Заглавная страница
Избранные статьи
Случайная статья
Познавательные статьи
Новые добавления
Обратная связь

ТОП 10 на сайте

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Техника нижней прямой подачи мяча.

Франко-прусская война (причины и последствия)

Организация работы процедурного кабинета

Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний

Коммуникативные барьеры и пути их преодоления

Обработка изделий медицинского назначения многократного применения

Образцы текста публицистического стиля

Четыре типа изменения баланса

Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву

Мы поможем в написании ваших работ!

ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Влияние общества на человека

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Практические работы по географии для 6 класса

Организация работы процедурного кабинета

Изменения в неживой природе осенью

Уборка процедурного кабинета

Сольфеджио. Все правила по сольфеджио

Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления

Главная Избранные Случайная статья Познавательные Новые добавления Обратная связь FAQ

Методические указания для выполнения расчетной части.

Стр 1 из 6Следующая ⇒

СОДЕРЖАНИЕ.

1. Цель и задачи ККР.

2. Основные требования, предъявляемые к ККР

3. Методические указания для выполнения расчетной части.

4. Задание.

5. Пример.

6. Список литературы.

Приложение

Цель и задачи ККР.

Целью контрольно-курсовой работы является:

- получение практических навыков по экономической оценке эффективности инвестиционных проектов;

- знакомство с методами и критериями экономической оценки эффективности инвестиций и их расчетом;

- принятие решений инвестиционного характера по выбору наиболее эффективных инвестиционных проектов на основе рассчитанных критериев экономической эффективности.

2. Основные требования, предъявляемые к

ККР.

Контрольно-курсовая работа выполняется в соответствии с вариантом и требованиями, представленными в данном разделе. Задание на контрольно- курсовую работу выдается по вариантам. Номером варианта является порядковый номер студента в журнале группы.

Работа имеет расчетный характер и заключается в расчете основных показателей экономической эффективности нескольких инвестиционных проектов, на основе которых, по результатам расчетов, делаются соответствующие выводы о целесообразности реализации рассматриваемых проектов, и выбирается наиболее эффективный из них.

Все промежуточные расчеты должны присутствовать в работе.

Контрольн0-курсовая работа должна содержать титульный лист, теоретическую часть (по согласованию с преподавателем), расчетную часть, выводы, список использованной литературы.

Страницы и таблицы должны быть пронумерованы.

Работа должна быть выполнена в печатном виде на листах формата А4 с полуторным интервалом шрифтом Times New Roman размером 14 пунктов.

Методические указания для выполнения расчетной части.

Методы оценки инвестиционных проектов

Общие положения.

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев в принципе достаточно очевидна — необходимо сравнивать величину требуемых инвестиций с прогнозируемым и доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является их сопоставимость. Относится к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.

К критическим моментам в процессе оценки единичного проекта или составления бюджета капиталовложения относятся:

* прогнозирование объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию;

* оценка притока денежных средств по годам;

* оценка доступности требуемых источников финансирования;

* оценка приемлемого значения цены капитала, используемого в том числе и в качестве коэффициента дисконтирования.

Анализ возможностей емкости рынка сбыта продукции, т. е. прогнозирование объема реализации, наиболее существен, поскольку его недооценка может привести к потери определенной доли рынка сбыта, а его переоценка - к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, т. е. к неэффективности сделанных капиталовложений.

Что касается оценки притока денежных средств по годам, то основная проблема возникает в отношении последних лет реализации проекта, поскольку, чем дальше горизонт планирования, т. е. чем более протяжен во времени проект, тем более неопределенными и рискованными рассматриваются притоки денежных средств отдаленных лет. Поэтому могут выполняться несколько расчетов, в которых в отношении значений поступлений последних лет реализации проекта могут вводится понижающие коэффициенты либо эти поступления ввиду существенной неопределенности могут вообще исключаться из анализа.

