Глава 1. Теоретические основы проведения денежно-кредитной политики государства

Введение

 

Актуальность темы исследования. Как показывает опыт, проведение денежно-кредитной политики, основанной на применении концепций монетарного регулирования, сформировавшихся в развитых странах, не всегда приводит к ожидаемому эффекту в России. Так анализ результатов функционирования национального хозяйства показал, что использование чрезмерно либеральных подходов к реформированию экономики оказалось несостоятельным. Роль денежно-кредитного регулирования экономики, недооцененная в первые годы реформ, в настоящее время приобретает особую актуальность.

В этой связи подходы к проведению денежно-кредитной политики и ее возможности в системе государственного регулирования экономики остаются предметом острых дискуссий на протяжении всего периода трансформации отечественной экономики. Причем на каждом этапе развития общества происходит пересмотр методов регулирования и степени вмешательства государства в экономику. Очевидно, что в современных условиях экономическое развитие возможно лишь при наличии эффективного взаимодействия власти и реального сектора экономики. Отношения, попадающие в сферу денежно-кредитного регулирования, представляют, прежде всего, интерес с точки зрения соответствия потребностям экономики, задачам экономического роста и повышения уровня жизни населения.

Целью данной работы является выявление механизмов реализации денежно-кредитной политики Банком России.

В соответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

1. рассмотреть понятие денежно-кредитной политики и роль Центрального банка в ее осуществлении.

2. проанализировать особенности денежно-кредитной политики Банка России

.   рассмотреть перспективы повышения эффективности реализации денежно-кредитной политики Банка России

Объектом исследования является денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования экономики.

Предметом исследования являются экономические отношения, связанные с реализацией денежно-кредитной политики в процессе государственного регулирования экономики посредством ЦБ РФ.

Информационная база сформирована на основе использования действующих нормативных актов федеральных и региональных органов законодательной и исполнительной власти, официальных материалов Государственного комитета РФ по статистике, комитета государственной статистики, данных статистической отчетности предприятий, изучения опыта работы хозяйствующих субъектов.

Личный вклад автора в работу заключается в систематизации и анализе мер денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях мирового финансового кризиса.

Объем и структура работы. Работа состоит из введения, 3 глав, заключения, библиографического списка.

Глава 1. Теоретические основы проведения денежно-кредитной политики государства

Глава 2. Проблемы денежно-кредитной политики РФ на современном этапе

Заключение

 

Результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие выводы:

Перспективы развития современной российской экономики связаны с необходимостью повышения роли денежно-кредитной политики в целях обеспечения устойчивого экономического роста. Во избежание тяжелых кризисов необходимо проводить политику стабилизации, стараясь предотвращать не только сильные спады, но и сильные подъемы (поскольку чем сильнее подъем, тем сильнее будет и последующий спад). Иначе говоря, государство своими действиями уменьшает амплитуду колебаний темпов экономического роста, стремится приблизить реальную экономическую динамику к средним темпам экономического роста. Главным способом антициклического регулирования является денежно-кредитная политика, в частности один из ее инструментов - рефинансирование кредитных организаций.

Воздействие на экономику центральный банк осуществляет через коммерческие банки, непосредственно обслуживающие экономических субъектов. Центральный Банк России в соответствии с пунктом 3 статьи 4 закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования. Под рефинансированием согласно статьи 40 понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

На 1 января 2009 г. по сравнению с 1 января 2008 г. международные резервы Российской

Федерации сократились на 10,8% - до 427,1 млрд. долл. США. Однако их общий объем мог обеспечить финансирование импорта товаров и услуг в течение почти 14 месяцев, что превышает критерий минимальной достаточности - 3 месяца.

Политика Банка России в начале 2009 года проводилась с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и предотвращения неоправданно резких колебаний обменного курса рубля. При этом реализация режима управляемого плавающего валютного курса позволяла смягчить влияние внешнеэкономической конъюнктуры на состояние российской финансовой системы при сохраняющейся нестабильности на мировых финансовых рынках.

Во второй половине 2008 года в условиях интенсивного вывода инвесторами средств из российских активов и связанного с ним повышения спроса на иностранную валюту действия Банка России были направлены на недопущение чрезмерного ослабления рубля. В целях создания условий для повышения гибкости курсообразования Банк России с середины 2008 г. последовательно расширял коридор допустимых колебаний операционного ориентира курсовой политики - рублевой стоимости бивалютной корзины.

