Банк Англії - член Європейського Валютного - це початкова стадія Європейського центрального банку, який буде затверджений в 1998 році.

 

 Банк Англії володіє формальною незалежністю від уряду, хоча працює під керівництвом Міністерства Фінансів.

Розглянемо докладніше деякі з функцій.

· Дуже складну роль Банку Англії доводиться виконувати, здійснюючи контроль і регулювання грошово-кредитної сфери. Пов'язані з цим функції залучають Банк до орбіти національної економічної політики, де, крім глибоких професійних знань, потрібне уміле політичне маневрування.

       Проте, в Англії грошово-кредитні методи регулювання економіки залишаються серед найважливіших інструментів державного монополістичного втручання, а роль в них центрального банку особливо значної у зв'язку з тим, що в країні практично відсутні впливові кредитні установи, що належать державі.

Першою метою центрального банку є підтримка цінності національної валюти. Грошова політика покликана сприяти стабілізації реальної вартості грошової одиниці вимірювання. У Великобританії грошова політика здійснюється головним чином за допомогою регулювання процентної ставки.

В даний час поняття “стабільний рівень цін” в багатьох країнах наповнюється практичним змістом. У більшості з них стабілізацію пов'язують з дуже низьким рівнем інфляції. У разі дестабілізації вся провина не повинна списуватися на слабке управління грошовою політикою або її практичну відсутність. Причини, як правило, криються набагато глибше.

Досягнення цінової стабільності в даний час в Англії має 2 напрями:

1) досягнення середнього рівня інфляції 25% або менше і

2) відкритіший (вільний) режим проведення грошової політики.

Проведення монетарної політики, тобто визначення, головним чином, рівня процентних ставок, що забезпечують досягнення інфляційної мети, покладено на Банк Англії і Казначейство (Банк Англії у відмінності від інших банків не може діяти незалежно від уряду). Прийнятий в 1946 році Акт Банку Англії дає Казначейству право випускати вказівки Банку Англії і, хоча Казначейство ніколи це право не використовувало, відносини між ними такі, що фінальне рішення з приводу процентних ставок ухвалює Міністр Фінансів. Проте, Банк Англії грає дуже важливу роль в ухваленні рішення. При підготовці Звіту по інфляції і процентним ставкам Банк Англії бере до уваги внутрішні і зовнішні економічні і монетарні чинники, які матимуть відношення до інфляції майбутніх двох років. Рада Банку з процентних ставок містить інформацію про зміни, що впливають на промисловість і торгівлю в різних регіонах Англії, що надається агентами Банк Англії.

Після того, як рішення про методи грошової політики ухвалене, Банк Англії починає діяти, використовуючи механізми, описані нижче.

 

    Процентні ставки.

Виконуючи свою роль на внутрішніх грошових ринках, Банк Англії впливає на процентні ставки в короткостроковому аспекті. Будучи банком уряду і банком банків, Банк Англії здатний достатньо точно передбачити характер потоків платежів з рахунків уряду на рахунки комерційних банків і навпаки, і діяти залежно від ситуації. Коли потік платежів з рахунків банків на рахунки уряду перевищують зворотний потік, виникає ситуація, в якій банківські запаси ліквідних активів знижуються, і з'являється брак коштів на грошовому ринку. Інакше з'являється надлишок готівки, але звичайніша ситуація - це поява дефіциту, який усувається Банком Англії, що встановлює таку процентну ставку, при якій засоби забезпечуються на кожен день.

Для того, щоб не працювати з кожним банком індивідуально, Банк Англії використовує облікові будинки як посередника. Це спеціалізовані ділери, які мають запаси торгових векселів і в які головні банки поміщають зайву готівку. Облікові будинки користуються позиковими послугами Банку Англії, який може забезпечити наявні засоби, купивши цінні папери облікових будинків або надавши їм позики. Ставки, по яких проводяться ці операції, впливають на процентні ставки для економіки в цілому. Коли Банк Англії змінює цю ставку, комерційні банки відразу ж, як правило міняють свою базисну ставку, по якій визначається ставка по депозитах і ставка позикового відсотка.

 

    Валютний курс.