Как правило, компании имеют множество доступных к реализации проектов, и основным ограничителем является возможность их финансирования. Источники средств существенно варьируют по степени их доступности — наиболее доступны собственные средства, т. е. прибыль, далее по степени увеличения срока мобилизации следуют банковские кредиты, займы, новая эмиссия. Как уже отмечалось выше, эти источники различаются не только по продолжительности срока их вовлечения в инвестиционный процесс, но и ценой капитала, величина которой также зависит от многих факторов. Кроме того, цена капитала, привлекаемого для финансирования проекта, в ходе его реализации может меняться (как правило, в сторону увеличения) в силу разных обстоятельств. Это означает, что проект, принимаемый при одних условиях, может стать невыгодным при других. Различные проекты не одинаково реагируют на увеличение цены капитала. Так, проект, в котором основная часть притока денежных средств падает на первые годы его реализации, т. е. возмещение сделанных инвестиций осуществляется более интенсивно, в меньшей степени чувствителен к удорожанию цены за пользование источником средств.

С формальной точки зрения любой инвестиционный проект зависит от ряда параметров, которые в процессе анализа подлежат оценке и нередко задаются в виде дискретного распределения, что позволяет проводить этот анализ в режиме имитационного моделирования.

В наиболее общем виде инвестиционный проект P может быть представлен следующей моделью:

P={I_j, CF_t, n, d}, (1)

где I_j - инвестиция в j-ом году, j=1, 2,..., m (чаще всего считается, что m=1);

CF_t - поток денежных средств (приток или отток) в t-м году, t =1,2,...,n;

n- продолжительность проекта;

d- коэффициент дисконтирования.

С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств; в данном случае под чистым притоком денежных средств в k - ом году понимается превышение текущих денежных поступлений над текущими денежными расходами (соответственно, при обратном соотношении имеет место чистый отток); иногда в анализе используется не денежный поток, а последовательность прогнозных значений чистой годовой прибыли, генерируемой проектом.

Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является безусловным или обязательным; иными словами, анализ можно проводить по равным базовым периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год, пятилетка и др.), необходимо лишь помнить об увязке величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины этого периода.

Предполагается что весь объем инвестиций делается в конце года, предшествующего первому году генерируемого проектом потока денежных средств, хотя в принципе инвестиции могут делаться в течение ряда последующих лет.

Приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года, т.е имеет место поток постнумерандо (подобная логика вполне понятна и оправдана. поскольку, например, именно так считается прибыль - нарастающим итогом на конец отчетного периода).

Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках должен соответствовать длине периоде, заложенного в основу инвестиционного проекта.

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной аспект:

а) основанные на дисконтированных оценках (динамические);

б) основанные на учетных оценках (статические).

К первой группе относятся критерии:

* чистый приведенный эффект (чистая современная стоимость, Net Present Value, NPV);

* индекс рентабельности инвестиций (Profitabiliti Index, PI);

* внутренняя норма прибыли (доходности) (Internal Rate of Return, IRR);

* дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP).

Ко второй группе относятся критерии:

* срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP);

* коэффициент эффективности инвестиций (Accounting Rate of Return, ARR).

Рассмотрим ключевые идеи, лежащие в основе методов оценки инвестиционных проектов, использующих данные критерии.

Задание

Предприятие рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов на осуществление которых требуется одинаковые капитальные вложения (инвестиции) I ₀ (тыс.руб.) Финансирование осуществляется за счет банковского кредита по процентной ставке k

Денежные потоки характеризуются следующими данными (таблица 2).

Рассчитать показатели NPV, PI, IRR, PP (простой и уточненный расчет). Сделать выводы и определить наиболее эффективный проект, если: а) проекты рассматриваются, как независимые; б) проекты рассматриваются, как альтернативные.

