Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ:  Археология Биология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия ЭкологияТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву 
Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Оценка инвестиций в предприятиеСтр 1 из 7Следующая ⇒
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Национальный исследовательский Томский политехнический университет»
Институт социально – гуманитарных технологий Кафедра Менеджмента Направление 080200 «Менеджмент»
Курсовая работа по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» «Оценка эффективности инвестиционных проектов»
Вариант 19
Студент гр. ____________________ (Подпись) __________ (дата)
Преподаватель ____________________ И.С. Антонова (Подпись) _______________ (дата) _________________ (оценка) Томск 2016 Оглавление
Введение. 3 1. Оценка инвестиций в предприятие. 4 2. Оценка инвестиций в недвижимость. 16 3. Оценка инвестиций в ценные бумаги. 22 4. Анализ объектов инвестирования в классификации объектов инвестиций. 33 Заключение. 39 Список использованной литературы.. 40
Введение Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство основных средств предприятия. Инвестирование (вложение денежных средств) в землю, сооружения, производственные мощности имеет целью продолжение и расширение производственной деятельности предприятия, получение дохода и прибыли в будущем. Инвестиционный проект – это развернутая программа по вложению капитала с целью получения прибыли Методы оценки эффективности инвестиционных проектов основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или их обращение в ценные бумаги. Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки[7].
Оценка инвестиций в ценные бумаги В целях сохранения денежных средств от инфляции и для их приумножения, инвестор принял решение вложить денежные средства в акции какой-нибудь компании. Ему были предложены акции восьми компаний: ПАО «Газпром», ПАО «Аэрофлот», ПАО «КАМАЗ», ПАО «Лукойл», ПАО «Яндекс», ПАО «Сбребанк», ПАО «ГАЗ» и ПАО «РБК»[12].
Для того чтобы выбрать наиболее выгодный вариант вложений, необходимо произвести оценку по нескольким критериям, а именно: · Данные по котировкам акций и индексов; · Краткосрочное прогнозирование котировок с помощью модели ARMA; · Основные показатели инвестиционной привлекательности акций; · Прогнозирование доходности акций с помощью метода оценки капитальных активов (САРМ). Заключение Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Показатель чистой текущей стоимости (NPV) характеризует современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта. Экономический смысл критерия внутренней нормы прибыли инвестиций: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту[7]. По итогам расчетов и анализа, проведенных в данном курсовом проекте, наиболее эффективным является вложения в проект 1 (инвестирование в предприятие)/
Список использованной литературы 1. Альфа – банк [Электронный ресурс]: Кредит на квартиру – Режим доступа: https://alfabank.ru/get-money/mortgage/programs/flat/ свободный - (дата обращения 08.04.16) 2. Банк Левобережный [Электронный ресурс]: Готовое жилье – Режим доступа: https://www.nskbl.ru/private/mortgage/group/2209/ свободный - (дата обращения 08.04.16)
3. ВТБ-24 [Электронный ресурс]: Овердрафт – Режим доступа: http://www.vtb24.ru/company/loans/base/overdraft/Pages/default.aspx свободный - (дата обращения 12.03.16) 4. Гарант.ру [Электронный ресурс]: Действующие налоги и сборы в Российской Федерации – Режим доступа: http://base.garant.ru/5179162/ свободный - (дата обращения 13.03.16) 5. Налогия [Электронный ресурс]: Возврат налога при покупке квартиры [Электронный ресурс]: https://www.nalogia.ru/deductions/property.php свободный - (дата обращения 13.04.16) 6. Прокофьев Ю.С., Мелик-Гайказян М.В., Калмыкова Е.Ю. Экономика предприятия: учебное пособие; Национальный исследовательский Томский политехнический университет. – Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2010. – 140 с. 7. Прокофьев Ю.С., Калмыкова Е.Ю. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Томский политехнический университет. – 2-е изд., испр. – Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2011. – 124 с. 8. Росгосстрах [Электронный ресурс]: Страхование от несчастного случая – Режим доступа: http://www.rgs.ru/life/private_person/risk-insurance/index.wbp свободный - (дата обращения 09.04.16) 9. Согаз. Страховая группа [Электронный ресурс]: Простое решение для квартиры – Режим доступа: https://direct.sogaz.ru/products/estate/flat/simple_flat/calc/ свободный - (дата обращения 09.04.16) 10. Теплова, Т. В. Инвестиции: учеб. для бакалавров / Т. В. Теплова. – М.: Юрайт, 2012. – 724 с. 11. Томика мебель [Электронный ресурс]: Каталог товаров – Режим доступа: http://tomika-mebel.ru/Gostinaya-mebel/Stenki-i-gorki.html свободный - (дата обращения 09.04.16) 12. Финам.ру [Электронный ресурс]: Экспорт котировок акций – Режим доступа: http://www.finam.ru/profile/moex-akcii/gazprom/export/ свободный - (дата обращения 23.04.16) 13. Ru.09 [Электронный ресурс]: Все виды недвижимости – Режим доступа: http://www.tomsk.ru09.ru/realty/?ss=%FE%F0%E8%FF+%EA%EE%E2%E0%EB%E5%E2%E0 свободный - (дата обращения 07.03.16)
