Финансирование и кредитование

Рынок ценных бумаг

 

 

Пособие по самостоятельному изучению тем курса, задания контрольной работы и методические указания по его выполнению для студентов заочной формы обучения специальности "Финансы и кредит"

 

Гомель 2004

 

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

"БЕЛОРУССКИЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ"

Кафедра финансов, кредита и бухгалтерского учета

производственной деятельности

 

Рынок ценных бумаг

 

Пособие по самостоятельному изучению тем курса, задания контрольной работы и методические указания по его выполнению для студентов заочной формы обучения специальности "Финансы и кредит"

 

 

Гомель 2004

 

ББК 65.262

Д 34

 

 

Автор – составитель: Н. Н. Мурина, ст. преподаватель

 

 

Рецензент: Т. А. Езерская, ст. преподаватель кафедры бухгалтерского учета и финансового менеджмента в отраслях народного хозяйства Белорусского торгово-экономического университета потребительской кооперации

В. П. Тусова, экономист учетно-операционного отдела отделения ОАО "Белагропромбанк" в городе Гомеле

 

 

Рекомендовано к изданию научно-методическим советом

Учреждения образования «Белорусский торгово-экономический

университет потребительской кооперации». Протокол № от.

 

Ф34	Рынокценных бумаг: Пособие по самостоятельному изучению тем курса, задания контрольной работы и методические указания по ее выполнению для студентов заочной формы обучения специальности "Финансы и кредит": / Мурина Н. Н. — Гомель: Белорусский торгово-экономический университет потреб. кооперации, 2004. — с.
	ISBN 985-6265-96-7

 

ББК 65.262

 

 

© Автор-составитель: Н. Н. Мурина, 2004

© Учреждение образования "Белорусский торго-

во-экономический университет потребитель-

ISBN 985-6265-96-7 ской кооперации", 2004

Учебное издание

 

ФинансИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ

Коммерческой деятельности

 

Автор – составитель: Мурина Наталья Николаевна

 

Ответственная за выпуск А. П. Шевлюков

 

 

Редактор О.М. Ковалева

Компьютерная верстка Н.Н. Короедова

 

Подписано в печать

Формат 60 × 84. Бумага типографская № 1. Гарнитура Таймс.

Усл. печ. л. 0,93. Уч.-изд. л. 1,0. Тираж экз.

Заказ №

 

Налоговая льгота — Общегосударственный классификатор

Республики Беларусь ОКРБ 007-98, ч. 1; 22.11.20.600.

 

Учреждение образования «Белорусский торгово-экономический университет потребительской кооперации».

Лицензия ЛВ № 111 от 22.02.01.

246029, г. Гомель, просп. Октября, 50.

 

Отпечатано на «Ризографе» Учреждения образования "Белорусский торгово-экономический университет потребительской кооперации".

Лицензия ЛП № 112 от 25.05.01.

246029, г. Гомель, просп. Октября, 50.

 

Пояснительная записка

 

Важное место среди мер по оздоровлению экономики страны, поддержанию экономического роста, стабилизации финансовой системы занимает создание реально действующего рынка ценных бумаг. В связи с этим интерес к проблемам финансового рынка постоянно возрастает.

Изучение курса "Рынок ценных бумаг" имеет большое значение для лучшего понимания социально-экономических процессов, происходящих сегодня в экономике нашей республики и мире.

Курс "Рынок ценных бумаг" ставит целью дать студентам комплексные знания о рынке ценных бумаг как перераспределительном механизме в рыночной экономике. Он рассматривает как теоретические вопросы сущности фондового рынка, его функций в системе финансово-кредитных отношений, так и практическое значение рынка ценных бумаг в современных условиях хозяйствования. Специалисты по окончании высшего учебного заведения должны свободно ориентироваться на финансовом рынке и принимать правильные управленческие решения в данной области.

Изучение курса следует начинать с ознакомления с программой, изучения специальной учебной литературы и законодательно-нормативной базы, а также материалов периодической печати.