Таблица 1

Вариант	Проекты	Инвестиции (I ₀), тыс. руб.	Ставка k (%)
1	1,2,3,4	-3800	14
2	5,6,7,8	-3500	12
3	9,10,11,12	-3700	16
4	13,14,15,16	-3200	10
5	1,2,15,16	-3600	14
6	3,4,13,14	-3300	12
7	5,6,11,12	-3650	14
8	7,8,9,10	-3120	10
9	2,3,14,15	-3480	12
10	4,5,13,14	-3360	12
11	6,8,12,16	-3210	14
12	7,9,11,13	-3580	16
13	10,12,14,16	-3270	16
14	1,3,5,7	-3650	12
15	2,4,6,8	-3250	14
16	6,9,12,15	-3212	10
17	4,10,13,14	-3290	10
18	3,7,8,12	-3460	12
19	1,8,11,14	-3205	16
20	2,7,12,13	-3408	16
21	1,5,9,13	-2980	12
22	2,6,10,14	-2985	14
23	3,7,11,15	-3050	12
24	4,8,12,16	-2870	16
24	1,3,4,11	-3287	14
26	2,5,6,10	-3450	12
27	7,8,14,16	-3337	12
28	1,13,14,15	-2888	10
29	3,6,11,12	- 2450	15
30	4,10,13,16	-3150	12

Таблица 2

Проект

Чистые денежные поступления по годам (CF_t), тыс.руб

1- й

2-й

3-й

4-й

5-й

900

1100

2900

950

3800

950

1150

3000

1000

3850

800

900

1950

2600

2880

2000

1500

3000

100

1000

2050

400

3200

2700

950

1320

700

1900

2500

1050

2000

100

2750

1900

990

2310

1090

2340

3000

800

1150

2950

990

3650

750

1000

2950

980

3750

600

1900

2950

600

1880

1000

1090

100

3500

990

900

2090

500

3100

2500

1050

1120

800

1700

2600

1070

2050

900

2900

1860

1090

1310

1040

2240

3100

Пример

Предприятие рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов на осуществление которых требуется одинаковые капитальные вложения (инвестиции) I ₀ = 4800 тыс.руб. Финансирование осуществляется за счет банковского кредита по процентной ставке k = 15% годовых.

Денежные потоки характеризуются следующими данными:

Годы	Проекты, чистые денежные поступления по годам (тыс. руб.)
Годы	1	2	3	4
0	-4800	-4800	-4800	-4800
1	0	400	1200	1200
2	400	1200	1800	3600
3	1000	2000	2000	2000
4	4800	2400	2400	1000
5	5000	3600	3000	800

Решение:

Рассчитаем критерии экономической оценки эффективности проектов, основанные на дисконтированных оценках:

1. Показатель чистой текущей стоимости рассчитывается по формуле (3):

где k - процентная ставка по кредиту, выраженная десятичной дробью;

I₀ - первоначальное вложение средств (первоначальные инвестиции);

CF _t — поступления денежных средств (денежный поток) в конце периода t.

(Внимание! Расчет ведется для каждого из рассматриваемых проектов, с подстановкой значений показателей, необходимых, для расчета)

NPV 1 = 0 +400*0,756 + 1000*0,658 + 4800*0,572 + 5000*0,497 – 4800 = 6191 – 4800 = 1391,00 тыс.руб.

NPV 2 = 400*0,87 + 1200* 0,756 + 2000*0,658 + 2400*0,572 + 3600*0,497 – 4800 = 5733,20-4800=933,20 тыс.руб.

NPV 3 = 1200*0,87 + 1800* 0,756 + 2000*0,658 + 2400*0,572 + 3000*0,497 – 4800 = 6584,6-4800=1784,60 тыс.руб.

NPV 4 = 1200*0,87 + 3600* 0,756 + 2000*0,658 + 1000*0,572 + 800*0,497 – 4800 = 6051,20-4800=1251,20 тыс.руб.

2. Показатель индекса рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле (5):

PI 1 = 6191/4800 = 1,29

PI 2 = 5733,2/4800 = 1,19

PI 3 = 6584,6/4800 = 1,37

PI 4 = 6051,2/4800 = 1,26

3. Показатель внутренней нормы прибыли рассчитывается по формуле (9):

где: k₁- значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(k₁)>0, (f(k₁)<0);

k₂- значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(k₂)<0, (f(k₂)>0).

