Самофінансування підприємства та його аналіз

 

Обов'язковою умовою успішної господарської діяльності підприємств в умовах ринкової економіки є самофінансування. Цей принцип базується на повній окупності витрат по виробництву продукції і поширенню виробничо-технічної бази підприємства. Він означає, що кожне підприємство покриває свої поточні і капітальні витрати за рахунок власних джерел. Господарська діяльність підприємства нерозривно пов’язана з його фінансовою діяльністю. Підприємство самостійно фінансує всі напрямки своїх витрат відповідно до виробничих планів, розпоряджається наявними фінансовими ресурсами, інвестуючи їх у виробництво продукції з метою одержання прибутку. Задля повноти аналізу формування власних фінансових ресурсів підприємства ми маємо обчислити показники, що характеризують рівень його самофінансування.

Рівень самофінансування розраховується за допомогою наступних коефіцієнтів:

- коефіцієнт фінансової стійкості;

- коефіцієнт самофінансування;

- коефіцієнт стійкості процесу самофінансування;

- рентабельність процесу самофінансування;

- коефіцієнт незалежності;

- коефіцієнт маневреності.

По-перше, розрахуємо коефіцієнт фінансової стійкості (Кс) - це співвідношення власних і запозичених коштів. Він обчислюється за наступною формулою:

 

Кс = власні кошти / позикові кошти + кредиторська заборгованість

 

Розрахуємо цей показник на основі даних фінансової звітності ТОВ ТВК „РіК Лтд” за 2003-2005 роки та отримаємо наступні результати:

 

Кс₂₀₀₃ = -3701,4/(7957,7+3040,2) = -0,34

Кс₂₀₀₄ = 911,6/(6513,3+2436,4) = 0,10

Кс₂₀₀₅ = 2670,5/(2383+2279,2) = 0,57

 

Чим вища величина даного коефіцієнта, тим стійкіший фінансовий стан підприємства. За даними наших розрахунків, ми можемо спостерігати підвищення коефіцієнта фінансової стійкості та покращення стану фінансової стійкості підприємства. Далі можемо розрахувати коефіцієнт самофінансування (Ксф), який обчислюється за такою формулою:

Ксф = прибуток, направлений у фонд нагромадження + амортизаційні відрахування / позикові кошти + кредиторська заборгованість (2.21)

 

Даний коефіцієнт показує співвідношення джерел фінансових ресурсів, тобто у скільки разів власні джерела перевищують запозичені кошти. Коефіцієнт самофінансування характеризує деякий запас фінансової міцності підприємства. Чим більша величина цього коефіцієнта, тим вище рівень самофінансування. Щодо підприємства ТОВ ТВК „Рік Лтд”, то воно не має фонду нагромадження, тому в числівнику формули будуть лише амортизаційні відрахування.

 

Ксф₂₀₀₃ = 169,4/(7957,7+3040,2) = 0,02

Ксф₂₀₀₄ = 151,2/(6513,3+2436,4) = 0,02

Ксф₂₀₀₅ = 130,9/(2383+2279,2) = 0,03

 

Результати розрахунків показують, що порівняно з 2003 роком показник самофінансування збільшився на 0,01, і порівняно з 2004 роком – на 0,01, що в свою чергу свідчить про незначне покращення стану самофінансування ТОВ ТВК „РіК Лтд”. Наступний показник - коефіцієнт стійкості процесу самофінансування (К), що обчислюється за формулою:

 

К = прибуток, направлений у фонд нагромадження + амортизаційні відрахування / власні кошти              (2.22)

 

Цей коефіцієнт показує частку власних коштів, направлених на розширене фінансування. Чим вища величина даного коефіцієнта, тим сталіший процес самофінансування на підприємстві.

 

К₂₀₀₃ = 169,4/-3701,4 = -0,05

К₂₀₀₄ = 151,2/911,6 = 0,17

К₂₀₀₅ = 130,9/2670,5 = 0,05

 

Наведені вище розрахунки демонструють нестабільність процесу самофінансування підприємства. В порівнянні з 2003 роком коефіцієнт стійкості процесу самофінансування збільшився на 0,01, а порівняно з 2004 роком знову значно зменшився - на 0,12.

Далі розрахуємо рентабельність процесу самофінансування (Р), що обчислюється за наступною формулою:

 

,                                                              (2.23)

 

де А – амортизаційні відрахування

Чп – чистий прибуток

Вк – власні кошти

Рентабельність процесу самофінансування є не що інше, як рентабельність використання власних коштів. Рівень рентабельності показує величину сукупного чистого доходу, отриманого з 1 грн. вкладених власних фінансових ресурсів, котра потім може бути використана на самофінансування.

