами содействует увеличению оборота капитала предприятия, уменьшению риска неплатежеспособности.

Платежеспособное предприятие – это предприятие, способное вовремя и полностью расплатиться по своим долгам, что доказывает финансовую стабильность организации.

Ликвидность – способность имущества обращаться в денежную форму, не потеряв свою балансовую стоимость.

Эти два понятия сходи, но второе более полное. По степени ликвидности баланса определяется платежеспособность предприятия, также она описывает текущую и будущее состояние расчетов. Платежеспособной организация может быть в данное время, но не быть ею в перспективе, и наоборот.

Устойчивость финансового положения организации – есть гарант застрахованности предприятия от банкротства. Для этого надо знать платежеспособность и степень ликвидности активов организации.

Чтобы узнать устойчивость финансового положения, необходимо рассчитать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Они показывают способность предприятия рассчитаться по своим обязательствам, устойчивость финансового положения организации. Если значения коэффициентов высокие – положение устойчивое, а если значение низкое, то – имеются трудности с наличностью. При очень высоких значениях следует говорить о неправильном вложении денежных средств.

Причины неплатежеспособности:

· недостаток финансовых ресурсов;

· просроченные платежи по контрактам;

· нарушение плана сбыта товаров (работ, услуг);

· нецелесообразная структура оборотных средств;

· неэффективное распределение оборотного капитала;

· высокий размер налогов и штрафных санкций.

Общая платежеспособность предприятия – это способность оплатить все свои долги всеми доступными активами.

Использование формы №4 «Отчет о движении денежных средств» для расчета коэффициентов платежеспособности не дает полной и точной оценки платежеспособности организации из-за составления ее на конец отчетного периода.

Фактор, который характеризует точную платежеспособность предприятия, является наличие у организации собственного капитала. Таким образом, следует произвести расчет:

· объема собственного капитала;

· соотношения собственного и заемного капитала;

· коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;

· коэффициента обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ этих коэффициентов разрешает наиболее точно найти уровень платежеспособности, а также образует основу для прогнозирования.

Для прогнозирования платежеспособности следует рассчитать коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности Квп(уп) по формуле:

Квп(уп) = [К1ф + 6/T(К1ф - К1н)] / К1норм

где, К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6(3) - период восстановления платежеспособности в месяцах;

T - отчетный период в месяцах.

Если Квп > 1, то можно говорить о возобновлении платежеспособности предприятия через 6 месяцев, а, если Квп<1, то говорим о б отсутствии шанса на восстановление платежеспособности через 6 месяцев.

Если К(уп)>1, то можно говорить о вероятности потери платежеспособности предприятия в течении 3 месяцев, а, если К(уп)<1, то говорим об отсутствии утраты платежеспособности организации в течении 3 месяцев.

Изучение денежного потока включает в себя: объем поступления денежных средств; объем чистого денежного потока; объем расходования денежные средств; величину остатков денежных средств на начало и конец периода. Правильно управляя денежными потоками, есть возможно обеспечить правильное и минимальное пользование собственными финансовыми средствами, которые формируются с помощью внутренних источников, а также уменьшить зависимость организации от кредитов и риск неплатежеспособности предприятия.