Для самостійного вивчення дисципліни

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

Для самостійного вивчення дисципліни

Та виконання РГЗ з дисципліни

„ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ”

(для студентів 6 курсу заочної форми навчання

спеціальності 7.050106 „Облік і аудит”)

 

Харків – ХНАМГ - 2007

Методичні вказівки для самостійного вивчення дисципліни та виконання РГЗ з дисципліни „Фінансовий аналіз” (для студентів 6 курсу заочної форми навчання спеціальності 7.050106 „Облік і аудит”). Укл. Лелюк Н.Є. – Харків: ХНАМГ, 2007, - 43с.

 

 

Укладач: Н.Є.Лелюк

 

 

Рецензент Л.О.Кизилова

 

Рекомендовано кафедрою обліку і аудиту, протокол № 4 від 29. 11 2007р.

 

ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ

Фінансовий аналіз у ринковій економіці є однією з найважливіших функцій управління. Він дає можливість визначати конкурентоспроможність суб'єкта господарювання, здійснювати контроль за його ліквідністю, платоспроможністю, фінансовою та ринковою стійкістю, розробляти заходи щодо запобігання банкрутству.

Курс «Фінансовий аналіз» є провідною дисципліною і опановується студентами, які навчаються зі спеціалізації «Облік і аудит».

Мета курсу - вироблення у студентів уміння та навиків кваліфіковано провадити фінансовий аналіз діяльності господарських суб'єктів, робити обґрунтовані висновки і знаходити шляхи поліпшення їхнього фінансового стану.

Завдання вивчення дисципліни - засвоєння змісту і способів використання вихідних даних для аналізу, методики аналітичного опрацювання інформації, організаційних форм проведення фінансового аналізу і використання отриманих даних в управлінні підприємствами.

Вивчення дисципліни базується на чинних законодавчих актах, нормативно-правових документах, вказівках і методичних рекомендаціях, передбачає ознайомлення зі світовим досвідом здійснення фінансового аналізу.

У процесі вивчення курсу студенти повинні отримати глибокі знання з фінансового аналізу діяльності суб'єктів господарювання та вміти використовувати набуті знання у своїй практичній діяльності, виходячи з умов їхньої діяльності в період переходу України до ринкової економіки.

 

 

ЗМІСТ ДИСЦИПЛІНИ

Тема 1. Теоретичні основи фінансового аналізу

Сутність фінансового аналізу, його історія та роль у сучасних умовах господарювання.

Фінансовий аналіз у ринковій економіці як найважливіша функція управління, за допомогою якої визначається конкурентоспроможність суб'єкта господарювання; спосіб нагромадження, трансформації та використання інформації фінансового характеру з метою забезпечення життєдіяльності підприємств в умовах ринку.

Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання як економічна категорія, що відображає фінансові відносини суб'єкта ринку і його здатність фінансувати свою діяльність за станом на визначену дату; характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їхнього розміщення та ефективністю використання.

Напрями фінансового аналізу:

• оцінка поточного та перспективного фінансового стану підприємства,

• оцінка можливих і доцільних темпів розвитку суб'єкта господарювання з позиції його фінансового забезпечення;

• виявлення додаткових джерел коштів і оцінка можливості їхньої мобілізації;

• прогнозування стану підприємства на ринку капіталів.

Предмет і завдання фінансового аналізу.

Метод фінансового аналізу.

Класифікація методів фінансового аналізу.

Основні типи моделей, що використовуються у фінансовому аналізі:

• дескриптивні;

• предикативні;

• нормативні.

Види фінансового аналізу та його користувачі. Зовнішній та внутрішній фінансовий аналіз.

Інформаційна база фінансового аналізу: «Баланс» (ф. № 1), «Звіт про фінансові результати» (ф. № 2), «Звіт про рух грошових коштів» (ф. № 3), «Звіт про власний капітал» (ф. № 4), примітки до фінансових звітів, статистична звітність, дані бухгалтерського обліку, що стосуються фінансового аналізу.

Категорійний апарат фінансового аналізу.