Изучение курса "Рынок ценных бумаг" опирается на ранее изучаемые дисциплины: "Теория финансов", "Финансы предприятий", "Деньги, кредит, банки", "Финансирование и кредитование инвестиций", "Финансовый менеджмент" и др., что позволяет подготовить специалиста высокого профессионального уровня.

 

Методические указания по изучению тем курса.

 

 

Тема 5. Рынок ценных бумаг

 

Рассматривая данную тему, нужно раскрыть сущность рынка ценных бумаг и две группы функций, его характеризующих (общерыночные и специфические). Виды рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки, их важнейшие черты.

Необходимо уделить внимание развитию фондового рынка. Две модели рынка ценных бумаг, их важнейшие характеристики. Инфраструктура рынка ценных бумаг Республики Беларусь и законодательная база его функционирования.

Особое внимание следует уделить профессиональным участникам рынка ценных бумаг, направлению их деятельности. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам. Основные участники рынка ценных бумаг (стратегические и портфельные инвесторы) и посредники между ними (брокер, дилер, маклер, инвестиционные фонды, инвестиционные банки, холдинговая компания, инвестиционные консультанты и др.). Профессиональная деятельность с ценными бумагами, ее виды: посредническая, коммерческая, депозитарная, доверительная, специализированного регистратора, консультационная, инвестиционного фонда.

Далее обратите внимание на порядок лицензирования (для юридических лиц) и аттестации (для физических лиц) профессиональных участников рынка ценных бумаг. Условия выдачи и продления лицензии на профессиональную деятельность с ценными бумагами. Условия финансовой достаточности юридического лица. Виды аттестатов (категорий I, II, III, "С") и вытекающие из обладания ими права. Контроль за использованием квалификационных аттестатов и лицензий.

 

Основные термины и понятия по теме 5:

 

рынок ценных бумаг, первичный рынок, вторичный рынок, биржевой рынок, внебиржевой рынок, стихийный рынок, простой аукционный рынок, онкольный рынок, двойной аукционный рынок, дилерский рынок, широкий рынок, узкий рынок, эластичный рынок, сильный рынок, эмитент, инвестор, брокер, дилер, маклер, инвестиционный фонд, холдинговая компания, инвестиционные банки.

 

 

Тема 6. Фондовая биржа

 

Приступая к изучению данной темы, необходимо раскрыть сущность фондовой биржи, основные задачи и функции. Следует уделить внимание ее развитию и порядку образования Белорусской валютно-фондовой биржи. Раскройте классификацию фондовых бирж в мировой практике и определите место Белорусской валютно-фондовой биржи.

Раскройте законодательную базу функционирования биржи в Республике Беларусь, основных ее участников.

Следует изучить порядок допуска ценных бумаг на биржу (операция листинг). Листинговая комиссия — ее цель, главная задача, назначение. Два уровня листинга (А, Б). Условия включения ценных бумаг в котировальный лист каждого уровня.

Операция делистинг. Возможность ее проведения.

Далее необходимо обратить внимание на котировку ценных бумаг на бирже. Правила установления биржевого курса. Формы временного прекращения котировки ценных бумаг на бирже. Способы торговли ценными бумагами.

Необходимо уделить внимание порядку проведения биржевых операций с ценными бумагами. Виды сделок (кассовые, срочные), их сущность. Следует изучить характеристику и отличительные особенности основных видов поручений (приказов) на покупку-продажу ценных бумаг на бирже с точки зрения ценового фактора (рыночные, лимитированные, стоп-поручения), их сущность. Технология совершения сделок с ценными бумагами: заключение договора купли-продажи; сверка параметров сделки и сроки исполнения; клиринг; исполнение сделки или окончательные взаиморасчеты. Прядок оформления и регистрации сделок с ценными бумагами на бирже.

 

Основные термины и определения по теме 6:

 

фондовая биржа, листинг, делистинг, рыночное поручение, лимитированное поручение, стоп-поручение, курс, лот, котировка ценных бумаг, биржевой бюллетень.

