Метод эффективной ставки процента

Целесообразно использовать при погашении инвестиций в конце периода

где:

da – дисконт, выраженный в процентах (Кн-Ке);

i – фиксированная процентная ставка;

Ке – курс эмиссии (себестоимость инвестиций), %;

Кн – курс погашения инвестиций, %;

 

Если инвестиции приобретены с премией

где:

g – премия, с которой приобретены инвестиции

 

Метод определения внутренней нормы доходности (IRR)

где:

Co₁; Co₂ – внутренняя стоимость инвестиций по разным вариантам ставки дисконтирования

 

Риск изменения процентных ставок и дюрация

Дюрация:

где:

D – показатель дюрации (количество периодов);

t – порядковый номер периода осуществления платежа (t=>n);

CF_t – чистый денежный поток от инвестиций в периоде t;

r – коэффициент, который характеризует рыночную ставку дисконта по аналогичным финансовым вложениям.

 

Оценка целесообразности финансовых инвестиций в корпоративные права

Фундаментальный анализ акций

 

Внутренняя стоимость акций при вложении их на определенный период

₀ =

 

где:

Ко – настоящая внутренняя стоимость акций;

Rt – чистый денежный поток, генерированный акцией в определенном периоде t=>n $

Kn – цена, по которой акция может быть реализована в плановом периоде n;

r - коэффициент, который характеризует ставку дисконтирования;

n - период, в котором погашается финансовая инвестиция

Внутренняя стоимость акций при вложении средств на неопределенный период

Внутренняя стоимость акций при вложении их на неопределенный период и при проведении политики выплаты стабильных доходов

 

Метод эффективной ставки процента по инвестициям с дисконтом

Метод эффективной ставки процента по инвестициям с премией

 

Стоимость капитала предприятия

Средневзвешенная стоимость капитала

где:

Ксс – ожидаемая ставка стоимости собственного капитала;

Кзк – ожидаемая ставка стоимости заемного капитала

К – сумма капитала предприятия

где S – налоговый мультипликатор

Метод дисконтирования денежных потоков (DCF)

где:

СПн – чистая (нетто) стоимость предприятия на дату оценки;

FCFt- суммарная величина операционного и инвестиционного Cash-flow в периоде t;

ОСП – остаточная стоимость предприятия в периоде n;

Иа – избыточные активы;

r- коэффициент, характеризующий ставку дисконтирования (r=WACCs/100)

 

Метод капитализации доходов

где:

СПк – стоимость предприятия по методу капитализации дохода;

П – ожидаемая прибыль предприятия, которая подлежит капитализации;

Кск – ставка капитализации (=стоимости СК)

Если предусматриваются стабильные темпы прироста (g) прибыли предприятия, сумма капитализации рассчитывается по формуле:

Имущественный (затратный) подход

где:

СПс – стоимость предприятия, рассчитанная методом средней оценки;

Спа – стоимость предприятия, рассчитанная на базе оценки активов

 

Оценка стоимости предприятия на основе рыночного подхода

 

СПм =По * М

Где:
СПм – стоимость предприятия, рассчитанная на основе составления мультипликатора;

По – значение показателя, который равняется (чистая вырчка, прибыль, CF)

М – мультипликатор

 

Прогнозирование банкротства на основе дискриминантного анализа

Многофакторный дискриминантный анализ

где:

- коэффициенты дискриминантной функции;

- показатели дискриминантной функции

Модель прогнозирования банкротства Альтмана

где:

Х₁ – рабочий капитал/ валюта баланса

Х₂ – сумма нераспределенной прибыли и резервного капитала / валюта баланса

Х₃ – обычная прибыль до налогообложения + проценты за кредит / валюта баланса

Х₄ – рыночная стоимость предприятий / заемный капитал

Х₅ – чистая выручка от реализации продукции / валюта баланса

 

Если

Z>0.32 – предприятие находится под угрозой банкротства

0,32>Z>0.236 – невозможно четко идентифицировать, необходим дополнительный анализ

Z<0.236 – предприятию не грозит банкротство

 

Методы контролинга

Анализ точки безубыточности

где:

Пn – прибыль от реализации n единиц продукции;

N- количество реализованной продукции;

p- оптовая цена единицы продукции;

F- условно постоянные расходы на производство и сбыт реализованной продукции

Показатель покрытия

Выручка от реализации

где:

В – выручка от реализации в точке безубыточности;

О – объем реализованной продукции в точке безубыточности;

 

Золотое правило баланса

 

·

·