Сущность, причины и формы миграций капиталов.

М/н движения капитала (МДК) – означает легализацию капитала между странами, которая приносит доход их собственникам. Среди причин перемещения капитала за рубеж выделяется его относительная избыточность в собственной стране. Это позволяет размещать капитал за границей в поисках сравнительно большей прибыльности и получать при этом доход в форме дивидента и процента. По своему характеру и формам заграничные КВ могут быть различными, так по источникам их происхождения подразделяют капитал на государственный и частный. Государственные КВ в м/н практике (их еще называют официальными) идут из средств гос. бюджета и направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительственных либо межправительственных организаций. Сюда относятся госзаймы, ссуды, помощь, м/н перемещение, которое определяется межправительственными соглашениями, сюда же входят кредиты МВФ. Но в любом случае – это деньги налогоплательщиков, хотя они идут по разным путям до получателя.

Частные капиталы – это средства из негосударственных источников, помещенные за рубеж или принимаемые оттуда частными лицами – физическими и юридическими. Сюда относят инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование, хотя эти капиталы не могут быть из госбюджета, но, тем не менее, государство контролирует их движение.

По срокам размещения:

- вывозимые и ввозимые капиталы, они подразделяется на – краткосрочные (в течение года), средние – до 7,8 лет; долгосрочные 15 и более лет.

В группу долгосрочных КВ входят наиболее значимые КВ, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала, в форме прямых и портфельных инвестиций, это преимущественно частные КВ, а также ссудный капитал.

По характеру использования: зарубежные КВ бывают ссудными и предпринимательскими. Ссудные инвестиции означают, предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме % - тов. В этой сфере активно выступают капиталы из гос. источников и вложения из частных источников.

Предпринимательские инвестиции прямо и косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивидендов, чаще речь идет о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские КВ делятся на прямые и портфельные инвестиции. Прямые – является вложение капитала во имя получения долгосрочного интереса, и обеспечивают этот интерес с помощью права собственности. Они являются частным предпринимательским капиталом. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход.

МВФ выделяет еще одну группу: прочие инвестиции,, которые в основном входят в м/н займы и банковские депозиты.

 

30.М/на. Фин—кредит.институты и их роль в м/нар эк.отнош. М/нар.валютно-кредитные и фин-ые орг-ции условно можно наз.м/нар.фин инст.Эти орг-ии объед. общая целб — развит.сотруд-ва и обеспеч.целостности и стабилизации всемирного хоз-ва, регулирование МЭО, в том числе валютно-кредитных и финан-ых.К ним относятся:•Банк м/нар.расчетов;•М/нар. валют.фонд;•Всемир.банк; •региональные банки развит.К орг-ям, им-м всемир.значение,относятся, прежде всего, специализир-ые институты ООН — МВФ и Всемир.тор-ая ассоциация. МВФ осущ-ет краткосроч. Кредит-ие своих стран -членов при затруднениях,связан.с дефицитом плат.балансов.Он предоставляет кредиты центр.банкам в форме продажи иностр.валюты на нац. валюту стран-заемщиков.Кредиты погашаются путем выкупа нац.валюты за иностр.валюту. М/нар финан институты возникли после 2-ой мир.войны,за искл.Банка м/нар. расчетов(БМР1930г.) Функции межгос-ых фин-ых институт: •предоставлен.кредитов странам; •разработка принципов функционир-ия мир.I валют.сист. •осуществлен.межгос-ого регулир-ия, •м/нар.валютно-кред.и фин-ых отнош. Цели институтов: •объединить усилия мир.сообщества в целях стабилизации м/нар.фин-ов и мир.эк-ки;•осуществлять межгос-оевалют.и кредитно-фин-вое регулир-ие;

31.Мировой рынок капиталов: принципы ценообразования.

Поскольку вывоз капитала - это перемещение денег за границу либо с целью извлечения предпринимательской прибыли, либо с целью получения процентов, постольку принято различать вывоз капитала в двух формах: предпринимательской и ссудной.

Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или иной страны, т.е. вложения с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала - международные займы и кредиты (как правило, долгосрочные), приносящие ссудный процент стране-кредитору. Таким образом, можно говорить о мировом рынке капиталов, который в свою очередь является частью мирового финансового рынка. Последний, так же как и любой национальный рынок, помимо рынка капиталов включает в себя денежный рынок (рис.).

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций и долгосрочных кредитов.

Долгосрочное кредитование - это кредиты банков, государства покупателям машин и оборудования, а также кредиты иностранных правительств и отдельных фирм.

Финансирование инвестиций предполагает вложение в создание за границей производственного капитала. Основными субъектами этого процесса являются частный бизнес и государство.

Наиболее представительны частные инвестиции. Инвесторами в данном случае выступают частные лица, банки, страховые, инвестиционные компании и т.п. Вложения осуществляются ими в двух формах: портфельных и прямых.

Портфельные инвестиции - это ценные бумаги, фигурирующие в портфеле страны, предоставившей капиталы. К ним прежде всего относятся акции и облигации, размещенные в крупных финансовых центрах. В этом случае при покупке ценных бумаг контроль не устанавливается.

Прямые инвестиции дают право инвестору контролировать управление на предприятиях заемщика. В большинстве случаев речь идет прежде всего об инвестициях за счет собственных средств. Среди них: инвестиции компаний; инвестиции граждан; инвестиции финансовых групп в иностранные компании.

Наряду с частными инвестициями значительное развитие получают государственные инвестиции. Они осуществляются государством, которое использует капитал за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заемщика в двух формах:

1) прямых капиталовложений;

2) межправительственных займов.

Прямые государственные инвестиции включают в себя:

• предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;

• покупку акций частных компаний с целью их контроля;

• вложение капиталов в колониальные владения или протектораты.

 

Цена является одной из сложных эконом. категорий. Важн. принципами ценообраз. яв-ся. 1. Научная обоснованность цен - необходимость учета в ценообраз. объектив. эк. законов.Научной обоснованности устанавливаемых цен способствует тщательный сбор и анализ инф-ции относит. действующих цен, уровней издержек, соотношении спроса и предложения, др рын. факторах. Особое значение приобретает прогнозирование макро- и микро-эконом. показателей. Полнота инф-го обеспечения процесса ценообраз. становится ключевым моментом в обосновании уровня цен 2. Принцип целевой направленности цен - предприятие д/о определить, какие конкретные эк. и соц. задачи оно будет решать в результате использования выбранного подхода к ценообраз. 3. Принцип непрерывности процесса ценообраз. Согласно ему продукция на каждом этапе ее изготовления имеет свою цену. В реальной рын. ситуации вносятся постоянные изменения в уровень действующий на рынке цен.4. Принцип единства процесса ценообраз. и контроля за соблюдением цен. Целью контроля яв-ся проверка правильности применения установленных законодат-вом правил ценообраз.-это отношение к установлению цен на продукцию предприятий монополистов, а также на продукцию первой необходимости, имеющей большое соц знач. За нарушение, установленных гос-ом принципов ценообраз, предусматриваются администрат и эк. санкции

32. Междунар. инвестиции и сбережения.

 

- источник мир. и нац. инвест-ций (I)→ сбережения (S); при равновесии мир. I и S определ. мир. равновесную ставку % -это реальная ставка %, преобладающая на мир. рынке капиталов как основа оплаты инвест. услуг

- разница между нац. I и S – счет движения капитала (CF) – избыток внутр. инвест. спроса над внутр. сбереж-ями

- если внутр. S малы→страна занимает средства для инвестиций за рубежом→импорт товаров становится больше, чем экспорт→страна на мир. арене как должник→имеет дефицит текущего счета платеж. баланса, положит. сальдо движения капитала

- если нац. S больше внутр. I→избыточные S использ. для кредитования зарубеж. партнеров→страна выступ. как кредитор→дефицит счета движения капиталов и положит. сальдо текущих операций

- мировые инвест-ции, интенсивность миграции капитала опередел-тся степенью открытости эк-ки данной страны и величиной реально действующей в ней ставки % (r)

- 1. страна с закрытой эк-кой: приток капитала практически равен 0 для любой внутр. ставки %,