 

 

Вопросы и задачи контрольной работы

 

Таблица вариантов вопросов

 

	Последняя цифра номера личного дела студента
Предпоследняя цифра номера личного дела студента

 

 

Задания контрольной работы

 

1. Теоретические вопросы

 

1. Понятие ценных бумаг. Законодательная база функционирования рынка ценных бумаг.

2. Классификация ценных бумаг.

3. Акция как ценная бумага, их классификация и оценка.

4. Облигация как ценная бумага, их классификация и характеристика.

5. Депозитные и сберегательные сертификаты, их классификация и характеристика.

6. Вексель как ценная бумага, их классификация и функции.

7. Производные ценные бумаги, их виды и характеристики.

8. Портфель ценных бумаг, его сущность и типы.

9. Сущность рынка ценных бумаг и его виды.

10. Основные участники рынка ценных бумаг и законодательная база их функционирования в РБ.

11. Виды профессиональной деятельности с ценными бумагами на рынке ценных бумаг, их сущность и законодательная база функционирования.

12. Развитие рынка государственных ценных бумаг РБ и его современное состояние.

13. Выпуск, обращение и погашение государственных долгосрочных облигаций с купонным доходом.

14. Порядок выпуска, обращения и погашения государственных краткосрочных облигаций.

15. Порядок выпуска, обращения и погашения векселей Национального Банка РБ.

16. Прядок выпуска, размещения и погашения облигаций Национального Банка РБ с купонным доходом, номинированных в свободно конвертируемой валюте.

17. Прядок проведения закрытого аукциона по размещению государственных ценных бумаг.

18. Порядок осуществления операций с государственными ценными бумагами на Белорусской валютно-фондовой бирже.

19. Муниципальные ценные бумаги, их выпуск и обращение.

20. Выпуск и обращение депозитных и сберегательных сертификатов на территории РБ.

21. Депозитарная система РБ, ее назначение и структура.

22. Банковский депозитарий и его функции.

23. Межпозитарные переводы ценных бумаг, порядок их осуществления.

24. Выпуск и размещение ценных бумаг Национального Банка и коммерческих банков РБ.

25. Фондовый рынок РБ и других стран. Пути его становления и современное состояние.

26. Фондовые биржи, их сущность и назначение. Виды фондовых бирж в мировой практике.

27. Порядок допуска ценных бумаг на фондовую биржу и их котировка.

28. Сделки и расчеты на рынке ценных бумаг Республике Беларусь.

29. Акционерное общество, его виды и порядок образования.

30. Регистрация и выпуск корпоративных ценных бумах.

31. Порядок начисления и выплаты дивидендов (у эмитента, у инвестора).

32. Условия выпуска облигационного займа акционерным обществом и его учет.

33. Порядок реорганизации и ликвидации акционерного общества.

34. Реестр акционеров и порядок его ведения.

35. Формирования уставного фонда акционерного общества и его первоначальный баланс.

36. Лицензирование и аттестация профессиональных участников рынка ценных бумаг.

37. Порядок регистрации и размещения ценных бумаг на территории РБ.

38. Биржевые индексы и рейтинг ценных бумаг.

39. Порядок преобразования государственного предприятия в акционерное общество.

40. Определение стоимости и доходности ценных бумаг.

41. Международный финансовый рынок и рынок ценных бумаг.

42. Финансовый контроль на рынке ценных бумаг.

 

Задачи

 

Задача 1

 

Инвестор приобрел облигацию номинальной стоимостью 100 тыс.р. и сроком обращения 3 года. Купонный доход выплачивается поквартально 4 раза в год. Следует определить и охарактеризовать:

1. номинальную доходность (купонный доход);

2. текущую доходность;

3. конечную доходность;

4. конечную доходность с учетом налогообложения,

используя данные таблицы:

 

 

	Последняя цифра шифра
Рыночная стоимость облигации
Купонная ставка в % годовых
Ставка налога на прирост капитала, в %

 

В ходе решения задачи следует использовать следующие формулы:

 

(1)

 

где С_к — купонный доход, руб.

