В долгосрочной перспективе я буду управлять деньгами клиентов, стану одним из лучших учителей по трейдингу и техническому анализу и напишу книгу по этой теме.

Фундаментальный анализ - это, определение

Фундаментальный анализ - это способ прогнозирования изменения цен, валютного курса, стоимости различных товаров. Этот типа анализа предназначен для извлечения дохода на основе полученных данных. Для получения этих данных используется ряд специализированных разработанных методов. Анализ проводится с учётом таких аспектов как инфляция, валютный курс, ВНП и уровень безработицы.

Фундаментальный анализ - это термин для обозначения ряда методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости организации, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности.

Фундаментальный анализ - это комплекс действий, основанный на изучении различных факторов и сил, которые влияют на ценные бумаги, товары, фирмы, индустрии и экономику в целом. Как и в любом другом анализе, цель фундаментального анализа — прогнозировать будущие тенденции и получить наживу из предвиденного движения цены.

 

Фундаментальный анализ – это термин для обозначения ряда методов для прогнозирования внутренней стоимости инструмента. Он основывается на том, что рыночная цена товара стремится приравняться к реальной цене или внутренней цене.

Фундаментальный анализ - это один из способов прогнозирования поведения цен на финансовых рынках. В отличие от своего оппонента - технического анализа - фундаментальный анализ рынка изучает глубинные причины изменения цен. Многие известные трейдеры и инвесторы, в том числе Джордж Сорос и Уоррен Баффетт, доверяют исключительно инструментам и методам фундаментального анализа.

Понятие фундаментального анализа

Существуют два основных способа анализа ситуации на финасовом рынке - фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) - это

Первый занимается оценкой ситуации с точки зрения политического и экономического состояния. Второй основывается на методах графического исследования и анализа, основанного на математических принципах. Если представить финансовые рынки в виде часов, то фундаментальные данные будут шестернями и пружинами, двигающими стрелки по циферблату. Любой прохожий может, посмотрев на эти часы определить время, но только специалист по фундаментальному анализу скажет, почему сейчас именно столько времени и - что более важно - сколько времени (или, точнее, какая цена) станет в будущем. Таким образом, для профессионала чрезвычайно важно понимать происходящие процесcы на финансовых рынках с точки зрения мотива и причины того или иного движения.

 

Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости организации (или её акций), которая отражает состояние дел в фирмы, ее доходность. При этом анализу подвергаются финансовые показатели организации: выручка, EBITDA, чистая прибыль, чистая стоимость фирмы, обязательства, финансовый поток, величина выплачиваемых дивидендов и производственные показатели организации.

Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) - это

«Внутренняя стоимость» в большинстве случаев не совпадает с ценой акций фирмы, которая определяется отношением спроса и предложения на рынке акций. Инвесторов, использующих в своей деятельности фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда «внутренняя стоимость» акций организации превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций. Покупая недооцененные акции, инвесторы рассчитывают, что в условиях эффективности рынка цена акций на рынке акций будет стремиться к «внутренней стоимости», т.е. в случае недооцененных акций будет расти.

 

В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэхема (англ. Benjamin Graham) и Дэвида Додда (англ. David Dodd) «Анализ ценных бумаг» (англ. «Security Analysis»), опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэхем пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором. Один из наиболее известных последователей Грэхема, использующих фундаментальный анализ — Уорен Баффет (англ. Warren Buffett).

Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) - это

Фундаментальный анализ на уровне экономики

На уровне экономики, фундаментальный анализ включает в себя изучение национальных экономических индикаторов для оценки текущего и будущего состояния экономики в целом.

Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) - это

Фундаментальный анализ на уровне индустрии

На уровне индустрии, фундаментальный анализ может включать в себя изучение сил спроса и предложения для данного типа товара или услуги.

 

Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) - это

Факторы фундаментального анализа

Фундаментальный анализ предполагает изучение двух групп факторов. Совокупность политических факторов можно условно разделить на три категории в зависимости от состояния:

Применение SpearmanRankCorr

Реализуя коэффициент ранговой корреляции Спирмена, программисты реализовали индикатор осциллятор. Применение SpearmanRankCorr кардинально отличается от работы с другими осцилляторами.