(Методику расчета см. в теоретической части!!!)

Для проекта 1:

NPV 1 (15%) = 1391,00

NPV 1 (24%) = 0 + 400*0,65 + 1000*0,524 + 4800*0,423 + 5000*0.341 = 4519,4 – 4800 = - 280,6,

тогда IRR 1 = 15% +(1391/ (1391- (-280,6)))(24%-15%) = 21,66 %

Для проекта 2:

NPV 2 (15%) = 933,20

NPV 2 (20%) = 400*0,833 + 1200*0,694+ 2000*0,579 + 2400*0,482 + 3500*0,402 = = 3480,8 – 4800 = - 1319,2

тогда IRR 2 = 15% +(933,2/ (933,2- (-1319,2)))(20%-15%) = 16,24 %

Для проекта 3:

NPV 3 (15%) = 1784,60

NPV 3 (28%) = 1200*0,781 + 1800*0,61+ 2000*0,477 + 2400*0,377 + 3000*0,291 = = 4767 – 4800 = - 33

тогда IRR 3 = 15% +(1784,6/ (1784,6- (-33)))(28%-15%) = 27,76 %

NPV 4 (15%) = 1251,20

NPV 4 (28%) = 1200*0,781 + 3600*0,61+ 2000*0,477 + 1000*0,377 + 800*0,291 = = - 103

Для проекта 4:

тогда IRR 4 = 15% +(1251,2/ (1251,2- (-103)))(28%-15%) = 27,01 %

Рассчитаем критерии экономической оценки эффективности проектов, основанные на учетных оценках, а именно простой срок окупаемости и уточненный срок окупаемости инвестиций.

Так, как по условию задачи чистые денежные поступления распределены по годам неравномерно, то срок окупаемости по каждому проекту рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя PP имеет вид:

PP = min n, при котором , (10)

РР П 1 = 0 + 400 + 1000 + 4800 = 6200, что > 4800, а значит проект окупится в течении четырех лет.

РР П 2 = 400 + 1200 + 2000 +2400 = 6000, что > 4800, а значит проект окупится в течении четырех лет.

РР П 3 = 1200 + 3600 + 2000 = 6800, что > 4800, а значит проект окупится в течении трех лет.

РР П 4 = 1200 + 3600 = 4800, что = 4800, а значит проект окупится за два года.

Нередко показатель РР рассчитывается более точно, т. е. рассматривается и дробная часть года. Чтобы определить в такой ситуации точный период окупаемости инвестиций, надо:

1) найти кумулятивную сумму денежных поступлений за целое число периодов, при котором такая сумма оказывается наиболее близкой к величине инвестиций, но меньше ее

2) определить, какая часть суммы инвестиций осталась еще непокрытой денежными поступлениями;

3) поделить этот непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений в следующем целом периоде, чтобы определить, какую часть остаток составляет от этой величины.

Полученный результат будет характеризовать ту долю данного периода, которая в сумме с предыдущими целыми периодами и образует общую величину периода окупаемости.

Для проекта 1:

PP У 1: за 3 года получаем 1400<4800, остаток 4800-1400= 3400, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 3400 / 4800 = 0,708, т.е. инвестиции окупятся через 3+0,708 = 3, 708 лет.

Для проекта 2:

PP У 2: за 3 года получаем 3600, остаток 4800-3600 = 1200, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 1200 / 2400 = 0,5, т.е. инвестиции окупятся через 3+0,5 = 3, 5 года.

Для проекта 3:

PP У 3: за 2 года получаем 3000, остаток 4800-3000 = 1800, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 1800/ 2000 получаем 0,9, т.е. инвестиции окупятся через 2+0,9 = 2, 9 лет.

Для проекта 4:

PP У 4: этот проект окупится ровно за 2 года.

Вывод: если проекты рассматриваются как независимые, то все проекты можно принять к реализации, так как все критерии экономической оценки инвестиций соответствуют принятым значениям, т.е. NPV у всех проектов > 0, индекс рентабельности инвестиций у всех проектов PI >1 и каждый из проектов имеет окупаемость.