Процентні ставки впливають на внутрішні грошові умови, такі як умови кредиту, споживчий попит, інвестиції, випуск продукції і ціни. Вони також можуть робити вплив на вартість фунта стерлінгів в перекладі на іншу іноземну валюту. За інших рівних умов, чим вищі процентні ставки, тим більше іноземних засобів притягується у фунт стерлінгів, таким чином, вони впливають на валютний курс фунта стерлінгів по відношенню до іноземних валют.

Банк Англії може робити вплив на валютний курс, використовуючи золотий і валютний запаси країни. Банк Англії може управляти запасами від імені Казначейства. Резерви містяться на спеціальному рахунку, який називається Валютний Зрівняльний Рахунок (Exchange Equalisation Account). Він був утворений ще в 1930-х роках з метою виявлення несподіваних коливань в “зовнішній вартості” стерлінгу. Процес, відомий як валютна інтервенція, полягає в тому, що Банк Англії купує фунт стерлінгу за іноземну валюту, коли необхідно стримати падіння курсу або продає їх, намагаючись утримати зростання курсу. Ці операції, звичайно, не можуть точно визначити курс фунта стерлінгів на ринку, а існує маса інших способів, крім офіційної інтервенції.

Будучи членом Механізму валютних курсів (ERM - exchange rate mechanism) з 8 жовтня 1990 року, Великобританія була зобов'язана підтримувати курс своєї валюти в певних рамках по відношенню до іноземних валют. Після виходу з ERM 16 вересня 1992 року Великобританія перейшла до плаваючого валютного курсу.

Резервна політика.

Одним з найважливіших інструментів сучасної монетарної політики є резервна політика, заснована на зміну вимог центрального банку до обов'язкових (мінімальним) резервів комерційних банків і інших кредитних інститутів. Всі основні знаряддя грошово-кредитного контролю направлені в першу чергу на регулювання величини залишків на резервних рахунках кредитних установ в центральному банку або умов поповнення цих рахунків.

Історично обов'язкові резерви розвинулися з необхідності для комерційних банків завжди мати напоготові грошову готівку у вигляді так званих касових резервів для безперебійного виконання платіжних зобов'язань по поверненню депозитів вкладникам і проведення розрахунків з іншими банками. Іншими словами, касові резерви, що зберігалися комерційними банками в центральному банку, служили гарантійним фондом для погашення депозитів.

Із створенням високорозвинутої дворівневої банківської системи касові резерви комерційних банків, що поміщаються ними на рахунки в центральному банку, перестали бути гарантійним фондом для погашення заборгованості по внесках. Важливу роль тут зіграло поліпшення організації і техніки здійснення банківських операцій, а також створення системи страхування депозитів. Як відзначають деякі економісти, сучасним банкам звичайно досить мати в наявності не більше 2% своїх грошових коштів.

В даний час мінімальні резерви мають подвійне призначення:

1. вони повинні забезпечувати постійний рівень ліквідності комерційних банків);

2. вони є інструментом центрального банку для регулювання грошової маси, плато- і кредитоспроможності комерційних банків.

Регулювання центральним банком норм вказаних резервів впливає безпосередньо на величину оборотних фондів комерційних банків, а, отже, на їх кредитно-фінансовий потенціал. При збільшенні норми обов'язкових резервів зменшується розмір оборотних фондів банків, і навпаки.

Звичайно мінімальний залишок (баланс) внесків комерційних банків в центральний банк - норма обов'язкових резервів - визначається національним банківським законодавством в процентному відношенні до відповідних статей активів або пасивів кредитних інститутів. Норма резервів може диференціюватися залежно від терміну діяльності, величини активів і пасивів банків, видів і розмірів депозитів (до запитання, терміновий, ощадний, спеціальний і інші внески), що привертаються ними, в національній і іноземній валюті, громадянства вкладника (резидент, нерезидент), регіону діяльності банків і інших умов.

У принципі величина мінімальних резервів може визначатися двояким способом - по відношенню до банківських пасивів або по відношенню до банківських активів.

Таким чином, центральний банк може регулювати темпи зростання грошової маси, використовуючи техніку кредитних обмежень.

