Критерии оценки участия в дискуссии

За участие в дискуссии студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.

Критерий оценки	Балл
1. Теоретический уровень знаний
2. Качество ответов на вопросы
3. Подкрепление материалов фактическими данными (статистические данные или др.)
4. Практическая ценность материала
5. Способность делать выводы
6. Способность отстаивать собственную точку зрения
7. Способность ориентироваться в представленном материале
8. Степень участия в общей дискуссии
Итоговая сумма баллов:

 

Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.

Количество баллов	Оценка	Зачет
76–100	Отлично	Зачтено
51–75	Хорошо
26–50	Удовлетворительно
0–25	Неудовлетворительно	Не зачтено

Тема 4. Методы инвестиционного проектирования

Комплект разноуровневых задач (заданий

Решите задачу1.: Предприятие располагает $160,000 и предполагает вложить их в собственный проект, получая в течение четырех последующих лет ежегодно $50,000. В то же время предприятие может купить на эту сумму акции одной солидной корпорации, приносящие 12 процентов годовых.

Какой из предложенных Вам вариантов представляется более приемлемым, если считать что более выгодной возможностью вложения денег (чем под 12 процентов годовых) предприятие не располагает?

Решите задачу 2. Предприятие рассматривает два альтернативных проекта капитальных вложений приводящих к одинаковому суммарному результату в отношении будущих денежных доходов:

Год	Проект 1	Проект 2
	$3,000	$6,000
	$4,000	$4,000
	$5,000	$5,000
	$6,000	$3,000
Всего	$	$

Оба проекта имеют одинаковый объем инвестиций. Предприятие планирует инвестировать полученные денежные доходы под 18 процентов годовых. Сравните современные значения полученных денежных доходов. Какой проект более Вам предпочтителен?

2. Приготовьтесь к дискуссии.

Примерный перечень тем для дискуссии

1. Методы генерирования идей: метод мозгового штурма, метод «дельфи».

2. Методы творческого решения задач.

3. Экспертные методы оценки идей проекта

Критерии оценки участия в дискуссии

За участие в дискуссии студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.

Критерий оценки	Балл
1. Теоретический уровень знаний
2. Качество ответов на вопросы
3. Подкрепление материалов фактическими данными (статистические данные или др.)
4. Практическая ценность материала
5. Способность делать выводы
6. Способность отстаивать собственную точку зрения
7. Способность ориентироваться в представленном материале
8. Степень участия в общей дискуссии
Итоговая сумма баллов:

1. Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.

Количество баллов	Оценка	Зачет
76–100	Отлично	Зачтено
51–75	Хорошо
26–50	Удовлетворительно
0–25	Неудовлетворительно	Не зачтено

Тема 5. Содержание предпроектного анализа

1. Приготовьтесь к дискуссии.

Примерный перечень тем для дискуссии

1. Маркетинговый анализ.

2. Технико-технологический анализ.

3. Финансовый анализ.

4. Экономический анализ.

5. Анализ риска финансирования проектов.

Критерии оценки участия в дискуссии

За участие в дискуссии студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.

Критерий оценки	Балл
1. Теоретический уровень знаний
2. Качество ответов на вопросы
3. Подкрепление материалов фактическими данными (статистические данные или др.)
4. Практическая ценность материала
5. Способность делать выводы
6. Способность отстаивать собственную точку зрения
7. Способность ориентироваться в представленном материале
8. Степень участия в общей дискуссии
Итоговая сумма баллов:

Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.

Количество баллов	Оценка	Зачет
76–100	Отлично	Зачтено
51–75	Хорошо
26–50	Удовлетворительно
0–25	Неудовлетворительно	Не зачтено

Подготовьтесь к деловой игре

Цель деловой игры: закрепление знаний, полученных в лекционном курсе и приобретение практических навыков по определению состава факторов риска и оценке их влияния на систематический риск компании и расчету коэффициента систематического риска, средневзвешанного по всем факторам.

1. Вопросы для подготовки к занятию

1. Какие методы используются при определении коэффициентов систематического риска конкретных компаний?

2. В чем заключается фундаментальный метод оценки β с использованием анализа факторов систематического риска конкретной компании?

3. Какие факторы риска могут оказывать влияние на общий риск конкретной компании?

4. Как провести средневзвешанную оценку β по всем факторам риска?

Установка на проведение игры

Студенты выступают как группа экспертов, отобранных из числа специалистов, работающих с инвестиционным проектом. Эксперты должны определить состав факторов риска, которые способны оказать влияние на систематический риск компании, оценить степень воздействия каждого фактора и рассчитать коэффициент β по проекту в целом.

Сценарий игры

Этап 1. Студенты разбивается на команды из 3-5 человек. Каждая из них представляет собой группу независимых экспертов. Выбираются руководители групп экспертов.

Этап 2. Группа экспертов определяет состав факторов риска, которые влияют на систематический риск компании (примерный перечень

Этап 3. Группа экспертов рассчитывает коэффициент систематического риска, средневзвешанного по всем факторам.

Этап 4. Руководители групп экспертов докладывают результаты экспертной оценки, с обоснованием выбранных факторов риска и присвоенной им степени воздействия на систематический риск компании.

Задания участникам игры

Исходные данные

Инвестиционный проект реконструкции фармацевтического предприятия. ОАО "Фармакон" предполагает модернизацию существующих производственных мощностей и увеличение объемов производства готовых лекарственных форм.