Если рассматривать проекты как альтернативные (взаимоисключающие), то к реализации необходимо принять проект № 3, так как он является самым эффективным по основным показателям экономической оценки эффективности инвестиций: его NPV = 1784,60 тыс. руб.- наибольшее значение по сравнению с остальными, а также у проекта №3 максимальная отдача на каждый инвестированный в него рубль - «увеличивает инвестиции на 37 копеек с каждого вложенного рубля». Уровень внутренней нормы прибыли относительно 15 % самый высокий в проекте №3 – 27,76 %, это значит, что организация имеет гораздо больше возможностей при принятии решений инвестиционного характера, хотя внутренняя норма прибыли всех проектов не ниже текущего. Проект № 3 имеет окупаемость, хотя это и не лучшее значение, но так как показатель окупаемости не является главным при принятии решения об инвестировании средств в проект, он исходя из расчетов является самым эффективным.

6. Список литературы:

Основная литература

1. Попов, В. П. Разработка управленческих решений (многомерный подход) [Электронный ресурс]: учебник / В. П. Попов, И. В. Крайнюченко. - Электрон. текстовые данные. - Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2019. - 136 c. - 978-5-4486-0539-0. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/85750.html

2. Новиков, А. И. Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах [Электронный ресурс]: учебное пособие / А. И. Новиков, Т. И. Солодкая. - 2-е изд. - Электрон. текстовые данные. - М.: Дашков и К, 2019. - 285 c. - 978-5-394-03251-6. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/85178.html

3 Крайнюченко, И. В. Теория и практика решений. Междисциплинарный аспект [Электронный ресурс]: учебник / И. В. Крайнюченко, В. П. Попов. - Электрон. текстовые данные. - Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2018. - 157 c. - 978-5-4486-0135-4. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/70782.html

4. Зайцев, М. Г. Методы оптимизации управления и принятия решений. Примеры, задачи, кейсы [Электронный ресурс]: учебное пособие / М. Г. Зайцев, С. Е. Варюхин. - 5-е изд. - Электрон. текстовые данные. - М.: Дело, 2017. - 640 c. - 978-5-7749-1295-7. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/77349.html

5. Прокопенко, Н. Ю. Системы поддержки принятия решений [Электронный ресурс]: учебное пособие / Н. Ю. Прокопенко. - Электрон. текстовые данные. - Нижний Новгород: Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет, ЭБС АСВ, 2017. - 189 c. - 978-5-528-00202-6. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/80838.html

Дополнительная литература

1. Барский, А. Б. Нейросетевые методы оптимизации решений [Электронный ресурс]: учебное пособие / А. Б. Барский. — Электрон. текстовые данные. - СПб.: Интермедия, 2017. - 312 c. - 978-5-4383-0134-9. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/66795.html

2. Глебова О.В. Методы принятия управленческих решений [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Глебова О.В.- Электрон. текстовые данные.- Саратов: Вузовское образование, 2017.- 274 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/62071.html.- ЭБС «IPRbooks»

3. Юкаева В.С. Принятие управленческих решений [Электронный ресурс]: учебник/ Юкаева В.С., Зубарева Е.В., Чувикова В.В.- Электрон. текстовые данные.- М.: Дашков и К, 2016.- 324 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/60493.html.- ЭБС «IPRbooks»

4. Балдин К.В. Управленческие решения (8-е издание) [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров/ Балдин К.В., Воробьев С.Н., Уткин В.Б.- Электрон. текстовые данные.- М.: Дашков и К, 2015.- 495 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/52305.html.- ЭБС «IPRbooks»

5. Урубков А.Р. Методы и модели оптимизации управленческих решений [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Урубков А.Р.,Федотов И.В.- Электрон. текстовые данные.- М.: Дело, 2015.- 238 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/51019.html.- ЭБС «IPRbooks»