У кожного способу визначення резервної бази по відношенню до банківських пасивів або до банківських активів є свої переваги і недоліки. З одного боку, обов'язкові резерви сприяють поліпшенню банківської ліквідності, коли вони розраховуються на основі пасивних банківських операцій. В даному випадку їх вплив на економіку є опосередкованим. Встановлення обов'язкових резервів по пасивних операціях веде до зниження розміру видаваних банком позик: ресурси дорожчають, якщо банк не має наміру скоротити загальний об'єм активних кредитних операцій. Результатом цього є зростання стягуваних банком по активних операціях процентних ставок і скорочення об'ємів кредитів. З іншого боку, засновані на кредитних операціях норми обов'язкових резервів, виступають як прямий обмежувач здійснення інвестицій, сприяючи в цілому підтримці помірних процентних ставок. Виняток становлять періоди, коли центральний банк проводить політику, направлену на врегулювання платіжного балансу країни, наприклад шляхом залучення іноземних капіталів. Але метод встановлення резервних вимог по відношенню до банківських активів не позбавлений і істотних недоліків. Кредитні обмеження - це найжорсткіша форма дії на кредит. У свою чергу, така практика призводить до зниження ділової активності в країні, погіршенню функціонування банківської системи в цілому, перешкоджає розвитку конкуренції в банківській справі, утрудняє доступ дрібних і середніх фірм до банківського кредиту, погіршуючи їх плато- і кредитоспроможності і фінансове положення.

Кінець кінцем, норми резервів негативно впливають на рентабельність комерційних банків, сприяють зменшенню доходів банків, які вимушені “заморожувати” частину своїх пасивів або активів на спеціальних рахунках в банку. Відбувається, як би недоотримання прибули і банки прагнуть компенсувати упущену вигоду шляхом або підвищення відсотків по кредитах, або зниження відсотків, що виплачуються по привернутих засобах.

       Лише на короткі проміжки часу кредитні обмеження вводилися у Великобританії. На думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом. Тому до прямого обмеження об'ємів банківського кредитування центральний банк вдається звичайно в періоди посилення інфляції або криз платіжного балансу.

Зниження ефективності ролі мінімальних резервів як інструменту грошово-кредитної політики обумовлене узятим в 80-і роки курсом на фінансову лібералізацію. Але все таки прийом і зберігання поточних і термінових внесків кредитних інститутів продовжує залишатися однією з найважливіших функцій сучасного центрального банку, не дивлячись на те, що ці депозити займають невелику питому вагу в балансі центральних банків. Без цього центральні банки не зможуть виконувати свої решта функцій, тобто бути “банком банків”, “банкірами і касирами уряду”, проводити офіційну грошово-кредитну і валютну політику, забезпечувати економіку необхідною кількістю грошей в безготівковій і наявно-грошовій формі, управляти внутрішнім і зовнішнім державним боргом, здійснювати нагляд за банками і фінансовими ринками.

 

q Найважливішою функцією Банку Англії є управління державним боргом країни. Англійський уряд витрачає, як правило, більше, ніж воно одержує у вигляді податків.

 

Щоденні потоки засобів між урядом і ринком відображаються рухами засобів на рахунку Національного Кредитного Фонду (National Loans Fund - NLF) в Банку Англії. У разі короткострокового дефіциту NLF може покрити його, узявши засоби в Банку Англії, а зайві засоби поміщаються в Банку.[1]

Таке пряме фінансування є тільки короткостроковим і принципова роль Банку Англії, який діє від імені Казначейства, привернути засоби. Банк контролює новий борг уряди і існуючий об'єм боргу. Трьома основними формами урядових позик є казначейські векселі, урядові фондові папери (відомі як високонадійні цінні папери) і позики на валютному ринку.

Казначейські векселі - це короткострокові (звичайно терміном 3 або 6 місяців) цінні папери IOU - I owe you, що випускаються Банком Англії регулярно кожного тижня. Їх головною метою є не фінансування витрат уряду, а вилучення готівки з системи для того, щоб сприяти проведенню монетарної політики. Кількість векселів, що випускаються, залежить від потоків засобів в майбутньому. Векселі продаються за ціною нижче за їх вартість, що погашається, а дисконт відобразить процентну ставку. Векселі можуть купуватися і продаватися на ринку деяке число раз.

