Государственный долг России и государственные облигации. Виды государственных облигаций.

Выпуск и размещение государственных ценных бумаг приводит к образованию государственного долга. Государственный долг Российской Федерации — долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

Государственные ценные бумаги — это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления. Их выпуск регулируется Федеральным законом "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29.07.1998 N 136-ФЗ. В соответствии с настоящим Федеральным законом государственными ценными бумагами признаются государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации. В российской практике все ценные бумаги государства имеют название облигации.

Виды государственных облигаций, обращающиеся на современном этапе и представляющие внутренний долг РФ:

1. Облигации федерального займа (ОФЗ) – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов. Считаются самым надежным инструментом на российском финансовом рынке: процентная ставка по ОФЗ зачастую используется в качестве безрисковой. Владельцем ценных бумаг может стать кто угодно – физические и юридические лица, российские и иностранные граждане.

Кроме того, ОФЗ различаются по способу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат различают три вида облигаций:

1. С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это означает, что величина купона постоянна в течение всего периода обращения ценной бумаги. Купон выплачивается раз в полгода.

2. С фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД). В этом случае величина купона может меняться, но заранее известно, как именно.

3. С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Это значит, что купон привязан к плавающей процентной ставке или официальной инфляции. По номиналу выделяют два типа облигаций:

1. С амортизацией номинала (ОФЗ-АД). Это означает, что номинал погашается не сразу, а постепенно – по частям. Причем график погашений определен заранее: через одинаковые промежутки времени или с перерывами, равными или неравными частями.

2. С индексацией номинала (ОФЗ-ИН). Пересчет происходит каждый день, информация о текущем и будущем номинале публикуется на сайте Министерства финансов на месяц вперед. Дата публикации – как минимум за два рабочих дня до начала нового месяца.

2. Государственные сберегательные облигации (ГСО) – именные государственные ценные бумаги, выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению. Виды:

1. ГСО-ППС - государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода.

2. ГСО-ФПС - облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода.

Виды государственных ценных бумаг, которые обращались ранее в РФ:

1. В России, в 2000 году проводилась эмиссия облигаций нерыночного займа (ОНЗ). Эти облигации были бескупонными, то есть они не предполагали получения каких-либо процентов. Выпуск этих облигаций был целиком и полностью предназначен для выплаты обязательств, возникших у государства перед подрядчиками, задействованными в исполнении оборонного заказа. Срок исполнения этих ОНЗ равнялся двум годам, и полное их погашение произошло до 1 января 2003 года.

2. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) были выпущены в обращение 14 мая 1993 г. Минфином РФ с целью погашения внутреннего валютного долга, который образовался в связи с банкротством Внешэкономбанка.

3. Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Эмитентом выступает министерство финансов, которое принимает решения об осуществлении отдельных выпусков ГКО и определяет их параметры. Генеральный агент эмитента - ЦБ РФ. Он выполняет функции платёжного агентства Минфина, проводит размещение, обслуживание и гарантирует своевременное погашение облигаций.

4. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
Выпускались правительством РФ в лице Минфина. Форма выпуска бумажная.

В учебнике: Рубцов, с. 163

Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых казана в валюте РФ составляет величину порядка 7 700 млрд.руб.

Объем внешнего долга составляет всего величину порядка 454 000 млн. долларов США на 1.01.2019.