Н — номинальная стоимость облигации, руб.

k — ставка купонного дохода, %

d — количество дней купонного периода, днях

 

(2)

 

где С_тек — текущая доходность облигации, %

К_р — курсовая стоимость облигаций при их приобретении, руб.

 

(3)

 

где С_кон — конечная доходность облигации, %

С_к — совокупный процентный доход, руб.

Р — величина дисконта по облигации, руб.

п — число лет, в течение которых инвестор владел облигацией.

 

Используя формулу №3, следует учесть, что величина дисконта (Р) равняется разнице между номинальной и рыночной стоимостью облигации, если инвестор держит облигацию до погашения. Если инвестор продает облигацию, не дожидаясь погашения, то величина дисконта (Р) есть разница между ценой продажи и приобретения облигации.

 

(4)

 

где С_кн — конечная доходность с учетом налогообложения, %

ставка налога на прирост капитала

q = 100

Т — срок обращения облигации, годах.

 

Задача 2

Инвестор, физическое лицо, приобрел акции ОАО "Гомельобои" при номинальной стоимости 10 тыс.р. за акцию по 12 тыс.р. Через 182 дня он продал акции по действующей на рынке цене. При этом за время владения акциями он получил дивиденды в размере 25%. Согласно законодательства, налоговые выплаты составили 15% от полученного дохода. Необходимо определить доходность (норму отдачи) и конечную доходность от данной ценной бумаги используя следующие данные:

 

	Последняя цифра шифра
Количество приобретенных акций, шт.
Цена продажи акций, в рублях

 

 

Для решения задачи используйте формулы:

 

(5)

 

где С — доходность акции, %

Р_к — цена продажи акций, руб.

Р_н — цена покупки акций, руб.

 

 

(6)

 

где С — конечная доходность ценной бумаги, %

Д — сумма начисленных дивидендов, руб.

С_н — сумма выплаченных налогов, руб.

Т — Продолжительность холдингового периода, дней.

 

Перечень определений по курсу:

Аваль – вексельное поручительство, по которому лицо, осуществившее аваль (авалист), берёт на себя ответственность за выполнение обязательств каким-нибудь из обязанных по векселю лиц.

Агент реестродержателя – профессиональный участник рынка ценных бумаг, выступающий посредником между реестродержателем и инвестором.

Агрессивный инвестиционный портфель – портфель активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг, содержащий такие их выпуски, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать.

Акцепт векселя – принятие к платежу переводного векселя, выраженное письменно на лицевой стороне векселя обычно поперёк текста словами “акцептованный” или “принятый к платежу”, с указанием подписи лица, которое принимает вексель (акцептанта).

Акционер – член акционерного общества, вступивший в него посредством приобретения одной или нескольких акций, дающих ему право на получение части ежегодной прибыли акционерного общества в виде дивиденда, а также право на получение части имущества в случае ликвидации акционерного общества.

Акционерное общество – объединение (общество), созданное по соглашению юридическими лицами или гражданами путём объединения их имущества с целью осуществления хозяйственной деятельности и имеющие уставный фонд, разделённый на определённое число акций равной номинальной стоимости, и несущие ответственность по обязательствам только своим имуществом.

Акционерное общество закрытого типа – общество, акции которого распространяются среди заранее известного круга лиц (учредителей) и их нахождение на рынке ценных бумаг запрещено или ограничено уставом.

Акционерное общество открытого типа – общество, акции которого распространяются путём открытой подписки или продажи и их свободное хождение на рынке ценных бумаг ограничивается только законом.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право её владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Акция обыкновенная – удостоверяет право владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, участия в управлении и получения части имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества, даёт право голоса на общем собрании акционеров, может избирать и быть избранным в органы управления обществом.

