Понятие венчурного предпринимательства.

В последние десятилетия по мере того, как в большинстве стран мира снижа­ется размер банковской ставки кредитов, а спекулятивные прибыли в финансово-банковской сфере становятся менее гарантированными и прибыльными, многие финансовые институты и частные владельцы капитала вынуждены поворачивать­ся лицом к прямым инвестициям в реальный сектор экономики, в том числе к такой форме инвестиций, когда тот или иной объем вложенных средств обменива­ется на определенную долю нового предприятия.

 

До середины XX в. из всех видов бизнеса, способных приносить сверхпри­были, были известны лишь торговля нефтью, оружием и наркотиками, а также содержание игорных домов. Как правило, указанные виды бизнеса являются неле­гальными, связанными с криминальными группировками и носят антигуманный характер. Однако во второй половине XX в. была убедительно продемонстриро­вана возможность такого вида бизнеса, который, не уступая вышеназванным по прибыльности и рискованности, направлен на созидание и поддержание науч­но-технического прогресса.

 

Это — так называемый венчурный бизнес (от англ. ventur — рискованное предприятие, рискованное дело), который в самом общем случае заключается в выделении прямых инвестиций малым и средним фирмам, разрабатывающим и производящим преимущественно наукоемкую продукцию и услуги, базирующиеся на высоких технологиях.

 

Сущность венчурного бизнеса в соответствии со смыслом слова «венчур» состоит в том, что определенный объем средств вкладывается в новое, еще никому неизвестное и ничем себя не зарекомендовавшее предприятие, что, естественно, является весьма рискованным шагом. При этом для финансирования новой фирмы привлекается капитал не из государственного бюджета, а частных источников, то есть являющийся предпринимательским (его предоставляют предприниматели и они же им управляют).

 

Главная цель венчурного финансирования сводится к тому, чтобы финансо­вые капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности дру­гих (оригинальные идеи или технологии) объединялись в реальном секторе эко­номики для того, чтобы в новой фирме тем и другим предпринимателям принести прибыль.

Следует отметить, что до сих пор из-за многогранности и сложности самого понятия «венчурный бизнес» не существует общепринятого международного тол­кования этого термина. Ниже приводятся наиболее общие термины, относящиеся к этому виду бизнеса.

Венчурный бизнес — рисковый бизнес, осуществляемый на принципах вен­чурного финансирования преимущественно в наукоемких высокотехнологичных областях производства; взаимодействие двух предпринимателей — одного с капи­талом, а другого с идеей и энергией для реализации определенной научно-техни­ческой идеи и получения прибыли.

 

Венчурное финансирование — рисковые долгосрочные (5–7 лет) инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотех­нологичных перспективных предприятий (или уже хорошо зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения в целях получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

 

Венчурный капитал — рисковый капитал, используемый для осуществления прямых частных инвестиций, который обычно предоставляется внешними инвес­торами для финансирования новых, растущих фирм, работающих в сфере науко­емких высокотехнологичных производств; капитал, находящийся в акциях и не котирующийся на фондовом рынке на всех этапах становления фирмы.

 

Венчурные инвестиции являются инструментом для получения доли во вла­дении фирмой; они обладают доходностью выше среднего уровня, но вместе с тем они осуществляются в условиях неопределенности, создающей риск.

 

Таким образом, идеология венчурного бизнеса — риск в обмен на сверхпри­быль. Обычно деньги вкладываются в довольно большое число проектов, одна часть которых (инвесторы знают это заранее) окончится прямыми убытками, дру­гая часть — позволит выйти на окупаемость, и лишь сравнительно небольшое чис­ло проектов принесет огромные прибыли. Очевидно, что сверхприбыль возможно получить только будучи владельцем акционерного капитала, а не кредитором. По­этому обычная форма участия венчурного капитала в новом бизнесе — приобре­тение пакета акций (затем по ходу событий не исключается и кредитование).