Анализ показателей рентабельности активов с позиции собственников и с позиции кредиторов

Чистый оборотный капитал (ЧОК) – важная экономическая категория. Его величина, а также ее изменение во времени (динамика) позволяют судить о достаточности средств в обороте компании, а также об устойчивости компании. Экономический смысл чистого оборотного капитала состоит в отражении величины собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов (сырье, материалы и проч.).

Для того чтобы понять насколько привлекательным для инвестора является данное предприятие, можно сравнить показатель рентабельности собственного капитала (ROE, return on equity) с текущей рыночной депозитной ставкой.

Коэффициент рентабельности собственного капитала – это величина, численно равная чистой прибыли на единицу собственного капитала. То есть показатель того, насколько эффективно используются средства, являющиеся собственностью акционеров.

Коэффициент рентабельности собственного капитала = чистая прибыль/ (Сб. капитал начальный за период + Сб. капитал конечный за период)/2

То есть в расчете используется среднеарифметическое значение собственного капитала за период (среднее значение на начало и конец отчетного периода собственного капитала компании по балансу).

Логично требовать от компании, чтобы ее показатель рентабельности собственного капитала был выше текущей ставки банковского депозита. Иначе акционерам можно рекомендовать либо принять меры по повышению эффективности деятельности предприятия, либо разместить свои средства более эффективно на финансовом рынке.

Второй показатель в этой группе - Коэффициент рентабельности активов (ROA, return on assets) характеризует кредитоспособность предприятия. ROA определяется как величина, численно равная операционной прибыли на единицу активов компании.

ROA рассчитывается как отношение операционной прибыли (до процентов и налогов) к стоимости всех активов компании.

Коэффициент рентабельности активов (ROA) = операционная прибыль/ стоимость всех активов

В качестве значения стоимости всех активов компании берется среднеарифметическое значение активов на начало и на конец отчетного периода – по балансу.

При коэффициенте рентабельности активов не ниже текущей рыночной кредитной ставки, компания в состоянии обслуживать долгосрочные кредиты за счет своей операционной прибыли. С точки зрения аналитиков кредитоспособность фирмы в этом случае воспринимается как нормальная.

В случае, если коэффициент рентабельности активов ниже текущей рыночной кредитной ставки (в соответствии с длительностью отчетного периода), то кредиторы и аналитики делают вывод о недостаточной кредитоспособности предприятия. Так, как в этих условиях компания не может обслуживать долгосрочные кредиты за счет своей операционной прибыли.

Рентабельность собственного капитала (ROE) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %

Направления финансового оздоровления предприятия

Внутренние

( более полное использование произ мощностей, сдача в аренду, повышение качества политики ресурсоснабжения,внедрение методов нормирования ресурсов

-метод прямого счета

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями, Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе.)

-коррел регресс метод, Корреляционный анализ — это количественный метод определения тесноты и направления взаимосвязи между выборочными переменными величинами. Регрессионный анализ — это количественный метод определения вида математической функции в причинно-следственной зависимости между переменными величинами.)

-Реинженеринг бизнес процессов

Реинжиниринг бизнес-процессов (англ. Business process reengineering)— фундаментальное переосмысление и радикальное перепроектирование бизнес-процессов для достижения максимального эффекта производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности, оформленное соответствующими организационно-распорядительными инормативными документами. Реинжиниринг использует специфические средства представления и обработки проблемной информации, понятные как менеджерам, так и разработчиками информационных систем.)

 

29.бизнес-план финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий

1.общие положения

2.краткие сведения по плану фин оздоровления

3. анализ финансового состояния предприятия

3.1.учетная политика предприятия

3.2. сводная таблица финансовых показателей предприятия(ликвидность,усточивость,деловая активность)

4.перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и дальнейшей эффективной дея-ти предприятия(снижение издержек пр-ва,предоставление скидок,оптимизация деб. Зад-ти)

Продажа незаверш стр-ва

5.рынок и конкуренция

6.маркетинг(каналы распределения, комплекс мер по воздействия на покупателя,маркетинговые коммуникации)

7.план производства (производственная программа предприятия

8.финансовый план(источник финансир потребностей в доп инвест,+дополн инвестировании

Разность между потребностью в доп инвестициях и суммой источников финансирования представляет собой размер финансовой поддержки. В данном размере делается экономический анализ эффективности инвестир, делается на основе дисконтир ден потоков, составляется график погашения кредитов определяется точка безубыточности

Завершение фин оздоровления- это составление прогнозного агрегир бух баланса по годам планируемого периода с дальнейшим расчетом коэф(тек ликв,обесп СОС)