Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

 

Для оценки эффективности организации данного вида деятельности необходимо рассчитать:

· чистый дисконтированный доход (интегральный эффект)

 

,

где Rt - результаты по годам, тыс. руб.;

З t - затраты по годам (полная себестоимость), тыс. руб.;

Kt -инвестиционные затраты по годам, тыс. руб.;

at - модифицированный коэффициент дисконтирования с учетом рисков и инфляции, определяется по формуле:

 

,

 

где t - расчетный период, t = 7 лет

h - уровень инфляции, принимаем в соответствии с программой антикризисных мер Правительства РФ на 2010 г.-10%, на 2011 г.-8%, на 2012 г.-7% и на последующие 4 года- 10%

r - коэффициент риска, 15%

E - цена капитала, 13%

 

Годы	Цикл поступления платежей,тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е= 13%)	Дисконтированная стоимость,тыс.руб.
2010	- 9831	0,85	- 7973,85
2011	- 170467	0,69	- 117622,23
2012	- 43646	0,56	- 24441,76
2013	+ 8211	0,52	+ 4269,72
2014	+ 10703	0,44	+ 4709,32
2015	+ 10703	0,37	+ 3960,11
2016	+ 10703	0,31	+ 3317,93
			- 133780,76

 

Исходя из того, что Эинт < 0, то можно сделать вывод, что инвестиции неэффективны.

Рассчитаем индекс доходности

 

ИД < 1, исходя из этого, можно сделать вывод, что проект неэффективен.

 

Рассчитаем внутреннюю норму доходности

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е=12%)	Дисконтированная стоимость, тыс.руб.
2010	- 9381	0,85	- 7 973,85
2011	- 170467	0,71	- 121031,57
2012	- 43646	0,57	- 24878,22
2013	+ 8211	0,53	+ 4351,83
2014	+ 10703	0,45	+ 4816,35
2015	+ 10703	0,4	+ 4281,2
2016	+ 10703	0,33	+ 3531,99
			- 136902,27

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е=1%)	Дисконтированная стоимость, тыс.руб.
2010	- 9381	0,93	- 8724,33
2011	- 170467	0,86	- 146601,62
2012	- 43646	0,77	- 33607,42
2013	+ 8211	0,76	+ 6240,36
2014	+ 10703	0,71	+ 7599,13
2015	+ 10703	0,67	+ 7171,01
2016	+ 10703	0,62	+ 6635,86
			- 161287,01

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е=0%)	Дисконтированная стоимость, тыс.руб.
2010	- 9381	0,96	- 9005,76
2011	- 170467	0,88	- 150010,96
2012	- 43646	0,8	- 34916,8
2013	+ 8211	0,84	+ 6897,24
2014	+ 10703	0,8	+ 8562,4
2015	+ 10703	0,78	+ 8348,34
2016	+ 10703	0,74	+ 7920,22
			- 162205,32

 

Анализируя полученные данные можно сделать вывод, что проект неэффективен в реальных условиях, следовательно, рассчитываем внутреннюю норму доходности в идеальных условиях без учета инфляции и риска.

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е=13%)	Дисконтированная стоимость, тыс.руб.
2010	- 9381	0,88	- 8255,28
2011	- 170467	0,78	- 132964,26
2012	- 43646	0,69	- 20115,74
2013	+ 8211	0,61	+ 5008,71
2014	+ 10703	0,53	+ 5672,59
2015	+ 10703	0,47	+ 5030,41
2016	+ 10703	0,41	+ 4388,23
			- 151235,34

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е=1%)	Дисконтированная стоимость, тыс.руб.
2010	- 9381	0,99	- 9287,19
2011	- 170467	0,98	- 167057,66
2012	- 43646	0,97	- 42336,62
2013	+ 8211	0,96	+ 7882,56
2014	+ 10703	0,95	+ 10167,85
2015	+ 10703	0,94	+ 10060,82
2016	+ 10703	0,93	+ 9953,79
			- 180616,45

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (Е=0%)	Дисконтированная стоимость, тыс.руб.
2010	- 9381	1	- 9381
2011	- 170467	1	- 170467
2012	- 43646	1	- 43646
2013	+ 8211	1	+ 8211
2014	+ 10703	1	+ 10703
2015	+ 10703	1	+ 10703
2016	+ 10703	1	+ 10703
			- 1830174

 

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что инвестиции не эффективны даже в идеальных условиях без учета инфляции и риска, т.к. внутренняя норма доходности = 0%, что меньше цены капитала = 13%.

