Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Интеграция проблем населения и власти
Проблемы власти зависят от проблем населения и решаются в связи с проблемами населения. При этом важной проблемой власти становится изыскание ресурсов для нейтрализации проблем населения. Строится матрица, связывающая проблемы населения и власти. Векторы проблем могут совпадать или идти в разных направлениях. Матрица при проектировании объездной дороги большого города:
Сущность риска и его параметры При анализе риска выделяют 8 его характеристик: 1. Риск как явления 2. Объект риска 3. Субъект риска 4. Мера риска 5. Факторы риска 6. Индикативные точки и линии риска 7. Кромка безопасности 8. Зоны риска Риск – возможность негативного (опасного или неблагоприятного) события, возникающего вследствие неопределенности будущего. Риск бизнеса – возможность потери активов в результате наступления негативного события. Объект риска в бизнесе – активы, которые могут быть потеряны в результате негативного события. Это могут быть в инвестиционной деятельности: чистая дисконтированная стоимость, прибыль, доход, капитал. По умолчанию объектом риска принимается чистый доход. Субъект риска – физическое или юридич.лицо, для которого возможно негативное события. Одно негативное событие может иметь несколько субъектов риска. Например, при банкротстве предприятия субъект риска – владелец предприятия и банк, выдавший кредит. Для владельца – опасное событие, для банка – неблагоприятное событие. Мера риска – оценка возможности негативного события через качественное или колич.выражение его вероятности.
Качеств.оценка меры риска опред-ся как логическая вероятность. Она строится на позиции законов общ-ва с помощью индукции, дедукции, анализа и синтеза. Логич.вероят-ть выражается вербально или в балах. Вербально - -риск низкий, средний, оптимальный, высокий. Вербальная оценка легко переводится в 10 или 5-балльную систему. Колич.оценка меры риска определяется как статистическая вероятность. Она строится на обработке статистических или экспертных данных. Для этого на 1-ом этапе строится гистограмма распределения (вместо количества случаев принимаем плотность). Для практических случаев распределение плотностей неудобно, поэтому его заменяют математическим ожиданием. Факторы риска – причины, вызывающие негативное явление. Факторы риска часто не имеют стоимостной оценки, тогда они выражаются в физических единицах. Например, нарушение сроков поставки материалов – 1 месяц. Для принятия управленч.решения физич.выражение факторов риска трансформируется в стоимостное. Индикативные точки и линии риска – те, которые определяют зоны безрисковые от зон, имеющих повышенный риск. В бизнесе это линия безубыточности и линия спроса. Кромка безопасности – интервал справа и слева от математического ожидания риска. В доверит. интервал попадает 70% всех случаев. Зоны риска: - зона удачи, - зона виктивности. Оценивая ср.бизнесмена, мы говорим, что он удачлив и не попадает в зону виктивности. Классификация рисков Классификация рисков – их систематизация по 2-м признакам: степени интеграции и степени системности. По степени интеграции выделяют: 1) Единичные риски, зависящие от одного фактора – IV уровень 2) Частные риски, объединяющие несколько близких единичных рисков - III уровень 3) Общие риски, объединяющие все системные или несистемные риски - IIуровень 4) Интегральный риск – сумма общих рисков – I уровень Система проектных рисков: Форс-мажорные риски – риски неопределенности обстоятельств. Они не страхуются, т.к. ни одна страховая компания не может выплатить по этим рискам. Коммерческие риски: - отраслевые риски высокотехнологичных отраслей;
- информационные риски, связанные с промышленным шпионажем. Кроме того, коммерческие риски обусловлены проблемой качества сырья. Оперативные риски включают: - единичные, обусловленные низким кач-вом менеджмента, - транспортные, - торговые, - организационные, - имущественные, - производственные. Транспортные риски бывают 2-х видов: - карбо – нанесение ущерба грузу, - каско – нанесение ущерба транспортному средству. Торговые риски связаны с потерей дохода: - задержка платежей, - отказ от продукта, - неплатежеспособность покупателя. Имущественные риски связаны с потерей имущества вследствие диверсии и произв.аварий. Организационные риски связаны с некорректным подбором сотрудников, их злоупотреблением и некомпетентностью. Производственные риски связаны с нарушением сроков поставки, недопоставки и поставкой некачественных материалов. Финансовые риски: - инфляционный риск, когда денежные доходы обесцениваются быстрее, чем растут, - дефляционный риск: возникает при падении уровня цен, - валютные риски - потеря активов, связанная с изменением курса валют, - риск упущенной выгоды: наступает при неосуществлении какого-либо мероприятия (страхования или хеджирования).
