Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам развития российской экономики.

Особую роль в этом процессе играют прямые инвестиции, которые обеспечивают доступ к финансовых ресурсам, современным технологиям, управленческим навыкам, инновационным товарам и услугам, а также напрямую способствуют повышению конкурентоспособности отечественной экономики, ее устойчивому росту и улучшению уровня жизни российских граждан.

 

Под прямыми иностранными инвестициями понимается:

- приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с ГК РФ;

- вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического липа, создаваемого на территории РФ;

- осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования.

Инвестиционные институты, их виды и организационно-правовые формы. Инвестиционные фонды в системе рыночной экономики: понятие и виды.

Инвестиционный институт представляет собой юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Инвестиционные институты организуют работу рынка ценных бумаг и выступают в качестве посредников, между эмитентами и инвесторами.

 

Существуют четыре вида инвестиционных институтов:

Финансовый брокер (посредник) — он заключает сделки по купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента, получая за это комиссионное вознаграждение.

Инвестиционный консультант — оказывает консультационные услуги при покупке или продаже ценных бумаг.

Инвестиционная компания — организация, созданная как юридическое лицо с целью оказания услуг по организации эмиссии ценных бумаг и продажи их на рынке. Кроме этого инвестиционная компания выступает посредником по купле-продаже ценных бумаг.

Инвестиционный фонд — это акционерное общество, которое аккумулирует средства граждан и предприятий с целью их эффективного использования. Покупая акции инвестиционного фонда, акционер получает довольно высокий уровень дивидендов, потому, что его денежные средства вкладываются в ценные бумаги государства, прибыльных предприятий, в банковские вклады. Риск в приобретении акций снижается, так как в инвестиционном фонде работают профессионалы, знающие рынки ценных бумаг. Средства вкладываются в акции многих предприятий, что позволяет сгладить допущенные ошибки по приобретению акций отдельных предприятий.

 

Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 28.07.2012) "Об инвестиционных фондах"

Инвестиционный фонд – учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции.

 

Основная задача инвестиционных фондов – обеспечить доступ на рынок ценных бумаг для непрофессионалов, привлечь деньги рядовых инвесторов в экономику. При этом управление активами осуществляется лицензированными профессиональными участниками рынка.

 

Инвестфонды бывают двух видов в зависимости от формы создания:

- акционерные;

- паевые.

 

Акционерный инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества.

Акционерный инвестиционный фонд размещает обыкновенные акции. То есть для того, чтобы стать участником фонда, вложить в него денежные средства, необходимо купить его ценные бумаги. А чтобы выйти из участников – продать эти акции на открытом рынке, например на бирже.

 

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом. «Обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление». Для того чтобы стать инвестором ПИФа, необходимо купить пай у управляющей компании. Паи оформляются в виде именных ценных бумаг, подтверждающих принадлежность инвестору доли в чистых активах фонда. Управляющая компания по установленным правилам фонда продает и выкупает эти паи.

 

В свою очередь, ПИФы подразделяются:

- открытые (инвестиционный фонд, паи которого можно купить или продать в любой день на основе ежедневно производимых расчетов стоимости чистых активов);

- интервальные (инвестиционный фонд, который выкупает свои паи, проданные инвесторам периодически, с заранее определенными интервалами);

- закрытые (паевой фонд, который создается на определенный период. В течение всего времени действия фонда паи не выкупаются. Инвестор получает всю прибыль (если она есть) в конце периода существования фонда).

 

По объектам инвестирования инвестиционные фонды:

- фонды акций,

- фонды облигаций,

- смешанные фонды.

Также существуют отраслевые фонды – специализирующиеся на таких направлениях, как инвестиции в нефтегазовый комплекс, машиностроение и т. п.

 

Индексные фонды – это паевые фонды, инвестиционный портфель которых аналогичен фондовому индексу. Индекс формируют ценные бумаги компаний – лидеров рынка, поэтому риск таких инвестиций невысок.

 

Фонды недвижимости создаются, как правило, в форме закрытых фондов, так как реализация объектов строительства может занять значительно больше времени, чем продажа ликвидных ценных бумаг.

 

Кроме того, современное законодательство выделяет в отдельную группу так называемые фонды для квалифицированных инвесторов - хеджевые фонды, имеющие значительно большую юридическую свободу в выборе объектов для инвестирования вплоть до использования производных ценных бумаг.

Венчурные фонды, задача которых - поддерживать компании и перспективные проекты на начальном этапе.

Понятие учредитель(ли) и типы паевого инвестиционного фонда. Передача учредителем доверительного управления имуществ управляющей компании для включения его в состав паевого имущественного фонда.

Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"

 

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом. Закон «Об инвестиционных фондах» определяет его как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление». Для того чтобы стать инвестором ПИФа, необходимо купить пай у управляющей компании. Паи оформляются в виде именных ценных бумаг, подтверждающих принадлежность инвестору доли в чистых активах фонда. Управляющая компания по установленным правилам фонда продает и выкупает эти паи.

 

Учредитель доверительного управления передает имущество управляющей компании для включения его в состав паевого инвестиционного фонда с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления.

 

ПИФы подразделяются:

- открытые;

- интервальные;

- закрытые.

 

Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ) – инвестиционный фонд, паи которого можно купить или продать в любой день на основе ежедневно производимых расчетов стоимости чистых активов.

 

Паи ОПИФов отличаются от других инструментов для инвестирования своей высокой ликвидностью – инвестор имеет возможность в любой момент выйти из числа участников, придя в управляющую компанию (УК) или к ее представителю и закрыв свой пай.

 

Один из недостатков инвестирования в паевые фонды заключается в том, что УК не может нарушать инвестиционную декларацию, изменяя заявленную пропорцию инвестирования в активы разных категорий.

 

Для того чтобы купить один пай ОПИФа инвестору требуется вложить в среднем 8-15 тыс. рублей, но минимальная сумма инвестирования может быть как выше, так и ниже.

 

Интервальный паевой инвестиционный фонд (ИПИФ) – инвестиционный фонд, который выкупает свои паи, проданные инвесторам, не все время, как открытый фонд, а периодически, с заранее определенными интервалами. Как правило, или две недели в квартал или две недели один-два раза в год.

В эти периоды инвестор может обратиться в управляющую компанию (УК) или к ее представителю и погасить свой пай. Во всякое другое время погашение паев не производится.

 

Так как УК не должна быть готова в любой момент выкупить пай у инвестора, она может вкладывать деньги в более длительные проекты, в частности в облигации с большим сроком погашения - менее ликвидные, а значит, потенциально более доходные акции.

 

Теоретически ИПИФы должны обеспечивать инвесторам большую доходность, чем приобретение паев открытых фондов, так как несут более высокую степень риска (вклад нельзя изъять в любое время).

 

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) – паевой фонд, который создается на определенный период. В течение всего времени действия фонда паи не выкупаются. Инвестор получает всю прибыль (если она есть) в конце периода существования фонда. Согласно Федеральному закону № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах», регулирующему создание и деятельность ПИФов, паевые фонды создаются на срок от 3 до 15 лет.

 

ЗПИФ создаются, как правило, под определенные проекты. Существуют, например, специализированные закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, в задачи которых входит строительство определенного объекта на продажу или для сдачи в аренду.