Високонадійні цінні папери уряду - це довгострокові цінні папери (їх життя може тривати від 5 до 40 років), що випускаються для фінансування дефіциту, що виникає в результаті перевищення урядових витрат над його доходами. Відсоток по ним є купонний відсоток, що виплачується кожні 6 місяців. Головна мета - продати достатню кількість таких цінних паперів щороку, щоб задовольнити потребу державного сектора в засобах для покриття дефіциту (PSBR - public sector borrowing requirement), який включає не тільки бюджет уряду, але і бюджет місцевих органів влади і державних корпорацій. Коли доходи до бюджету навпаки перевищують витрати (як було в Англії в кінці 1980-х роках), мета - збалансувати бюджет за допомогою покупки цих цінних паперів, тобто витягання їх з обороту. Банк Англії може не продавати відразу весь пакет випущених облігацій, а продавати їх на ринку поступово за зручних умов. Рішення з приводу вигляду,  терміну і кількості облігацій приймається залежно від ринкових умов зараз. Одна незмінна умова - облігація повинна бути привабливою для інвесторів.

Валютні позики приймають різноманітні форми, а їх величина залежить від того, чи хоче уряд створити валютні резерви. Валютні позики включають облігації, виражені в інших валютах і середньострокові кредити, узяті в Міжнародному Валютному Фонді (у 1960-х і в 1970-х роках). Значна частина позик виражена в ECU у вигляді казначейських векселів терміном 1 місяць і білетів, державних скарбівниць, з терміном 3 роки.

 

q Банк Англії - єдиний емісійний інститут в Англії і Уельсі. (Монети випускаються Королівським монетним двором (Royal Mint) від імені Казначейства і їх випуск не знаходиться в компетенції Банку Англії). Весь прибуток від випуску банкнот поступає уряду.

Банк Англії випускає свої банкноти вже впродовж 300 років. Емісія вимагає великих витрат праці і чималих засобів. Дизайн банкнот і їх виробництво є завданням Банківської друкарської фабрики в Эссексе. Банк не тільки друкує гроші, він забезпечує ними через свої відділення (яких 5 - в Брістоле, Бірмінгемі, Лідсе, манчестері і Ньюкасле) комерційні банки по всій країні, вилучає із звернення старі купюри. Середній термін звернення купюри гідністю 5 ф. ст. - 1 рік, а гідністю 50 ф. ст. - 3-4 роки.

Якщо раніше банкноти могли бути обмінені на золото, то з 1844 року емісія носить фідуціарний характер, тобто уряд може випускати в звернення будь-яка кількість грошей, помістивши в сейфи Банку боргові розписки. На практиці розміри емісії диктуються не позиковими потребами уряду, а потребами самого грошового звернення, здатністю Банку Англії задовольнити попит на грошові знаки з боку комерційних банків. Тому лише порівняно невелика частина національного боргу осідає в Емісійному Департаменті.

 

q Нагляд за кредитно-фінансовими установами в різних країнах відрізняється як поєднанням форм організації наглядової діяльності, так і самою структурою системи. До країн, в яких наглядова діяльність є прерогативою виключно центрального банку, відноситься Великобританія.

 

Комерційні банки

 

Другим рівнем Британської банківської системи є комерційні банки і фінансові компанії.

Система британських комерційних банків сильно диференційована. У ній діє принцип спеціальних банків. При цьому спостерігається 2 тенденції. З одного боку, спеціалізація є спробою пристосування банків до змін грошового попиту і пропозиції. З іншого боку, існує тенденція до розширення операцій найбільших комерційних банків і ощадних кас за кордоном.

Згрупувати британські банки не так просто. Банк Англії ділить ті, що оперують в Англії комерційні банки на 3 групи:

1. депозитні банки (роздрібні (retail banks) або "банки головної вулиці ("high street banks"));

2. облікові будинки;

3. акцептні будинки, іноземні банки, інші банки.

