Билет №35 Функции, принципы, формы кредита. Рынки банковских кредитов и долговых ценных бумаг.

Под международным кредитом понимается ссудный капитал, предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран (кредиторами) правительствам, банкам, фирмам других стран (заемщикам). Международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции:

1. Перераспределение.

2. Сокращение издержек обращения в сфере международных экономических отношений путем замены золота как мировых денег векселями, чеками, банковскими переводами, депозитными сертификатами, электронными деньгами и твердыми национальными валютами.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала:

4. Обслуживание товарооборота.

5. Регулирование экономики страны – привлечение иностранных инвестиций

6. Ускорение научно-технического прогресса.

Международные кредитные отношения базируются на следующих принципах, строго соблюдаемых при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов: 1. Возвратность кредита

2. Срочность кредита, 3. Платность кредита (ссудный процент)

Различают следующие формы кредита:

1. По источникам: внутренние и внешние.

2. По назначению: 1) коммерческие кредиты 2) финансовые кредиты 3) промежуточные

3. По видам: 1) товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); 2) валютные (в денежной форме).

4. По валюте займа:

1) в валюте страны-должника или страны-кредитора; 2) в валюте третьей страны; 3) в международной счетной денежной единице.

5. По срокам: сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев); краткосрочные – до 1 года, среднесрочные – от 1 года до 5 лет; долгосрочные – свыше 5 лет.

6. По обеспечению:

1) обеспеченные (товарами, коммерческими и финансовыми документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью, другими ценностями, иногда золотом);

2) бланковые, то есть под обязательства (вексель) должника погасить его в определенный срок.

7. С точки зрения техники предоставления: 1) финансовые наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; 2) акцептные кредиты – в форме акцепта (согласия) банка на вексель заемщика; 3) депозитные сертификаты; 4) облигационные займы; 5) консорционные кредиты и т.д.

8. В зависимости от категории кредитора: фирменные (частные); банковские; брокерские; правительственные; смешанные кредиты с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

 

Билет №36. Финансовая помощь: межгосударственные кредиты, кредиты международных организаций.

Предоставление займов в рамках помощи идет главным образом по линии международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Такими организациями являются:

1. Международный валютный фонд. В кредитные функции МВФ входит:

1) поддержание общей системы расчетов и системы расчетов по специальным правам заимствования

2) предоставление краткосрочных и среднесрочных кредитов. Предоставление кредитов осуществляется МВФ в форме обмена свободно конвертируемой валюты (СКВ) на национальную валюту страны-должника, а погашается кредит посредством выкупа национальной валюты заемщиком за СКВ или

SDR.

2. Всемирный банк (Международный банк реконструкции и развития МБРР), который кредитует развивающиеся страны, оказывает техническую помощь, и всячески содействует капиталовложениям в экономику этих стран.

Основные направления деятельности МБРР:

1) предоставление долгосрочных кредитов странам – членам Банка и частным фирмам (последним займы выдаются в случае предоставления правительственных гарантий соответствующей страны);

2) предоставление займов развивающимся странам на создание в них инфраструктуры, развитие сельского хозяйства, образование и подготовку кадров.

Обычно займы МБРР оговариваются такими условиями, как создание благоприятного климата для деятельности ТНК; либерализация контроля над экспортом; ликвидация субсидий производителям; освобождение иностранных вкладчиков капитала от налогов; свободный вывоз прибылей; предоставление гарантий от национализации и др.

 

Билет №37. Мировой рынок производных финансовых инструментов (деривативов): понятие и основные виды производных финансовых инструментов. Форвардные и фьючерсные контракты

В узком понимании производные финансовые инструменты (ПФИ), или деривативы, – срочные контракты с особыми условиями их заключения и исполнения. В широком понимании ПФИ – любые инструменты рынка, основывающиеся на первичных доходных активах, таких как товары, деньги, имущество, ценные бумаги. Они используются с целью получения наибольшего дохода при заданном

уровне риска; получения заданного дохода при минимальном риске; снижения размеров налогообложения.

