Центральный банк и его денежно-кредитная политика.

Основу банковской системы любой страны составляют обычно два вида банков: Центральный Банк и коммерческие банки, а также специализированные кредитные учреждения.

Центральный банк страны формирует денежно-кредитную систему, ему принадлежит приоритетная роль в денежной системе страны. Эта роль проявляется в реализации данным банком кредитно-денежной политики.

Цели и инструменты кредитно-денежной политики.

Кредитно-денежная политика - изменение массы денег в обращении с целью достижения неинфляционного производства совокупного продукта при условии полной занятости.. Ее главная цель -регулирование экономической ситуации, в частности темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности платежного баланса путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Инструменты кредитно-денежной политики делятся на две группы: общие (влияют на рынок ссудных капиталов в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.).

К общим инструментам относятся

а) операции на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских ценных бумаг;

б) учетная политика, т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка;

в) установление норм обязательных резервов.

Селективные методы кредитно-денежной политики.

Определение селективных методов:

Селективное регулирование - применяемые центральными банками методы изменения доступности некоторых конкретных видов кредита: контроль по отдельным видам кредита, регулирование риска и ликвидности банковских операций.

Контроль по отдельным видам кредитов часто практикуется в отношении кредитов под залог биржевых ценных бумаг, потребительских ссуд на покупку товаров в рассрочку, ипотечного кредита.

Ограничения на потребительский кредит - мера государственной кредитно-финансовой политики, направленная на ограничение инфляции путем установления для кредиторов нормы специальных вкладов в Центральном банке в зависимости от объема выданных потребительских кредитов. Поскольку эти специальные вклады не приносили процента, они увеличивали издержки кредиторов и отбивали охоту к дальнейшему расширению потребительского кредита. Регулирование потребительского кредита обычно вводится в периоды напряжения на рынке ссудных капиталов, когда государство стремится перераспределить ссудные капиталы в пользу отдельных отраслей или ограничить общий объем потребительского спроса.

Принципы кредитно-денежной политики, направленной на экономическую стабилизацию, должны обеспечивать следующую схему: «накопление капитала - расширение спроса - рост производства и занятости - рост бюджетных доходов - сокращение бюджетного дефицита - снижение инфляции».

Каков механизм проведения монетарной политики Центральным банком?

Воздействуя различными методами, рассмотренными выше, на объем денежной массы и кредита Центральный банк влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: денежная масса, норма процента, капиталовложения, совокупный спрос, национальный доход.

R                                                          r

M_D         M_S       M_S1                                                       I

r^A

 

r^B

                                                                          

                                                                               I^A         I^B

0                                   I               0                                     I                           

                                                           0                                     I

                                                   Y^A

                                                    Y^B

                                                     Y                                    S

Рис. 14.1. Механизм воздействия банков на спрос и предложение

Денег.

Представленная на рис. 14.1 модель получила название кейнсианской модели. Если поэтапно рассмотреть механизм реализации принятых Центральным банком решений, то он сводится в общих чертах к следующему.

На первом этапе Центральный банк своими действиями (например, покупая облигации у коммерческих банков или снижая минимальную ставку резервных требований) увеличивает денежную массу.

На втором этапе происходит мультипликационное расширение банковских депозитов, предложение денег увеличивается.

На третьем этапе рост предложения денег ведет к их удешевлению, т.е. к падению процентной ставки, что расширяет спрос на инвестиции.

На четвертом этапе результатом снижения процентной ставки будет увеличение частных и государственных инвестиций.

И, наконец, на пятом этапе рост капиталовложений повлечет за собой повышение доходов, расширение производств, увеличение занятости и ускорение темпов инфляции.

В графической форме механизм воздействия монетарной политики на объем валового национального продукта изображен на рис.14.1, а в буквенном изображении эти связи таковы:

М^S -> г -> I -> Y.

где М - объем денеж­ной массы;

   I - величина инвестиций,

Y - величина ВНП;

M^DM^D - кривая спроса на деньги;

M^SM^S - кривая предложения денег;

I I - кривая спроса на инвестиции;

S S - кривая предложения инвестиций, т.е. сбережения.

В графиках прослеживается тесная взаимосвязь денежного рынка и рынка инвестиций.

Кейнсианский рецепт поощрения деловой активности и экономического роста заключается в том, что правительство должно поставить целью своей монетарной политики увеличение денежной массы (предложения денег), что приведет к сдвигу кривой и предложения денег (M^SM^S) вправо в положение M^S1 M^S1. Новой точке равновесия денежного рынка будет соответствовать понизившаяся ставка процента г^в. Сокращение процентной ставки облегчает доступ частному бизнесу к кредитным ресурсам и вызывает рост инвестиций с уровня I^А до уровня I^B.

Новые капиталовложения вызовут расширение объема производства и приумножение валового национального продукта на величину Y^B -Y^A.

Однако в реальной жизни денежная политика порой приводит к непредсказуемым результатам, ее эффективность снижается как результат развития побочных, сопутствующих процессов. Поясним это на примере

Неокейнсианцы исходят из критически важной для них посылки, что заработная плата и цены - это негибкие инструменты, относительно заторможены. Поэтому, по крайней мере в краткосрочном плане, правительство может добиться путем увеличения денежной массы роста ВНП согласно рассмотренной схеме. В долгосрочном плане эта денежная политика уже не приведет к значительному росту ВНП, а вызовет лишь инфляцию; тем самым мы описали концепцию нейтральности денег.

Монетаристы считают иначе. В их представлении цены и заработная плата - это гибкие инструменты. Поэтому политика контроля над денежной массой и в краткосрочном, и в долгосрочном периоде способна, по их мнению, контролировать лишь темп инфляции. Эти теоретические положения получили название концепции супернейтральности денег.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что означает термин «денежный агрегат»?

2. Какие денежные средства включает М1?

3. Какие компоненты включаются в денежное предложение?

4. Что включает спрос на деньги?

5. В чем особенность неоклассической количественной теории денег?

Темы докладов, сообщений и рефератов:

1.Денежная система: проблемы ее устойчивости и безопасности.

2.Правовое регулирование денежного обращения.

3.Задачи органов внутренних дел по обеспечению устойчивости денежной системы России.