 

Депозитні банки

До найважливіших депозитних банків Англії відносяться клірингові банки. Це найбільші акціонерні банки, які зв'язані кліринговими зобов'язаннями. Після останнього найбільш крупного злиття в кінці 60-х років во главі всіх клірингових банків стоїть “велика четвірка”: Barclays, National Westminster, Midland, і Lloyds. До цих гігантів слід додати з невеликою обмовкою ще 2 банки - "Уїльямс энд Глайнс" (контролюється "Стандарт Чартед") і "Каутс" (контролюється "Нешнл вестмінстер"). Ці шість банків в даний час розташовують в Англії і Уельсі більш ніж 12 тис. відділень. У Шотландії і Північній Ірландії англійським найбільшим банкам забороняється відкривати філіали, тому вони мають тут безліч форм участі в місцевих депозитних банках, щоб і в Шотландії і в Північній Ірландії дістати можливість робити вплив на політику комерційних банків. На ці 6 банків (включаючи їх дочірні компанії) випадає майже 90% об'єму операцій всіх депозитних банків і половина всіх стерлінгових внесків в банках Великобританії. В порівнянні з іншими країнами англійські гіганти банків займали на початку 70-х років провідні позиції, проте, на початку 80-х років їх положення погіршало.

Основні операції клірингових банків - ухвалення внесків і видача кредитів. Клірингові банки здійснюють платежі для крупних, середніх і дрібних промислових підприємств, а також для населення. Платіжний оборот між цими банками відбувається в рамках клірингової угоди, що означає залік взаємних вимог і переклад сальдо. У клірингових банків сильно виявляється тенденція до універсалізації, і вони все більше надають небанківські послуги. Послуги охоплюють підготовку індивідуального будівництва, обслуговування фінансових операцій промисловості, підготовку і фінансування експорту, здачу в оренду підприємствам комп'ютерів для нарахування заробітної платні і т.п.

Новим для клірингових банків стало посередництво в страхуванні життя і організації подорожей. Все це дозволяє охарактеризувати клірингові банки як фінансові конгломерати, у яких банківські операції стали лише частиною загальної діяльності.

Лібералізація фінансових ринків і прогрес в комунікаційних і комп'ютерних технологіях створили сприятливі можливості для постійного розширення послуг, що надаються. Висока конкуренція ж у сфері банківських послуг посунула банки до об'єднання з іншими фінансовими інститутами.

Спектр послуг, що надаються групою, практично не обмежений:

§ роздрібне і корпоративне обслуговування;

§ розрахункові операції по обслуговуванню торгівлі;

§ індивідуальний і інвестиційний банківський сервіс;

§ послуги на ринку капіталів;

§ споживче і комерційне фінансування (фінансування покупок в розстрочку);

§ управління пенсійними і інвестиційними фондами;

§ опікунський контроль над різними видами власності за дорученням;

§ страхування;

§ послуги з безпеки і охорони.

 

До депозитних банків відносяться так звані фінансові будинки, до яких належать, перш за все, спеціальні банки споживчого кредиту. Близько 2/3 їх активних операцій доводиться на споживчі кредити в розстрочку, в свою чергу більше 60% цих кредитів складає фінансування покупок автомобілів.

 

 Наступною групою депозитних банків є торгові банки (Merchant Banks). Вони широко поширені в Англії і мають давні традиції. Торгові банки важко диференціювати і порівнювати з кліринговими банками, оскільки вони набагато менше за останніх. Найкрупніший з них - "Гамброс Бенк" займав в 1972 р. в списку провідних банків миру лише 173 місце. Проте торгові банки грають відому роль не тільки у внутрішніх операціях, але і в міжнародному бізнесі. Вони виникли на торгових підприємствах, які поступово освоїли банківські операції. Деякі сучасні торгові банки разом з банківськими операціями виконують ще промислові і торгові функції. Проте деякі найбільші клірингові банки або мають свої спеціальні торгові банки, або беруть участь в традиційних торгових банках.

 Відмінністю торгових банків від клірингових і одночасно їх привілеєм є те, що вони не зобов'язані публікувати докладні відомості про фінансовий стан і про свої операції. Завдяки цьому привілею торгові банки могли впродовж багатьох років вільно розвиватися.

Торгові банки зайняті головним чином в 3-х основних областях:

1. Істинно банківські операції. Під ними розуміються традиційні акцептно-кредитні операції. Акцепт, і, отже, гарантія платежу торгового банку, якому належить право акцепту, цінується набагато вище, ніж якого-небудь іноземного банку. Наступним видом операцій торгового банку є прийом і видача позик у фунтах стерлінгів строком від одного дня до 6 місяців. Проте можуть бути прийняті внески і в іноземній валюті, але кредити видаються, як правило, у фунтах стерлінгів. Якщо були необхідні крупні засоби на тривалі терміни, то торгові банки створювали консорціуми. Разом з іншими банками або іншими володарями засобів консорціуми випускали боргові зобов'язання, а при відомих обставинах і європозики. До їх сфери діяльності відноситься і фінансування експорту.

2. Надання послуг підприємцям. За цим ховаються ради підприємцям, наприклад при злитті підприємств, виявлення для них найбільш сприятливих можливостей фінансування; ради, що стосуються доцільності придбання акцій, а також виведення нових форм на ринок цінних паперів.

3. Управління цінними паперами. Ці послуги охоплюють не тільки зберігання цінних паперів, але і, перш за все контроль відповідних суспільств, до яких можуть відноситися як акціонерні суспільства промисловості і торгівлі, так і інвестиційні компанії, пенсійні фонди, а так само інші приватні фонди. Щоб зберігати свою винятковість в управлінні засобами, найбільші торгові банки не приймають в свої портфелі (сума цінних паперів) цінності вартістю нижче 100 тис. ф. ст.

 

Облікові будинки

Наступним типом банків в Англії є облікові будинки. В даний час в Лондоні оперують 8 облікових будинків і окремих малих спеціалізованих маклерів фірм, які всі разом і утворюють обліковий ринок Лондона.

Облікові будинки - це специфічний тип фінансового інституту Лондонського ринку. Вони забезпечують вигідний збут для банків ліквідних фондів шляхом гарантованих депозитів на вимогу (по узгодженій кредитній ставці до або в межах встановленої дати). Крім того, облікові будинки - це ринок реалізації і покупки векселів.

Облікові будинки діють як буфер між Банком Англії і рештою банківської системи, за допомогою їх Банк Англії забезпечує банківську систему фінансовими ресурсами, вилучає їх. Банк Англії також робить вплив на процентні ставки.

Для британських компаній головними функціями облікових будинків є надання позикових засобів через дисконтування (переоблік) векселів, а також пропозицію різних форм короткострокового вкладення в портфельні інвестиції.

У сфері урядового фінансування їх головне завдання – забезпечувати продаж короткострокових казначейських облігацій, які є вельми істотною частиною урядових короткострокових позикових заходів. Облікові будинки - активні агенти з продажу короткострокових урядових цінних паперів (акцій), а також акцій і облігацій місцевих властей. Діяльність облікових будинків проходить і на вторинному ринку перезданих доларових і стерлінгових депозитних сертифікатів.

 Брокери (маклери) фірм є агентами, які є посередником в придбанні векселів за певну платню.

 

Інші банки

Іноземні банки в Англії по балансовій сумі відносяться до крупних банківських груп. Вже в 1978 році в Лондоні налічувалося 308 іноземних філіалів з 63 країн. Серед цих банківських інститутів було 24 японських і 53 банки з країн-членів ЄС.

У Лондоні сконцентровано в 2 рази більше іноземних філіалів, чим в Нью-Йорку. До іноземних банків в Лондоні відноситься Московський Народний Банк.

Наступною банківською групою в Англії є консорціальні банки. Під останніми банківська статистика розуміє інститути, де беруть участь банки принаймні двох країн, з яких жодна не має контрольного пакету. ці інститути стали особливо швидко розвиватися разом з посиленням євроринку. Головним чином, це спеціальні банки багатонаціональних позичальників, до яких належать перш за все транснаціональні і мультинаціональні промислові концерни. Оскільки вони створювалися на основі пайової участі банками провідних капіталістичних країн, вони в змозі мобілізувати на євроринку величезні засоби і на найтриваліші терміни, що недоступно ніякому іншому типу банків капіталістичного світу. Виникнення консорціальних банків особливо добре свідчить про розвиток процесу інтернаціоналізації капіталу в умовах сучасного капіталізму

B Великобританії є безліч банкоподібних спеціальних кредитно-фінансових інститутів. Cеред них:

X Ощадні інститути. Всі ощадні інститути об'єднує те, що основне джерело їх ресурсів - дрібні внески населення.

