Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение ⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 2
Характеризуется неравенством: ЗиЗ > СОС + ДП + КП. Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др. 4. Критическое финансовое положение Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом. ЗАО «Айгуль» является предприятием с абсолютной финансовой устойчивостью, так как выполняется неравенство (за отчетный год): 3120 тыс. р. < 10632 тыс. р. ЗиЗ < СОС, СОС = СК – ВА, где ЗиЗ – материальные запасы и затраты (3120 тыс. р.); СОС - собственные оборотные средства (10630 тыс. р.); СК – собственный капитал (11081 тыс. р.); ВА – внеоборотные активы (449 тыс. р.); Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами и предприятие не зависит от внешних кредиторов. Для определения типа финансовой устойчивости анализируется динамика источников средств, необходимых для формирования запасов (табл. 17).
Таблица 17. Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Данные таблицы 17 свидетельствуют о том, что на предприятии достаточно собственных оборотных средств. Таким образом, получив трехкомпонентный показатель равный (111), мы подтвердили, что у ЗАО «Айгуль» абсолютная финансовая устойчивость. Обеспеченность собственными средствами характеризуется также финансовыми коэффициентами, значения которых сравниваются с базисными или нормативными величинами (табл.18): - коэффициент капитализации U1 Показывает, какую величину заемных средств предприятие привлекло на 1 тыс. р., вложенных в активы собственных средств, и определяется отношением величины заемного капитала к величине собственного капитала: U1 = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы) / Собственный капитал; На начало года: U1 = 14606 / 8788= 1,66 На конец года: U1 = 20372 / 11081 = 1,84 За отчетный год коэффициент капитализации увеличился, что говорит о том, что у предприятия увеличилась зависимость от заемных средств. Но при этом коэффициент говорит о том, что заемные средства у предприятия всего в 1,84 раз превышают свои собственные. Это хороший результат. - Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования U2 Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников: U2 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы) / Оборотные активы; На начало года: U2 = (8788+0-630) / 22764 = 0,36 На конец года: U2 = (11081-449) / 31004 = 0,34 Коэффициент показывает, что к концу отчетного года 34% оборотных активов финансировалось из собственных средств. - Коэффициент финансовой независимости (автономии) U3
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования: U3 = Собственный капитал / Совокупные активы (Валюта баланса); На начало года: U3 = 8788 / 23394 = 0,38
На конец года: U3 = 11081 / 31453 = 0,35 Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования снизился на 0,03 и стал равен 0,35. Полученный коэффициент показывает, что собственных средств от общей суммы источников 35%. - Коэффициент финансирования U4 Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств: U4 = Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы); На начало года: U4 = 8788 / 14606 = 0,6 На конец года: U4 = 11081 / 20372 = 0,54 В течение 2011 года собственный капитал предприятия увеличился, но при этом коэффициент финансирования незначительно снизился, за счет увеличения краткосрочных обязательств и стал равен 0,54. Это означает, что 54% деятельности финансируется за счет собственных средств. - Коэффициент финансовой устойчивости U5 Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников: U5 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Совокупные активы (Валюта баланса). На начало года: U5 = 8788 / 23394 = 0,38 На конец года: U5 = 11081 / 31453 = 0,35 Коэффициент показывает, что 35% активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Таблица 18. Показатели финансовой устойчивости
Оценка вероятности банкротства По результатам проведенного анализа бухгалтерской отчетности можно сделать вывод о стабильном положении предприятия. Следующим этапом анализа необходимо выявить возможное наступление банкротства ЗАО «Айгуль». Для оценки вероятности банкротства используем пятифакторную модифицированную модель Э. Альтмана (табл. 19). Ее можно использовать не только в акционерных обществах открытого типа, но и для всех производственных предприятий. Пятифакторная Z-модель Э. Альтмана имеет вид: Z = 0,717*T1 + 0,847*T2 + 3,107*T3 + 0.42*T4 + 0.998*T5 Если значение показателя Z: 1. Меньше 1,23, то вероятность банкротства очень высокая; 2. От 1,23 до 2,9, то вероятность банкротства не высокая, но и не исключается; 3. Равно 2,9 и больше, то вероятность банкротства низкая.
Таблица 19. Расчет коэффициентов для оценки вероятности банкротства
Из расчетов видно, что в 2012 году индекс Альтмена равняется 9,22, то есть предприятие имеет очень низкую вероятность банкротства и находится в устойчивом финансовом положении, при этом является платежеспособным.
Вторая методика определения банкротства – Модель Спрингейта (таблица 20). Четырехфакторная Z-модель Спрингейта имеет вид: Z = 1,03*A + 3,07*B + 0,66*C + 0,4*D Если Z меньше 0,862, то предприятие получит оценку – крах. Таблица 20. Расчет коэффициентов для оценки вероятности банкротства
Из расчетов видно, что в 2012 году индекс Спрингейта равен 4,052, это говорит о том, что предприятие имеет низкую вероятность банкротства.
А теперь для оценки вероятности банкротства используем модифицированную модель Сайфулина-Кадыкова (табл. 21). Пятифакторная Z-модель Сайфулина-Кадыкова имеет вид: R = 2*x1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1*х5 R должно быть больше 1. Таблица 21. Расчет коэффициентов для оценки вероятности банкротства
Индекс R равен 7,831, это означает, что предприятие имеет хорошее финансовое состояние. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-09-19; просмотров: 329; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 13.58.39.23 (0.021 с.) |