Акция привилегированная – ценная бумага, дающая право её владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента независимо от результатов финансовой деятельности акционерного общества до выплаты дивидендов по простым акциям, право на долю собственности при ликвидации акционерного общества и не дающая права голоса на собрании акционеров.

Аллонж – дополнительный лист бумаги, прикреплённый к векселю, на котором совершаются передаточные надписи, если на оборотной стороне векселя они не умещаются.

Балансовая цена акции – стоимость чистых активов акционерного общества, приходящихся в данный момент на одну акцию.

Биржа фондовая – это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, заключённая между членами биржи или постоянными её посетителями, оформленная запиской и зарегистрированная в регистрационной книге фондовой биржи.

Биржевой бюллетень – периодический печатный орган биржи, в котором публикуются курсы ценных бумаг (на фондовых биржах), сведения о заключённых сделках.

Биржевой индекс – вычисляемый по особым формулам показатель биржевой активности, позволяющий также следить за курсом акций.

Биржевой курс –продажная цена ценных бумаг, обращающихся на фондовой бирже.

Брокер – это лицо, выполняющее посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счёт и по поручению клиента и на основании договора-комиссии или поручения за комиссионное вознаграждение.

Варрант – ценная бумага, предоставляющая право её владельцу купить ценные бумаги по установленной цене в течении определённого периода времени или бессрочно.

Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее её владельцу право по истечении срока требовать с должника уплаты обозначенной денежной суммы.

Вексель банковский – вексель, возникающий на базе операций коммерческих банков.

Вексель банковский – тратты, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов.

Вексель бронзовый – вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, при этом хотя бы одно из лиц, участвующих в векселе, является вымышленным.

Вексель дружеский – вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, однако лица, которые участвуют в векселе, являются реальными.

Вексель переводной (тратта) – письменный приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу – переводному держателю векселя (ремитенту).

Вексель простой (соло) – ценная бумага, представляющая собой безусловное обязательство векселедателя уплатить определённую сумму денег лицу, указанному на векселе, в установленный срок или по предъявлению.

Вексель товарный – в основе денежного обязательства, выраженного векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товаров.

Вексель финансовый – в основе денежного обязательства лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товара (выдача кредитов, перечисление налогов в бюджет…).

Гарантированные ценные бумаги – акции и облигации частных акционерных обществ, по которым правительство гарантирует регулярную выплату доходов: дивидендов по акциям, процентов по облигациям.

Глобальный сертификат – документ, которым оформляется выпуск ценных бумаг и содержащий основные его параметры.

Государственные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитируемые федеральными или местными органами государственной власти с целью мобилизации свободных денежных ресурсов для финансирования расходов государственного бюджета.

Диверсификация инвестиционного портфеля означает, что инвестор при формировании портфеля ориентируется на несколько видов ценных бумаг (но вовсе не обязательно приобретать бумаги всех подходящих сроков и качеств).

Делистинг – процедура исключения ценных бумаг какого-либо эмитента из котировального листа фондовой биржи.

Депозитарий – юридическое лицо, осуществляющее деятельность по учёту, расчётам и хранению ценных бумаг.

Депозитарий уполномоченный – депозитарий заключивший договор с национальным банком на выполнение функций по учёту движения ценных бумаг.

Депозитарий центральный – структурное подразделение национального банка Республики Беларусь, осуществляющее функции учёта и хранения ценных бумаг.

Депорт – биржевая сделка на определённый срок, заключаемая на фондовой бирже спекулянтами, играющими на понижение курса ценных бумаг с целью получения курсовой разницы.

Джоббер – дилер Лондонской фондовой биржи. В отличии от дилеров большинства бирж джоббер не имеет права выполнять функции брокера и осуществлять операции непосредственно с клиентами – не членами биржи.

Диверсификация портфеля ценных бумаг – приобретение определённого числа фондовых ценностей.

Дивиденд – часть прибыли, полученной акционерным обществом, подлежащая распределению среди акционеров.