X Страхові компанії і пенсійні фонди направляють закумульований позиковий капітал в довгострокові інвестиції. Фінансово-кредитна діяльність є вторинною по відношенню до їх професійної спеціалізації - страховій справі і приватному пенсійному забезпеченню. Мобілізовані ними засоби вкладаються в операції на термін 20-25 років (в основному в акції і інші цінні папери).

X Інвестиційні трести займаються виключно операціями з цінними паперами. Шляхом емісії власних акцій і облігацій вони привертають капітал, який вкладають в цінні папери інших компаній. Особливість цих установ, що не мають регулярних джерел надходжень (депозитів, страхових внесків і т.п.), полягає в сильній залежності від ринкової кон'юнктури. При падінні курсів цінних паперів вони стикаються з фінансовими труднощами і збитками.

X Довірчі пайові фонди по своїй спеціалізації схожі з інвестиційними трестами; вони акумулюють грошовий капітал і вкладають його в цінні папери. Але оскільки пайовик у будь-який час може продати свій пай компанії, що управляє, то капітал цих фондів є неодмінною величиною: він залежить від переважання продажів або покупок паїв. Структура активів фондів аналогічна активам інвестиційних трестів: близько 80% складають акції приватних компаній, багато довірчих пайових фондів пов'язані з банками і страховими компаніями.

X Фінансові корпорації спеціалізуються на кредитуванні приватних фірм, що не мають доступу до звичайних джерел позикового капіталу. Найбільші - фінансова корпорація промисловості, сільськогосподарська іпотечна корпорація і т.д.

X Фірми венчурного фінансування спеціалізовані установи, що виникли переважно в 80-х роках. Займаються головним чином кредитуванням нових компаній, що розширюються, в передових галузях, що пов'язано з підвищеним ризиком.

 

Банківська система Великобританії є класичним варіантом дворівневої системи, належить до старих і найбільш розвинених систем миру. Вона має добре організовану і розгалужену фінансову інфраструктуру і спирається на могутній грошовий ринок в Лондонському Ситі, що має тісні зв'язки з головними фінансовими центрами світу.

       Найважливішою тенденцією розвитку банківської системи Великобританії є розмивання меж між окремими видами кредитних інститутів.

 

Банківська система США.

 

Банківська система США називається федеральна резервна система. Назва склалася еволюційно, враховуючи територіальний      поділ і розміщення банківських установ.

Банківська система США сформувалася під впливом багато разів уточнюваного Закону про Федеральну резервну систему і прийнятого в 1980 році Закону про дерегулювання депозитних установі і монетарному контролі (DIDMCA).

На початку ХХ століття в США було не менше 5 тисяч емісійних (національних) банків, кожний з яких володів правом випускати в звернення банкноти на суму свого основного капіталу. При цьому кожний з національних банків був зобов'язаний приймати в сплату квитки всієї решти банків (не дивлячись на те, що вони не були законними платіжними засобами).

Сьогодні банківська система США складається з:

· Федеральної резервної системи;

· Комерційних банків;

· Інвестиційних банків;

· Ощадних банків;

· Позиково-ощадних асоціацій.

Банки в США роздільного підпорядкування. Це означає, що для частини комерційних банків (національних банків) ліцензування, контроль, нагляд і регулювання їх діяльності здійснюється федеральним урядом, а для іншої частини – властями окремих штатів. З урахуванням регулювання всі американські банки можна розділити на чотири групи:

· Національні банки;

· Банки штатів – члени ФРС;

· Банки – не члени ФРС, вхідні у Федеральну корпорацію страхування депозитів (ФКСД);

· Банки – не члени ФРС, чиї внески не застраховані у ФКСД.

Національні банки підкоряються Контролеру грошового звернення (служба Міністерства фінансів) і потрапляють під дію всіх федеральних банківських законів, а також правил і інструкцій ФРС і ФКСД. Банки штатів – члени ФРС підкоряються законам і правилам того штату, де вони зареєстровані і здійснюють свої операції, і відповідним федеральним законам, оскільки вони є членами ФРС і ФКСД.