Так, смотря на линию индикатора, вы должны подобрать два максимальных совпадающих коэффициента и на основе совпадения настоящего и прошлого сделать определенные выводы. Так, если коэффициенты впадин максимально совпадают – открываем позицию на покупку. Если коэффициенты пиков максимально совпадают – открываем позицию на продажу.

Также на индикаторе присутствует нулевой уровень на пробой, которого можно открывать сделки, однако сигналы будут запаздывать.

Настройки

В настройках самым важным параметром является rangeN, который отображает количество баров, на промежутке которых индикатор будет находить закономерности и исчислять коэффициент ранговой корреляции Спирмена.

Увеличивая значения, вы получите более сглаженную линию индикатора и более точные закономерности, а уменьшив значение, индикатор найдет большее число закономерностей, но при этом они будут на порядок слабее и количество ложных сигналов увеличится.

В строке direction вы можете включить прямое или обратное направление выборки баров, а в строке CalculatedBars и Maxrange вы можете уменьшить отображение линии индикатора на истории, дабы сильно не загружать процессор компьютера ненужными вычислениями.

В целом коэффициент ранговой корреляции Спирмена и индикатор SpearmanRankCorr позволяют совершенно по новому подойти к анализу рынка, используя математический подход и поиск закономерностей на рынке, которые индивидуальны для каждой валютной пары.

Волны Эллиотта

В начале 20 века Ральф Нельсон Эллиот сделал важное открытие для инвестиционного рынка, которое трейдеры используют и сегодня.

Он утверждал, что биржевые рынки не такие уж беспорядочные и тоже подвластны определенным законам.

Согласно его теории торги происходят по повторяющимся циклам, которые, в свою очередь, отражают эмоциональный фон трейдеров. Эмоции вырабатываются на основе внешнего влияния или психологией большинства.

Эллиоту удалось доказать, что мнение общества касательно размера цены можно показать в виде графика, элементами которой выступают волны. Теперь этот феномен носит название волновой теории Эллиота.

 

Смысл теории
Согласно теории Эллиота, на момент тренда рынок демонстрирует структуру из восьми волн. При этом они делятся на два типа: первые пять носят импульсивный характер, а оставшиеся три – коррекционный (коррекция).

Движение цены на рынке осуществляется волнами. Как только прошла волна роста, обязательно следует волна падения и снова роста. В итоге получается восьми волновая модель.

План торговли на основе волн Эллиота

1. Нахождение растущего импульса без присутствия выраженной коррекции после падения. Начальный этап торгов, требующий внимательности и усидчивости.

2. Растягивание сетки и ожидание коррекции в районе одного из уровней.

3. Открытие сделки должно припадать на момент, который наступает после удара цены в уровень. Здесь должна сформироваться и закрыться бычья свеча. В каждом случае это происходит по-разному и имеет свои особенные характеристики.

4. При более консервативном подходе следует подождать только после пробоя максимума первой волны. Этот способ выбирают трейдеры, которые не любят лишний раз рисковать, особенно если риск является неоправданным.

5. Установка стоп-лосс припадает на минимум второй волны. Так можно застраховать себя от убытков, если цена пойдет в неблагоприятном направлении.

6. Держать сделку открытой необходимо до того момента, пока цена не дойдет пика третьей волны. Нельзя упустить важный момент, здесь все нужно делать вовремя или даже на опережение. Но подробности решения будут диктоваться графиком и его интерпретацией трейдером.

 

Главные свойства тренда.

Про тренд на рынке писалось уже не раз, но в основном внимание уделяется только его направлению, а такое понятие как тренд имеет массу и других параметров, причем не менее важных чем основное направление.
Выявить направление куда движется цена довольно просто, а вот оценить сопутствующие параметры уже потребуются некоторые усилия.
Характеристика тренда может включать - направление, ширину ценового канала, скорость движения, минимумы и максимумы на данном тайм фрейме.