Дилер – юридическое или физическое лицо, занимающееся куплей-продажей ценных бумаг на фондовой бирже от своего имени и за свой счёт.

Дисконт – разница между рыночной и номинальной стоимостью при погашении ценных бумаг.

Доходность – это отношение дохода, полученного от ценной бумаги, к инвестициям в неё.

Доходность облигаций к аукциону – это доходность операций по купле-продаже облигаций на вторичном рынке, которые были куплены на аукционе.

Инвестиционная компания – разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулирующих денежные средства инвесторов путём эмиссии собственных ценных бумаг.

Инвестиционный риск – вероятность потери средств, вложенных потенциальным инвестором.

- систематический риск связан с общей экономической и политической ситуацией, ростом цен на ресурсы (риск изменения %-ой ставки, риск инфляции, риск падения общерыночных цен и т.д.)

- несистематический риск – обусловлен действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта (потеря рынка сбыта, отсутствие конкурентных преимуществ, ухудшение качества продукции…)

Инвестиционный фонд – акционерное общество, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счёт эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами.

Инвестор – любое юридическое или физическое лицо, владеющее ценными бумагами.

Индоссамент –передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по этому документу другому лицу.

Индоссант (жирант) – лицо, делающее на обороте векселя передаточную надпись.

Индоссат – лицо, в пользу которого переводится вексель по передаточной надписи.

Коммерческая деятельность на рынке ценных бумаг – это выполнение профессиональными участниками рынка ценных бумаг сделок по их купле-продаже от своего имени и за свой счет.

Конвертируемые ценные бумаги – облигации и акции (преференциальные – привилегированные), которые можно обменять на другие ценные бумаги.

Консервативный портфель – портфель активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг, содержащий такие их выпуски, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет снижаться.

Консолидация – укрупнение акций.

Контрольный пакет акций – доля акций, дающая возможность осуществлять фактический контроль над акционерным обществом.

Короткая позиция – акции, опционы или срочные сделки (фьючерсные контракты), проданные без покрытия в срок.

Короткая позиция – общее количество акций, которые частное лицо продало без покрытия на срок.

Котировка ценной бумаги – это механизм выявления цены, её фиксация в течении каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях.

Купоны – отрезные талоны на ценных бумагах, по которым выплачивается доход, принадлежащий их владельцу.

Купоны – фиксированный процент дохода по облигациям, определяемый в момент эмиссии.

Курс – цена, по которой заключается сделка купли-продажи ценных бумаг.

Курс облигации – цена, по которой продаются и покупаются облигации государственных займов.

Ликвидационная цена акции – стоимость реализуемого имущества в фактических ценах, приходящихся на одну акцию в момент ликвидации акционерного общества.

Ликвидность – это способность ценных бумаг быстро и без потерь для инвестора обращаться в денежные средства.

Листинг – процедура включения ценных бумаг в котировальный лист фондовой биржи и допуска их к торговле на фондовой бирже.

Лот – партия, серия, единица измерения при сделках.

Маклер – посредник при заключении сделок на фондовых биржах, имеет право юридического лица и специализируется на определённых видах биржевых операций и действует по поручению клиентов и за их счёт.

Муниципальные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитируемые местными органами власти (обычно облигации) с целью мобилизации средств для осуществления различных проектов в масштабах отдельно взятых регионов.

Надёжность – это устойчивость курсов ценных бумаг к изменениям в рыночной конъюнктуре.

Номинальный держатель – (поверенный), представитель владельца акции и залогодержатель, который является реестродержателем со стороны инвестора.

Номинальная цена акции – цена, обозначенная на ценной бумаге и свидетельствующая, какая часть уставного капитала приходится на одну акцию на момент его формирования.

Облигационный заём – метод мобилизации финансовых ресурсов путем выпуска заёмщиком долговых обязательств в форме облигаций.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение её владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства юридического лица, её выпустившего, возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента.

