Рассматриваемые факторы
| Фундаментальный анализ
| Технический анализ
|
Степень сложности овладения методом
| Более сложный, ввиду необходимости анализа и прогнозирования многих составляющих для принятия решения
| Проще в познании. Современная технология позволяет немедленно тестировать многие технические модели, отсеивая модели описывающие прошлое, а не будущее
|
Основное преимущество
| Познание сути явления
| Простота восприятия
|
Основной недостаток
| Сложность выбора базовых предположений для построения прогнозов и приоритизация фактов
| Сложность выбора ключевой конфигурации
|
Точность определения вектора движения
| Высокая степень зависит от успеха конкретного аналитика
| Визуально определяется достаточно легко
|
Точность оценки уровня «входа»
| Одна из слабых сторон метода, так как не предлагается использование времени и уровня «входа» в рынок
| Преодоление рынком заранее визуально заметных контрольных уровней, ограничивающих старую тенденцию – простейшая визуальная.
|
Точность оценки уровня «входа»: сигналов, доказывающих несостоятельность прогноза
| Недостаточная точность: прогноз основывается на определенных факторах. Если появляются новые или меняются приоритеты старых, уходит время на определение их значения. Практически не учитывается ликвидность рынка.
| Более точен, так как сценарий прогноза строится по типу: «если такой то уровень преодолен, то..». иными словами, у каждого сценария – конкретные ценовые определители и «входа» и «выхода». Кроме того, графика более учитывает ликвидность. Недостаток – многие ожидаемые ценовые сигналы оказываются неправильными. Кроме того, последователи часто перестраивают позиции, реагируя на промежуточные сигналы, поскольку часто значимость сигнала становится ясной только после его обозначения.
|
Точность определения уровней корректировки прогноза
| Происходит, когда изменяются факторы, принятые за базу оценки, что происходит достаточно редко. Усложняется, поскольку необходимо учитывать преобладающие ожидания рынка: на сколько изменения факторов отражаются в цене
| Точность зависит от конфигурации. Но оценки возможны большую часть времени, так как визуально видны границы диапазонов и тенденций.
|
Скорость поступления сигналов
| Такие факторы рынка, как завуалированный показатель средне- и долгосрочной ликвидности, устанавливаются на протяжении долгого периода времени
| Достаточно быстро, так как ликвидность немедленно отражается на графиках. Это помогает в моменты изменения тенденций, так как сигналы поступают быстро. При этом «быстрые сигналы» усложняют прогнозирование, так как появляются ложные сигналы.
|
Точность определения временного горизонта прогноза
| Сложно оценить для метода в целом
| Методология мало приспособлена для определения кратко-, средне- и долгосрочные тенденции. Даже для одного продукта продолжительность среднесрочной тенденции может быть разной на разных стадиях рынка. Кроме того, часто краткосрочные тенденции перерастают в среднесрочные.
|
Вера в то, что у фундаментального анализа большая точность в определении новых тенденций, противоречит основополагающему принципу эффективных рынков – вся информация, доступная рынку, немедленно отражается в цене. Происходит изменение котировок, оставляющее «след» на графике, поэтому «техническому» анализу новая фундаментальная информация становится доступна достаточно быстро.
1.Исчисление показателей ликвидности 2.Исчисление показателей эффективности
и капитализации на первом этапе деятельности на втором этапе
фундаментального анализа фундаментального анализа
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Расходы на оплату процентов
| |
| | | | |
| | | | |
| | | | | |
| | | | Уровень эффективности использования всех
| |
|
| | | |
|
|
| | | | | |
|
| | | |
| | | | | |
|
|
| | | | | | | |
|
| | | | | Среднегодовая стоимость всех активов
| |
|
|
| | Коэффициент покрытия по текущим активам
| | | | | |
|
| | | | |
|
|
| | | |
|
| | | | | |
|
| | | |
| | | | |
| | | | Уровень эффективности использования акционеров
| |
| | | | |
|
|
| | | |
| | | | |
|
|
| | | Среднегодовая стоимость всех активов
| |
| | Денежные средства и рыночные бумаги
| |
| Коэффициент покрытия по денежным активам
| |
|
| | |
|
|
|
| | | | |
|
| | |
| | | Рентабельность реализованной продукции и услуг
| | | |
|
|
| | | |
|
|
| | | | | |
|
| | | |
| | |
| | Коэффициент капитализации по долгосрочным пассивам
| |
|
|
| | | | Чистая прибыль после уплаты налогов
| |
| | | |
|
|
| | | | | |
|
| | | |
|
Общий уровень рентабельности
| |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
|
| | | | |
|
| | |
|
| Коэффициент капиталоакционерной собственности
| | | |
| | | Уровень затрат на реализованную продукцию и услуги
| | | |
| | |
|
|
| | |
| | |
|
|
| | |
| | | | |
|
|
| | | | | | |
|
| | | | |
|
|
|
3.Расчет показателей, характеризующих структуру 4.Анализ потенциала акций на четвертом
капитала и уровень задолжности на третьем этапе этапе фундаментального анализа
Общая сумма объявленных дивидендов
| |
фундаментального анализа
Сумма дивидендов в расчете на одну акцию
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Доля акционерного капитала в общей сумме активов
| |
| | |
|
| | | | | | |
|
| | Количество акций на руках у акционеров
| |
| | | | |
|
| | |
|
|
| Стоимость чистых активов в расчете на одну облигацию
| | | | | Соотношения в расчете на одну акцию
| | | Рыночная стоимость одной акции
| |
| | | | |
| | |
|
|
|
| | | | | | | |
| | | |
|
|
| | | Чистая прибыль в расчете на одну акцию
| |
| | Число выпущенных облигаций
| |
|
|
|
|
| | Соотношения между ценой акции и ее доходностью
| | | Бухгалтерская стоимость одной акции
| |
| | Соотношения между валовым доходом и уплаченным
| |
| | | Доход до уплаты налогов и процентов
| |
| | | | | |
|
|
| | | | | | | |
|
| | | | | Рыночная стоимость одной акции
| |
| | | |
|
|
| | | | | |
|
| | | Сумма выплаченных процентов
| |
|
|
|
| | | | | | | |
| | Общая сумма объявленных дивидендов
| |
| Соотношения между дивидендами и доходной частью
| |
| | |
|
| | |
| | | |
|
|
| | Сумма дивидендов в расчете на одну акцию.
| |
|