По оценке экспертов российский рынок лекарственных препаратов исчисляется сегодня суммой более чем 3 – 3,5 млрд. долларов США. В настоящее время на фармацевтическом рынке присутствует не менее 150 крупных и значительное количество более мелких производителей готовых лекарственных средств, совокупный годовой объем производства которых, в разные годы, колеблется, в денежном выражении, в пределах 1-1,2 млрд. долл.

Выпуск фармацевтической продукции предприятиями фармотрасли в 2006г. вырос на 17%, продолжив тенденцию поступательного развития, которая обозначилась в последние годы. Однако на фоне гораздо более солидного роста импорта доля российских медикаментов продолжает снижаться.

Предприятия постоянно испытывают недостаток оборотных средств. В связи с «хроническим» их недостатком они не могут своевременно рассчитаться по своим обязательствам перед поставщиками сырья и материалов, бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами по налогам и им приходиться его компенсировать из внешних источников. В качестве таких источников чаще всего выступают банковские кредиты. По данным Росстата на конец сентября 2006 г. дебиторская задолженность составила 12,8 млрд. рублей, в том числе просроченная 2,4 млрд. рублей. Кредиторская задолженность составила 10,3 млрд. рублей, включая просроченную в размере 1,9 млрд. рублей. Размер просроченной задолженности по кредитам банков и займам составил 0,2 млрд. руб., что составляет 0,3% к общей задолженности.

Серьезной проблемой отрасли, наряду с высокой степенью износа основных промышленно-производственных фондов, низким уровнем их обновления, является необходимость внедрения передовых технологий производства медицинской продукции и перевод предприятий по выпуску лекарственных средств и изделий медицинского назначения на условия производства, отвечающие международным требованиям GMP. Процесс перехода на новые правила производства и контроля качества лекарственных средств длительный по срокам и требует больших капитальных затрат.

В настоящее время АО "Фармакон" является одним из крупнейших производителей корвалола на территории Российской Федерации. Строительство участка розлива корвалола проектной мощностью 30 млн. флаконов корвалола емкостью 25мл. позволит предприятию увеличить занимаемую долю рынка, повысить рентабельность производства за счет применения более технологичного оборудования и снижения доли постоянных затрат в структуре себестоимости.

Данные о занимаемой доли на рынке основными товарными продуктами ОАО «Фармакон» представлены в таблице 1.

Таблица 1.

Основные конкуренты

 

№ п/п	Наименование	Объем проданной продукции (работ, услуг)	Доля на рынке,% III квартал 2004г.
1	Предприятие ОАО «Фармакон»	Адаптовит фл. 100 мл. 76 170 уп.	52,30%
	Бензонал таб. 100 мг. № 50 111 160 уп.	61,50%
Дибазол таб. 20 мг. №10 740 200 уп	32,10%
Корвалол фл/кап. 25 мл. 2 378 160 уп	44,80%
Цитрамон таб. № 6 5 776 000 уп	18,40%
2	Конкурент Усолье-сибирский ХФК	Адаптовит 48 185 уп.	33,10%
Корвалол 1 106 750 фл.	20,10%
Цитрамон 1 210 920 уп.	3,90%
3	Конкурент АйСиЭн Октябрь	Корвалол 520 100 уп.	9,80%
4	Конкурент ТатХимФарм	Бензонал 12 509 уп.	6,30%
	Конкурент Московский Эндокринный Завод	Дибазол 249 390 уп.	10,80%
		Бензонал 6 280 уп	3,10%

В качестве покупателей продукции ОАО “Фармакон” выступают оптовые негосударственные коммерческие фирмы, производители фармацевтической продукции, государственные унитарные предприятия (региональные фармации), аптеки.

Финансирование данного проекта будет осуществляться за счет инвестирования собственных средств, а также за счет привлечения внешних источников финансирования. Внешним источником являются банковские кредиты. Предприятие является многолетним клиентом нескольких крупных банков, следовательно, возможность получения кредитных средств в этих банках достаточно высока. Об этом так же свидетельствует кредитная история АО «Фармакон», выполняющего свои обязательства.

Данные о ликвидности предприятия собраны в таблице 4.

Предполагается, что данный проект позволит:

- получить дополнительную прибыль за счет увеличения объемов производства (продаж) корвалола;

-увеличить долю рынка корвалола АО "Фармакон";

-повысить рентабельность производства завода;

увеличить степень загруженности производственных мощностей завода за счет увеличения объемов собственного производства ряда сырьевых составляющих корвалола;

- модернизировать основные производственные фонды.

Движение денежных средств, в ходе реализации инвестиционного проекта, представлена в таблице 2

Таблица 2.

Ликвидность ОАО «Фармакон»

 

 

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	За 2011год	За 2012 год
Коэффициент автономии соб-ственных средств Норматив >=0,5	Капитал и резрвы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) – целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов / внеоборотные активы + оборотные активы	0,41	0,52
Обеспеченность запасов собствен-ными оборотными средствами Норматив >=0,6-0,8	Собственные оборотные средства / запасы	- 0,23	0,61
Коэффициент текущей ликвидности Норматив >=2	Оборотные активы – долгосрочная дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)	1,9	2,1
Быстрый коэффициент ликвидности Норматив 0,8-1,0	(Оборотные активы – запасы – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – долгосрочная дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)	1,0	0,98

 

Таблица 3.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности