Оценка экономической эффективности инвестиций

Эффективность инвестиций оценивается с помощью системы показателей. В международной практике используют следующие обобщающие показатели эффективности инвестиций, позволяющие сделать вывод и принять решение о целесообразности вложения инвестиционных средств:

1. Чистая текущая стоимость нарастающим итогом;

2. Рентабельность проекта с учетом фактора времени;

3. Внутренний коэффициент эффективности;

4. Период возврата капитальных вложений (срок окупаемости);

5. Максимальный денежный отток;

6. Точка безубыточности.

1. Чистая текущая стоимость. Максимум чистой текущей стоимости выступает как один из важнейших критериев при обосновании разных вариантов проектов. В проекте ЧТС нарастающим итогом составила 500438 тыс.р.

 

2. Рентабельность проекта с учетом фактора времени определяется отношением приведенных притоков к приведенным оттокам.

 

Год	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Приток наличностей, тыс.р	0	0	484080	726120	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	986693
Коэффициент приведения	0,869	0,756	0,657	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327	0,284	0,247	0,215	0,187
Приведенный приток	0	0	318041	415341	481176	418245	364028	316588	274957	239136	208154	184512	3220177
Отток наличностей, тыс.р	31000	14500	435071	592831	813468	808663	807004	793514	793514	793514	793514	793514
Коэффициент приведения	0,869	0,756	0,657	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327	0,284	0,247	0,215	0,187
Приведенный отток	26939	10962	285842	339099	404294	349342	303434	259479	225358	195998	170606	148387	2719739
Рентабельность	0	0	1,11	1,22	1,19	1,20	1,20	1,22	1,22	1,22	1,22	1,24	1,18

3. Внутренний коэффициент эффективности характеризует ценность инвестиций в процентном отношении и является ставкой дисконтирования при которой интегральный эффект, т.е. ЧТС равен нулю.

4. Срок окупаемости капитальных вложений с учетом фактора времени определяется графическим методом при помощи финансового профиля проекта.

Т_О = 3 года

5. Максимальный денежный отток – это наибольшее отрицательное значение ЧТС рассчитанное нарастающим итогом. В проекте максимальный денежный отток составил     37901 тыс.р.

 

6.Точка безубыточности – это минимальный размер выпуска продукции, при котором обеспечивается нулевая прибыль, рассчитывается аналитически и графически (рис.1).

рис.1 График расчета точки безубыточности

Полученное значение критического объема выпуска производства (2131) по отношению к производственной мощности (6418) составляет 33,2%.

Постоим финансовый профиль проекта, который представляет собой графическое изображение динамики показателя ЧТС рассчитанного нарастающим итогом. С помощью финансового профиля проекта наглядно можно получить такие данные как:

- интегральный экономический эффект;

- максимальный денежный отток;

- срок окупаемости капитальных вложений.

Финансовый профиль проекта представлен на рис.2.

рис.2 Финансовый профиль проекта

Основные технико-экономические показатели проекта строительства цеха электролиза никеля приведена в таблице 3.7.

 

	Таблица 3.7
Основные технико-экономические показатели проекта строительства цеха электролиза никеля
показатель	ед.изм.	значение
1.Производственная мощность	т/год	6418
2.Объем продаж	млн.р.	968,16
3.Общая сумма инвестиций, в том числе акционерный капитал	млн.р. млн.р.	91 45,5
4.Срок жизни инвестиций	лет	12
5.Численность работающих	чел.	113
6.Производительность труда одного работающего	т/чел.	56,8
7.Среднемесячная зарплата одного работающего	руб.	3321
8.Себестоимость 1т. Никеля	тыс.р.	116
9.Чистая прибыль	тыс.р.	169926
10.Рентабельность продукции	%	30,2
11.Критичекий впуск продукции	т	2131
12.ЧТС нарастающим итогом	млн.р.	500,438
13.Срок окупаемости капитальных вложений	лет	3
Справочно
-значение ставки дисконтирования	%	15
-максимальный денежный отток	млн.р.	37,9

 

Заключение

Предварительные исследования полученных результатов свидетельствуют о практической возможности и экономической целесообразности реализации рассматриваемого проекта. Окончательное решение принимается самим предпринимателем с учетом интересов собственников капитала, потенциальных партнеров, поставщиков ресурсов, покупателей продукции.

 

Библиографический список.

1. Экономическое обоснование предпринимательского проекта: Методические указания к курсовому проекту по дисциплине «Менеджмент на предприятии» для студентов ХТФ и ФСМ / Л.Н. Тихонравова. Екатеринбург: УГТУ, 2000. – 35 с.

2. Лекции доц. Л.Н.Тихонравовой по дисциплине «Экономика предприятия и предпринимательской деятельности», «Менеджмент на предприятии».

3. Оформление курсовых и дипломных проектов: методические указания / Л.Н. Тихонравова. Екатеринбург. УГТУ, 1999. – 20 с.