Капитал и фонды предприятия. Основной и оборотный капитал

Стартовый капитал фирмы. Безусловно, вполне допусти­мо рассматривать предприятие в качестве имущественного комплекса, который приводится в движение ради производства материальных благ.

Но чтобы создать предприятие и обзавестись собственным делом, необходимо располагать соответствующим капиталом.

В современных условиях капитал выступает в качестве собирательного понятия. Очень часто в капитал включают все основные факторы производства, т. е. все полезные обстоятель­ства, которые способствуют получению дохода.

Для банкира в роли капитала выступают аккумулированные и удачно размещенные в реальном секторе национальной экономики денежные средства.

В структуре современной рабочей силы выделяется, например, «челове­ческий капитал». Тот, кто обладает знаниями, навыками, здоровьем и т. п., тот располагает и «человеческим капиталом».

Землю, которая обладает искусственным плодородием и способствует присвоению земельной ренты, фермер также рассматривает как капитал.

Капиталом не признается лишь то, что не приносит до­хода.

В сфере производства капитал выступает как материаль­ные ресурсы, созданные трудом и используемые для получения экономических благ.

Для того чтобы получить доступ к таким ресурсам, необ­ходимо или быть их собственником, или иметь возможность приобрести их за деньги на соответствующих сегментах на­ционального рынка.

Применительно к предприятию как хозяйствующему субъекту в качестве стартовой формы капитала принято рас­сматривать именно денежный капитал.

Капитал фирмы обычно состоит из собственного капита­ла и заемного капитала (см. рис. 6. 1). В момент создания фир­мы ее собственный капитал равен уставному фонду и только позже дополняется разными фондами, формируемыми за счет прибыли, выручки от реализации ненужного имущества и т. п.

262

Рис. 6.1. Формирование капитала предприятия

Уставный фонд предприятия может быть сформирован за счет денежных и неденежных (материальных) взносов учредителей.

При этом всегда существует так называемая минималь­ная граница вложения капитала, т. е. минимальная сумма ка­питала, при отсутствии которой создать новое предприятие и организовать выпуск продукции практически невозможно.

На уровень такой минимальной границы вложения капи­тала прямое воздействие оказывает отраслевая специфика производства. Чем сложнее отраслевое производство техничес­ки, тем большая потребуется первоначальная сумма капита­ла, чтобы открыть предприятие.

Минимальная граница вложения капитала непрерывно повышается в условиях научно-технического прогресса. Это ведет к возрастанию роли банков, акционерных обществ, фи­нансово-промышленных групп и совместных предприятий.

Поэтому очень часто стартовый капитал предприятия включает не только уставный (собственный), но и заемный

капитал. Такой ссудный капитал может привлекаться в виде денежных средств (банковский капитал), а также в виде иму­щества (оборудование, сырье, поставки энергоносителей и другие формы коммерческого кредита).

Заемный капитал привлекается на кратковременной и долговременной основе. Долгосрочные кредиты обычно обслуживают инвестиционные про­екты, краткосрочные кредиты (принято считать до одного года), как прави­ло, направляются на пополнение оборотных средств, обслуживают платеж­ную систему предприятия.

Уставный (собственный) капитал и заемные средства об­разуют совокупный капитал фирмы (см. рис.6.1).

Активы и пассивы. Совокупность денежных средств, а также материальных средств в денежной оценке, привлеченных предпри­ятием и находящихся в его распоряжении (включая и нераспреде­ленную прибыль), образует пассивы предприятия (см. рис. 6.2).

 

Активы	Пассивы
1. Основные средства 2. Оборотные средства 2. 1 Оборотные фонды 2.2 Фонды обращения	1 Собственный капитал 1. 1 Уставный фонд 1.2 Другие фонды 2. Заемный капитал 2.1 Долгосрочный 2.2 Краткосрочный
Всего активы	Всего пассивы

Рис. 6.2. Структура активов и пассивов предприятия

Совокупность экономических ресурсов, распределенных между конкретными направлениями хозяйственной деятельно­сти или между фазами движения индивидуального капитала, есть активы предприятия.