Обратимая ценная бумага – облигация, долговое обязательство или привилегированная акция, которая может быть обменена владельцем на обычную акцию или другую ценную бумагу, обычно одной и той же компании в соответствии с условиями выпуска.

Обращение ценных бумаг – совокупность сделок, совершающих с ценными бумагами на вторичном рынке.

Общество с ограниченной ответственностью – объединение, созданное по соглашению сторон юридическими или физическими лицами путём объединения имущества с целью осуществления хозяйственной деятельности, имеющее уставный фонд, разделённый на доли, размер которых определяется учредительными документами, право владения ими не подтверждается акциями.

Опцион – представляет собой контракт, по которому одна из сторон приобретает право на продажу или покупку базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего срока, указанного в контракте, а другая сторона обязуется за опционную премию обеспечить осуществление этого права.

Опцион Американский – может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона.

Опцион Европейский – может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

Опцион на покупку (колл) –покупатель приобретает право, но не обязанность, купить биржевой актив.

Опцион на продажу (путт) – покупатель приобретает право, но не обязанность, продать биржевой актив.

Опционная премия – премия, уплачиваемая покупателем продавцу опциона в размерах предусмотренных контрактом.

Открытая позиция – складывающееся на определённый момент времени несоответствие покупок и продаж фондовых или валютных ценностей (ценных бумаг). Превышение покупок над продажами – длинная позиция, продаж над покупками – короткая позиция.

Портфель агрессивного типа – имеет высокую доходность при большой доле риска и ориентирован на ценные бумаги со значительным изменением курса в результате краткосрочных вложений.

Портфель консервативного типа – предполагает минимальный риск в сочетании с владением надежными, но медленно растущими по доходам бумагами. Портфель консервативного типа направлен на безопасность вложений, в состав портфеля будут входить преимущественно низкодоходные ценные бумаги.

Портфели рискованного капитала – это портфели, состоящие преимущественно из ценных бумаг молодых компаний или предприятий “агрессивного” типа, выбравших стратегию расширения новых технологий и выпуска новой продукции.

Портфель рыночного типа – ориентирован на получение максимального дохода при заданном уровне риска.

Портфели сбалансированные – частично состоят из ценных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости, а частично – из высокодоходных ценных бумаг.

Портфель дохода – ориентирован на получение высоких текущих доходов.

Портфель роста – ориентирован на акции, быстро растущие на рынке в курсовой стоимости. Его цель – увеличение капитала инвесторов.

Портфель ценных бумаг – набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для инвестора качественные характеристики входящих в него финансовых инструментов.

Посредническая деятельность – это купля-продажа ценных бумаг за средства и по поручению клиента, которая осуществляется брокерами и брокерскими фирмами.

Приватизационный чек – обеспечен государственной собственностью, подлежащей безвозмездной передаче гражданам Республики Беларусь, свидетельствует о праве его владельца на долю в приватизируемой государственной собственности и выражает размер этой доли (квоты).

Производные ценные бумаги – любые ценные бумаги, которые удостоверяют право владельца на покупку- продажу ценных (варранты, опционы, фьючерсы и форвардные контракты).

Пролонгационная сделка – вид срочной сделки, при которой покупатель или продавец ценных бумаг в зависимости от достижения её курса может продлить операцию и отсрочить окончательный расчёт, и при этом рассчитывает на благоприятное для него изменение курса после наступления срока сделки.

Проспект эмиссии – документ, содержащий полную, правдивую и чёткую информацию о компании-эмитенте, её финансовом состоянии и эмитируемых ценных бумагах.

Пункт – величина изменения стоимости облигаций. Один пункт равен одному проценту номинальной стоимости.

Реестр акционеров – основной документ, регистрирующий сам состав участников акционерного общества и учёт их прав в отношении акций.

Ремитент – лицо, в пользу которого выписан переводной вексель, первый векселедержатель.

РЕПОрт – биржевая срочная сделка по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определённый срок по новому, более высокому курсу.