Тема 2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства

Бухгалтерський баланс як найважливіша форма фінансової звітності, що відображає стан засобів підприємства та джерел їхнього фінансування у грошовій оцінці, кінцевий результат виробничо-господарської діяльності підприємства на визначену дату.

Характеристика складу і структури балансу.

Поняття валюти балансу.

Аналіз валюти балансу.

Поняття капіталу. Дві основні концепції капіталу:

• фінансова природа капіталу (Г. Свіней);

• предметно-речова природа капіталу (У. Патон).

Загальний капітал як підсумок балансу, що показує загальну суму коштів, якими володіє підприємство (актив), та їхні джерела (пасив).

Основний та оборотний капітал Перманентний (постійний) та змінний капітал. Власний та позиковий капітал.

Горизонтальний та вертикальний аналіз.

Аналіз джерел формування капіталу (аналіз пасивів балансу):

• аналіз джерел власних коштів;

• аналіз джерел позикових коштів;

• аналіз кредиторської заборгованості.

Аналіз активів балансу:

• аналіз складу і структури загального капіталу;

• аналіз основного капіталу;

• аналіз оборотного капіталу;

• аналіз дебіторської заборгованості (аналіз складу і структури дебіторської заборгованості, аналіз її якості й ліквідності, оборотність дебіторської заборгованості).

Тема 3. Аналіз фінансової стійкості

Поняття внутрішньої, загальної та фінансової стійкості. Значення фінансової стійкості. Фінансова стійкість як відображення певного стану фінансових ресурсів, за якого підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їхнього використання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а також зменшити витрати для його розширення та оновлення.

Визначення меж фінансової стійкості підприємства. Визначення абсолютних показників фінансової стійкості та їхній аналіз (наявність власних оборотних коштів).

Аналіз відносних показників фінансової та ринкової стійкості:

• коефіцієнта незалежності (автономії) - відношення суми власних джерел фінансування до всіх джерел;

• коефіцієнта фінансової залежності (структури капіталу) - відношення суми залучених джерел фінансування до сукупності всіх джерел;

• стабільності структури оборотних коштів - відношення власних оборотних коштів до всієї сукупності оборотних коштів;

• коефіцієнта довгострокового залучення коштів - відношення суми довгострокового залученого капіталу до довгострокового капіталу;

• коефіцієнта маневрування власного капіталу - відношення розміру власних оборотних коштів до суми власного капіталу;

• коефіцієнта нагромадження амортизації - відношення суми амортизації (зносу) до первісної вартості основних та нематеріальних активів, що амортизуються;

• коефіцієнта реальної вартості основних засобів - відношення суми залишкової вартості основних засобів до сукупності всіх активів підприємства;

• коефіцієнта фінансового ризику (плече фінансового важеля) - відношення позикового капіталу до власного.

Типи фінансової стійкості:

• абсолютна стійкість фінансового стану підприємства;

• нормальна стійкість фінансового стану, за якої гарантується платоспроможність;

• нестійкий (передкризовий) фінансовий стан, за якого порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних коштів і платіжних зобов'язань;

• кризова фінансова стійкість (підприємство на межі банкрутства).

Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства.

Визначення показників, за допомогою яких аналізується запас фінансової стійкості:

- виручка від реалізації;

• постійні та змінні витрати;

• маржинальний дохід;

• поріг рентабельності;

• зона фінансової стійкості (різниця між виручкою від реалізації і порогом рентабельності).

КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ З ТЕОРІЇ ДИСЦИПЛІНИ

Дисципліна «Фінансовий аналіз» вивчається самостійно. Студенти повинні опрацювати такі теоретичні питання.

1. Сутність та зміст фінансового аналізу, його історія та роль сучасних умовах господарювання.

2. Предмет і завдання фінансового аналізу.

3. Метод фінансового аналізу.

4. Моделювання у фінансовому аналізі.

5. Види фінансового аналізу та його користувачі.

6. Інформаційна база фінансового аналізу.

7. Аналіз валюти балансу.

8. Оцінка структури джерел фінансових ресурсів.

9. Аналіз джерел власних коштів.

10. Аналіз джерел позикових коштів.

11. Аналіз кредиторської заборгованості.

12. Аналіз складу і структури загального капіталу.