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Национальный исследовательский Томский политехнический университет»
Институт социально – гуманитарных технологий Кафедра Менеджмента Направление 080200 «Менеджмент»
Курсовая работа по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» «Оценка эффективности инвестиционных проектов»
Вариант 19
Студент гр. ____________________ (Подпись) __________ (дата)
Преподаватель ____________________ И.С. Антонова (Подпись) _______________ (дата) _________________ (оценка) Томск 2016 Оглавление
Введение. 3 1. Оценка инвестиций в предприятие. 4 2. Оценка инвестиций в недвижимость. 16 3. Оценка инвестиций в ценные бумаги. 22 4. Анализ объектов инвестирования в классификации объектов инвестиций. 33 Заключение. 39 Список использованной литературы.. 40
Введение Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство основных средств предприятия. Инвестирование (вложение денежных средств) в землю, сооружения, производственные мощности имеет целью продолжение и расширение производственной деятельности предприятия, получение дохода и прибыли в будущем. Инвестиционный проект – это развернутая программа по вложению капитала с целью получения прибыли Методы оценки эффективности инвестиционных проектов основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или их обращение в ценные бумаги.
Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки[7].
Оценка инвестиций в предприятие Согласно исходным данным, мы имеем следующие значения по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия: Таблица 1. Исходные данные
Компания находится в г. Томске. Она занимается проектированием и монтажом инженерно-технических систем (автоматизированные системы управления технологическими процессами (АСУТП)).
Таблица 2. Расчет показателей деятельности предприятия
Современные ставки по налогам и сборам:
НДС - 18%. Отчисления на социальные нужды (30%) состоят из взносов в Пенсионный фонд РФ (22%), Фонд социального страхования РФ (2,9%), Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (5,1%). Вносы по тарифам на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний не производятся. Налог на прибыль организаций – 20% (в части, зачисляемой в федеральный бюджет – 2%, в части, зачисляемой в бюджет Томской области – 18%) Налоговая ставка на имущество организаций – 2,2%. Отчисления в дорожный фонд, на ЖФ и объекты СКС не производятся, поскольку не предусмотрены современным НК РФ[4].
Расчёт выручки (стр. 1-2): Выручка с НДС первого периода – 125 тыс.руб. – взята из исходных данных. Расчет показателей выручки для последующих периодов осуществлялся путём умножения выручки с НДС предыдущего периода на индекс прироста выручки, также взятого из исходных данных – 1,3. Таким образом, выручка с НДС 2го периода составила 125 * 1,3 = 162,5 тыс. руб. и т.д. Расчет выручки без НДС осуществлялся следующим путем: Для 1го периода: 125 – (125*18/118) = 105,93 тыс.руб. Для 2го периода: 162,5 – (162,5*18/118) = 137,71 тыс.руб. и т.д.
Расчет производственных затрат (стр. 3-6): Материальные затраты были взяты из исходных данных и приняты постоянными для каждого периода, т.е. равными 35 тыс.руб.
Заработная плата для первого периода была взята из исходных данных и составила 7,5 млн.руб. Расчет показателей заработной платы для последующих периодов осуществлялся путём умножения заработной платы предыдущего периода на индекс прироста заработной платы, также взятого из исходных данных – 1,1. Таким образом, заработная плата 2го периода составила 7,5 * 1,1 = 8,25 тыс.руб. и т.д. Расчет отчислений на социальные нужды для каждого периода осуществился путем умножения заработной платы, выплачиваемой в данном периоде на ставку отчислений на социальные нужды, установленную законодательно – 30%. Таким образом, отчисления на социальные нужды в 1ом периоде составили 7,5 * 0,3 = 2,25 тыс.руб., во 2ом периоде – 8,25 * 0,3 = 2,48 тыс.руб. и т.д.
