Роль инвестиций и сбережений в экономическом развитии

 

В Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности,

осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г. инве­стициям дается следующее определение: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Другими словами, ин­вестиции — это виды материальных и нематериальных ценностей, вкла­дываемые в предпринимательскую и другие видь! деятельности с це­лью получения прибыли или достижения социального эффекта. Под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом, стали пони­мать любую форму вложения капитала.

Объектом инвестиций являются сами инвестиции, которые могут иметь разнообразные формы, указанные в определении инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности являются: государство, орга­низации и предприятия, банки, страховые компании, различные фонды,

население.

Согласно действующему законодательству инвестиционная дея­тельность на территории РФ может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных ре­зервов инвесторов (прибыль, амортизационные отчисления, де­нежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возме­щения потерь от аварий, стихийных бедствий и т.п.);

• заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджет­ные кредиты, облигационные займы и другие средства);

• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полу­ченные от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудо­вых коллективов);

• денежных средств, централизуемых объединениями предприя­тий в установленном порядке;

• инвестиционных ассигнований их государственных бюджетов и внебюджетных фондов;

• иностранных инвестиций;

• собственных финансовых ресурсов (самофинансирование).

Инвестиции принято делить на инвестиции в материально-веще­ственной и денежной формах. Инвестиции в материально-веществен­ной форме — это строящиеся производственные и непроизводствен­ные объекты, оборудование и машины и другие товары, призванные развивать и приумножать основные средства. Инвестиции в денеж­ной форме — есть денежный капитал, направляемый на создание ма­териально-вещественных инвестиций, обеспечение выпуска инвестици­онных товаров.

Валовыми инвестициями в производство называют инвестиционный продукт, направляемый на поддержание и увеличение основного капи­тала. Они складываются из двух составляющих. Одна из них, называе­мая амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, не­обходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта. Вто­рая — чистые инвестиции, т.е. вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового дополнительного обо­рудования.

В самом общем виде инвестиции могут классифицироваться:

1. Относительно объекта приложения:

• материальные инвестиции (прямо участвуют в производствен­ном процессе);

• финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги);

• нематериальные инвестиции (в подготовку кадров, исследо­вания и разработки, рекламу и т.д.).

Материальные и нематериальные инвестиции еще называют прямы­ми или реальными, а финансовые — портфельными.

2. По характеру использования:

• первичные (нетто-инвестиции) — осуществляемые при осно­вании или покупке предприятия;

• инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции);

• реинвестиции — использование свободных доходов, полу­ченных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

• инвестиции на замену оборудования;

• инвестиции на рационализацию (на модернизацию техноло­гического оборудования или технологических процессов);

• инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

• инвестиции на диверсификацию — связаны с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продук­ции и организацией новых рынков сбыта;

• брутто-инвестиции — это нетто-инвестиции и реинвестиции;

• рисковые инвестиции (венчурный капитал) — инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с повышенным рис­ком.

3. По фактору времени:

• краткосрочные — инвестиции, окупаемые в течение 1 года;

• среднесрочные (в среднем 3—5 лет);

• долгосрочные (10 и более лет).

Инвестиции являются важнейшей экономической категорией и иг­рают значительную роль как на макро, так и на микроуровнях, в первую очередь, для расширенного воспроизводства, структурных преобразо­ваний, максимизации прибыли и решения многих социальных проблем. Сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результа­том вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высоко­го благосостояния.

Инвестиции предопределяют рост экономики в целом. Поэтому, для того, чтобы Россия смогла на новой, более современной базе восстано­вить свои позиции в мировом хозяйстве в качестве крупной индустри­альной страны со средним уровнем экономического развития и удов­летворительными стандартами жизни населения, потребуются значи­тельные инвестиции.

В связи с этим в настоящее время перед нашей страной встают две проблемы: рост экономики и превращение России в мощное индустри­альное государство. На данный момент нет иных, более действенных способов для спасения нашей экономики, чем верная и последователь-

ная инвестиционная политика, путем которой осуществится создание благоприятного инвестиционного климата. Среди мер общего харак­тера в качестве первоочередных можно назвать:

— усиление работы Государственной Думы над Гражданским и Уго­ловно-процессуальным кодексами РФ, нацеленной на создание в стране цивилизованного некриминального рынка;

— пересмотр налогового законодательства в сторону его упро­щения и стимулирования производства;

— мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по дивидендам и вкладам;

— снижение темпов инфляции;

— совершенствование предусмотренного законодательством ме­ханизма банкротства.

С инвестициями тесно связано понятие «сбережения». Сами по себе сбережения являются источником инвестиций. Избыточные сбе­режения представляют собой тормоз экономического роста, а поэтому проблема трансформации сбережений в инвестиции является актуаль­ной. Для активизации данного процесса необходима склонность к ин­вестированию, которая определяется рядом факторов: процентная ставка, уровень налогообложения, темпы инфляции и т.д.

Для облегчения анализа взаимосвязи сбережений и инвестиций предположим:

1) что существует «закрытая экономика», т.е. только экономика внутри страны (национальная экономика);

2) что макроэкономический процесс осуществляется в условиях невмешательства государства;

3) что сбережения являются только личными.

Из рис. видно, что чем выше ставка процента, тем больше денег будет сберегаться, а кривая сбережений будет восходящей. Кривая же инвестиций будет нисходящей по мере падения ставки процента и ро­ста сбережений.

Оптимальным для экономики признается состояние, когда сбереже­ния полностью используются (трансформируются) в инвестиции, т.е. 3 = I. В достижении такого состояния решающую роль играет уровень процентной ставки. Однако кроме него на сбережения влияют и дру­гие факторы:

• необходимость сделать крупные покупки, стоимость которых превышает размеры ЗП;

• возможность дать образование детям;

• целесообразность защитить себя от непредвиденных случаев;

• «автоматические» сбережения, т.е. без всяких веских причин.

Взаимосвязь доходов, сбережений и инвестиции схематично

можно выразить в виде замкнутого круга (рис.).

Для количественного измерения соотношения между инвестиция­ми и доходом применяется мультипликатор: К=∆DY/∆DI. Он коли­чественно определяется как отношение прироста дохода к приросту любого из компонентов расходов, вызвавших этот приростов данном случае инвестиций).