Ефективність використання залученого капіталу ТОВ «Прометей»

 

За тією ж схемою аналізу розглянемо рентабельність позикового капіталу. Даний показник розраховується по наступній формулі:

R позикового капіталу = R продажів * К оборотності активів / К фінансової залежності

R п.к. = чистий прибуток / позиковий капітал

R пр. = чистий прибуток / виручка

К об.ак. = виручка / активи

К фін.зал. = позиковий капітал / активи

Розглянемо показники факторного аналізу рентабельності позикового капіталу в таблиці 6.

 

Таблиця 6. Показники факторного аналізу рентабельності позикового капіталу.

Показники	На початок року	На кінець року	Відхилення (+,-)
Чистий прибуток	112	142	30
Виручка	5746	6833	1087
Величина позикового капіталу	792	934	142
Вартість активів	850	1133	283
R продажів	1,95	2,08	-0,13
К оборотності активів	6,76	6,03	-0,73
К фінансової залежності	0,93	0,82	-0,11
R позикового капіталу	14,17	15,3	1,13

 

Розрахуємо залежність R п.к. від приватних чинників за допомогою методу ланцюгових підстановок:

За рахунок R продажів = 2,08*6,76/0,93=15,12=0,95

За рахунок К оборотності активів = 2,08*6,03/0,93=13,49= -1,63

За рахунок К фінансової залежності = 2,08*6,03/0,82=15,3=1,81

Баланс відхилень = 0,95-1,63+1,81=1,13

Дані таблиці 6 свідчать про те, що рентабельність позикового капіталу в звітному році в порівнянні з попереднім роком збільшилася на 1,13 %. Відзначимо, що R п.к. збільшилася лише у зв'язку із зростанням R продажів на 0,95% і збільшенням К фінансової залежності на 1,81, а К оборотності активів зробив негативний вплив на 1,63, в результаті є підстави вести пошук невикористаних можливостей, направлених перш за все на поповнення оборотних активів для покриття кредиторської заборгованості і прискорення їх звороту. Включення цих чинників у виробничо-господарську діяльність дозволить організації підвищити ефективність використання позикового капіталу.

Розрахуємо коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, який розраховується по наступній формулі:

К об.кр.з. = собівартість реалізованої продукції / кредиторська заборгованість

К об.кр.з.(на початок року) = 5584/792=7,05

К об.кр.з.(на кінець року) = 6109/934=6,54

Розрахуємо в днях:

На початок року = 360/7,05=51

На кінець року = 360/6,54 = 55

Різниця 4 дні. Період оборотності кредиторської заборгованості збільшився на 4 дні, тобто на кінець року компанії потрібний 55 днів для здійснення одного звороту капіталу для погашення кредиторської заборгованості. Тобто організації потрібний більше часу для того, щоб вона могла розплатитися по своїх зобов'язаннях, що негативно впливає на фінансовий стан фірми.

Зробимо розрахунок додатково притягнених засобів в зворот:

Ефект = собівартість від реалізації / тривалість періоду * період звернення в днях (факт) – період звернення в днях (база) * К оборотності (факт)

Е = 6109/360*(55-51)*6,54 = 443,94 тис. грн. За рахунок уповільнення оборотності кредиторської заборгованості підприємству необхідно залучити в річний зворот 443,94 тис. грн.

Для характеристики джерел фінансування використовується декілька показників, які відображають різні види джерел.

1. Наявність власних оборотних коштів:

ВОК = Капітал і резерви – Внеоборотні активи

ВОК (на початок року) = 58 – 15 = 43

ВОК (на кінець року) = 199 – 10 = 189

2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів або функціонуючий капітал (КФ):

КФ = (Капітал і резерви + Довгострокові пасиви) – Внеоборотні активи

КФ (на початок року) = (58 + 0) – 15 = 43

КФ (на кінець року) = (199 + 0) – 10 = 189

3. Загальна величина основних джерел формування запасів

ВІ = Капітал і резерви + Довгострокові пасиви + Короткострокові кредити і позики – Внеоборотні активи

ВІ (на початок року) = 58 + 0 + 0 – 15 = 43

ВІ (на кінець року) = 199 + 0 + 0 – 10 = 189

Значень показників однакові, оскільки в ТОВ «Прометей» немає довгострокових пасивів і короткострокових кредитів і позик. Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів:

(+,-) Фс = ВОК – Зп

Ф с.н.г. = 58 – 15 – 325 = -282

Ф с.к.г. = 199 – 10 – 919 = -730

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:

(+,-) Фт = КФ – Зп

Фт (на початок року) = 58 + 0 – 15 – 325 = -282

Фт (на кінець року) = 199 + 0 – 10 – 919 = -730

3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел для формування запасів:

(+,-)Фо = ВІ – Зп

Фо (на початок року) = 58 + 0 + 0 – 325 = -282

Фо (на кінець року) = 199 + 0 + 0 – 919 = -730

За допомогою цих показників ми можемо визначити трикомпонентний показник типа фінансової ситуації:

S (Ф) = 1, якщо; Ф> = 0, 0, якщо Ф < 0.

