Типология финансовой устойчивости

Фин устойчивость — это определенное состояние счетов п/п, гарантирующее его постоянную платежесп-сть. Знание предельных границ измен-я источников средств для покрытия вложений капитала в осн фонды или производ запасы позволяет генерировать такие направления хозяйств операций, которые ведут к улучшению фин сост-я п/п, к повышению его уст-сти.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p + K^O, (1)

- F — внеоб активы;

Z — запасы и затраты. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к R^a, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

- R^a — расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, кр/ср фин вложения и прочие активы

- И^С — СК

- K^T — д/ср кредиты и заемные средства

- K^t — кр/ср кредиты и заемные средства

- K^O — обязательства, не погашенные в срок (данные из разделов 1; 2 и справки к разделу 2 формы 5). Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

- R^p — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и строка 660 раздела V пассива баланса).

Для того чтобы задать общее условие фин уст-ти исход баланс модель преобраз-тся:

Z+R^а=((И^С + К^Т) — F) +(К^t + R^p+ K⁰) . (2)

Отсюда м. запис. След нерав.

Z <= (И^С + К^Т) — F.

R^а >= К^t + R^p + K^O. Общее усл-е платежесп-ти

R^a – фин. влож-я

Первый подход к типологии фин уст-ти в соотв-е с первой методикой опр-я СОС (СК-внеоб активы) и отеч очередностью фин-я об активов: 1 СК, 2 Д/ср ЗК, 3 кр/ср ЗК.

Для хар-ки источников формир-я запасов и затрат исп-ся неск-ко показ-лей, отражающих различ степень разных видов источников.

1Наличие СОС. СОС=СК-Внеоб акт

2Наличие собств и д/ср заем ср-в Е^т=Е^с+К^Т

3Наличие всех источников фин-я6 собств, д/ср и кр/ср заем ср-в. E^z= E^c+ K^T + K^t

Этим трем показ-лям соотв-ют три пок-ля обеспеченности запасов и затрат источниками фин-я

1. Е^c=Е^c-Z

2. Е^T=Е^T-Z

3. Е^z=Е^z-Z

Исходя из знач-й показ-лей обеспеченности м. выделить 4 типа фин уст-ти:

1.Абс фин уст-ть, когда запасы и затраты финанс-ся за счет собств средств

2Нормал фин уст-ть, когда запасы и затр фин-ся за счет СК и д/ср ЗК

3Относит фин уст-ть, запасы фин-ся за счет всех источников

4кризис состояние. Для финанс-я недостаточно средств.

2 подход к типологии фин уст-ти в соотв с первой методикой опр-ния СОС и зарубеж очередностью источников фин-я.

1СОС=СК-Внеоб акт Е^c=Е^c-Z

2Е^t=Е^с+К^t Е^t=Е^t-Z

3E^z= E^c+ K^t + K^T Е^z=Е^z-Z

Исходя из знач-й показ-лей обеспеченности м. выделить 4 типа фин уст-ти

 

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ликвидность баланса- возм-ть обратить активы в наличность и погасить свои обяз-ва; это степень покрытия долговых обязательств п/п активами, срок превращ. Кот-х в ден. средства соотв-ет сроку погаш-я платеж обяз-в.

Ликвидность п/п –это более общее понятие, чем ликвидность б-са. Ликв-сть б-са предполагает изыскание платеж ср-в только за счет реализации своих активов, но п/п может привлечь допол фин ресурсы со стороны в силу каких –то причин.

Понятие лик-ть и платежесп-сть близки но и различны платежеспос-ть хар-ет текущ сост-е расчетов т.е. на опред дату, лик-ть хар-ет возм-ть погашения обяз-в На перспек. И на тек сост-е.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежесп-сть орг-ции предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежесп-сть является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) абсолютно-ликвид активы — ден средства п/п и кр/срочные фин вложения без займов, предоставленных организациям (сумма строк 252; 253 и 260 раздела II актива баланса);

А2) быстрореализуемые активы — ГП, товары отгруженные, ДЗ сроком погашения до 12 мес.