Различные комбинации активов и сделок между собой, внутри них и т.д. приводят к появлению новых инструментов рынка, удовлетворяющих интересы различных групп участников рынка с точки зрения размеров дохода, риска и других характеристик капитала.

Ликвидность форвардных контрактов превращает их в производные финансовые инструменты рынка, то есть позволяет использовать для целей хеджирования и спекулирования, получая прибыль.

Основными видами ликвидных форвардных контрактов являются валютные форварды и форвардные контракты на ставку процента. Фьючерсные контракты подразделяются на товарные и финансовые.

Товарные фьючерсы подразделяются по следующим группам биржевых

товаров:

а) на сельскохозяйственное сырье и полуфабрикаты – зерно, скот, мясо, растительное масло, семена.

б) на лес и пиломатериалы;

в) на цветные и драгоценные металлы – алюминий, медь, свинец, цинк, никель, олово, золото, серебро, платину, палладий;

г) на нефтегазовое сырье – нефть, газ, бензин, мазут и др.

Финансовые фьючерсы включают четыре группы: валютные, фондовые, процентные и индексные фьючерсы.

 

Опционные контракты и свопы. Основные направления регулирования рынка деривативов.

Опционный контракт – договор, в соответствии с которым одна из его

сторон получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене до определенной в будущем даты или на эту дату у другой его стороны, или право отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подписчику премии.

Опционы подразделяются на биржевые и небиржевые (кэпы и флоры, Коллар – их комбинация).

Биржевые: Опционы на акции, Опционы на индекс, Процентные опционы, Валютные опционы, Опционы на фьючерсные контракты.

Своп – договор обмена базовыми активами и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является фиксированной, а цена другого – переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными.

виды свопов: процентный, валютный, товарный, индексный и др.

Финансовый рынок и рынок производных финансовых инструментов регулируются как на государственном, так и на межгосударственном уровне.

Необходимость государственного регулирования диктуется влиянием, которое рынки производных финансовых инструментов могут оказывать на рынки базисных активов и денежно-кредитную политику государств.

Одним из инструментов регулирования деятельности кредитных организаций на финансовых рынках во всем мире является обеспечение информацией.

 

Мировой рынок акций: понятие, функции и структура мирового рынка акций.

Мировой рынок акций – часть мирового фондового рынка, производящего операции с акциями, на который распространяются все общие правила рынка ценных бумаг. Рынок акций складывается и первичного и вторичного рынков. На первичном происходит эмиссия государственных и муниципальных акций, акционерных обществ. Вторичный – купля-продажа эмитированных ценных бумаг

Международный рынок акций первичный рынок. Функции:

1. Аккумуляция свободных денежных средств и их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами во всемирном масштабе.

2. Ускорение и рост эффективности производства.

 

Курс акций. Виды акций. Функционирование мирового рынка акций.

Российский рынок акций.

Курс акции - цена, по которой акция продается на рынке.
Курс акций той или иной компании находится в прямой зависимости от получаемого по ним дивиденда или от перспектив получения дивидента и в обратной зависимости от величины процентных ставок.

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Функционирование: На организованном рынке обращение акций происходит на основе правил, существующих между лицензированными, профессиональными участниками; на неорганизованном рынке – без соблюдения единых для всех участников правил. Компьютерный рынок акций отличается от традиционного отсутствием определенного места для продавцов, полной автоматизацией торговли и обслуживания. На кассовом рынке исполнение сделок происходит в течение 12 дней. На

срочном рынке сделки заключаются со сроком исполнения более 2 дней (до 3

месяцев).

В России органом государственного регулирования выступает Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ФКЦБ). Организацией торговли на рынке ценных бумаг занимаются фондовые биржи.

Лицензирование осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. В России наиболее развитой торговой системой является Российская торговая система (РТС)