А в результате выпуска денег в хоз. Оборот их общее количество в обращении практически не увеличивается.

Ден. эмиссию обусловливают следующие факторы:

• Увеличение и расширение товарной массы, реальный рост производства, активность и организованность производства и торговли, увеличение товарного предложения и т.д.
• Рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг, спекулятивные операции участников денежного оборота, неадекватная налоговая политика гос-ва, увеличение числа посредников на рынке, монополизация цен, криминализация экономики.
• Снижение скорости обращения денег, увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, политические и административные ограничения, общие и системные риски.

 

Выпуск денег Центральным банком происходит:

· При приобретении определенных активов у хозяйствующих субъектов

· При предоставлении кредитов коммерческим банкам

 

Изъятие денег ЦБ из оборота происходит при продаже его активов или возврате ранее выданных кредитов.

 

Денежная эмиссия может быть:

• Наличной и безналичной;
• Организованной и стихийной (неорганизованной);
• Официальной и неофициальной

Если эта эмиссия денег обусловлена объективными причинами (например, реальным экономическим ростом), она будет стабилизирующей. При наполнении оборота денежными суррогатами она становится дестабилизирующей.

Виды эмиссии:

• Депозитная эмиссия денег - увеличение центральным банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, то есть на депозитах кредитных институтов. Безналичные деньги выпускаются в хоз.оборот, когда коммерческие банки выдают ссуды своим клиентам.
• Бюджетная эмиссия денег – выпуск денег на покрытие дефицита гос. бюджета, гос. расходов путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг.
• Банкнотная эмиссия денег (эмиссия банкнот и монет)осущ-ся ЦБ, казначейская – казначействами, обладающими эмиссионным правом.
• Регулирующая эмиссия вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы.

 

Эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком)

Эмиссия наличных денег- центральным банком.

 

Эмиссия безналичных денег

В основе эмиссии денег лежит эффект кредитно – депозитной мультипликации. (мультипликация – умножение)

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения безналичных денег на счетах коммерческих банков в процессе их движения от одного банка к другому в рамках банковской системы страны.

Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют единый механизм мультипликации с разных точек зрения.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков, он отражает процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, то есть банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то есть мультипликация может осуществляться только в процессе кредитования рыночного хозяйства.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, то есть деньги на депозитных счетах коммерческих банков, увеличивающиеся в процессе мультипликации.

В общем виде денежный мультипликатор можно представить в виде отношения предложения денег к денежной базе.

Ms

M = _______________,

MB

Где Ms – предложение денег (наличность + депозиты до востребования);

МВ – денежная база (наличность + резервы)

Из этой формулы можно получить другую:

Ms = M * MB

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. (О.Ю. Свиридов)

 

Свободный резерв коммерческого банка представляет собой совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных операций банка.

Свободный резерв = капитал банка + привлеченные ресурсы + централизованный кредит +- межбанковские кредиты – обязательный централизованный резерв – уже произведенные активные операции.

См. схемы.

Безналичный денежный оборот – платежи производятся путем перечисления (перевода) денег со счета плательщика на счет получателя средств без участия наличных денег.

Принципы:

• Правовое регулирование с целью обеспечения единообразия
• Осуществление расчетов преимущественно по банковским счетам
• Поддержание ликвидности плательщика на уровне, обеспечивающем бесперебойное поступление платежей
• Наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж
• Срочность платежа
• Контроль всех участников за правильностью совершения расчетов
• Имущественная ответственность за соблюдение договорных условий

 

Подробнее смотрите стр. 127-132 Лаврушин. Деньги. Кредит. Банки.

Тема 3. Денежный оборот и его структура.

Денежный оборот- это процесс непрерывного движения кредитных денег в наличных и безналичных формах при выполнении ими своих функций, связанных с обслуживанием хоз. оборота.

Классиф – ия денежного оборота:

 

По форме функционирующих денег:

• Наличный
• Безналичный

По субъектам экономической деятельности:

• Оборот между хозяйствующими субъектами
• Оборот между хоз-ми субъектами и населением
• Оборот между хоз-ми субъектами, населением и учреждениями кредитно – финансовой сферы
• Оборот между финансовыми органами

 

Платежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения платежных средств, представленных

• В форме наличных денег
• В форме безналичных денег
• В форме обращающихся инструментов (чеки, векселя, ценные бумаги)

 

Денежные агрегаты

Подходы к измерению денежной массы:

• Трансакционный – измерение денег в функциях средства обращения и платежа
• Ликвидный – измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и сохранения стоимости (накопления)

Центральные банки используют оба эти подхода.

Денежные агрегаты – элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности.

 

Самые распространенные денежные агрегаты (в мировой практике):

1. М0 – наличные деньги в обращении.

2. Денежная база. К ней относятся суммы:

· Наличных денег в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах коммерческих банков;

· Обязательных резервов коммерческих банков в центральном банке;

· Средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в центральном банке.

3. М1 = наличные деньги + счета до востребования + другие чековые вклады + дорожные чеки + кредитные карточки. Это вся денежная наличность в государстве и максимально ликвидные активы.

4. М2 = М1 + срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения.

5. М3 = М2 + срочные вклады крупных размеров + депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков + облигации государственного займа и другие государственные ценные бумаги.

 

Денежные (монетарные) агрегаты в разных странах имеют свою специфику.

 

Денежные агрегаты в России:

1. М0 – наличные деньги кроме денег в кассах кредитных организаций.
2. Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России (Центральном Банке) + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.
3. Денежная база (узкая) = наличные деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.
4. Денежная база (широкая) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и прочих счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.
5. Резервные деньги = денежная база широкая + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.
6. М1 = М0 + расчетные, текущие и прочие счета + вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке России.
7. М2 = М1 + срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России.
8. М3 = М2 + депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов.