Влияние международного движения капитала.

 

Международная миграция капитала оказывает существенное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики.

В таблице 1 приведены положительные и отрицательные последствия экспорта капитала для стран его вывозящих.

Таблица 1

Положительные и отрицательные последствия экспорта капитала (с точки зрения стран-инвесторов)

Положительные последствия	Отрицательные последствия
1. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер его приложения и прироста в мировых масштабах. Это способствует росту конкурентоспособности прежде всего компаний-экспортеров капитала и в конечном счете национальной экономики страны, из которой вывозится капитал (в долгосрочном плане).	1. Вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций уменьшает внутренние капиталовложения, и это отображается в замедлении экономического развития.
2. Вывоз капитала является одним из важнейших условий формирования и развития международного разделения труда, что способствует углублению и интенсификации международной специализации и кооперации производства.	2. Вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране и способствует росту безработицы.
3. Международная миграция капитала увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.	3. Экспорт капитала отрицательно сказывается на состоянии платежного баланса.
4. В условиях глобализации мировой экономики и интеграции финансовых рынков обеспечивается международное воспроизводство капитала, повышается эффективность механизма международных экономических связей.

 

В таблице 2 приведены положительные и отрицательные последствия импорта капитала для стран его ввозящих.

Таблица 2

Положительные и отрицательные последствия импорта капитала (с точки зрения стран-реципиентов)

Положительные последствия	Отрицательные последствия
1. Регулируемый и сбалансированный импорт капитала способствует экономическому росту (в количественном и качественном аспектах).	1. Приток иностранного капитала, «подменяя» местный капитал либо пользуясь его бездействием, вытесняет местный бизнес из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической и даже политической безопасности.
2. Сбалансированный импорт капитала создает новые рабочие места и снижает уровень безработицы.	2. Импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств.
3. Ввоз иностранного капитала приносит новые технологии, современные методы менеджмента и маркетинга, а также способствует ускорению НТП.	3. Импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды (например, нефтехимия, целлюлозно-бумажное производство, черная и цветная металлургия).
4. Приток иностранного капитала способствует улучшению состояния платежного баланса.	4. Импорт капитала в менее развитые страны может привести к определенной экономической и политической зависимости их от страны-экспортера.
	5. Импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.
	6. В результате мировых и региональных финансовых кризисов и резкого оттока с фондовых рынков спекулятивного капитала серьезно нарушается стабильность валют и общая финансово-экономическая ситуация в стране.
	7. Использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны в налоговых и таможенных сборах.

 

Несмотря на указанные отрицательные последствия, международная миграция капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.

В мировой практике существует целый набор мер, в большей или меньшей степени используемых для привлечения иностранных инвестиций.

1. Это прежде всего ориентированная на привлечение инвестиций макроэкономическая политика, включая взвешенную денежную политику, что обеспечивает стабильность внутренних цен и положительно влияет на стоимость заемного капитала.

2. Грамотная налоговая политика, поощряющая инвестиции: установление прямых налоговых льгот, отсрочка уплаты налогов за инвестирование капитала, стимулы связанные с амортизационными отчислениями, «налоговые каникулы», которые, как правило, устанавливаются на срок от двух до десяти-пятнадцати пет и сопровождаются предоставлением компании статуса пионера; освобождение от таможенных платежей импорта оборудования; сырья, комплектующих изделий.

3. Существуют также финансовые методы стимули­рования капиталовложений: субсидии, займы, кре­диты и гарантии их предоставления. Часто предостав­ление финансовых льгот ставится в зависимость от выполнения инвестором определенных задач, напри­мер, освоения конкретных регионов, отраслей, созда­ния новых рабочих мест.

4. К числу базовых факторов привлечения иностран­ных инвестиций относится либеральная валютная политика, позволяющая легко обменивать выручку в национальную валюту инвестора, а также общегосу­дарственная политика, направленная на удовлет­ворение нужд предпринимателей.

5. Нефинансовые методы поощрения иностранных инвесторов направлены на создание общей обстанов­ки эффективного функционирования иностранного капитала — от обеспечения необходимыми факторами производства, информацией до развития транспорта, других коммуникаций.

6. Особое место в ряду нефинансовых мер, способству­ющих активизации иностранных инвесторов, занима­ет создание специальных экономических зон (СЭЗ). В самом широком смысле свободные экономические зоны могут быть определены как обозначенные госу­дарственные районы или территории, где благодаря льготному налоговому, таможенному и законодатель­ному режиму для инвесторов создается особенно бла­гоприятная экономическая обстановка.

Все это в итоге трансформируется в создание системы льготирования зарубежных инвесторов. Главными группами льгот, которыми могут воспользоваться иностранные инвесторы являются: а) льготы в контексте общенациональной политики государственного стимулирования экономики и отдельных отраслей, подотраслей и видов производств; б) льготы, предоставляемые для стимулирования регионального развития; в) многочисленные льготы для среднего и малого бизнеса.

Выделяют следующие основные формы льгот:

· Прямые субсидии (обычно для капиталовложений в здания, машины, оборудование, а также на проведение НИР, в том числе по изучению конъюнктуры рынков конкретных стран и отраслей);

· Займы на льготных условиях (обычно под низкий процент и под государственную гарантию);

· Ускоренная амортизация, позволяющая переводить значительную часть прибыли в необлагаемый налогами амортизационный фонд;

· Повышенные нормативы отчисления части прибыли в необлагаемые налогом инвестиционные и другие резервы;

· Льготные ставки налогообложения;

· Скидки на обесценение товарных запасов, позволяющие снижать выплаты в счет налогов на оборотный капитал;

· Налоговые кредиты (то есть вычеты из причитающегося налога в виде кредита для уже уплаченных за рубежом налогов) и инвестиционные кредиты, позволяющие финансировать часть инвестиций за счет снижения суммы налога;

· Отсрочки уплаты налогов и полное освобождение от налогов;

· Льготные тарифы на услуги государственных предприятий;

· Оплата расходов на обучение и переобучение местного персонала;

· Содействие в покупке земельных участков;

· Создание за государственный счет необходимой инфраструктуры для строящегося предприятия;

· Упрощение формальностей, необходимых для создания предприятий;

· Бесплатное предоставление различной информации и консультаций;

· Создание свободных экономических и оффшорных зон, основанных на предоставлении целого комплекса льгот для инвесторов.