Розрахуємо цей показник на основі даних фінансової звітності ТОВ ТВК „РіК Лтд” за 2003-2005 роки та отримаємо наступні результати:

 

Р₂₀₀₃ = (169,4+400,5)/-3701,4*100% = -15%

Р₂₀₀₄ = (151,2+358,6)/911,6*100% = 56%

Р₂₀₀₅ = (130,9+230,5)/2670,5*100% = 14%

 

За наведеними розрахунками, показники рентабельності процесу самофінансування теж є нестабільними: порівняно з 2003 роком рентабельність процесу самофінансування збільшилася на 29%, а порівняно з 2004 роком знов зменшилася на 42%.

Наступний показник - коефіцієнт незалежності (Кн), що розраховується за такою формулою:

 

Кн = Джерела власних засобів / валюта балансу               (2.24)

 

Коефіцієнт незалежності характеризує частку власних джерел у загальному обсязі капіталу.

 

Кн₂₀₀₃ = -3701,4/7296,5 = -0,51

Кн₂₀₀₄ = 911,6/9861,3 = 0,09

Кн₂₀₀₅ = 2670,5/7332,7 = 0,36

 

За цим показником спостерігається тенденція збільшення. В порівнянні з 2003 роком коефіцієнт незалежності збільшився на 0,87, а порівняно з 2004 роком – на 0,27. Це свідчить про збільшення частки власних джерел у загальному обсязі капіталу підприємства, тобто покращення стану його самофінансування. Іншим показником, що характеризує використання власних коштів підприємства, є оборотний капітал, що визначається як різниця поточних витрат і короткострокових зобов'язань. Іншими словами, підприємство має оборотний капітал доти, доки поточні активи перевищують короткострокові зобов'язання (або в цілому доти, поки воно ліквідне). У цьому зв'язку корисно визначити, яка частина власних джерел коштів вкладена у найбільш мобільні активи. Для цього розраховується так званий коефіцієнт маневреності (Км). Він розраховується за наступною формулою:

 

Км = Оборотний капітал / джерела власних засобів                         (2.25)

 

Розрахуємо цей показник на основі даних фінансової звітності підприємства за 2003-2005 роки та отримаємо такі результати:

Км₂₀₀₃ = 5001,3/7296,5 = 0,69

Км₂₀₀₄ = 4410,9/9861,3 = 0,45

Км₂₀₀₅ = 1627,8/7332,7 = 0,22

 

Згрупуємо розраховані показники самофінансування в таблицю (Табл. 2.6).

Таблиця 2.6 Показники самофінансування ТОВ ТВК „РіК Лтд” за 2003-2005 рр.

Показник	Роки			Абсолютне відхилення
	2003	2004	2005	від показників 2003 року	від показників 2004 року
k фінансової стійкості	-0,34	0,10	0,57	+0,91	+0,47
k самофінансування	0,02	0,02	0,03	+0,01	+0,01
k стійкості процесу самофінансування	-0,05	0,17	0,05	+0,1	-0,12
Рентабельність процесу самофінансування	-0,15	0,56	0,14	+0,29	-0,42
k незалежності	-0,51	0,09	0,36	+0,87	+0,27
k маневреності	0,69	0,45	0,22	-0,47	-0,23

 

Як видно з даних таблиці 2.6, коефіцієнт фінансової стійкості порівняно з 2003 роком виріс на 0,91, а порівняно з 2004 р. – на 0,47, що свідчить про підвищення фінансової стійкості підприємства ТОВ ТВК „РіК Лтд” у 2005 році. Збільшився і коефіцієнт самофінансування - на 0,01 порівняно з 2003 р., та на 0,01 порівняно з 2004 р. – це також підтверджує позитивні зміни в роботі підприємства. У свою чергу коефіцієнт стійкості процесу самофінансування порівняно з 2003 р. збільшився на 0,1, а порівняно з 2004 р. – зменшився на 0,12. Ці зміни говорять про нестабільність процесу самофінансування підприємства. У 2005 році у порівнянні з 2003 р. підвищився і показник рентабельності самофінансування на 0,29; хоча порівняно з 2004 р. він знизився на 0,42. Коефіцієнт незалежності у 2005 році порівняно з 2003 р. підвищився на 0,87, а у порівнянні з 2004 р. – на 0,27. Ці зміни говорять, про нестабільне, але істотне покращення рівня фінансової незалежності ТОВ ТВК „РіК Лтд”. Зменшився і коефіцієнт маневреності: порівняно з 2003 р. на 0,47, порівняно з 2004 р. – на 0,23.

За результатами порівняльних розрахунків можна зробити висновок. що хоча і спостерігається тенденція до покращення показників самофінансування, стійкості та рентабельності цього процесу, загалом, самофінансування та забезпеченість ТОВ ТВК „РіК Лтд” власними фінансовими ресурсами знаходиться в незадовільному нестабільному стані, що відображається на роботі всього підприємства, його фінансовому стані і свідчить про недосконалість фінансового менеджменту та певні вади у процесі управління підприємством.