Аналіз складу позикового капіталу

 

Від того, наскільки оптимальне співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства (табл. 3.1).

Таблиця 3.1

Аналіз динаміки і структури джерел капіталу

Джерело капіталу	Наявність засобів, тис. грн.			Структура засобів, %
	2005 р.	2006 р.	зміна	2005 р.	2006 р.	зміна
Власний капітал (р. 380, 430, 630)	1282,0	1531,0	+249,0	89,71	90,6	+0,9
Позиковий капітал (р. 480, 620)	147,0	159,0	+12,0	10,29	9,4	-0,89
Усього	1429,0	1690,0	+15,2	100,0	100,0	-

 

На аналізованому підприємстві за звітний період збільшилася як сума власного (на 249 тис. грн.), так і сума позикового капіталу (на 12,0 тис. грн.). У його структурі частка власних джерел засобів зросла на 0,9%, а позикових відповідно зменшилась, що свідчить про підвищення ступеню фінансової незалежності підприємства від зовнішніх кредиторів.

У процесі наступного аналізу необхідно детальніше вивчити склад позикових ресурсів, з’ясувати причини зміни окремих його складових і дати оцінку цих змін за звітний період. Великий вплив на фінансовий стан підприємства справляють склад і структура позичкових коштів, тобто співвідношення довгострокових, середньострокових і короткострокових фінансових зобов’язань (табл. 3.2).

Таблиця 3.2

Динаміка структури позикового капіталу

Джерело капіталу	Сума, тис. грн.			Структура капіталу, %
	2005 р.	2006 р.	зміна	2005 р.	2006 р.	зміна
Довгострокові кредити	90,0	-	-90,0	+61,22	-	-61,22
Короткострокові кредити	50,0	150,0	+100,0	+34,01	+94,34	+60,33
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	-	-	-	-	-	-
Векселі видані	-	-	-	-	-	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги	4,0	6,0	+2,0	+2,72	+3,77	+1,05
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з бюджетом	-	-	-	-	-	-
за позабюджетними платежами	-	-	-	-	-	-
за страхуванням	-	-	-	-	-	-
з оплати праці	3,0	3,0	-	+2,04	+1,89	-0,15
з учасниками	-	-	-	-	-	-
із внутрішніх розрахунків	-	-	-	-	-	-
Інші поточні зобов’язання	-	-	-	-	-	-
Усього	147,0	159,0	+12,0	100,00	100,00	-

 

З даних табл. 3.2 випливає, що за звітний рік сума позикових коштів зросла на 12,0 тис. грн. Сталися значні зміни в структурі позикового капіталу: довгострокова заборгованість погашена, частка короткострокових зобов’язань збільшилась.

Значно зросла сума короткострокових кредитів банку (на 100,0 тис. грн.), а їх частка в структурі позикового капіталу зросла на 60,33%. Частка кредиторської заборгованості, яку тимчасово використовують в обороті підприємства до моменту настання термінів її погашення, збільшилася на 2 тис. грн.

Залучення позикових коштів в оборот підприємства – явище нормальне. Це сприяє тимчасовому поліпшенню фінансового стану за умови, що вони не заморожуються на тривалий час в обороті і вчасно повертаються. В іншому разі може виникнути прострочена кредиторська заборгованість, що в остаточному підсумку призводить до виплати штрафів і погіршення фінансового стану.

В аналізі довгострокового позикового капіталу, якщо він є на підприємстві, інтерес становлять терміни затребування довгострокових кредитів, тому що від цього залежить стабільність фінансового стану підприємства.  

Як показують дані табл. 3.2, підприємство в звітному році не залучало довгострокових кредитів, що слід враховувати, визначаючи його платоспроможність. Аналізуючи кредиторську заборгованість, необхідно враховувати, що вона є також джерелом покриття дебіторської заборгованості. Тому треба порівняти суму дебіторської і кредиторської заборгованостей [21, с. 465].

,                                                                       (3.1)

де ДЗ – сума дебіторської заборгованості на звітну дату;

КЗ – сума кредиторської заборгованості на звітну дату.

 

2004 р.	=3,0/256,0	=0,0117 (грн.)
2005 р.	=2,0/147,0	=0,0136 (грн.)
2006 р.	=3,0/159,0	=0,0189 (грн.)

 

Якщо дебіторська заборгованість перевищує кредиторську, то це свідчить про іммобілізацію власного капіталу в дебіторську заборгованість. На цьому підприємстві сума кредиторської заборгованості на початок і на кінець року перевищує суму на рахунках дебіторів, однак термін її погашення коротший, ніж дебіторської заборгованості, що може викликати незбалансованість грошових потоків.

Таким чином, аналіз структури власних і позикових коштів є необхідним для оцінювання раціональності формування джерел фінансування діяльності підприємства і його ринкової стабільності. Цей чинник дуже важливий, по-перше, для зовнішніх споживачів інформації (наприклад, для банків та інших постачальників ресурсів) під час вивчення ступеню фінансового ризику і, по-друге, для самого підприємства під час визначення перспективного варіанта організації фінансів і розробки фінансової стратегії.