Операции с рисками Операции с рисками включают: определение величины единичного риска; интеграцию единичных рисков в общие; интеграцию общих рисков; профилактику рисков; диверсификацию рисков. Определение величины единичных рисков проводится по статистическим данным и экспертно. В обоих случаях строится функция распределения рисков и находится математическое ожидание. Интеграция рисков специфична. Интеграция рисков производится методом Монте-Карло или укрупненным расчетом. Риски: 1. 2% 2. 5% складывать нельзя 3. 3% 4. 10%
Мы предполагаем, что все единичные риски явл-ся независимыми случайными величинами, распред. по нормальному закону. Тогда интегрированный риск будет независимой случайной величиной, распределенной по нормальному закону. Мы можем его получить, используя методику случайных вариантов. Укрупнено интегрированный риск расчит-ся по формуле: mн(матем. ожидание нормального распределения) = (Rmin + ∑R)/2 (1) R – риск
Общий интегрированный риск: Rобщ = Rсист + Rнесист Системный риск наиболее опасен, т. к. риск действий правительства и природн. риск накладывается на риск бизнеса. 4 группы интегрального риска: 1. Оптимальный (до 5%); 2. Нормальный (5-15%); 3. Повышенный (15-30%); 4. Недопустимый (> 30%). Если риск окажется >30%, то по наиболее существенным единичным рискам производится профилактика. Профилактика риск не уничтожает, но снижает его плотность. При профилактике нормальное распределение превращается в β-распределение:
mβ= (3(Rмин* )/6, (2) где m- риски без профилактики, n- риски с профилактикой, плотность риска снижена в 3 раза (статистика). Если профилактика не выполнена, то ф-ла (2) превращается в ф-лу (1). Если после профилактики риск окажется повышенным, производится диверсификация рисков, не подлежащих профилактике. Диверсификация рисков по принципу «не класть все яйца в одну корзину» Риск γ диверсифицированный:
Rγg= Rγ*ϒmax где ϒmax- уд вес максимальной части объекта риска После диверсификации риска находят новое β’-риспределение, в котором находят диверсифицированные риски. Если риск окажется снова больше 30%, от проекта отказываются.
Функция полезности риска. Она предполагает, что чем ↑ риск, тем > д. б. выгода. Как пример, коррупция в РФ: мелкие взятки брать перестали, перешли на крупные. Функция полезности риска основана на суждениях активных бизнесменов нескольких стран. Идея функции – при повышенном риске математическое ожидание прибыли не д. уменьшаться. Определена функция необходимой рентабельности: Ек = 5,2 + 8,1*10-3*R3 Эта функция определяет минимальную R, к-ую мы д. получить при данном риске, чтобы математическое ожидание прибыли осталось неизменным.
Для реализации профилактики и диверсификации необходимы единовременные текущие затраты. Соответственно, проводится оценка эффективности профилактики и диверсификация рисков. При этом в качестве притока наличности принимается часть чистого дохода, сохраняемая в результате снижения риска. PR = Prt*(mн - m'β)/100% PR – доход, сохраненный от риска mн – мат ожидание до профилактики m'β – мат ожидание после профилактики Prt – чистый доход в этом году Если имеют место несколько лет расчётного периода, то эффективность профилактики рассчитывают через NPV.
Устойчивость к риску При небольших проектах дифференцированный расчет риска часто нецелесообразен. Поэтому рассчитывают не риск, а обратную величину – устойчивость к риску. Устойчивость проекта – способность проекта сохранять эффективность при неблагоприятных изменениях экон. конъюнктуры: 1. повышение стоимости инвестиций активов 2. снижение спроса 3. повышение стоимости факторов производства При оценке устойчивости мы ориентируемся на динамику NPV при неблагоприятных изменениях: NPV= PVPr – PVI Для оценки устойчивости задается изменение устойчивости факторов на 5%, 10%, 15%, 20%. Существует 2 варианта расчета устойчивости. Они определяются след.вопросами: 1) Какие есть излишки? 2) На сколько мы должны сократиться? Вариант 1: PVPr – PVI = NPV (120 – 100 = 20) 5%: 120 – 105 = 15 10%: 120 – 110 = 10 15%: 120 – 115 = 5 20%: 120 – 120 = 0 Устойчивость проекта интерпретируется графически:
Факторы повышения устойчивости (вариант 2): В практич.деятельности нужные проекты могут оказаться неэффективными, и ставится вопрос: на сколько необходимо снизать инвестиционные затраты, чтобы проект оказался эффективным.
PVPr – PVI = NPV (80 – 100 = -20) -5%: 80 – 95 = -15 -10%: 80 – 90 = -10 -15%: 80 – 85 = -5 -20%: 80 – 80 = 0
Второй вариант расчета устойчивости позволяет на действующих производствах засчет рациональности затрат обеспечить эффективность проекта. При оценке эффективности риска возникает специфика венчурных проектов. Венчурные проекты - высокоэффективные и высокорискованные проекты. В этом случае для реализации ф-ий полезности риска мы должны иметь множество проектов, т.к. большая вероятность, что несколько проектов 1-го предпринимателя сразу оказываются неэффективными. Для их финансирования создаются венчурные фонды, в которых сосредотачивается множество проектов и начинает действовать закон больших чисел.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-17; просмотров: 131; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.220.253.4 (0.054 с.) |