13. Аналіз основного капіталу.

14. Аналіз оборотного капіталу.

15. Аналіз дебіторської заборгованості.

16. Значення фінансової стійкості.

17. Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості.

18. Аналіз відносних показників фінансової стійкості.

19. Визначення типу фінансової стійкості,

20. Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства.

21. Сутність платоспроможності та ліквідності.

22. Аналіз ліквідності балансу.

23. Аналіз показників ліквідності.

24. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу.

25. Аналіз руху грошових коштів прямим методом.

26. Аналіз руху грошових коштів непрямим методом.

27. Методика розрахунку необхідної фінансової потреби.

28. Аналіз прибутковості.

29. Аналіз показників оборотності.

30. Ефект фінансового важеля.

31. Сутність кредитоспроможності та необхідність її оцінки.

32. Оцінка кредитоспроможності позичальника.

33. Сутність лівериджу, його значення та види.

34. Аналіз рівнів виробничого, фінансового та виробничо-фінансового лівериджу.

35. Сутність ділової активності підприємства та показники, що її характеризують.

36. Послідовність аналізу основних показників ділової активності.

37. Аналіз ефективності та інвестиційної привабливості підприємства.

38. Сутність короткострокового прогнозу фінансового стану та необхідність його складання.

39. Методика складання короткострокового прогнозу фінансового стану суб'єкта господарювання.

40. Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств.

41. Шляхи поліпшення структури балансу та платоспроможності підприємства

42. Сутність фінансового ризику. Класифікація фінансових ризиків.

43. Методи аналізу фінансового ризику.

44. Шляхи зниження фінансового ризику.

45. Детермінальні моделі у фінансовому аналізі.

46. Стохастичні моделі у фінансовому аналізі.

47. Порівняння та групування у фінансовому аналізі.

48. Абсолютні, відносні та середні величини у фінансовому аналізі.

49. Ряди динаміки у фінансовому аналізі.

50. Індексний метод у фінансовому аналізі.

51. Спосіб перерахування показників та балансовий метод у фінансовому аналізі.

52. Способи елімінування у фінансовому аналізі.

53. Спосіб ланцюгових підстановок у фінансовому аналізі.

54. Спосіб абсолютних різниць у фінансовому аналізі.

55. Форма № 1 «Баланс» як джерело Інформації для проведення фінансового аналізу.

56. Форма № 2 «Звіт про фінансові результати» як джерело інформації для проведення фінансового аналізу.

57 Форма № 3 «Звіт про рух грошових коштів» як джерело інформації для проведення фінансового аналізу.

58 Форма № 4 «Звіт про власний капітал» як джерело інформації для проведення фінансового аналізу.

59. Форма № 5 «Припинення річного фінансового звіту» як джерело інформації для проведення фінансового аналізу.

60. Сутність фінансового ризику. Класифікація фінансових ризиків.

61. Аналіз рентабельності відносно реалізації.

62. Аналіз рентабельності відносно активів.

63. Шляхи поліпшення структури балансу та підвищення платоспроможності підприємства.

64. Критична оцінка «Положення про порядок формування та використання резерву для відшкодування втрат за кредитними операціями банків», затвердженого постановою Правління НБУ № 279 від 6 липня 2000 р.

65. Аналіз фінансового лівериджу.

66. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу.

67. Сутність кредитоспроможності та необхідність його аналізу.

68. Сутність ділової активності підприємства та показників, що її характеризують.

69. Сутність, зміст і значення фінансового аналізу.

70. Методика розрахунку власних оборотних коштів.

71. Кореляційно-регресійний аналізу фінансовому аналізі.

72. Анкетне (рактируване) опитування у фінансовому аналізі.

73 Прийом парної кореляції у фінансовому аналізі.

74. Прийом множинної кореляції у фінансовому аналізі.

75. Шляхи запобігання банкрутству підприємства.

76. Схема взаємозв'язку політичної економії та фінансового аналізу.

77. Фінансовий аналіз у системі економічних наук.

78. Міжнародний досвід аналізу фінансової звітності.

79. Міжнародний досвід аналізу показників ліквідності (платоспроможності).

80. Міжнародний досвід аналізу показників заборгованості.