А3) медленнореализуемые активы: ДЗ сроком погашения более 12 мес, расходы будущих периодов, НЗП и прочие активы

А4) труднореализуемые активы — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) срочные обяз-ва — КЗ, кредиты банков, сроки оплаты кот уже наступили.

П2) кр/ср пассивы — кр/ср кредиты и заемные средства;

П3) д/ср пассивы — д/ср кредиты и заем средства;

П4) постоянные пассивы — СК.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. Если некот нерав-ва не соотв-ют указанным ограничениям, ликв-сть баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликв активы не м заменить более ликв.

Коэф-т абс ликв-ти показывает, какую часть кр/ср задолженности п/п может погасить в ближ время. Рек знач-е 0,2-0,25. =А1/(П1+П2)

Коэф-т быст ликв-ти=А1+А2/П1+П2 РЗ 0,7-1. Коэф-т тек ликв-ти =А1+А2+А3/П1+П2+П3 показ-ет на ск-ко кр/ср долги покрываются всеми оборот активами. РЗ>=0.

Превышение ТА над тек расходами обесп-ет резерв запас для компенсации убытков, кот может понести п/п при ликвидации всех тек активов.

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Деловая активность предприятия проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Дел активность оценивается на качеств и колич уровне.

Качеств неформал критерии дел активности: широта сбыта рынков прод, наличие прод, поставляемой на экспорт, репутация и тд. Колич оценка осущ-ся по 2 напр-ям: 1. сравнение темпов роста показ-лей, оценка степени выпол-я планов. 2 оценка интенсивности исп-я ресурсов.

Для реал-ции 1 напр-я анализа целесообразно учитывать сравнит динамику осн показ-лей деят-ти п/п. Оптим соотн-е ТР_{прибыли} >ТР_{реализации} >ТР_{аванс кап-ля} >100%.

По 2 напр-ю колич оценки дел активности выделяют обобщающие и частные показатели. Обобщающие: оборачиваемость всего капитала (N/A) и коэф-т устойчивости эк роста – желаемый, прогноз/факт темп прироста выручки от продуж. Показывает какими в среднем темпами может развиваться п/п в дальнейшем не меняя соотн-я м/у собств и заем средствами, уровня рент-сти, уровня ФО, т.е. не меняя внутр и внеш условий функц-ния.

Частные показатели:

1) коэф-т общей оборачиваемости капитала –отражает скорость оборота всего капитала предприятия Кобщ=N/Вср,где N-выручка от реализации продукции, Вср-средний за период итог баланса нетто;2) коэф-т оборачиваемости мобилизованных средств(оборотных активов) –показывает скорость оборота всех мобилизованных средств предприятия Кмоб=N/Z ср + Rср, где Zср- средний за период величина запасов по балансу, Rср –средний за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов. 3) коэф-т оборачиваемости материальных оборотных активов – отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период Кмат=N/ Zср; 4) коэф-т оборач-ти готов. продукции –показывает скорость оборота готов. продукции Кг.п =N/ Zr ср, где Zr ср- средняя за период величина готов. прод.; 5) коэф-т оборач-ти дебит. задолж. –скорость оборота дебит. задолж. Кд.з=N/ra ср, где ra ср средняя за период дебит. задолж.;5) средний срок оборота дебит. задолж. –характеризует срок погашения дебитор. задолж. К =365/Кдз; 7) коэф-т оборач-ти кредит. задолж. –показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию Ккз= N/ rp ср,где rp ср- средняя за период кредит. задолж.; 8) средний срок оборота кредит. задолж. –отражает срок возврата долгов предпрятия(за исключ. обязательств перед банками и по прочим займам) К =365/Ккз; 9) фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов –характеризует эффек-ть использования осн. средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств Кф=N/ Fср, где F ср-средняя величина оснсредств и прочих внеоборот.активов по балансу.