Стабилизирующее воздействие на российский финансовый рынок в условиях мирового финансового кризиса оказали оперативные и масштабные антикризисные меры Правительства РФ и Банка России. Во время наиболее острой фазы дестабилизации российского денежного рынка (октябрь- ноябрь 2008 г.) ослаблению напряженности на этом рынке способствовало масштабное вливание краткосрочной ликвидности на денежный рынок за счет расширения Банком России операций рефинансирования банков и размещения свободных средств федерального бюджета и институтов развития (госкорпораций) на депозитах в коммерческих банках.

Позитивную роль сыграло также заключение Банком России соглашений с банками о компенсации части убытков по сделкам на межбанковском кредитном рынке. Поддержку фондовому рынку оказали операции по вложению средств Фонда национального благосостояния в акции.

Как говорится в программном документе «Основные направления денежно-кредитной политики Банка России на 2009 год и на период 2010 и 2011 годов» в 2009 году и в период 2010 и 2011 годов внешние условия развития российской экономики ухудшатся по сравнению с предшествующим трехлетним периодом. Снижение темпов роста производства товаров и услуг в мире, начавшееся в 2008 году, по прогнозам, продолжится в 2009 году. Ожидаемое в 2009 году замедление роста спроса в группе стран - ведущих импортеров российских товаров, снижение темпов роста потребительских цен в группе стран - ведущих поставщиков товаров в Россию, а также обусловленное тенденциями в мировой экономике возможное снижение цен на сырьевые товары будут воздействовать на российскую экономику в направлении ограничения темпов экономического роста и сдерживания инфляции. В 2010 и 2011 годах темпы роста мировой экономики возрастут, однако по итогам периода 2009-2011 годов они окажутся ниже, чем в 2006-2008 годах. Снижение инфляции в группе стран - ведущих поставщиков товаров в Россию в 2010 и 2011 годах, по прогнозам, продолжится.

В условиях кризиса на финансовых рынках центральные банки ведущих развитых стран осуществили в 2008 году снижение процентных ставок. Соответственно, их среднегодовой уровень в 2009 году будет ниже, чем в предыдущем году. Предполагаемые соотношения между процентными ставками в России и зарубежных странах сохраняют возможность притока капитала в российскую экономику. В то же время остается высоким риск оттока капитала из России вследствие нестабильности на мировых финансовых рынках.

Список литературы

 

1. Ахунзянова, Д.Н. Возможности денежно-кредитной сферы в государственном регулировании экономики / Д.Н. Ахунзянова // Вестник Казанского технологического университета. - 2007. - № 3-4. - С. 230-232.

2. Ахунзянова, Д.Н. Институциональные аспекты обеспечения эффективности денежно-кредитной политики в России / Д.Н. Ахунзянова // Экономические науки. - 2007. - № 9. - С. 93-100.

.   Ахунзянова, Д.Н. Институциональные аспекты отечественной денежно-кредитной политики / Д.Н. Ахунзянова // Журнал экономической теории. - 2007. - № 4. - С. 164-167.

.   Ахунзянова, Д.Н. Денежно-кредитная политика и инфляция: эффективность регулирования современной экономики России / Д.Н. Ахунзянова // Актуальные проблемы экономики и права. - 2007. - № 4. - С. 4-8.

.   Ахунзянова, Д.Н. Некоторые вопросы функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в отечественной экономике / Д.Н. Ахунзянова // Вестник экономики, права и социологии. - 2007. - № 2. - С. 6-8.

.   Ахунзянова, Д.Н. Некоторые современные особенности формирования обязательных резервов коммерческих банков / Д.Н. Ахунзянова // Финансовый потенциал региона: оценка и перспективы развития: Материалы Всерос. науч.-практ. конф. Чебоксары, 22 июня 2007 г. - Чебоксары: Изд-во Чуваш. ун-та, 2007. - с. 35-38.

.   Ахунзянова, Д.Н. Объективная необходимость и особенности государственного регулирования в рыночной экономике / Д.Н. Ахунзянова // Денежно-кредитная сфера в экономике России. - Казань: Изд-во Идел-Пресс, 2007. - Гл. 2, п.п. 1. - С. 56-63.

.   Ахунзянова, Д.Н. Постановка целей денежно-кредитной политики как путь к повышению ее эффективности / Д.Н. Ахунзянова // Актуальные проблемы экономики и права. - 2007. - № 2. - С. 9-12.

.   Ахунзянова, Д.Н. Пути оптимизации денежно-кредитной политики в современных условиях / Д.Н. Ахунзянова // Вестник экономики, права и социологии. - 2008. - № 4. - С. 6-9.

.   Ахунзянова, Д.Н. Теоретические аспекты и проблемы осуществления в денежно-кредитной сфере РФ банковского регулирования и надзора / Д.Н. Ахунзянова // Денежно-кредитная сфера в экономике России. - Казань: Изд-во Идел-Пресс, 2007. - Гл. 2, п.п. 3. - С. 71-85.

.   Беляков А.В., Ломакина Е.В. Регулирование кредитного риска надзорными органами. // Бухгалтерия и банки. - 2008. - № 7. - с. 19-25.

.   Блаунт Э. Секьюритизация: экономический VS регулируемый капитал. // Вестник АРБ. - 2008. - № 2. - с. 26-29.

.   Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. - М.: Все для вас, 2008. - 72 с.

.   Бурова М.Е. Влияние налогообложения на деятельность коммерческих банков. // Вестник АРБ. - 2008. - № 3. - с. 67-69.

.   Денежно-кредитное регулирование и вексельное обращение: Учебное пособие. - Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2005. - 154 с.

.   Дефицит набирает обороты // «Эксперт», 12 сентября 2008, с.4-15.

.   Кудинова, Г.А. Совершенствование процедуры получения ломбардного кредита посредством проведения аукционов [Текст] / Г.А. Кудинова // Вестник Ростовского государственного экономического университета «РИНХ». - 2008. - № 1 (25).

.   Семенюта, О.Г., Кудинова, Г.А. Формирование целей денежно-кредитной политики центрального банка [Текст] / О.Г. Семенюта, Г.А. Кудинова // Финансовые исследования. - 2005. - № 2 (11).

.   Корищенко К.Н. Проблемы перехода к инфляционному таргетированию в России. Научное издание. - С.-Петербург.: изд-во СПбГУЭФ, 2006. - 15,5 п.л. 76 с.

.   Корищенко К.Н. Актуальные проблемы методологии в реализации денежно-кредитной политики - М.: Экономические науки, 2006.- 56 с.

.   Кудинова, Г.А. Теоретические аспекты формирования денежно-кредитной политики [Текст] / Г.А. Кудинова // Материалы II межрегиональной научно-практической Интернет-конференции. - Ростов н/Д, 2006.

.   Кудинова, Г.А. Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики в посткризисной России [Текст] / Г.А. Кудинова // Труды 7-й Международной научно-практической конференции. - СПб., 2006.

.   Кудинова, Г.А. Роль механизма денежной трансмиссии в реализации задач государственной экономической политики [Текст] / Г.А. Кудинова // Сб. ст. аспирантов и соискателей. - 2006. - Вып. 4.

.   Кудинова, Г.А. Развитие рефинансирования кредитных организаций [Текст] / Г.А. Кудинова // Финансовые исследования. - 2007. - № 4 (17).

.   Кудинова, Г.А. Целевая ориентация денежно-кредитной политики [Текст] / Г.А. Кудинова // Вестник Донского государственного технического университета. - 2007. - № 2. - Т. 7.

.   Лапин С. Рынок векселей в России. // Финансовый бизнес. - 2008. - № 2. - с.47-49. Ларина Л. Некоторые проблемы внутренних инвестиций в России. // Вестник банковского дела. - 2008. - № 11. - с. 35-37.

.   Ларина Л. Проблемы кредитования промышленности: влияние резервирования на стоимость кредита и налогообложение. // Бюллетень финансовой информации. - 2008. - № 4. - с. 98-100.

.   Ларина Л. Условия для банковских инвестиций еще не созданы. // Банкир. - 2008. - № 4. - с. 12-17.

.   Пашковская И.В. Зарубежная практика рефинансирования коммерческих банков. // Банковские услуги. - 2008. - № 1. - с.3-9. Поляков В.П., Московкина Л.А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 192 с.