Начнем по порядку:
• Направление тренда - восходящее, нисходящее и флэт, для того, что бы понять в какую сторону в движется тренд, просто соедините прямой линией его несколько минимумов или максимумов или постройте ценовой канал.
• Ценовой канал - дает представление о том, в каком ценовом промежутке происходит движение цены, именно с его помощью можно найти лучшие точки входа в рынок или вовремя закрыть сделку, основными параметрами канала являются - его ширина и частота коррекций.
Подробно данный вопрос описан в статье "Ценовые каналы - правила построения и особенности торговли".
• Скорость движения - так как сила тренда является понятием довольно относительным его можно заменить скоростью тренда, считается чем быстрее движется цена, тем более подтвержденным является ее движение.
• Объемы и количество сделок - в последнее время даже на рынке появилась возможность узнать сколько сделок и в каком направление открыто в данный момент. Увеличение объемов подтверждает текущий тренд и наоборот их сокращение говорит о скором развороте. Поможет определить данный параметр Индикатор объема и Информер открытых позиций, последний имеется в Альпари.
• Минимумы и максимумы - максимальная и минимальная цена на том временном промежутке, где проводится торговля. Принято считать, что вероятность разворота является более низкой если при восходящем тренде цена находится довольно далеко от максимума, а при нисходящем от минимума.
То есть теперь становится ясно, что для удачной сделки следует не просто определить направление тренда, а провести его полный анализ, это делается примерно по такой схеме.
1. Определяем направление - тренд восходящий.

2. Объемы и количество сделок на покупку увеличивается, что подтверждает текущую тенденцию.

3. Скорость движения довольно высока в сравнении с другими днями.

4. Цена находится далеко от максимума на рабочем тайм фрейм.

5. По ценовому каналу видно, что только что произошла коррекция и цена вновь начала расти.

6. Вывод - смело открываем сделку на покупку.

 

Финансовые циклы.

В биржевой торговле одним из наиболее важных параметров, который используется при анализе рынка, является цикличность тренда.

Финансовые циклы действительно существуют, они повторяются с завидным постоянством и служат дополнительным ориентиром при составления прогнозов движения тренда.

Определение подобного явления довольно размыто, но при желании можно выделить следующие циклические моменты:

• Долгосрочный цикл - его можно взять за основу определения главного тренда если в трейдинге используется долгосрочная торговля, продолжительность такого цикла на рынке составляет от 2 лет.
Поэтому обнаружить данное повторение можно только на месячном тайм фрейме с небольшим масштабом.
• Сезонный или годовой - множество различных инструментов подвержены сезонным колебаниям курсов. Особенно это касается энергоносителей и сельскохозяйственной продукции, но так как существует корреляция между некоторыми валютами и товарными группами, изменение цен на товары ведет сезонное изменение курсов валют.
• Основной цикл - 4-8 недель, причиной его появления является переход валютного рынка из одного состояния в другое. В большинстве случаев именно один два месяца требуется для того, что бы перекупленность сменилась перепроданностью.
• Месячный - основывается на спросе и предложении валюты, экспортеры продают выручку, а импортеры закупают валюту примерно в одно и то же время, что не может не влиять на курс.
• Недельный - формируется под действием как внешних так и внутренних факторов, в зависимости от дня недели меняется как активность участников рынка так и объемы совершаемых ими сделок. Образуются недельные минимумы и максимумы, которые часто повторяют показатели прошлой недели. Недельные финансовые циклы используются для среднесрочной торговли именно благодаря им можно не только определить место входа, но и вовремя закрыть сделку.
• Дневной - на этом временном промежутке активность игроков напрямую зависит от времени суток и торговой сессии. К примеру, в середине торговой сессии большинство участников торгов уходят на обеденный перерыв, что значительно замедляет тренд, а к завершению суток происходит массовое закрытие сделок. Основными показателями дневного тайм фрейма являются - скорость движения и диапазон тренда, сравним несколько предыдущих дней можно выявить дневную цикличность движения валютной пары.
• Краткосрочный цикл - при желании можно выделить и такое понятие, регулярные колебания курса на краткосрочных временных промежутках зачастую используют трейдеры торгующие по скальпинг.
Это не постоянное явление, но иногда курс в течении нескольких минут или даже часов может меняться с завидным постоянством. К примеру - 9-10 пунктов в сторону основного тренда и 5-7 против него.
Циклы рынка нельзя охарактеризовать как постоянное явление, даже самая часто повторяющуюся закономерность может быть поломана сильной новостью, поэтому использование финансовых циклов может служить только в качестве дополнительного ориентира при совершении сделок.

 

Методы Ганна.

Любители технического анализа рынка часто используют в своей торговле так называемые методы Ганна, не смотря на то, что с их разработки прошло более 80 лет они все еще остаются достаточно эффективными.

Методы Ганна - один из подходов к изучению ситуации на финансовом рынке при котором используются определенные графические построения и расчеты.

Основными составляющими методов являются такие варианты как линии, сетка, и веер Ганна, перейдем к более подробному их изучению.

• Линии Ганна - характеризует соотношение времени и цены по отношению к начальной точке, с помощью инструментов терминала трейдера вы выбираете начальную точку, линия строится в полуавтоматическом режиме.

Полученный уровень позволяет оценить общее состояние рынка и в некоторых случаях может использоваться как уровень поддержки или сопротивления. Для последнего иногда следует изменить угол полученной линии.

• Сетка Ганна - определенное количество разнонаправленных линий на графике валютной пары, служат для выявления направления тренда и прогноза возможных его изменений.

При восходящем тренде цена будет двигаться в сторону вертикальных линий направленных в верх, при нисходящем тренде соответственно в сторону нисходящих линий, пересечение балансовой линии часто свидетельствует о том что цена вошла в состояние флэт.

Построение так же выполняется в метатрейдер 4, желательно отрегулировать полученную сетку так, что бы полученные линии создавали подобие ценовых каналов.

• Веер Ганна - характеризует с помощью линий на графике соотношение цены и различных временных интервалов, всего используется 9 линий.

Строится веер все так же в терминале трейдера, при этом после построения можно передвинуть начальную точку веера или отрегулировать его параметры, через настройки.

Методы Ганна довольно не удобны в использовании, для трейдинга лучше использовать более простые варианты изучения тренда, к примеру тот же ценовой канал, строится по минимумам и максимумам цены без непонятного деления на углы и временные промежутки. Как сказал один из известных трейдеров "По методам Ганна успешно торговал только сам Ганн".

 

Первая фаза.

Это начала нового тренда или стимулирование уже существующего, поэтому в данной ситуации может произойти как разворот тренда, так и просто его ускорение.
Основными признаками первого этапа являются - увеличение объемов совершаемых сделок и наличие предпосылок для подобного действия.
В первой фазе всегда должна присутствовать причина по которой произошло изменение настроений рынка.
Это может быть как фундаментальное событие, новость так и простое изменение спроса или предложения на основании внутрибирживых факторов, но причина должна существовать всегда, этим и отличается первая фаза тренда от всех остальных.

Вторая фаза.

Еще больший рост объемов сделок в сторону образовавшийся тенденции, тренд уже подтверждают уже практически все индикаторы теханализа рынка.
Именно вторая фаза является самой благоприятной для открытия сделок, да она уже не принесет много прибыли, но и вероятность разворота или ложного пробоя тут намного меньше.

Третья фаза.

Самый опасный момент, тенденция постепенно начинает ослабевать, а с ней и количество совершаемых операций. Опытные игроки уже сомневаются в существующем тренде, и занимают выжидающие позиции.
При этом на рынке может образоваться флэт и только новое событие даст начало трендовому движению, следует отметить, что такая ситуация редко продолжается дольше нескольких суток.
Открытие сделок на третьей фазе крайне не желательно, при вхождении рынка во флэт возможно выставление отложенных ордеров, которые сработают при появлении нового тренда.
Определить, какая из фаз в данный момент присутствует на рынке не так уж и сложно, достаточно открыть график валютной пары и ленту новостей сопоставить произошедшие события с реакцией рынка, а так же оценить время существования самой тенденции.
Деление на фазы довольно относительное, так как разворот тренда может произойти в любой момент при выходе довольно сильных новостей и возникновении ажиотажного спроса, предложения валюты.

 

Ленты Боллинджера.

Технический анализ, построенный на основании ценовых каналов являться одним из наиболее эффективных методов изучения рынка. На практике существует масса вариантов построения каналов, одним из них являются «Ленты Боллинджера». Они наглядно показывают, как движется цена на определенном временном отрезке.

Ленты Боллинжера – несколько кривых построенных на графике валютной пары, которые характеризуют такие показатели тренда как, волатильность, диапазон, точки минимума и максимума.

Благодаря их использованию можно понять, как в будущем может двигаться цена и рассчитать возможные точки ее разворота. Подобный инструмент имеет высокую эффективность и подходит для многих стратегий трейдинга.

В настоящее время уже никто из трейдеров ни занимается построением данного канала в ручную для этих целей используется специальный индикатор, который присутствует в стандартном наборе терминала трейдера. Если по какой то причине вы его не обнаружили, скачать Индикатор Боллинджера можно по приведенной ссылке.

