Тема №16. Рынок капитала и процент.

Вопросы:

1. Капитал. Понятие. Теоретические трактовки сущности и функции.

2. Рынок капитала и его структура.

3. Инвестиции и их виды.

 

С греческого Капитал – главный, основной. И то, что связано с капиталом, вопросы экономики, являются одними из ключевых в теории и практике. Первыми, кто использовал термин капитал, школа физиократов (Франсуа Кене – Капитал – вещественный фактор с/х производства).

Все трактовки этого понятия можно поделить на 4 группы:

1. Вещественная или натуралистическая концепция, трактовка. Смит - Капитал – накопленный запас вещей. Маршалл, Джон Бейтс Кларк, Рекардо. Капитал – всё, что играет роль в процессе производства.

В общем, в этой концепции капитал представляется в виде средств производства либо в виде товаров, предназначенных для продажи.

2. Денежная, монитористская. Капитал – это деньги, приносящие проценты. Эта концепция возникла еще во времена меркантилизма (XVII-XVIII вв.). Но потом ушла на второй план, их заменили вещественники, но потом снова появились. Вернулась в начале XX века и основал её Джон Кейнс «Общая теория занятости, процента и денег».

3. Теория человеческого капитала. Возникла в середине XX столетия, в расцвете НТР. Беккер, Шульц заговорили о человеческом капитале. Человеческий капитал –приобретенные человеком знания, навыки, умения, энергия человека оцениваются потенциальным доходом, которые человеческие знания, умения могут приносить.

4. Марксистская концепция. Стоит особняком. Маркс в трактовке капитала очертил 2 стороны явления. 1. Что такое капитал? 2. В каких формах проявляется данный капитал. У Маркса средства производства – постоянный капитал, переменный капитал – рабочая сила, денежный капитал, товарный капитал. Сущность капитала – не деньги, не средства производства не являются сами по себе капиталом, они превращаются в капитал тогда, когда используются для присвоения чужого неоплаченного труда. Капитал – не вещь, а определенное общественное отношение, которое представлено вещью и общественными отношениями придает ей определенный характер. Капитал – это постоянное движение всех его элементов. Только находясь в движении деньги превращаются в капитал. Капитал – это самовозрастающая стоимость, создаваемая наемным рабочим. И чем больше этой стоимости, тем лучше, тем больше нормы прибыли и прибавочной стоимости.

Самуэльсон – представитель концепции неоклассического синтеза.

Современные теории капитала:

1) В широком понимании. Капитал – ценность, приносящая доходы. Сюда включают производственные фонды предприятий, землю, ценные бумаги, депозиты, человеческий капитал. Эти вещи приносят поток доходов в формах: процент, зарплата, рента, прибыль, дивиденды.

2) В узком смысле слова. Капитал – составная часть рынка факторов производства, физический капитал (производственные фонды, которые зачастую называют капитальными благами, к ним относят: жилые здания, производственные здания, машины, оборудования, элементы инфраструктуры, товаро-материальные запасы). Различают при этом основной и оборотный капитал. Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, оборудованием; основной признак – к нему относят капитальные блага длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал, основной признак – теряет свою ценность в течение одного производственного цикла; представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции.

В процессе амортизации происходит потребление, использование основного капитала. Амортизация – обесценивание основного капитала в результате износа, выделяют 2 типа изсноса: физический и моральный. Физический износ – потеря основным капиталом своих свойств, своей потребительной стоимости. Пример: купили нож на кухню, а он затупился, испортился, его выбрасывают. Моральный износ - потеря стоимости по двум причинам: а) из-за создания аналогичных, но более дешевых средств труда; б) выпуск более производительных средств труда по той же цене. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации. В этот фонд амортизации поступают денежные средства, так называемые амортизационные отчисления, после продажи готовой продукции. Эти амортизационные отчисления устанавливаются в соответствии с установленными нормами амортизации. Годовая сумма амортизации А_год=С_Бал-С_ликв/t (руб/год), где С_Бал – первоначальная/валанс. стоимость основных фондов. С_ликв. - …

Линейный и нелинейный методы начисления амортизации. (На зачете не будут спрашивать, но знать к середине третьего курса!)

Капитал, как и труд, обладает производительностью: с его помощью можно получить большее количество продукции, а значит и больший доход. При этом, земля и труд, как факторы, создаются вне экономической системы. Капитал как фактор создается самой экономической системой. Метод Робинзонад – …

Как измерить степень доходности? Доходность капиталовложений и их производительность, чистая производительность капитала, выраженная в процентах, называется нормой дохода на капитал или по-другому – естественной нормой процента, потому что экономисты считали естественным свойством капитала приносит этот процент.

Структура рынка капитала:

1) Рынок капитальных благ – происходит купля-продажа производственных фондов. Спроси осуществляет предприниматель. А предложение – домашние хозяйства.

2) Рынок услуг капитала – взаимодействуют услуги капитала. Здесь спроси и предложения осуществляют предприятия, сдающие в аренду, принадлежащие им капитальные блага по определенной ставке, которая называется арендной платой или так называемой рентной оценкой. НАДО РАЗЛИЧАТЬ КАПИТАЛ – УСЛУГИ КАПИТАЛА И СООТВЕТСТВЕННО ЦЕНУ КАПИТАЛЬНЫХ БЛАГ (отдавать за владение) – И ЦЕНУ УСЛУГ КАПИТАЛА (отдавать за использование).

3) Рынок заёмных средств или рынок ссудных капиталов. На самом деле домашние хозяйства предоставляют бизнесу предпринимателя свои сбережения, которые и становятся заёмными средствами для осуществления инвестиций, т.е. приобретения капитала, прежде всего физического. Кредитные отношения. Процент как плата за использование деньгами исчисляется в абсолютных денежных единицах. А норма процента измеряется в процентах. Процентная ставка играет большую роль на рынке капитала, так как она является своеобразным ориентиром всех капиталовлдожений.

Процентная ставка исчисляется в десятичной дроби!!! (смотри блокнот!)

 

Физический смысл операции и «дисконтирование» - метод сравнения разновременных сумм; оценка потока будущих доходов.

Раздел: Макроэкономика.