Рассчитаем срок окупаемости

Срок окупаемости - период времени, за границами которого интегральный эффект становится положительным и не остается отрицательным.

 

Годы	Цикл поступления платежей, тыс.руб.	Цикл поступления платежей нарастающим итогом. тс.руб.
2010	- 9381	- 9381
2011	- 170467	- 179848
2012	- 43646	- 223494
2013	+ 8211	- 215283
2014	+ 10703	- 204580
2015	+ 10703	- 193877
2016	+ 10703	- 183174
2017	+ 10703	- 172471
2018	+ 10703	- 161768
2019	+ 10703	- 151065
2020	+ 10703	- 140362
2021	+ 10703	- 129659
2022	+ 10703	- 118956
2023	+ 10703	- 108253
2024	+ 10703	- 97550
2025	+ 10703	- 86847
2026	+ 10703	- 76144
2027	+ 10703	- 65441
2028	+ 10703	- 54738
2029	+ 10703	- 44035
2030	+ 10703	- 33332
2031	+ 10703	- 22629
2032	+ 10703	- 11926
2033	+ 10703	- 1223
2034	+ 10703	+ 9480

 

Анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что проект окупится в 2034 году.

На основании приведенных выше расчетов, можно сделать вывод о неэффективности организации предприятия, т.к.:

1) Чистый дисконтированный доход <0;

2) Индекс доходности< 1;

3) Внутренняя норма доходности< Цены капитала;

4) Срок окупаемости - 25 лет.

 

Заключение

 

Залог выживаемости любого предприятия - его конкурентоспособность, а значит, стабильность на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать, развиваться и иметь стабильный доход, ему прежде всего нужна устойчивость денежной выручки, достаточной для расплаты с поставщиками, кредиторами, своими работниками, местными органами власти, государством. После расчетов и выполнения обязательств необходима еще и прибыль, которая возможна только если предприятие производит конкурентоспособную продукцию.

Специфика категории «конкурентоспособность» состоит в том, что она применима как к предмету конкуренции (конкурентоспособность продукции), так и к субъектам конкуренции (конкурентоспособность предприятия, отрасли, региона). Каждый из вышеназванных уровней конкурентоспособности описывается своим набором показателей. Категория «конкурентоспособность» значительно шире категории «качество» или «технический уровень» продукта, хотя последние и являются важнейшими составными частями конкурентоспособности. Если качество продукта в каждый отдельный момент представляет определенную совокупность его свойств, то конкурентоспособность может значительно меняться в зависимости от изменения таких внешних факторов, как условия реализации, спроса и предложения.

 

Список литературы

 

1. ГСН 81-05-01. 2001 Сборник сметных норм, затрат на строительство временных зданий и сооружений.

.   ГСН 81-05-02. 2001 Сборник сметных норм, дополнительных затрат при производстве СМР в зимнее время.

.   МДС 81-25.2001 Методическое указание по определению величины сметной прибыли в строительстве.

.   МДС 81-33.2004 Методические рекомендации по определению величины накладных расходов в строительстве.

.   МДС 81-35.2004 Методика определения стоимости строительной продукции на территории РФ.

.   Письмо №КЦ/2006-02ти.

.   Постановление Совета Министров РСФСР №76 от 04.02.1991г.

.   Ценообразование и сметное нормирование, 2006 г.- №12.

.   Дикман Л.Г. «Организация и планирование строительного производства», М., 1988г.

.   «Экономика строительства» под ред. Ю.Ф. Симионова - М., 2003г.

.   Степанов И.С. Экономика строительства: Учебник для строительных вузов и факультетов по специальности «Экономика и управление на предприятии». - М.: Юрайт, 2003

.   Толмачев Е.А. Экономика строительства: Учеб. пособие. - М.: Юриспруденция, 2003

.   Чистов Л.М. Экономика строительства. - СПб, 2002

.   Строительный комплекс России в 2004 г. // Экономика строительства. - М: Стройинформация, 2006г.- №1.

.   «Экономика строительства» под ред. Бузырева В.В. 2 здание, 2007г.

.   «Проблемы современной экономики», Бобков, Дорохина, 2009 №3.

.   Семионов Р., «Анализ конкурентных преимуществ строительного предприятия в рыночной среде»: Проблемы теории и практики управления, 2006г.