 

Таблиця 7. Зведена таблиця показників по типах фінансових ситуацій

Показники	Тип фінансової ситуації
	Абсолютна незалежність	Нормальна незалежність	Нестійке становище	Кризове становище
(+,-) Фс= ВОК-Зп	Фс >= 0	Фс <0	Фс< 0	Фс <0
(+,-)Фт= КФ-Зп	Фт >= 0	Фт >= 0	Фт <0	Фт <0
(+,-)Фо=ВІ-Зп	Фо >= 0	Фо>= 0	Фо >= 0	Фо <0

 

Дані таблиці 7 говорять про те, що в ТОВ «Прометей» кризисний фінансовий стан і на початку, і в кінці аналізованого року, при якому підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу організації не вистачає для фінансування матеріальних оборотних коштів, тобто поповнення запасів йде за рахунок засобів, що утворюються в результаті уповільнення погашення кредиторської заборгованості. У цій ситуації необхідна оптимізація структури пасивів.

 

ВИСНОВКИ

 

Структура джерел утворення активів (засобів) представлена основними складовими: власним капіталом і позиковим капіталом. Власний капітал (ВК) організації як юридичної особи в загальному вигляді визначається вартістю майна, що належить організації. Власний капітал складається із статутного, додаткового, резервного капіталу і нерозподіленого прибутку.

Позиковим капіталом (ПК) є частина вартості майна організації, придбаного в рахунок зобов'язання повернути постачальникові, банку, іншому кредиторові гроша або цінності, еквівалентні вартості такого майна. У складі позикового капіталу розрізняють короткострокові і довгострокові позикові засоби, кредиторську заборгованість (притягнений капітал).

У курсовій роботі були виявлені і обґрунтовані суть і поняття капіталу, оскільки при аналізі фінансового стану підприємства чітко визначається, що його успішна діяльність залежить від раціональної структури капіталу і ефективності його використання.

В ході роботи була досліджена динаміка основних фінансових і економічних показників ТОВ «Прометей»; розрахована система показників, що характеризують фінансовий стан об'єкту дослідження, на підставі яких проаналізовані і зроблені висновки.

Дослідження аналізу структури капіталу ТОВ «Прометей» показало, що джерела фінансування підприємства збільшилися на 283 тис. грн. або на 33,29%. Їх приріст обумовлений як збільшенням власного капіталу, так і позикового. Власний капітал підприємства збільшився на 141 тис. грн. або 243,1%. Це пов'язано з тим, що в підприємства значно збільшився нерозподілений прибуток (на 141 тис. грн.). Позиковий капітал повністю представлений кредиторською заборгованістю, яка збільшилася на 17,93% або 142 тис. грн.

Зростання заборгованості стався по всіх її складових. В підприємства відсутні довгострокові кредити і позики, що знижує фінансову стійкість підприємства. Доля позикових засобів в джерелах фінансування складає більше 2/3; це говорить про те, що діяльність підприємства більшою мірою залежить від позикових засобів. Тому підприємство оцінюється як фінансово нестійке. Для такої галузі, як будівництво, це не є виключенням. Дана діяльність вимагає значних фінансових засобів, оскільки часто виробничий процес не укладається в один звітний рік. З цим пов'язана невисока оборотність капіталу. Причому до кінця звітного року оборотність власного капіталу збільшилася на 6 днів, що сталося із-за зростання власного капіталу, а оборотність кредиторської заборгованості збільшилася на 4 дні. Внаслідок чого підприємство потребує додаткового залучення засобів в зворот у розмірі 3910,75 тис. грн. і 443,94 тис. грн. відповідно. Також про фінансовій нестійкості підприємства говорять і всі коефіцієнти таблиці 4.

Коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу, який до кінця року зменшився і склав 4,69, що перевищує максимально допустиме значення і означає, що на кожну гривню власних засобів припадає 4,69 позикових, тобто організація не може покрити свої запити за рахунок власних джерел. Коефіцієнти забезпеченості джерелами фінансування автономії, фінансування і фінансової стійкості набагато нижче за свої допустимі мінімальні значення, що свідчить про несприятливу фінансову ситуацію, хоча до кінця року спостерігається зростання значень коефіцієнтів. Проведене дослідження дозволяє сформулювати наступні рекомендації:

 - необхідно підвищити долю власних засобів в джерелах фінансування, за рахунок раціонального розподілу прибутку;

 - розглянути всі можливі варіанти здобуття довгострокових кредитів для удосконалення виробництва;

- поповнити оборотні активи і збільшити їх оборотність.

Включення цих чинників у виробничо-фінансову діяльність дозволить організації підвищити ефективність використання власного і позикового капіталу, підвищити ділову активність підприємства