81. Міжнародний досвід аналізу показників рентабельності.

82. Міжнародний досвід аналізу показників оборотності.

 

 

Аналіз майна підприємства.

Майно, яке належить підприємству і яке відображено в його балансі, називається його активами. Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від доцільності та правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. У процесі функціонування підприємства величина активів та їх структура постійно змінюються. Для характеристики якісних змін в структурі майна треба провести вертикальний та горизонтальний аналіз балансу. Цей аналіз треба провести на основі аналітичної таблиці 1.1 і дати висновки.

Після загальної оцінки динаміки обсягу та структури майна необхідно детально оцінити стан, рух і причини зміни кожного виду майна підприємства. Виконати оцінку необоротні активи за допомогою таблиці 1.2.

Для аналізу руху основних засобів складають таблицю 1.3

Показники майнового стану підприємства характеризують стан та структуру активів підприємства у сукупності з джерелами їх покриття (пасивами). Ці показники можна поділити умовно на дві групи: показники, які визначають стан основних засобів, та показники, які визначають стан оборотних коштів. Якісну характеристику основних засобів оцінити за допомогою таких показників:

- коефіцієнта зносу;

- коефіцієнта придатності;

- коефіцієнта оновлення;

- коефіцієнта вибуття;

- коефіцієнта накопичення зносу;

- коефіцієнта реальної вартості майна.

Усі ці показники характеризують майновий стан підприємства з різних боків.

 

 

Таблиця 1.1

Структура майна підприємства і джерел його формування

 

 

Показники	Значення показника	Відхилення
на початок року, тис грн	Питома вага,%	на кінець року, тис грн	Питома вага,%	абсолютне, тис.грн	відносне, %%
Актив
1. Необоротні активи
2. Оборотні активи, всього
у тому числі: - виробничі запаси
- готова продукція
- інші
- векселі одержані
- дебіторська заборгованість
- поточні фінансові інвестиції
- грошові кошти та їх еквіваленти
- інші оборотні активи
3. Витрати майбутніх періодів
ВАЛЮТА БАЛАНСУ

 

 

Таблиця 1.2.

Оцінка необоротних активів

 

Актив	На початок звітного року	На кінець звітного року	Відхилення
тис.грн	питома вага,%	тис.грн	питома вага,%	абсолютне тис.грн	відносне %%
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість
первісна вартість
знос
Незавершене будівництво
Основні засоби:
залишкова вартість
первісна вартість
знос
Довгострокові фінансові інвестиції:
Довгострокова дебіторська заборгованість
Відстрочені податкові активи
Інші необоротні активи
Усього за розділом I

 

 

Таблиця 1.3

Рух та технічний стан основних засобів підприємства

 

Показники	Залишок на початок року	Введено	Вибуло	Залишок на кінець року	Темп зміни, %
Первісна вартість основних засобів, тис. грн
у тому числі активна частина, тис.грн
Залишкова вартість основних засобів, тис.грн
Частка активної частини основних засобів, %
Коефіцієнт придатності, %		-	-
Коефіцієнт зносу, %		-	-
Коефіцієнт оновлення, %	-	-	-
Коефіцієнт вибуття, %	-	-	-

 

 

Коефіцієнт накопичення зносу визначає інтенсивність накопичення коштів для оновлення основного капіталу. Цей показник розраховується за формулою

, (1.1)

де С₃ — нарахована сума зносу основних засобів і нематеріальних активів;

С_оз — первісна вартість основних засобів і нематеріальних активів.

Цей показник свідчить про ступінь фінансування основних засобів за рахунок зносу.

Важливим показником характеристики майнового стану підприємства є коефіцієнт реальної вартості майна, який показує, яку частку у вартості майна становлять засоби виробництва. Цей показник визначається за формулою:

 

(1.2)

де Оз.з — основні засоби за залишковою вартістю;

В₃ — виробничі запаси;

Н_в — незавершене виробництво;

А — вартість активів підприємства.

Цей коефіцієнт визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва.

Під час аналізу використання основних засобів досліджується: введення їх у дію; наявність; фондовіддача; вибуття та ліквідація основних засобів; ступінь використання устаткування тощо.