Производственные затраты без НДС для каждого периода есть сумма материальных затрат без НДС, заработной платы и отчислений на социальные нужды этого периода.
Расчет амортизационных отчислений[6]: Ан=1/8*100%=12,5% Таблица 3. Расчет амортизации
Расчет налогов (стр. 10-13): Налог на имущество рассчитывался путем умножения налоговой базы на налоговую ставку, при этом налоговая база налога на имущество организаций была принята как среднегодовая остаточная стоимость основных средств. Итак, в 1ом периоде налоговая база была принята как сумма остаточной стоимости основных производственных фондов на начало года для 0го и 1го периода и составила (0+111) / 2 = 55,5 тыс.руб. Таким образом, налог на имущество в 1ом периоде составил 55,5 * 0,022 = 1,22 тыс.руб. Во 2ом периоде налоговая база была принята как сумма остаточной стоимости основных производственных фондов на начало года для 1го и 2го периода и составила (111+97,13) / 2 = 104,1 тыс.руб. Таким образом, налог на имущество в 2ом периоде составил 104,1 * 0,022 = 2,29 тыс. руб.
Налог на прибыль организации был рассчитан путем умножения ставки налога на прибыль, установленную законодательно, на налогооблагаемую прибыль. При этом, налогооблагаемая прибыль была рассчитана как валовая прибыль за вычетом уплаченных налогов (в данной работе – налога на имущество организации). Итак, налогооблагаемая прибыль в 1ом периоде составила 44,32 – 1,22 = 43,1 млн.руб. Тогда налог на прибыль в 1ом периоде – 43,1 * 0,20 = 8,62 тыс.руб.
Взятие займа (стр. 21-27): Наш инвестиционный проект рассчитывается в миллионах рублей. Для покрытия убытков от инвестиционной и операционной деятельности мы взяли кредит в банке «ВТБ-24». Кредит для бизнеса «Овердрафт » [3]. Основные сведения по кредиту представлены в таблице 4 Таблица 4. Основные сведения по кредиту
Возврат долга начинаем со 1го периода. Величина долга на начало шага составляет 18 тыс.руб. и равна сумме взятого кредита и комиссии при оформлении. Поскольку ставка по кредиту составляет 14,5%, начисленные проценты в 0ом периоде будут равны произведению суммы взятого кредита на его процентную ставку и составят 18 * 0,145 = 2,61 тыс. руб. В 0ом периоде выплата процентов не производится, таким образом, величина капитализированных процентов в 0ом периоде будет равна величине начисленных процентов – 2,61 тыс. руб. Величина долга на конец шага в 0ом периоде составит 18 + 2,61 = 20,61 тыс. руб. Из этого следует, что в 1ом периоде величина долга на начало шага составит также 20,61 тыс. руб. Проценты, начисленные в 1ом периоде, будут равны произведению величины долга на начало шага на процентную ставку по кредиту – 20,61 * 0,145 = 2,99 тыс. руб. Долг по кредиту погашен в 1ом периоде полностью.
В 9 периоде списываем оборудование по остаточной стоимости, соответственно получаем приток денежных средств в размере – 13,88 тыс.руб.
Рассчитаем ставку дисконтирования (коммерческая норма дисконта, установленная на уровне средневзвешенной стоимости капитала): Общая сумма заемного и собственного капитала составляет 138 тыс.руб. Из них 18 тыс.руб. – заемные средства, а 120 тыс.руб. – собственный капитал. Собственный капитал представлен в виде обыкновенных акций в количестве 1000 по номинальной цене 120 рублей. Таблица 5. Определение средневзвешенной стоимости капитала (WACC)
Расчеты: Кредит: k=р*(1-T) k=14,5(1-0,2)=11,6 w= 0,13 Обыкновенные акции: k= ∑((Div/P/кол-во акций/срок) k= (64,84+93,06+129,84+177,74+240,13+321,38+427,15)/120/7/1=1,73 WACC= (0,13*11,6)+(0,87*1,73) = 3,02
Рассчитаем коэффициент дисконтирования: Кд = 1/(1+i)n=1/(1+0,0302)n
Таблица 6. Коэффициент дисконтирования
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-10; просмотров: 193; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.222.67.251 (0.073 с.) |