.   Попова Е.М. Развитие деятельности коммерческих банков на фондовом рынке. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008. -105 с.

.   Роль Европейского центрального банка в управлении монетарными процессами в зоне евро. // Москва: Современное управление. - 2006. - №7. - с.65.

.   Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 29) - М.: ИЭПП, 2007. С. 657

.   Российская экономика в 2009 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 31) - М.: ИЭПП, 2010. С. 707.

.   Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: материалы межвузовской конференции аспирантов 7-8 декабря 2008 г. / Под ред Савинской Н.А. - СПб.: Изд-во СпбГИЭА, 2008. - 316 с. Тосунян Г.А. Государственное управление в области финансов и кредита в России: Учебное пособие. - М.: Дело, 2008. - 304 с.

.   Турбанов А.В. Формирование условий для инвестиционной деятельности банков. // Банковское дело. - 2008. - № 5. - с. 7-9.

.   Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Организация деятельности Центрального Банка: Учебник. - М.: Кнорус, 2006.- 611 с.

.   Фетисов Г.Г., Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональные аспекты,М., 2006.- 433 с.

.   Шенаев В.Н., Наумченко О.В. Центральный банк в процессе экономического регулирования. Зарубежный опыт и возможности его использования в России. - М.: Изд-во АО Консалтбанкир, 2008. - 112 с.

.   Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования рынка ценных бумаг в обеспечении экономической безопасности его субъектов. -М.: Изд-во Экономика, 2008. - 319 с. Шустров А. Европейский центральный банк: инструменты денежно-кредитной политики. // Вестник АРБ. - 2008. - № 9. - с. 38-47. Щелов О. Точка опоры. Материалы конференции «Развитие банковской системы в России: современные проблемы и перспективы».// Банкир. - 2008. - № 10 - с. 14-29.

.   Обзор финансовой стабильности / Департамент исследований и информации ЦБ РФ, Москва, 2009 - 66 с.

.   Основные направления денежно-кредитной политики Банка России на 2009 год и на период 2010 и 2011 годов / Департамент исследований и информации ЦБ РФ, Москва, 2009 - 178 с.

Введение

 

Актуальность темы исследования. Как показывает опыт, проведение денежно-кредитной политики, основанной на применении концепций монетарного регулирования, сформировавшихся в развитых странах, не всегда приводит к ожидаемому эффекту в России. Так анализ результатов функционирования национального хозяйства показал, что использование чрезмерно либеральных подходов к реформированию экономики оказалось несостоятельным. Роль денежно-кредитного регулирования экономики, недооцененная в первые годы реформ, в настоящее время приобретает особую актуальность.

В этой связи подходы к проведению денежно-кредитной политики и ее возможности в системе государственного регулирования экономики остаются предметом острых дискуссий на протяжении всего периода трансформации отечественной экономики. Причем на каждом этапе развития общества происходит пересмотр методов регулирования и степени вмешательства государства в экономику. Очевидно, что в современных условиях экономическое развитие возможно лишь при наличии эффективного взаимодействия власти и реального сектора экономики. Отношения, попадающие в сферу денежно-кредитного регулирования, представляют, прежде всего, интерес с точки зрения соответствия потребностям экономики, задачам экономического роста и повышения уровня жизни населения.

Целью данной работы является выявление механизмов реализации денежно-кредитной политики Банком России.

В соответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

1. рассмотреть понятие денежно-кредитной политики и роль Центрального банка в ее осуществлении.

2. проанализировать особенности денежно-кредитной политики Банка России

.   рассмотреть перспективы повышения эффективности реализации денежно-кредитной политики Банка России

Объектом исследования является денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования экономики.

Предметом исследования являются экономические отношения, связанные с реализацией денежно-кредитной политики в процессе государственного регулирования экономики посредством ЦБ РФ.

Информационная база сформирована на основе использования действующих нормативных актов федеральных и региональных органов законодательной и исполнительной власти, официальных материалов Государственного комитета РФ по статистике, комитета государственной статистики, данных статистической отчетности предприятий, изучения опыта работы хозяйствующих субъектов.

Личный вклад автора в работу заключается в систематизации и анализе мер денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях мирового финансового кризиса.

Объем и структура работы. Работа состоит из введения, 3 глав, заключения, библиографического списка.

Глава 1. Теоретические основы проведения денежно-кредитной политики государства