В стандартном варианте индикатор строит на графике валютной пары три кривые, в основе которых лежит скользящее среднее.
• Верхняя линия – характеризует максимальные значения цены смещенная на определенное количество стандартных отклонений.
• Средняя линия – показывает простое скользящее среднее, это так сказать средняя цена на определенном тайм фрейме.

• Нижняя линия – может выступать нижней границей ценового канала, построенной на основании среднего отклонения.
Отличие Лент Боллинджера от стандартных ценовых каналов, которые строятся на основании точек минимумов и максимумов заключается в том, что ленты строятся не по конкретным точкам, а на основании средних величин. И расстояние между ними изменяется в зависимости от того, насколько волатильным является в данный момент рынок.
Такой подход позволяет оценить сразу несколько важных параметров, в первую очередь расширение расстояния между полосами Боллинжера свидетельствует об оживлении рынка, как правило, в это время цена начинает двигаться с большей скоростью. Сужение, наоборот говорит о периодах затишья, когда наступает флет на рынке.
Выход тренда за границы канала сообщает об его пробое и может быть сигналом на открытие сделок в данном направлении. Если цена стабильно движется в границах крайних линий, то именно при приближении к ним возможен разворот в обратную сторону.
То есть использование лент Боллинджера осуществляется по тем же принципам, что и торговля в стандартном ценовом канале.

Ценовые поля.

Существует ряд основных понятий и показателей, на которых построен весь технический анализ. Анализируя которые можно понять, что же произойдет с рынком в ближайшем будущем. Все они объединены под одним термином – ценовые поля.
Несмотря на название, эта группа показателей включает в себя не только характеристику рыночных цен, но и некоторые другие аспекты. Фактически анализируя приведенный ниже перечень параметров работы рынка можно составить довольно точный прогноз поведения цены валютной пары.

А изменение некоторых из них практически на прямую подает сигналы на открытие или закрытие сделок.

Спрос – цена, по которой в данный момент происходит покупка выбранного инструмента торговли, регулируется количеством желающих купить торгуемый актив, чем их больше, тем выше цена.
Предложение – характеризует количество трейдеров предлагающих данный актив, резкий рост предложения всегда вызывает нисходящий тренд.
Данные два показателя довольно сложно отследить при торговле на финансовом рынке, но иногда валютные брокеры предоставляют информацию о количестве открытых сделок в том или ином направлении.
Минимумы и максимумы – дают представление о диапазоне движения цен на определенном временном промежутке, позволяют строить ценовые каналы и как нельзя лучше характеризуют уровни тренда. Они показывают наименьшую и наибольшую цену на рабочем тайм фрейме. В отличие от предыдущих моментов их легко определить на любом из графиков в торговом терминале трейдера.

Объем – показатель, показывающий общую сумму сделок по определенной валютной паре. Существует несколько вариантов индикаторов объема, но большинство из них показывает ложную информацию. Получить точное представление о количестве и сумме совершенных сделок можно только на межбанковской валютной бирже или только по отдельно взятой брокерской компании финансового рынка.

Важность объемов при торговле на рынке довольно высока, хотя и вызывает некоторые споры. Последнее связано с тем, что финансовый рынок предназначен для спекулятивной торговли, поэтому здесь операции с валютой проходят не совсем по тем принципам, что на межбанке или другой валютной бирже.
Рост объемов обычно подтверждает направление движения цены, а их падение свидетельствует о скором развороте тренда.
Цена открытия – содержит в себе информацию обо всех событиях, которые произошли за время перерыва в роботе биржи и в большинстве случаев определяет тенденцию движения тренда на ближайшее время.
Цена закрытия – показатель, который формуется в течение последнего часа работы биржи, свидетельствует об текущих настроениях на бирже.

Точка безубыточности

Первая проблема, связанная с точкой безубыточности, - это проблема определения критического объема продукции, при котором достигается безубыточность. В данном параграфе мы рассмотрим сначала три подхода к определению точки безубыточности: уравнения, маржинального дохода и графического изображения. Далее мы обсудим метод анализа чувствительности прогнозного расчета критической точки к изменениям принятых допущений.