Узагальнюючим показником технічного стану основних засобів є ступінь їх зносу. Цей показник визначається відношенням величини зносу до початкової вартості усіх основних засобів (передусім виробничого устаткування та робочих машин, які мають вирішальний вплив на потужність підприємства).

К_з = (1.3)

 

де ∑ З – сума зносу основних засобів;

ПВ – початкова їх вартість.

Ступінь оновлення основних засобів вимірюється відношенням суми основних засобів, що надійшли за аналізований період до їх кількості на кінець року:

(1.4)

Узагальнюючим показником використання основних засобів є фондовіддача (Ф), тобто відношення обсягу продукції за період, що аналізується, до основних засобів:

 

(1.5)

де О— випуск продукції;

ОЗ_ср — середньорічні основні засоби.

Показник, зворотний фондовіддачі — фондомісткість, яка розраховуєть-ся за формулою:

(1.6)

Аналіз ділової активності.

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту його засобів. Аналіз їїполягає у досліджуванні рівнів і динаміки різнобічних фінансових коефіцієнтів оберненості, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб'єкта.

Загальна оберненість усіх засобів складається з часткових показників оберненості окремих елементів цих засобів.

Показники, що характеризують ділову активність.

1. Коефіцієнт загальної оберненості капіталу (Ко.) обчислюється як відношення виручки від реалізації (ВР) до середньої вартості загального капіталу за певний період (ЗК):

 

(2.11)

2. Коефіцієнт оберненості мобільних засобів (К_ОМ) являє собою відношення виручки від реалізації до середньої за період величини мобільних засобів (запаси і затрати, грошові кошти, розрахунки, інші оборотні активи) по балансу (МК):

(2.12)

3. Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних коштів (К_омз) обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості запасів і затрат по балансу (МЗ):

 

(2.13)

4. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості (К_ОДЗ) визначається як відношення виручки від реалізації до середньої за період дебіторської заборгованості (ДЗ):

(2.14)

5. Середній термін обороту дебіторської заборгованості (тривалість періоду обороту в днях) (Тобд) як відношення календарного фонду часу за певний період (за рік - 365 днів) до коефіцієнту оберненості дебіторської заборгованості (Ко_ДЗ):

(2.15)

6. Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості (Ко_КЗ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період кредиторської заборгованості (КЗ):

(2.16)

7. Середній термін обороту кредиторської заборгованості (Товк) як відношення календарного фонду часу за певний період до коефіцієнта оберненості кредиторської заборгованості за цей же період

(2.17)

8. Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів (ФПВ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період величини необоротних активів (НОА):

(2.18)

9. Коефіцієнт оберненості власного капіталу (Ко_ВК) як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості власного капіталу (ВК):

(2.19)

Розрахуйте основні показники, що характеризують ділову активність підприємства і зробить висновки.

ЗМІСТ

 

Загальні положення…………………………………………………..………
Зміст дисципліни………………………………………………………..……
Контрольні питання з теорії дисципліни………………….............................
Методичні вказівки щодо виконання ргз…………………………………...
1. Загальна оцінка фінансового стану підприємства………………………
2. Комплексний фінансовий аналіз………………………............................
Список рекомендованої літератури…………………………………………

 

 

НАВЧАЛЬНЕ ВИДАННЯ

 

Методичні вказівки для самостійного вивчення дисципліни та виконання РГЗ з дисципліни „Фінансовий аналіз” (для студентів 6 курсу заочної форми навчання спеціальності 7.050106 „Облік і аудит”).

 

Укладач: Наталія Євгенівна Лелюк

 

 

Редактор: М.З.Аляб’єв

 

 

План 2007, поз 319 М

Підп. до друку 2.07.07 Формат 60х 84 1/16 Папір офісний

Друк на ризографі. Обл.-вид. арк. -2,3 Ум. друк. арк. – 1,8

Тираж 100 прим. Зам.№

61002, Харків, ХНАМГ, вул. Революції, 12

Сектор оперативної поліграфії ІОЦ ХНАМГ.

61002, Харків, вул. Революції, 12

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

для самостійного вивчення дисципліни