На рис. 6.2 представлена общая схема баланса предприя­тия. В балансе предприятия пассивы предприятия (общая сум­ма располагаемых средств) всегда равны активам предприятия.

Активы предприятия = Пассивы предприятия

При анализе баланса предприятия рассчитываются специ­альные показатели. Особое внимание сегодня уделяется пла-

тежеспособности предприятия, степени обеспеченности обо­ротными средствами, а также ликвидности баланса и плате­жеспособности предприятия как хозяйствующего субъекта. В условиях дефицита оборотных средств и кризиса платежей в центре внимания аналитической службы предприятия должны находиться дебиторская (сумма долга предприятию) и креди­торская задолженность (само предприятие выступает должни­ком перед своими поставщиками и т. п.), а также степень мо­бильности капитала предприятия и его кредитоспособность (1).

Кругооборот капитала. Обратим внимание на то, что ак­тивы предприятия состоят из основных и оборотных средств (см. рис. 6.2). Такое выделение функциональных форм капитала предприятия с учетом направлений использования связано с кругооборотом капитала.

Принято считать, что первоначально весь капитал фирмы выступает только в денежной форме, т. е. как денежный капи­тал. За счет имеющихся денежных средств предприниматель за­купает необходимые материальные ресурсы и организует про­изводство. Прежде всего это средства труда (оборудование) и предметы труда (сырье и материалы). Хозяйствующий субъект обзаводится производственными площадями (здания, сооружения), оплачивает счета на поставку электроэнергии, заключает кон­тракты на поставку продукции и т. д. За счет таких расходов и организационных усилий создаются исходные стартовые усло­вия для налаживания индивидуального производства.

Денежный капитал предприятия начинает выступать в разнообразных натуральных и денежных формах (см. рис. 6.3).

 

I стадия	Денежный капитал	Приобретение факторов производства
II стадия	Производительный капитал	Организация производства
III стадия	Товарный капитал	Реализация продукции. Возврат денежного капитала

Рис. 6.3. Три стадии и три функциональные формы кругооборота капитала предприятия

Общее движение капитала в процессе кругооборота отра­жает следующая формула:

где Д — денежный капитал; ЭР — экономические ресурсы, включая средства производства (С_п) и рабочую силу (Р_с); П — фаза производства; ЭБ — произведенный продукт; Д — выруч­ка от реализации, т. е. новый денежный капитал.

Обратим внимание на то, что кругооборот капитала начи­нается с денежного капитала и вновь заканчивается денежным капиталом, но уже в объеме, возросшем на величину предпри­нимательской прибыли (Д' = Д + АД). Авансированный денеж­ный капитал последовательно проходит три стадии, принимает денежную форму, затем форму производительного капитала, товарного капитала (ЭБ) и вновь — денежного капитала. При этом авансированный капитал в одно и то же время в опреде­ленных размерах и пропорциях должен находиться в трех сво­их функциональных формах и на трех стадиях.

Недостаток запасов сырья, денежных средств на банковском счете из-за, например, завышенного объема незавершенного производства, остатков го­товой продукции на складах, дебиторской задолженности и т. п. всегда при­водит к нежелательным последствиям для предприятия.

По способу обращения (или возмещения) авансированной стоимости капитал предприятия, уже втянутый в процесс про­изводства, делится на две части:

а) основной капитал;

б) оборотный капитал.

Основной капитал. Натуральную форму основного капи­тала предприятия образуют средства труда (см. рис. 6.4). Средства труда длительное время используются в производ­стве, постепенно изнашиваются, подлежат текущему и капи­тальному ремонту.

Основной капитал способен функционировать длительное время, что определяется долговечностью самого оборудования, зданий и сооружений. Но самое главное — постепенно изна­шивается и лишь по частям переносит свою первоначальную стоимость на создаваемый продукт. На практике в одном кру-

Рис. 6.4. Формирование основного и оборотного капитала предприятия

гообороте индивидуального капитала в стоимость создаваемо­го продукта чаще всего входит лишь небольшая часть основ­ного капитала.

Основной капитал — часть производительного (аванси­рованного) капитала предприятия, которая длительное вре­мя сохраняет свои исходные функциональные свойства и в процессе износа по частям переносит свой первоначальный де­нежный эквивалент (стоимость) на создаваемый продукт.

Процесс износа основного капитала называется аморти­зацией.

С позиций бухгалтера предприятия амортизация есть та часть стоимости оборудования и других элементов основного капитала, которая списывается (начисляется) и включается в общие издержки (затраты) производства в виде специальных амортизационных отчислений.

Выделяется физический и моральный износ основного ка­питала.

Физический износ — постепенная потеря элементами основ­ного капитала своих полезных свойств (потребительной сто­имости) в процессе износа физической оболочки. Продолжи­тельность временного периода физического износа зависит от долговечности и надежности используемого оборудования. Чтобы предупредить ускоренный физический износ в процес­се эксплуатации оборудования или зданий, на практике орга­низуют их текущий и капитальный ремонт.

Моральный износ — это обесценение основного капитала, но под воздействием экономических обстоятельств. При этом выделяется моральный износ 1-го и 2-го рода.

Моральный износ 1-го рода имеет место тогда, когда пре­жние машины (оборудование) становятся более дешевыми, технические характеристики (F) остаются без изменений, а цена на оборудование (Р) снижается. В итоге происходит уде­шевление единицы полезной мощности:

Моральный износ 2-го рода обнаруживается тогда, когда появляются машины усовершенствованные и более производи­тельные, а поэтому на единицу мощности более дешевые. При этом цена может остаться без изменения (или увеличиться не­значительно):

Следует отметить, что на практике норма амортизации устанавливается централизованно по видам оборудования и техники, учитывает не только физический, но и моральный износ. Чем выше степень морального износа, тем выше норма амортизации. Поэтому при ускорении научно-технического прогресса скорость амортизации значительно возрастает Прежде всего активной части капитала (оборудования).

Кроме того, через конкретную норму амортизации может быть отраже­но воздействие на экономику предприятия некоторых субъективных факторов (например, экономической политики государства, направленной на ускорение НТП) Норма амортизации обычно задается в процентах (5, 10, 12% и т д)

На практике применяется несколько методов начисления амор­тизации. Так, при использовании линейного метода амортизация исчисляется равными частями в течение всего нормативного сро­ка эксплуатации того или иного материального объекта.

При дегрессивном методе по истечении определенного срока (например, через год) выводится остаточная стоимость

объекта и в дальнейшем норма амортизации распространяет­ся только на данную остаточную стоимость объекта, отража­емую в балансе предприятия. При этом получается, что абсо­лютные суммы амортизационных отчислений постепенно снижаются. Это позволяет предприятию искусственно удешев­лять производимую продукцию, повышать ее конкурентную способность по цене.

В качестве особой финансовой льготы, которая не столь уж и редко предоставляется предприятию, можно рассматри­вать метод ускоренной амортизации. При использовании дан­ного метода предприятию разрешается устанавливать повы­шенную норму амортизации. Как следствие, амортизационный фонд формируется более ускоренными темпами, что облегча­ет самофинансирование предприятия.

Оборотный капитал предприятия. Теперь наступил черед обратить внимание на вторую часть средств производства — на предметы труда.

Главной особенностью предметов труда (сырье, материа­лы, спецодежда, некоторые виды малоценных и быстроизна­шивающихся предметов) является то, что в процессе производ­ственного использования такие предметы быстро утрачивают свою потребительную стоимость.

Одни при этом исчезают физически (уголь как топливо), другим приходит­ся материализоваться в готовых изделиях (например, хлопок превращается в хлопчатобумажную ткань, ткань кроится и используется при пошиве одежды) Что касается денежного эквивалента израсходованных предметов труда, то он не пропадает бесследно — бухгалте­рия предприятия незамедлительно относит такие суммы на зат­раты, т. е. включает в издержки производства.

Поэтому кроме основного капитала с учетом способа пе­реноса первоначальной стоимости следует выделять оборот­ный капитал предприятия.

Оборотный капитал предприятия — та часть произво­дительного капитала, денежный эквивалент (стоимость) ко­торого полностью возмещается в одном кругообороте капи­тала предприятия.

Кроме средств труда и предметов труда часть денежного капитала предприятия расходуется на приобретение рабочей\ силы как фактора производства.

На что здесь следует обратить внимание? Прежде всего на то, что после реализации партии произведенной продукции та часть капитала, которая была израсходована на выплату на­емному персоналу заработной платы, полностью возвращается на банковский счет предприятия.

В итоге обнаруживается полное сходство в движении де­нежных средств, расходуемых то ли на приобретение предме­тов труда, то ли на найм вовлекаемой в производство рабочей силы. Безусловно, по вещественной форме предметы труда (сы­рье, материалы) отличаются от рабочей силы. Но по способу кругооборота своего денежного эквивалента они совпадают.

Следовательно, та часть денежного капитала, которая связана с обслуживанием приобретения наемной рабочей силы, с учетом природы кругооборота ее также должна относиться к оборотному капиталу (см. рис. 6.4).

Фонды предприятия. В белорусской практике при класси­фикации капитала хозяйствующего субъекта широко исполь­зуются такие понятия как средства предприятия (основные и оборотные) и фонды предприятия.

Фонды предприятия выступают как капитальные блага или инвестиционные ресурсы, функционирующие в замкнутом индивидуальном воспроизводственном цикле, способные поки­дать на некоторое время границы предприятия, при этом каж­дый раз возвращаясь в виде денежной выручки, полученной от реализации продукции.

На рис. 6.5 видно, что синонимом, или равнозначным, по­нятием для основного капитала выступают основные фонды и основные средства.

Основной капитал = Основные фонды = Основные средства

Несколько иначе дело обстоит с оборотным капиталом. Синонимом для оборотного капитала выступают лишь «обо­ротные фонды» предприятия. Связано это с тем, что деление капитала на основной и оборотный применимо только к фазе

Средства труда	Предметы труда Незавершенное производство	Денежные средства Готовая продукция
Основной капитал	Оборотный капитал	-
Основные фонды	Оборотные фонды	Фонды обращения
Основные средства	Оборотные срс	детва

Рис. 6.5. Капитал, фонды, основные и оборотные средства предприятия

производства, т. е. для второй стадии движения капитала. Основной капитал не покидает границ предприятия. Оборот­ный капитал, наоборот, время от времени покидает границы индивидуального производства. При анализе необходимо учи­тывать, что часть капитала предприятия находится на первой и третьей стадии кругооборота. Поэтому еще выделяются фонды обращения (см. рис. 6.5), которые в натуральной фор­ме представлены в виде складских запасов сырья и готовой продукции, а также в виде продукции предприятия в товаро­проводящей сети (отгруженная, но еще не оплаченная), нако­нец, в виде денежных средств в кассе предприятия и на его банковских счетах (рублевых, валютных и т. п.).

В совокупности оборотные фонды и фонды обращения есть оборотные средства предприятия.

Оборотные фонды + Фонды обращения = Оборотные средства

В современных условиях особое значение имеет степень обеспеченности предприятия оборотными средствами. Степень обеспеченности предприятия оборотными средствами, а также их структура отражают устойчивость работы предприятия, характеризуют его финансовое положение.

В денежном измерении основные и оборотные средства выступают как производственные фонды предприятия и в та­ком разрезе учитываются в балансе предприятия.

Многие современные предприятия помимо производствен-йых мощностей располагают развитой социальной инфра­структурой, представленной в виде рабочих поселков, обще­житий или жилых домов, объектов культуры (дома отдыха) и

спорта (стадионы). Такие объекты социального назначения образуют непроизводственные фонды предприятия (фонды \ непроизводственного назначения).

Производственные фонды и непроизводственные фонды предприятия есть совокупные фонды предприятия.