- объем сделок (Q) – 60 шт / месяц

- цена единицы сделки (P) – от 2 до 8 USD

- совокупные постоянные затраты (C) – 200 USD

- переменные затраты на единицу продукции (V) – 0,5 USD

 

 

Математическая зависимость между прибылью, объемом производства и затратами будет такой:

NP = PQ – (C + VQ),(1.1)

где NP – чистая прибыль

Чистая прибыль фирмы «APRIORI» при данных условиях составит:

NP = 4·60 – (200+ 0,5·60) = 10 USD

Таким образом, на чистую прибыль влияют следующие факторы:

- объем произведенной и реализованной продукции;

- цена единицы реализованной продукции;

- переменные затраты на производство, реализацию и управление предприятием.

Точка безубыточности (критическая точка объема продаж, точка покрытия, мертвая точка) – это такой объем продукции, при реализации которого выручка покрывает совокупные затраты. В этой точке выручка не позволяет предприятию получить прибыль, но и убытки тоже отсутствуют. В соответствие с чем, согласно формуле (1.1), точка безубыточности будет на уровне производства, на котором

C + VQ = PQ – NP.(1.2)

Поскольку NP = 0,

PQ = C + VQ.(1.3)

Тогда для фирмы «APRIORI» точка безубыточности рассчитывается таким образом:

4Q = 200 + 0,5Q,

Отсюда: 3,5Q = 200

Q = 57 (сделок минимум.)

Также для определения точки безубыточности можно использовать показатель валовой, или маржинальной прибыли (MR).

Введем условные обозначения

Q_кр. – критический объем продаж, или точка безубыточности, натуральных единиц;

MR – маржинальная прибыль, ДЕ, MR = P-V.

Тогда формула безубыточности может быть записана следующим образом

 

Q_кр. = C:MR.(1.4)

 

Для фирмы «Вита»:

Q_кр. = 200: (4-0,5) = 200:3,5 = 57 (сделок.)

Правильность расчета можно проверить следующим образом:

Выручка от реализации объема 4 · 57 = 228 USD

продукции, обеспечивающего

безубыточность деятельности

Совокупные переменные затраты 0,5 · 57 = 114 USD

Прибыль за вычетом переменных затрат 228 – 114 = 114 USD

Математический метод расчета можно дополнить графиком.

Переменные затраты = Q·V= 60 ·0,5 = 30 lots

 

Общие затраты = Перем.затраты + Пост.затраты = 114 + 200 = 314 USD

 

Выручка = P·Q = 4 ·60 = 240 USD

Выручка

Общие затраты

Пост. затраты

Перемен. затраты

Объем выпускаемой продукции

Затраты, ДЕ

31000

Рис. 2.1 Расчет точки безубыточности

Точка пересечения прямой выручки и прямой общих затрат соответствует точке безубыточности.

 

 

Предмет договора

1.1. Учредитель управления передает Доверительному управляющему в доверительное управление имущество в соответствии с перечнем, согласованным Сторонами в п.2.1 настоящего Договора 1, на срок, установленный в ст.4 настоящего Договора, а Доверительный управляющий обязуется осуществлять управление таким имуществом в соответствии с условиями настоящего Договора в интересах Учредителя управления 2.

1.2. Учредитель управления гарантирует, что имущество, передаваемое в доверительное управление, является его собственностью, что подтверждается ______________________.

1.3. Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности Учредителя управления.

Права и обязанности сторон

3.1. Доверительный управляющий обязан:

3.1.1. Осуществлять управление имуществом, переданным в доверительное управление, в интересах Учредителя управления, ________________________________.

3.1.2. Представлять Учредителю управления отчет о ходе осуществления доверительного управления в письменной форме не реже одного раза в _______ (отчетный период), если более продолжительный срок не будет согласован Сторонами. Отчет должен содержать информацию о совершенных Доверительным управляющим сделках и иных действий с имуществом, сумме полученных доходов за отчетный период, сумме расходов, связанных с управлением имуществом. Отчет предоставляется путем направления его по почте заказным письмом/или с использованием средств специальной курьерской почты/или вручения представителю Учредителя управления под роспись.

3.1.3. Вести обособленный учет имущества, переданного ему в доверительное управление, и отдельный бухгалтерский баланс по такому имуществу.

3.1.4. Открыть отдельный банковский счет для осуществления операций, связанных с доверительным управлением имуществом.

3.2. Доверительный управляющий вправе:

3.2.1. Самостоятельно определять пути и конкретные направления осуществления доверительного управления, совершать любые юридические и фактические действия в интересах Учредителя управления с соблюдением положений п.3.2.2 настоящего Договора.