Приложение 1

коэффициентов (факторов) дисконтирования

Годы	1%	3%	5%	6%	8%	10%	12%	14%	15%	16%	18%	20%	22%	24%	25%	26%	28%	30%	35%	40%	45%	50%
1	0,990	0.971	0,952	0,943	0,926	0,909	0,893	0,877	0.870	0,862	0,847	0,833	0.820	0,806	0,800	0,794	0,781	0.769	0,741	0,714	0,690	0,667
2	0,980	0,943	0,907	0,890	0,857	0,826	0,797	0,769	0,756	0,743	0,718	0,694	0,672	0,650	0,640	0,630	0,610	0,592	0,549	0,510	0,476	0,444
3	0.971	0,915	0,884	0,840	0,794	0,751	0,712	0,675	0,658	0,641	0,609	0,579	0.551	0,524	0,512	0.500	0,477	0,455	0,406	0,364	0,328	0,296
4	0,961	0,888	0,823	0,792	0,735	0,683	0,636	0,592	0,572	0,552	0,516	0,482	0,451	0.423	0,410	0.397	0,377	0,350	0,301	0,260	0,226	0,198
5	0.951	0,863	0.784	0,747	0,681	0,621	0,567	0,519	0,497	0,476	0,437	0,402	0,370	0,341	0,328	0,315	0,291	0,269	0,223	0,186	0,156	0,132
6	0,942	0,837	0,746	0,705	0,630	0,564	0,507	0,456	0,432	0,410	0,370	0,335	0,303	0,275	0,262	0,250	0,227	0,207	0,165	0,133	0,106	0,088
7	0,933	0,813	0,711	0,665	0,583	0,513	0,452	0,400	0,376	0,354	0,314	0,279	0,249	0,222	0,210	0,198	0,178	0.159	0,122	0,095	0,074	0,039
8	0,923	0,789	0,677	0,627	0,540	0,467	0,404	0,351	0,327	0,305	0,266	0,233	0,204	0,179	0,168	0.157	0,139	0,123	0,091	0,068	0,051	0,039
9	0,914	0,766	0,645	0,592	0,500	0,424	0,361	0,308	0,284	0,263	0,225	0,194	0,167	0,144	0,134	0,125	0,100	0,091	0,067	0,048	0,035	0,026
10	0,905	0,744	0,614	0,558	0,463	0,386	0,322	0,270	0,247	0,227	0,191	0,162	0,137	0,116	0,107	0.099	0,085	0,073	0,090	0,035	0,024	0,017
11	0,896	0,722	0.585	0,527	0,429	0,350	0,287	0,237	0.215	0,195	0,162	0,135	0,112	0.094	0,086	0,079	0,066	0.056	0,037	0,025	0,017	0,012
12	0.897	0,701	0,557	0,497	0,397	0,319	0,257	0,208	0.187	0,168	0,137	0,112	0,092	0,075	0,069	0,062	0,052	0,043	0,027	0,018	0,012	0.008
13	0,879	0,681	0,530	0,469	0,368	0,290	0,229	0,182	0,163	0,145	0,116	0.093	0,075	0.061	0,055	0,050	0,040	0,033	0,020	0,013	0,008	0,005
14	0870	0,661	0,505	0,442	0,340	0,263	0,205	0,160	0,141	0,125	0.099	0,078	0,062	0,049	0,044	0,039	0,032	0,025	0,015	0,009	0,008	0,003
15	0,861	0.642	0,481	0,417	0,315	0,239	0,183	0,140	0,123	0,108	0,084	0,065	0,051	0,040	0.035	0,031	0,025	0,020	0.011	0,006	0,004	0,002
16	0.853	0,623	0,458	0.394	0,292	0,218	0,163	0,123	0,107	0,093	0.071	0,054	0,042	0,032	0,028	0,025	0,019	0,015	0,008	0,005	0,003	0,002
17	0,844	0,605	0,436	0,371	0,270	0,198	0,146	0,108	0,093	0,080	0,060	0,045	0,034	0,026	0,023	0,020	0,015	0,012	0,006	0,003	0,002	0,001
18	0,836	0,587	0,416	0,350	0,250	0,180	0,130	0,095	0,081	0,069	0,051	0,038	0,028	0,021	0,018	0,016	0,012	9,009	0,003	0,002	0,001	0,001
19	0,828	0,570	0,396	0,331	0,232	0,164	0,116	0,083	0,070	0,060	0,043	0,031	0,023	0,017	0,014	0,012	0,009	0,007	0,002	0,002	0,001	0,000