		Рада Керівників

 

 

 

 

Мал.1.Організаційна структура Федеральної резервної системи США

 

Банки – не члени ФРС з внесками, застрахованими у ФКСД, підкоряються законам відповідних штатів, а також правилам і інструкціям ФКСД. Банки – не члени ФРС з незастрахованими внесками потрапляють лише під дію законодавства штатів. При цьому банки визначають свою юрисдикцію, тобто вибирають підпорядкування федеральним властям або властям штатів. До цього слід додати, що в країні продовжують діяти декілька банків, що не підкоряються ні федеральним властям, ні властям штатів (вони називаються приватними).

Завдання Федеральної резервної системи.

З самого початку діяльності Федеральної резервної системи її першочергові завдання співпали з напрямами національної економічної і фінансової політики. Зростання економіки, високий рівень зайнятості, стабільність купівельної спроможності долара і прийнятний баланс в операціях з іноземними державами були закріплені Конгресом в законі про зайнятість від 1946 року, а потім ви Законі про повну зайнятість і збалансоване зростання від 1978 року.

З роками були прийняті поправки до акту про Федеральну резервну систему. Ключові поправки були прийняті Актом про банківську справу від 1935 року, в 1970 році були внесені поправки до Акту про банківські холдингові компанії, до Акту про міжнародну банківську справу від 1978 року, до Акту від 1978 року про повну зайнятість і збалансоване зростання і до Акту від 1980 року про відміну втручання держави в справи депозитарних установ і про валютний контроль.

Федеральна резервна система вносить свій внесок в досягнення нацією економічних і фінансових цілей, впливаючи на фінанси і кредит в економіці. Як центральний банк країни вона на довгостроковій основі забезпечує таке зростання економіки в межах її можливостей, гарантуючи при цьому розумну стабільність цін. Якщо говорити стисло, то Федеральна резервна система прагне проводити свою політику так, щоб боротися з дефляційними і інфляційними процесами у міру їх появи. І як кредитор останньої інстанції в критичній ситуації вона несе відповідальність за використання інструментів своєї політики в цілях запобігання національній кризі ліквідності і фінансової паніки.

Оскільки міцна фінансова структура є важливою складовою частиною ефективної кредитно-грошової політики і економіки, що росте і процвітаючої, Федеральній резервній системі була довірена безліч контрольних і регулюючих функцій. Наприклад, вона несе відповідальність за кількість кредиту, використовувану для покупки або продажу цінних паперів, регулює зарубіжну діяльність всіх банків США і діяльність іноземних банків. Стежить за виконанням законів, регулюючих діяльність банківських холдингових компаній, контролює банки, зареєстровані на рівні штатів і що є членами ФРС, встановлює правила захисту інтересів споживачів (інформування і чесне відношення до ним в певних кредитних операціях).

Більшість країн сьогодні мають центральні банки, функції яких в цілому схожі з функціями Федеральної резервної системи. Так, Банк Англії існує з кінця 17 сторіччя, Банк Франції був організований Наполеоном 1 в 1800 році, Банк Канади почав свою діяльність в 1935 році. Кожний з них проводить свою національну і фінансову політику, хоча, звичайно залежно від історичних, економічних і політичних обставин, їх специфічні обов'язки можуть відрізнятися один від одного, рівно як і їх роль і ступінь незалежності усередині уряду.

Роль федеральної резервної системи в уряді

Відомо, що США мають незалежний центральний банк. Це вірно в тому сенсі, що рішення Федеральної резервної системи не підлягають ратифікації з боку президента або з боку будь-якого працівника з відділу уряду. Але ФРС несе відповідальність перед Конгресом, а, отже, і всім народом за свою політику. Всі призначення в раду керівників ФРС, включаючи і призначення голови і віце-голови з числа членів Ради, здійснюються президента з відома Сенату. Через ці обставини і враховуючи, що ФРС діє в рамках загальних цілей економічної і фінансової політики, що проводиться урядом, було б точніше охарактеризувати цю Систему як "незалежну усередині уряду".