3.2.2. Осуществлять в отношении имущества, переданного в доверительное управление, правомочия собственника в порядке и объеме, установленном законом и настоящим Договором. Продажа имущества, передача имущества в лизинг, внесение имущества в качестве вклада в совместную деятельность, внесение имущества в качестве вклада в уставный капитал коммерческой организации, внесение имущества в залог, __________ осуществляются Доверительным управляющим с согласия Учредителя управления.

3.2.3. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования имущества. Сумма понесенных расходов должна быть документально подтверждена. Документы, подтверждающие сумму понесенных расходов, прилагаются к отчетам, направляемым Доверительным управляющим Учредителю управления. Размер вознаграждения Доверительному управляющему определяется по итогам отчетного периода после сдачи отчета Учредителю управления в дополнительном соглашении к настоящему Договору, которое становится его неотъемлемой частью. Размер вознаграждения устанавливается в размере ____ % от суммы прибыли, полученной Учредителем управления за отчетный период.

3.3. Сделки с имуществом Доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая Сторона информирована об их совершении Доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования Доверительного управляющего сделана пометка "Д.У.".

3.4. Права, приобретенные Доверительным управляющим в результате действий по доверительному управлению имуществом, включаются в состав переданного в доверительное управление имущества. Обязанности, возникшие в результате таких действий Доверительного управляющего, исполняются за счет этого имущества.

3.5. Учредитель управления обязан:

3.5.1. Передать имущество в управление Доверительному управляющему по акту сдачи-приемки имущества. Предоставить Доверительному управляющему нотариально заверенные копии правоустанавливающих документов на имущество, а также всю бухгалтерскую отчетность, связанную с имуществом и необходимую Доверительному управляющему для осуществления управления имуществом.

3.5.2. При совершении Доверительным управляющим сделок по распоряжению имуществом, в порядке и с соблюдением условий, установленных в п.3.2.2 настоящего Договора, предоставить Доверительному управляющему подлинные экземпляры правоустанавливающих документов на имущество в течение _____ дней с даты получения письменного запроса Доверительного управляющего.

3.5.3. Выплатить Доверительному управляющему вознаграждение в порядке, согласованном Сторонами на основании положений п.3.2.3 настоящего Договора.

3.5.4. Сообщать Доверительному управляющему мотивированные возражения по отчетам, предоставляемым Доверительным управляющим Учредителю управления в соответствии с условиями п.3.1.2 настоящего Договора, в течение не более ________ дней с даты получения отчета.

3.6. Учредитель управления вправе осуществлять контроль за деятельностью Доверительного управляющего путем ознакомления с финансовой (бухгалтерской) и иной документацией Доверительного Управляющего, связанной с управлением имуществом.

Срок действия Договора

4.1. Настоящий Договор вступает в силу с момента его подписания Сторонами /государственной регистрации в уполномоченном органе управления по месту нахождения имущества, передаваемого в доверительное управление (в случае, если договор подлежит государственной регистрации).

4.2. Договор заключается на срок ______ месяцев, исчисляемый с момента вступления Договора в силу. Если ни одна из Сторон не заявит о прекращении Договора на будущее не позднее, чем за ______ до истечения срока его действия, Договор считается продленным на тот же срок и на тех же условиях, что согласованы Сторонами в настоящем Договоре.

Ответственность сторон

5.1. Доверительный управляющий, не проявивший при доверительном управлении имуществом должной заботливости об интересах Учредителя управления, возмещает Учредителю управления упущенную выгоду за время доверительного управления имуществом, а также убытки, причиненные утратой или повреждением имущества, с учетом его естественного износа. Доверительный управляющий несет ответственность за причиненные убытки, если не докажет, что эти убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий Учредителя управления.

Заключительные положения

7.1. Любые дополнения, протоколы, приложения к настоящему Договору становятся его неотъемлемыми частями с даты их подписания уполномоченными представителями Сторон.

7.2. Любые изменения и дополнения к настоящему Договору действительны, если они составлены в письменной форме и подписаны уполномоченными представителями обеих Сторон.

7.3. Стороны обязаны немедленно извещать друг друга об изменении своего адреса, платежных реквизитов, номеров телефонов, телефаксов. Действия, совершенные по старым адресам и платежным реквизитам, до поступления уведомления об их изменении, зачитываются в исполнение обязательств.