20	0,820	0,554	0,377	0,312	0,215	0,149	0,104	0,073	0,061	0,051	0,037	0,026	0,019	0,014	0,012	0,010	0,007	0,005	0,002	0,001	0,001	0,000
21	0,811	0,538	0,359	0,294	0,199	0,135	0,091	0,064	0,053	0,044	0,031	0,022	0,015	0.011	0,009	0,006	0,006	0,004	0,001	0,001	0,000	0,000
22	0,803	0.522	0,342	0,278	0,184	0,123	0,083	0,056	0,046	0,038	0,26	0,018	0.013	0,009	0,007	0,006	0,004	0.003	0.001	0,001	0,000	0,000
23	0,795	0,507	0,326	0,262	0,170	0,112	0,074	0,049	0,040	0,033	0,022	0,015	0,010	0,007	0,006	0,005	0,003	0.002	0,001	0,000	0,000	0,000
24	0,788	0,492	0,310	0,247	0,158	0.102	0,066	0,043	0,035	0,028	0,019	0,013	0,008	0,006	0,005	0,004	0,003	0,002	0,001	0,000	0.000	0,000
25	0,780	0,478	0,295	0,233	0,146	0,092	0,059	0,038	0,030	0,024	0,016	0,010	0.007	0,005	0,005	0.003	0,002	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000
26	0.772	0,464	0,281	0,220	0.135	0,084	0,053	0,033	0,026	0,021	0,014	0,009	0,006	0,004	0,004	0,002	0,002	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000
27	0,764	0,450	0,268	0,207	0,125	0,076	0.047	0,029	0,023	0,018	0,011	0,007	0,005	0,003	0.003	0.002	0,001	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000
28	0,757	0,437	0.255	0,196	0,116	0,069	0,042	0,026	0,020	0,016	0,010	0,006	0,004	0,002	0.002	0.002	0,001	0,001	0,000	0,000	0.000	0,000
29	0,749	0,424	0,243	0.185	0,107	0,063	0,037	0,022	0,017	0,014	0,008	0.006	0,003	0,002	0,002	0,001	0,001	0,000	0,000	0,000	0.000	0,000
30	0,742	0,412	0,231	0,174	0,099	0,057	0,033	0,020	0,015	0,012	0,007	0,004	0,003	0.002	0,002	0,001	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
35	0,706	0.355	0,181	0,130	0,68	0,036	0,019	0,010	0,008	0,006	0,003	0,002	0,001	0,001	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0.000
40	0,672	0,307	0,142	0,097	0,46	0,022	0,011	0,005	0,004	0,003	0,001	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	6,000	0,000
45	0,639	0,264	0,111	0,073	0,031	0,014	0,006	0,003	0,002	0,001	0.001	0,000	0,000	0.000	0,000	0,000	0,000	0.000	0,000	0,000	0,000	0,000
50	0,608	0,228	0,087	0.054	0,021	0,009	0,003	0,001	0,001	0,001	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000

СОДЕРЖАНИЕ.

1. Цель и задачи ККР.

2. Основные требования, предъявляемые к ККР

3. Методические указания для выполнения расчетной части.

4. Задание.

5. Пример.

6. Список литературы.

Приложение

Цель и задачи ККР.

Целью контрольно-курсовой работы является:

- получение практических навыков по экономической оценке эффективности инвестиционных проектов;

- знакомство с методами и критериями экономической оценки эффективности инвестиций и их расчетом;

2. Основные требования, предъявляемые к

ККР.

Все промежуточные расчеты должны присутствовать в работе.

Страницы и таблицы должны быть пронумерованы.

Методические указания для выполнения расчетной части.